Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -IPC España, producción industrial Eurozona, PIB Reino Unido, Japón…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• ATRESMEDIA (A3M): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto de EUR 0,21 por acción; paga el día 18 de diciembre;

• Elecnor (ENO): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto de EUR 6,376353 por acción; paga el día 18 de diciembre;

• Miquel y Costas (MCM): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto de EUR 0,112944 por acción; paga el día 18 de diciembre;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• H&M Hennes & Mauritz (HM.B-SE): ventas e ingresos 4T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según la lectura final del dato, dada a conocer el viernes por el Instituto Nacional de Estadística (INE), el índice de precios de consumo (IPC) subió el 0,2% en España en el mes de noviembre con relación a octubre , lectura que estuvo en línea con su preliminar y con lo esperado por los analistas.

Los grupos cuyos precios tuvieron una mayor repercusión mensual positiva en la tasa mensual del IPC fueron: i) vivienda, con una tasa del 1,6% y una repercusión de 0,196, a causa del aumento de los precios de la electricidad y ii) vestido y calzado, que presentó una variación del 4,2%, que incluye los últimos efectos de la entrada de la temporada de invierno. Este grupo repercutió 0,157 p.p. en el IPC general. En sentido contrario, entre los grupos cuyos precios tuvieron una repercusión mensual negativa destacó el de ocio y cultura, que presentóuna variación del -1,5%, debida al descenso de los precios de los paquetes turísticos. Este grupo repercutió -0,127 p.p. en el IPC general.

En tasa interanual el IPC repuntó el 2,4% en el mes d e noviembre frente al 1,8% que lo había hecho en octubre. La lectura estuvo en línea con su preliminar y con lo esperado por los analistas.

En el mes los precios de los grupos que más destacar on por su influencia en el aumento de la tasa interanual de crecimiento del IPC fueron: i) vivienda, que situó su variaciónanual en el 7,4%, lo que supuso 3,2 puntos por encima de la del mes pasado. Este incremento fue consecuencia de la subida de los precios de la electricidad, frente a la bajada en el mismo mes de 2023 y ii) transporte, cuya tasa anual aumentó dos puntos, hasta el -1,0%. Este comportamiento se debió, en su mayor parte, a la subida de los precios de los carburantes y lubricantes para vehículos personales, frente a la bajada en noviembre del año anterior.

A su vez, la inflación subyacente, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos no procesados y de la energía, subió en noviembre el 2,4% , algo menos que el 2,5% que lo había hecho en octubre. La lectura estuvo en línea con su preliminar.

Finalmente, y también según la lectura final del dato, señalar que el IPC armonizado (IPCA) se mantuvo sin cambios en el mes de noviembre con relación a octubre (0,0%), mie ntras que en tasa interanual subió el 2,4% (1,8% en octubre). Ambas lecturas estuvieron en línea con sus preliminares y con lo esperado por los analistas.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según datos de Eurostat, la producción industrial de la Eurozona, en datos aj ustados estacionalmente, se mantuvo estable (0,0%) en octubre con relación a septiembre , lectura que coincidió con lo estimado por el consenso de analistas de FactSet. En el mes la producción de los bienes intermedios se mantuvo estable (0,0%), mientras que disminuyeron la de la energía (-1,9%), la de bienes de consumo duraderos (-1,8%) y la de los bienes de consumo no duraderos (-2,3%). A su vez, la producción de bienes de capital repuntó el 1,7% .

En tasa interanual la producción industrial de la Eurozona bajó el 1,2% frente al descenso del 2,2% regi strado en el mes de septiembre. La lectura mejoró el descenso del 2,3% proyectado por el consenso de analistas. En octubre y en tasa interanual la producción disminuyó un 3,5% en el caso de los bienes intermedios, un 1,0% en el caso de la energía, un 1,7% en el caso de los bienes de capital y un 3,2% en el caso de los bienes de consumo duraderos. En sentido contrario, la producción aumentó un 3,3% en el caso de los bienesde consumo no duraderos.

. La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, informó el viernes que el superávit comercial de Alemania se situó en el mes de octubre en los EUR 13.400 millones, muy por debajo de los EUR 16.900 millones de septiembre y de los EUR 17.700 millones esperados por el consenso de analistas de FactSet. El superávit comercial del mes de octubre es el menor que genera la economía alemana desde el mes de noviembre de 2022.

En octubre las exportaciones descendieron un 2,8% con relación a septiembre, hasta los EUR 124.600 millones, la cifra más baja en 31 meses. Los analistas esperaban una c aída algo menor, del 2,0%. En el mes analizado las ventas a la Unión Europea (UE) bajaron un 0,7% y las ventas a terceros países cayeron un 5,3%, con las exportaciones a EEUU, China y Rusia cayendo un 14,2%, un 3,8% y un 9,4%, respectivamente. Por el contrario, las exportaciones aumentaron al Reino Unido (2,1%).

