Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Oracle, tasa financiera, PIB Eurozona, déficit Francia, empleos EEUU…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
• Oracle Corp. (ORCL-US): 2T2025;
Economía y Mercados
• ESPAÑA
. El diario elEconomista.es informa hoy que el Tribunal Superior de Justicia Europeo (TSJUE) podría suspender la tasa financiera a las entidades bancarias. El diario recuerda que el Gobierno sacó adelante su nuevo impuesto a la banca gracias a los pactos cruzados con sus socios parlamentarios de izquierda y derecha. El documento fue votado en el Congreso el 21 de noviembre y ahora se encuentra en tramitación en el Senado, si bien, el plazo de presentación de enmiendas quedó cerrado el pasado miércoles por lo que ahora los partidos tienen que debatir cuáles incorporan con el 18 de diciembre como fecha límite para devolverlo a la Cámara Baja.
Todos estos pasos se han dado a ciegas, ya que la consulta obligatoria al Banco Central Europeo (BCE) se produjo cuando el hemiciclo ya había respaldado el proyecto y se publicará cuando los grupos no puedan hacer nuevas aportaciones a su articulado. Lo que plantea un grave problema, según revelan fuentes jurídicas a elEconomista.es. El BCE tiene vía libre para presentan un recurso de incumplimiento a la justicia europea, lo que podría llevar a los magistrados comunitarios a suspender la tasa financiera.
La apelación en tiempo y forma al banco central, en cuestiones que afectan directamente a sus competencias es una obligación recogida en el Tratado de Funcionamiento de los 27 que se desarrolló en la decisión 98/415 del Consejo de la Unión Europea (UE), en el que se establece que los países deben consultar al BCE sobre «cualquier proyecto legal que entre en el ámbito de sus competencias». En concreto, detalla que la consulta se deberá producir siempre que afecte a las «normas aplicables a las entidades financieras, siempre que influyan significativamente en la estabilidad de las entidades y los mercados financieros», un requisito que cumpliría la nueva tasa, como advirtió el vicepresidente del supervisor europeo, Luis de Guindos, recientemente. También es algo que tienen presente los legisladores, ya que han incluido una deducción del impuesto en el caso de que las entidades vean comprometida su rentabilidad por tener que abonar esta cuota.
• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. Según publicó Eurostat, el Producto Interior Bruto (PIB) de la Eurozona se expandió un 0,4% en el 3T2024, frente al trimestre anterior, en línea con su lectura preliminar y que constituye su mayor tasa de crecimiento trimestral en dos años, tras el 0,2% que repuntó en el 2T2024. El consumo de los hogares (+0,7%), el aumento de la formación bruta de capital fijo (+2,0%); y los inventarios fueron los mayores contribuyentes, con el gasto público registrando también un incremento (+0,5%).
Por otro lado, el saldo neto comercial lastró el crecimiento, ya que las exportaciones decrecieron un 1,5%, mientras que las importaciones aumentaron un 0,2%.
Entre las principales economías, el PIB de Alemania del 3T2024 se expandió un 0,1%, por debajo de su lectura preliminar del 0,2%; pero evitando la entrada en recesión. Además, el PIB de Francia aceleró su expansión hasta el 0,4%, mientras que el PIB de España se mantuvo resistente (+0,8%). En sentido contrario el PIB de Italia se estancó (0,0%), mientras que el crecimiento del de Países Bajos se ralentizó (0,8% vs. 1,1% en el 2T2024).
En términos interanuales, el PIB de la Eurozona se expandió un 0,9%, en lo que supone su mayor incremento, desde el registrado en el 1T2023, frente al incremento revisado a la baja del 0,5% del 2T2024.
. Según datos oficiales, el déficit comercial de Francia se redujo hasta los EUR 7.700 millones en octubre, desde los EUR 8.400 millones revisados a la baja del mes de septiembre, y por debajo de las previsiones de los analistas de un déficit de EUR 8.000 millones.
En términos mensuales, las exportaciones aumentaron un 0,9%, hasta los EUR 48.700 millones, principalmente impulsadas por las mayores ventas de productos refinados de petróleo y coque (+24,4%); y de productos de acuicultura, agrícolas y forestales (+3,7%). Además, las exportaciones crecieron en todas sus regiones clave, principalmente la Unión Europea (+0,7%); África (+0,5%); América (+5,4%); Medio Oeste (+0,7%); y Asia (+3,9%).
Mientras, las importaciones cayeron un 0,5%, hasta los EUR 56.400 millones, principalmente debido a las menores compras de productos refinados de petróleo y coque (-2,2%); de equipos de transporte (-6,5%). Desglosando por regiones, las importaciones cayeron desde la Unión Europea (-0,6%); de América (-1,4%); y de Asia (-3,7%).
. Según publicó el viernes la Oficina de Estadísticas alemana, Destatis, la producción industrial de Alemania cayó un 1,0% en octubre en relación con la del mes anterior, una lectura muy inferior al rebote estimado del 1,2% por parte del consenso, y tras la caída del 2,0% del mes de septiembre. La caída estuvo impulsada principalmente por la disminución del 8,9% de la producción de energía. Adicionalmente, la producción de la industria de automoción se contrajo un 1,9%, mientras que la producción de la industria, excluyendo energía y construcción disminuyó un 0,3%.
Dentro de la industria, la menor producción de bienes de consumo (-1,0%) y de bienes de capital (-0,4%) compensó el incremento de la producción de bienes intermedios. Mientras, la producción en ramas industriales intensivas en energía se contrajo un 0,9%.
En términos interanuales, la producción industrial cayó un 4,5%, profundizando la caída revisada a la baja del 4,3% interanual registrada en septiembre.
. Según datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística italiano, ISTAT, las ventas minoristas de Italia disminuyeron un 0,5% en octubre con relación a septiembre. Por su parte, en términos interanuales, las ventas minoristas italianas aumentaron un 2,6% en el mes de octubre.
. El diario Expansión informó el viernes que la presidenta de la Comisión Europea (CE), Ursula von der Leyen, cerró ese mismo día en Montevideo el acuerdo comercial con los países de Mercosur que la Unión Europea (UE) negocia con esta región desde hace 25 años y al que aún se opone de plano Francia; cuyo presidente, Emmanuel Macron, avisó la víspera de que el pacto en su estado actual «es inaceptable» pero no logró frenar al Ejecutivo comunitario. No sólo es una oportunidad económica, es también una necesidad política, destacó Von der Leyen, en una comparecencia sin preguntas junto al presidente de turno de Mercosur y mandatario de Uruguay, Luis Lacalle Pou, para anunciar el acuerdo que ya avanzaron la víspera los ministros de Exteriores del Mercosur con el comisario de Comercio, Maros Sefcovic
. Según informó la agencia Efe, la mayor parte de los economistas que participaron en una encuesta de la agencia económica Bloomberg cree que el Banco Central Europeo (BCE) bajará los tipos de interés más rápidamente de lo previsto ante la necesidad de reactivar una economía que enfrenta un crecimiento débil y en la que ha bajado la tasa de inflación.
Los encuestados pronostican una reducción de 0,25 puntos porcentuales en la próxima reunión y un mantenimiento de ese ritmo hasta junio de 2025, con lo que la tasa quedaría en el 2%, llegando a un nivel que antes sólo se esperaba para dentro de un año. Ese pronóstico se realiza en momentos en que los riesgos para la economía han aumentado con las turbulencias políticas en Francia y en Alemania, las guerras en Ucrania y Oriente Medio y a las amenazas del presidente electo de EEUU, Donald Trump, de implementar nuevos aranceles comerciales.
• EEUU
. Según datos del Departamento de Trabajo, la economía de EEUU creó 227.000 nuevos empleos no agrícolas en noviembre, lo que supone una mejora significativa con respecto a los 36.000 nuevos empleos de octubre, que se vieron afectados por la huelga de Boeing y los huracanes Helen y Milton. La cifra superó también la previsión de los analistas del consenso de FactSet que era de 200.000 empleos netos. En el mes destacó la creación de empleo en Salud (+54.000 empleos); en Ocio y Restauración (+53.000 empleos); en el Gobierno (+33.000 empleos); y en Asistencia Social (+19.000 empleos).
Además, el empleo también creció en las manufacturas de equipos de transporte (+32.000 empleos), reflejando la vuelta de los trabajadores que estaban en huelga. Por otro lado, el comercio minorista perdió 28.000 empleos, y otros sectores como la minería, la cantera y la extracción de gas y petróleo; la construcción; el comercio mayorista; el transporte y la información de almacenes; y los servicios financieros y profesionales, se mantuvieron casi sin cambios.
Adicionalmente, las cifras de septiembre también se revisaron alza. El empleo obtenido en septiembre y octubre de forma conjunta fue 56.000 puestos de trabajo superior al informado con anterioridad.
Asimismo, las compañías privadas no agrícolas de EEUU añadieron 194.000 nuevas nóminas en noviembre, tras la caída de 2.000 nóminas en octubre, por la huelga de Boeing y el impacto de los huracanes Helen y Milton lastrando la contratación. La cifra de creación de empleo estuvo ligeramente por debajo de los 200.000 puestos que esperaba el consenso de analistas.
Por otro lado, la tasa de desempleo de EEUU aumentó una décima en noviembre hasta situarse en el 4,2%, en línea con lo esperado por el mercado. El número de personas desempleadas aumentó en 161.000, hasta los 7,145 millones, mientras que los niveles de empleo disminuyeron en 355.000, hasta los 161,14 millones.
Mientras la tasa de participación laboral se redujo hasta el 62,5% en noviembre, desde el 62,6% del mes anterior, y por debajo de la tasa esperada del 62,7%, y la ratio de empleo/solicitantes cayó hasta los 59,8 puntos, desde los 60,0% anteriores.
Por su parte, las ganancias medias por hora de todos los trabajadores en nóminas privadas no agrícolas aumentaron en $ 0,13, o un 0,4% en noviembre, hasta los $ 35,61, el mismo ritmo que en octubre, y ligeramente por encima de las previsiones de crecimiento de un 0,3% que manejaban los analistas. En tasa interanual las ganancias medias por hora aumentaron un 4,0% en noviembre, igualando la tasa de octubre, y superando ligeramente las previsiones de aumento del 3,9%.
. El índice de sentimiento de los consumidores de EEUU, elaborado por la Universidad de Michigan aumentó en su lectura preliminar de diciembre por quinto mes consecutivo, hasta los 74,0 puntos, su mayor nivel desde el mes de abril, superando la previsión de 73,0 puntos que manejaba el consenso de analistas de FactSet, y los 71,8 puntos del mes anterior.
Por su parte, el subíndice de condiciones actuales repuntó hasta los 77,7 puntos, desde los 63,9 puntos anteriores, impulsado por la mejora de las condiciones de compra para bienes duraderos, debido a una percepción de que la adquisición ahora de ese tipo de bienes permitirá a los compradores evitar los incrementos futuros de precios.
Por otro lado, el subíndice de expectativas disminuyó hasta los 71,6 puntos, desde los 76,9 puntos anteriores. En lo que respecta a los precios, las expectativas de inflación a 12 meses aumentaron en noviembre hasta el 2,9%, su mayor lectura de los últimos cinco meses, desde el 2,6% del mes de octubre. Adicionalmente, las expectativas de inflación a 5 años disminuyeron hasta el 3,1%, desde el 3,2% previo.
• ASIA
. El índice de precios de consumo (IPC) de China disminuyó de forma inesperada hasta el 0,2% interanual en noviembre, desde el 0,3% del mes de octubre, siendo inferior al incremento esperado del 0,5% por parte del consenso de analistas. La inflación de noviembre es la más baja desde la del mes de junio. La ralentización destacó los riesgos crecientes de deflación del país a pesar de las medidas de estímulo del Gobierno chino, y el apoyo de la política monetaria del banco central.
Los precios de los alimentos aumentaron a su menor nivel en cuatro meses (1,0% vs 2,9%; octubre), como consecuencia de los menores incrementos de los precios de las verduras frescas y del cerdo. Mientras, los precios no alimenticios se mantuvieron sin cambios (vs -0,3%; octubre), con aumentos en los precios de la salud (1,1% vs 1,1%; octubre); y educación (1,0% vs 0,8%; octubre) y mayores caídas en los precios del transporte (-3,6% vs -4,8%; octubre); y vivienda (-0,1% vs -0,1%; octubre).
La inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y de la energía, aumentó un 0,3% en tasa interanual en noviembre, su mayor subida en tres meses, tras el repunte del 0,2% del mes de octubre.
En términos mensuales, el IPC de China cayó un 0,6% en noviembre, superando la caída del 0,3% de octubre, y la caída estimada del 0,4% por parte del consenso. La lectura supone la mayor caída en un mes desde el mes de marzo.
. El Producto Interior Bruto (PIB) de Japón se expandió un 0,3% en el 3T2024, superando la lectura preliminar del 0,2%, que era también el crecimiento estimado por el consenso. La última lectura siguió a la de una expansión revisada a la baja del 0,5% en el 2T2024, marcando el segundo trimestre consecutivo de crecimiento, con la inversión de los negocios cayendo menos de lo anticipado inicialmente (-0,1% vs -0,2% preliminar; +1,1%; 2T2024).
Adicionalmente, el lastre del saldo neto comercial fue menor al esperado (-0,2 p.p. vs -0,4 p.p; preliminar), ya que tanto las exportaciones (1,1% vs 1,5%; 2T2024), como las importaciones (1,8% vs 3,3%; 2T2024) continuaron aumentando. Mientras, el consumo privado se mantuvo resistente en un entorno de incremento de los salarios (0,7% vs 0,9%; preliminar; 0,6% 2T2024). No obstante, el crecimiento del gasto público se desaceleró (0,1% vs 0,5%; preliminar; 1,0% 2T2024).
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
