Hoy era el día D, por un lado teníamos un mercado de bonos con rendimientos al alza que indicaban un repunte claro de la inflación tras los últimos datos (IPC, IPP y PCE) y por otro lado teníamos las acciones, que subían pese a estos factores, ignorándolos.
Hoy el bono a 10 años ha subido un 2,62% hasta los 4,52%, marcando así máximos de muchos meses y “reflejando” la nueva realidad que marca la FED como veremos a continuación.
De entrada la FED ha recortado 25pb como esperaba el mercado.
Pero de la FED destaca el cambio en las proyecciones en lo que respecta a la inflación.
- PCE: 2024 2,4% vs 2,3% anterior, 2025 2,5% vs 2,1% anterior , 2026 2,1% vs 2,0% anterior.
- PCE Subyacente: 2024 2,8% vs 2,6% anterior, 2025 2,5% vs 2,2% anterior , 2026 2,2% vs 2,0% anterior.
Las proyecciones en cuanto a tipos de interés también cambian.
- En 2025 estiman 3,75%/4,00% vs. 3,25%/3,50% anterior.
- En 2026 estiman 3,25%/3,50% vs. 2,75%/3,00% anterior
- Todos los miembros de la FED votaron a favor de un recorte de tipos de 25pb
- Cuatro miembros de la FED esperan menos de 25pb de recortes en todo 2025.
De la rueda de prensa de Powell destaca lo siguiente:
- Las proyecciones sobre recorte de tipos para años siguientes son más bajas, acorde con una inflación mas elevada.
- La inflación será más elevada, aunque confían que seguirá cayendo, la tasa actual esta muy cerca de la neutral.
- La incertidumbre política ahora mismo es una de las razones por las que deben ser cautos, aun así hay varias razones detrás, necesitan ver mas progreso en la inflación.
- Podrían ser necesarios otros 2 años para que la inflación vuelva al objetivo del 2%
- Respecto a la pregunta de por qué han bajado tipos cuando se espera que la inflación repunte 1 decima en 2025 ha respondido que el recorte NO fue tan unánime como esperaban, fue una votación cerrada.
Conclusión:
Los bonos lo vieron venir, estaban descontando estos datos. Las acciones no, pues esperaban recortes continuos en tipos de interés.
El mercado de acciones había subido mucho al descontar nuevas bajadas de tipo de tipos de interés, estas no se producirán ,así que deben ajustarse a una situación inesperada o “no descontada” , esto se debe a que la FED no contaba con una victoria de Trump y ahora la están incluyendo en sus previsiones.
El VIX ha superado la barrera de 24, superando el triple techo formado entre septiembre, octubre y noviembre….
SP500 por técnico: todos pendientes de 5850 puntos
El recorte de hoy lleva al SP500 a los mínimos de noviembre, lo que implica que el mercado ha perdido todo lo subido en 1 mes y 10 días en solo 1 sesión.
Para corto plazo es evidente que esta roto, directriz alcista rota, media de 30 sesiones rota, media de 20 rota, soporte clave de 6030 puntos roto.
Ahora mismo queda como soporte el nivel de 5850 puntos, si fuese perforado no tendría nada hasta los 5782 puntos que es el GAP alcista de la victoria de trump y siguiente nivel clave en el SP500.
En caso de rebote desde esta zona la primera resistencia del SP500 se encuentra en 5970 que ha sido la directriz alcista perforada en el día de hoy, mantenerse por debajo implica riesgo de tramo de bajista adicional.
El estocástico mantiene la señal de venta pero aun esta lejos de niveles de sobreventa (donde ha rebotado otras veces) y el MACD mantiene la señal de venta que dio hace unos días.
Gesprobolsa
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