A su vez, las importaciones bajaron un 0,1%, hasta EUR 111.200 millones, en comparación con las previsiones del mercado de una caída del 0,6%. Las importaciones de países no pertenecientes a la UE cayeron un 0,6%, destacando las importaciones desde China (-3,0%). Por su parte, las importaciones procedentes de la UE aumentaron un 0,4%.

En los diez primeros meses de 2024 (10M2024) Alemania generó un superávit comercial de EUR 200.400 millones.

. El Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, publicó el viernes que, según su estimación final del dato, el índice de precios de consumo (IPC) de Francia bajó el 0,1% en el mes de noviembre con relación a octubre , lectura similar a su preliminar y a lo esperado por el consenso de analistas de FactSet.

En tasa interanual el IPC de Francia repuntó el 1,3% en noviembre (+1,2% en octubre), lo que representa la tasa de crecimiento más elevada en 3 meses. La lectura estuvo igualmente en línea con su preliminar y con lo esperado por los analistas. El aumento de la inflación en el mes fue impulsado por una menor caída anual en los precios de la energía (-0,7% vs -2,0% en octubre), lo que refleja disminuciones moderadas en los precios de los productos petrolíferos y un crecimiento más rápido en los precios de la electricidad. A su v ez, el crecimiento interanual de los precios de los alimentos se desaceleró (0,2% vs 0,6% en octubre), mientras que el de los precios de los productos manufacturados descendió aún más (-0,3% vs – 0,2% en octubre). Por su parte, la tasa de crecimiento interanual se mantuvo estable en el mes para los precios de los servicios (2,3%) y del tabaco (8,7%).

La inflación subyacente , por su parte, que excluye los precios de los alimentos no elaborados y de la energía, repuntó en noviembre el 1,5%, algo más del 1,4% que lo había hecho en el mes de octubre.

Por su parte, el IPC armonizado (IPCA), también según la lectura final del dato, bajó en noviembre el 0,1% con relació n a octubre, mientras que repuntó el 1,7% en tasa int eranual (+1,6% en octubre). Ambas lecturas coincidieron con sus preliminares y con lo esperado por los analistas.

• REINO UNIDO

. La Oficina Nacional de Estadística británica, la O NS, publicó ayer que el Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido se contrajo el 0,1% en el mes de octubre con relación a septiembre, mes en el que también había experimentado una caída similar. El consenso de analistas de FactSet esperaba, por su parte, que la economía británica s e hubiera expandido un 0,2% en el mes.

En octubre el mayor lastre para el PIB del Reino Unido fue la producción industrial , que descendió el 0,6% (vs +0,3% esperado por los analistas), debido a la contracción de la producción de las manufacturas (-0,6% vs 0,2% estimado por los analistas).

Además, la producción de la construcción descendió en el me s un 0,4%, mientras que la de los servicios no mostró crecimiento, ya que la contribución positiva del subsector de la información y las comunicaciones (0,9%), principalmente telecomunicaciones (2,8%) y otros, se vio compensada por las caídas en las actividades de servicios de apoyo (-0,8%), las actividades de empleo (-2,3%) y otros.

En el trimestre finalizado en octubre, el PIB del Reino Unido creció el 0,1% con relación al trimestre p resente, lectura que estuvo en línea con lo esperado por los analistas.

. Según dio a conocer ayer la Oficina Nacional de Est adística (ONS) británica, el déficit comercial del Reino Unido aumentó hasta los £ 3.720 millones en octubre desde los £ 3.460 millones de septiembre. La lectura quedó muy en línea con los £ 3.800 millones de déficit comercial que habían estimado para el mes de octubre los analistas del consenso de FactSet.

En octubre las importaciones británicas aumentaron un 1,3% conrelación a septiembre, hasta los £ 72.600 millones . Las importaciones de bienes aumentaron un 5,8%, debido principalmente a un aumento de las importaciones de maquinaria y equipo de transporte de la Unión Europea (UE). Mientras tanto, las importaciones de países no pertenecientes a la UE aumentaron un 6,9%, mientras que las importaciones de servicios se redujeron un 6,3%.

Por su parte, las exportaciones crecieron en octubre un 1,0%, hasta los £ 68.880 millones. Las exportaciones de bienes disminuyeron un 0,1%, lastradas por una disminución tanto de las exportaciones de la fabricación de materiales como en la de combustibles a países no pertenecientes a la UE, incluido el petróleo crudo a los EEUU, y la caída en las exportaciones de maquinaria y de equipo de transporte, incluidos los aviones a Suiza. Mientras tanto, las exportaciones a los países de la UE aumentaron, debido en gran medida a un aumento de las ventas de manufacturas diversas, productos químicos, combustibles y maquinaria y equipo de transporte. Además, las exp ortaciones de servicios crecieron en el mes un 1,8%.

• EEUU

. El Departamento de Trabajo publicó ayer que los precios de las exportaciones de EEUU se mantuvieron sin cambios (0,0%) en el mes de noviembre con relación a octubr e, frente al descenso del 0,3% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. En el mes los precios de exportación agrícolas disminuyeron un 0,4%. Por su parte, los precios de exportación no agrícolas subieron un 0,1%.

A su vez, los precios de las importaciones estadounidenses subieron el 0,1% en noviembre con relación a octubre , frente al descenso esperado por los analistas del 0,3%. El aumento se debió a un repunte de los precios de las importaciones de combustibles (+1%) por los mayores precios del gas natural y el petróleo. Los precios de las importaciones no relacionadas con combustibles se mantuvieron estables en el mes (0%), ya que los mayores precios de los alimentos, piensos y bebidas y de los bienes de consumo compensaron la caída de los precios de los suministros industriales no relacionados con combustibles, materiales, bienes de capital y vehículos automotores.

• ASIA

. Hoy se han publicado una serie de datos macroeconómicos de actividad de noviembre en China:

En los mismos, la principal sorpresa negativa fueron las ventas minoristas, que aumentaron un 3,0% interanual, frente al incremento esperado por los analistas del 5,0%, siendo también inferiores al repunte del 4,8% del mes anterior. Las ventas en la mayoría de las categorías disminuyeron, lideradas por una caída de las de los cosméticos, seguida de la de equipos de comunicación, productos de petróleo, joyas, confección, bebidas, y tabaco y alcohol. El principal apoyo siguió proviniendo del fuerte crecimiento de las ventas de electrodomésticos del hogar, respaldados por el programa gubernamental de segunda mano. Entre los segmentos que registraron crecimiento también se incluyen los alimentos, mobiliario, automóviles y materiales de construcción.

La inversión en activo fijo también se expandió un 3,3% acumulado en el año, rentef al 3,5% esperado por el consenso, y el 3,4% acumulado del mes anterior. El crecimiento de las infraestructuras se ralentizó de forma marginal hasta el 4,2%, desde el 4,3% anterior. Asimismo, la caída del sector promotor inmobiliario se agravó ligeramente, hasta el 10,4%, desde el 10,3%, aunque los detalles incluyeron que las ventas de viviendas mostraron una continuación de una ralentización de las presiones negativas. Los nuevos inicios de construcción de viviendas se mantuvieron en una profunda contracción.

El único aspecto positivo fue la producción industrial , que aumentó un 5,4%, superando el incremento previsto por el consenso del 5,0%, y el 4,8% alcanzado en octubre. El repunte fue impulsado por el crecimiento a doble digito en la producción de robots, de vehículos de pasajeros y de paneles solares. Por su parte, el crecimiento de la producción de circuitos integrados y de los smartphones se moderó con relación a sus ncrementosi acumulados del año. Los ordenadores personales fueron uno de los segmentos destacados de las caídas de producción.

La tasa de desempleo se mantuvo estable en el 5,0%, como se esperaba. La evaluación general de la Oficina Nacional de Estadísticas china (NBS) se mantuvo optimista, ya que los efectos de las medidas de estímulos continuaron emergiendo.

. El índice adelantado de actividad del sector manufacturero de Japón, el PMI manufacturas alcanzó en su lectura preliminar de diciembre los 49,5 puntos, frente a los 49,0 puntos del mes anterior, en lo que supone su sexto mes consecutivo en contracción. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel, indica contracción de la misma. La caída de la producción disminuyó, aunque los nuevos pedidos y las exportaciones cayeron a un mayor ritmo. La principal fuente de optimismo fue el giro al alza en el empleo, donde la capacidad laboral permitió la mayor supresión de carteras de pedidos desde el mes de marzo.

Los inventarios de bienes terminados registraron menores caídas. Las presiones inflacionistas se fortalecieron; los subíndices de precios de los insumos aumentaron hasta su máxim a lectura en cuatro meses, contribuyendo al mayor repunte de los precios cargados al público desde el mes de julio.

Las incertidumbres de las perspectivas se manifestaron en las menores expectativas por parte de las empresas desde el mes de mayo de 2022.

Por su parte, el índice adelantado de actividad del sector servicios de Japón, el PMI servicios, subió en su lectura preliminar de diciembre hasta los 51,4 puntos, desde los 50,5 puntos del mes anterior, marcando el segundo mes consecutivo de expansión de la actividad. El principal impulsor de esta mejora fueron los nuevos negocios, mientras que las presiones en precios llevaron a un máximo de ocho m eses en los precios cargados al público.

De esta forma, el PMI compuesto de Japón alcanzó los 50,8 puntos e n su lectura preliminar diciembre, frente a los 50,1 puntos del mes de noviembre, indicando un crecimiento marginal positivo generalizado en el mes.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities