Eventos del día, economía y mercados: PIB España, Gas Natural, PIB UK, índice de actividad EEUU…

Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -PIB España, Gas Natural, PIB UK, índice de actividad EEUU…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según datos del Instituto Nacional de Estadística (Ine), el PIB de España aumentó el 0,8% en su lectura final en términos trimestrales en el 3T2024, confirmando su lectura preliminar, en línea con lo esperado. La demanda doméstica contribuyó con un 1,0 p.p, mientras que la demanda externa sustrajo 0,2 p.p. Por su parte, el consumo de los hogares aumentó un 1,2%, y el gasto público aumentó un 2,5%, pero la formación bruta de capital cayó un 0,9%.

Asimismo, las exportaciones crecieron un 0,4%, similar al crecimiento del 2T2024, mientras que las importaciones aumentaron un 0,9%, acelerándose desde el trimestre anterior. Por sectores, todas las mayores industrias mostraron un incremento del valor añadido positivo, con la excepción de construcción, que se contrajo un 1,5%, tras la caída del 0,7% del 2T2024. La actividad industrial creció un 0,2%, con la actividad manufacturera cerca del estancamiento, tras haber disminuido en 1,6 p.p.

Por su lado, el crecimiento de los servicios se ralentizó ligeramente hasta el 1,0%, y los sectores primarios rebotaron un 1,1%, tras la caída del 2,6% del 2T2024.

En términos interanuales, el PIB se expandió un 3,3% en el 3T2024, ligeramente por debajo de su lectura preliminar y de la previsión del consenso de mercado, ambas de un aumento del 3,4%.

. El diario elEconomista.es informó ayer que, de acuerdo a datos publicados por Banco de España, la balanza por cuenta corriente, que mide los ingresos y pagos al exterior por intercambio de mercancías, servicios, rentas y transferencias, registró un superávit de EUR 19.400 millones en el 3T2024, (+32,0% vs EUR 14.700 millones del mismo periodo de 2023).

La favorable evolución de la balanza por cuenta corriente entre julio y septiembre se explica, principalmente, por la mejora de la balanza de servicios, incluidos los ingresos derivados del turismo. En concreto, la balanza de servicios registró un superávit de EUR 32.400 millones, frente a los EUR 30.800 millones de un año antes. Dentro de esta magnitud, el superávit del turismo ascendió desde los EUR 21.500 millones del 3T2023 hasta los EUR 24.100 millones alcanzados en el mismo periodo de este año.

Por su parte, la balanza de bienes redujo su déficit desde los EUR 12.100 millones del 3T2023, hasta los EUR 10.000 millones del mismo periodo de 2024.

. El diario Expansión informó ayer que el Consejo de Ministros aprobó la prórroga del régimen transitorio de suspensión de liberalización de determinadas inversiones extranjeras directas en España, que está establecido en los apartados 2 y 5 del artículo 7 bis de la Ley 19/2003, de 4 de julio. Esta medida se extenderá hasta el 31 de diciembre de 2026, manteniendo así la protección de sectores estratégicos y de interés nacional, que afecten a la seguridad, salud y orden público.

El régimen se aplicará a las inversiones extranjeras directas realizadas por residentes de otros países de la Unión Europea (UE) y de la Asociación Europea de Libre Comercio (AELC). En el caso de empresas cotizadas en España, afectará a aquellas cuyas acciones estén, en todo o en parte, admitidas a negociación en un mercado secundario oficial español y tengan su domicilio social en España. En el caso de empresas no cotizadas, se aplicará el escudo antiOPAs cuando el valor de la inversión supere los EUR 500 millones. Asimismo, se consideran inversiones extranjeras directas aquellas en las que el inversor pase a ostentar una participación igual o superior al 10% del capital social de la sociedad española.

Además, entre las medidas incluidas en el real decreto están también la prórroga de las deducciones en IRPF de materias relacionadas con la eficiencia energética o el vehículo eléctrico, o la extensión durante 2025 de los límites excluyentes del método de estimación objetiva que utilizan un gran número de autónomos. Por otra parte, retrasa hasta el 1 de abril de 2025 el impuesto para cigarrillos electrónicos.

Asimismo, el real decreto ignora al Congreso y reactiva para 2025 el impuesto a las energéticas, gravamen que hubiera dejado de estar en vigor tras el rechazo del PP, VOX, Junts y PNV en el Congreso de los Diputados. No obstante, introduce una novedad: un incentivo fiscal para que las inversiones en descarbonización se puedan deducir del impuesto. Estas pueden ir desde la producción de hidrógeno renovable a transformar residuos en productos que tengan una segunda vida o en gases renovables, como el biogás.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. En una entrevista concedida el domingo al Financial Times, el Ministro de Energía de Qatar, Saad Sherida al-Kaabi advirtió que Qatar dejará de exportar gas natural licuado (GNL) a la Unión Europea si se imponen sanciones bajo la nueva Directiva de Debida Diligencia en Materia de Sostenibilidad Corporativa de la UE. El ministro de Energía de Qatar, Saad Sherida al-Kaabi, criticó la directiva, que obliga a las empresas a abordar cuestiones ambientales y de derechos humanos o enfrentar multas de hasta el 5% de sus ingresos anuales globales.

Si pierdo el 5 por ciento de mis ingresos abasteciendo a Europa, no abasteceré a Europa, dijo al-Kaabi al diario. El 5% de los ingresos generados por QatarEnergy significa el 5% de los ingresos generados por el Estado de Qatar. Es dinero del pueblo, así que no puedo perder esa cantidad de dinero, y nadie aceptaría perder esa cantidad de dinero, señaló.

• REINO UNIDO

. Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas británica (ONS), el PIB del Reino Unido se estancó en el 3T2024, lo que supone una revisión a la baja desde su lectura preliminar de un incremento del 0,1%, que era también la lectura estimada por el mercado y tras el crecimiento, revisado a la baja del 0,4% del 2T2024.

En lo que respecta a la producción, no hubo crecimiento en el sector servicios, al ser revisado a la baja desde su lectura preliminar de un repunte del 0,1%, con la contribución más negativa procediendo de las actividades financieras y de seguros (-0,6%). Además, la producción industrial cayó un 0,4%, una caída más profunda que la del 0,2% de su lectura preliminar, liderada por la caída del 2,0% de la producción de suministros de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado.

En contraste, la construcción creció un 0,7%, ligeramente por debajo de su lectura preliminar, de una mejora del 0,8%. En lo que respecta a los gastos, las exportaciones (-0,5% vs -0,2%; preliminar) y las importaciones (-2,5% vs -1,5%; preliminar) se revisaron a la baja, pero la balanza comercial neta mejoró. El crecimiento del consumo de los hogares se mantuvo sin cambios
en el 0,5%, ya que la inversión de los negocios aumentó más (1,9% vs 1,2%; preliminar) pero el gasto público aumentó mucho menos de lo anticipado (0,1% vs 0,6%; preliminar). Estos aumentos fueron compensados parcialmente por una caída del 0,6% de la formación bruta de capital, específicamente en las adquisiciones menos las ventas de objetos de valor.

En términos interanuales, el PIB de Reino Unido se expandió un 0,9% en el 3T2024, tras revisarse a la baja desde su lectura preliminar de un incremento del 1,0%, en lo que supone su mayor crecimiento desde el 1T2023. El gasto público aumentó mucho menos del anticipado (0,8% vs 1,8%; estimación preliminar).

En contraste, el consumo de los hogares (1,5% vs 1,2%; preliminar) y la formación bruta de capital fijo (3,9% vs 3,6%; preliminar), de la que la inversión en capital fue del 5,8% (vs 4,5%; preliminar), crecieron a un ritmo más acelerado.

Adicionalmente, las exportaciones se contrajeron menos de lo estimado con anterioridad (-0,5% vs -1,3%; preliminar) y las importaciones aumentaron menos (2,8% vs 4,3%; preliminar).

• EEUU

. El índice de actividad de EEUU elaborado por la Reserva Federal de Chicago aumentó en el mes de noviembre hasta los -0,12 puntos, desde los -0,5 puntos del mes de octubre, sugiriendo que el crecimiento económico aumentó en el mes.

Por su parte, los indicadores de producción contribuyeron al índice con -0,08 puntos, una mejora desde los -0,31 puntos de octubre. Las categorías de ventas, pedidos e inventarios contribuyeron con -0,02 puntos, lo que supone un aumento desde los -0,08 puntos de octubre.

Asimismo, los indicadores de empleo contribuyeron con -0,01 puntos, también superando los -0,09 puntos del mes de octubre.

El consumo personal y la contribución de la categoría de vivienda fue de -0,02 puntos en noviembre, sin cambios desde octubre. Por su lado, el índice de difusión CFNAI, que es también una media móvil de tres meses, se mantuvo en los -0,31 puntos en noviembre.

. Según datos del Departamento de Comercio, los nuevos pedidos para bienes duraderos manufacturados de EEUU disminuyeron un 1,1% en términos mensuales en noviembre, hasta los $ 285.000 millones, tras el aumento revisado al alza del 0,8% del mes de octubre, y muy inferior a la caída prevista del 0,4% por parte del consenso. Los equipos de transporte lideraron la caída, al disminuir un 2,9%. Excluyendo los equipos de transporte, los pedidos de bienes duraderos cayeron un 0,1%, tras el aumento revisado al alza del 0,2% de octubre, aunque quedaron muy por debajo del repunte esperado del 0,3% del consenso. Excluyendo Defensa, los pedidos de bienes duraderos disminuyeron un 0,3% en noviembre, tras el aumento revisado al alza del 1,0% en octubre.

Además, los pedidos también se redujeron en los pedidos de bienes de capital (-2,6%); en los de productos fabricados de metal (-1,6%); y en los de ordenadores y productos electrónicos (-0,7%).
En contraste, los pedidos aumentaron en maquinaria (1,0%) y en metales primarios (0,7%). Mientras, los pedidos de bienes de capital no de defensa, excluyendo aeronaves, que son una buena aproximación de los planes de consumo de los negocios, aumentaron un 0,7%, su mayor incremento desde el mes de agosto de 2023, un fuerte rebote desde la caída del 0,1% del mes de octubre.

. Las ventas de nuevas viviendas unifamiliares en EEUU aumentaron un 5,9% en noviembre con respecto al mes anterior, hasta una tasa anualizada en términos ajustados estacionalmente de 664.000, por encima de las previsiones de mercado de 650.000. Al mismo tiempo, el precio mediano de las nuevas viviendas fue de $ 402.600, mientras que el precio medio de venta fue de $ 484.800. Como consecuencia, el inventario de nuevos hogares fue de 48.190.000, equivalente a 8,9 meses de suministro a la tasa actual de ventas.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities