Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -producción industrial, ventas minoristas, déficit comercial EEUU, OPEP+…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó ayer que la producción industrial creció en España el 0,5% en el mes de octubre con relación a septiembre, en cifras aju stadas de efectos estacionales y de calendario. En octubre y por sectores, la producción de bienes de equipo crecióel 2,1%, lo que representa el mayor avance, mientras que, por el contrario, la de bienes intermedios bajó el 0,6%, lo que supone el mayor descenso.

En tasa interanual y en cifras ajustadas estacionalmente y por efecto calendario, la producción industr ial aumentó el 1,9% en tasa interanual en el mes de octubre frente al 1,1% que lo había hecho en septiembre. Sin ajustes, y según la serie original, la producción industrial aumentó el 6,4%en tasa interanual en el mes de octubre. En septiembre esta tasa se había situado en el 0,1%.

Por sectores de actividad, en octubre y en términos interanuales, y en datos ajustados estacionalmente y por calendario, la producción de bienes de equipo fue la que más creció (+2,0%), mientras que la de bienes intermedios fue la que menos lo hizo (0,6%). Por su parte, la producción de energía aumentó el 0,8%.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Eurostat publicó ayer que las ventas minoristas, en datos ajustados estacionalmente, bajaron en la Eurozona el 0,4% en el mes de octubre en comparación con septiembre , descenso algo inferior al del 0,5% que esperaban los analistas del consenso de FactSet. En septiembre esta variable había repuntado el 0,5% en la región. En octubre las ventas de alimentos, bebidas y tabaco crecieron el 0,1%, mientras que las de los productos no alimentarios (excepto carburante para automoción) bajaron el 0,9% y las de carburante para automoción en establecimientos especializados el 0,3%.

En tasa interanual, las ventas minoristas, en datos ajustados por calendario, repuntaron el 1,9% en el mes de octubre en la Eurozona frente al 3,0% que lo habían hecho en el mes de septiembre. En este caso, los analistas esperaban un aumento algo superior, del 2,0%. En tasa interanual, en el mes de octubre las ventas de alimentos, bebidas y tabaco repuntaron el 0,6%; las de productos no alimentarios (excepto carburante para automoción) el 2,7%; y las de carburantes para automoción en establecimientos especializados el 1,9%.

. Según datos publicados por la Oficina Federal de Es tadística alemana, Destatis, los pedidos de fábrica en Alemania bajaron un 1,5% en el mes de octubre con relación a septiembre en datos ajustados estacionalmente y por calendario, lectura que estuvo en línea con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet.

En octubre los pedidos de maquinaria y equipo experimentaron la mayor caída (-7,6%), seguidos de los pedidos de la industria automotriz (-3,7%). En sentido contrario, crecieron con fuerza los pedidos de metales básicos (10,2%) y de los productos informáticos, electrónicos y ópticos (8,0%).

En el mes los nuevos pedidos aumentaron tanto para los bienes intermedios (0,9%) como para los bienes de consumo (4,2%), pero cayeron para los bienes de capital (-3,6%).

Cabe destacar que los pedidos nacionales se contrajeron un 5,3%. Mientras tanto, los pedidos extranjeros aumentaron un 0,8%, impulsados en gran medida por una mayor demanda de fuera de la Eurozona (6,3%), mientras que los pedidos de la Eurozona bajaron (-7,6%). Excluyendo los pedidos grandes, los pedidos entrantes aumentaron un 0,1% con respecto a septiembre.

En tasa interanual y en términos ajustados estacionalmente, los pedidos de fábrica alemanes subieron el5,7% en el mes de octubre frente al 4,2% que lo habían hecho en septiembre. En este caso, los analistas esperaban un repunte de esta variable del 3,3%.

. El Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, publicó ayer que la producción industrial en Francia descendió un 0,1% en octubre con relación a septiembre . Los analistas del consenso de FactSet esperaban un repunte de esta variable del 0,1% en el mes.

En octubre la producción manufacturera se mantuvo sin cambios (0,0%) con relación a septiembre, comportándose mejor de lo esperado por los analistas, que habían proyectado un descenso del 0,3%. En el mes la disminución en la producción de equipos de transporte (-2,4%) compensó un aumento significativo en coque y productos refinados de petróleo (4,8%). Mientras tanto, la actividad continuó disminuyendo en minería y canteras, energía, suministro de agua y gestión de residuos (-1%), mientras que la producción de la construcción repuntó ligeramente (0,1%).

En tasa interanual la producción industrial descendi ó en Francia el 0,6% , misma tasa que en septiembre. En este caso los analistas esperaban un descenso menor, del 0,4%.

• EEUU

. El Departamento de Comercio publicó ayer que el déficit comercial de EEUU se situó en $ 73.800 mil lones en octubre, por debajo de los $ 83.800 millones de septiembre y de los $ 75.000 millones que esperaban los analistas del consenso de FactSet.

Las exportaciones estadounidenses disminuyeron en octubre el 1,6%, hasta los $ 265.700 millones ($ 262.500 millones esperados por el consenso), debido a las menores ventas de suministros y materiales industriales, bienes de consumo, automóviles de pasajeros, camiones, autobuses y accesorios informáticos. Por otro lado, aumentaron las exportaciones de viajes, transporte, cargos por el uso de propiedad intelectual, telecomunicaciones, servicios informát icos y de información, y servicios de mantenimiento y reparación.

A su vez, las importaciones estadounidenses bajaron en octubre el 4,0%, hasta los $ 339.600 millones ($ 337.400 millones esperados por los analistas), lastradas por la caída de las compras de ordenadores, semiconductores, vehículos automotores, piezas y motores, petróleo crudo y preparados farmacéuticos.

Entre los principales socios comerciales, el déficit se redujo con China ($ -25.500 millones vs $ -26.900 millones en septiembre), con México ($ -15.400 millones vs $ -16.000 millones en septiembre), con Canadá ($ -4.400 millones vs $ -5.800 millones en septiembre) y con la Unión Europea ($ -17.100 millones vs $ -23.800 millones en septiembre).

. Según datos del Departamento de Trabajo, las peticiones iniciales de subsidios de desempleo repuntaron en 11.000 peticiones en la semana del 30 de noviembre, hasta una cifra ajustada estacionalmente de 224.000 peticiones, situándose la lectura sensiblemente por encima de l as 214.000 peticiones que esperaban los analistas del consenso de FactSet. La lectura es la más elevada que alcanza esta var iable en seis semanas. Por su parte, la media móvil de esta variable de las últimas cuatro semanas, que resta volatilida d al dato, subió en 750 peticiones, hasta las 218.250 peticiones.

A su vez, las peticiones continuadas de subsidios de desempleo bajaron en la semana del 23 de noviembre hasta los 1,871 millones desde los 1,896 millones de la semana anterior, situándose por debajo de los 1,910 millones que e speraban los analistas del consenso.

Valoración: a pesar del repunte que experimentaron las peticiones iniciales de subsidios de desempleo semanales la semana pasada, las cifras siguen a niveles históricamente bajas, lo que muestra un mercado laboral que sigue manteniendo gran solidez. Habrá que analizar en profundidad las cifras de empleo no agrícola del mes de noviembre, que se darán a conocer esta tarde, para comprobar el estado real del mismo.

• PETRÓLEO

. Los países miembros de la OPEP+ decidieron ayer mantener los niveles actuales de producción de petróleo d urante el 1T2025. El grupo planea aumentar gradualmente la producción a partir del 2T2025 y continuar haciéndolo hastaseptiembre de 2026. La decisión era la esperada por los analistas, ya que había sido “telegrafiada” por algunos miembros del cártel.

Con ello la OPEP+ busca equilibrar la caída de la demanda global y el aumento de la producción de los países no pertenecientes a la OPEP+. Actualmente, la OPEP+ está reteniendo 5,86 millones debarriles por día, alrededor del 5,7% de la demanda global, con el objetivo de apoyar los precios.

• ASIA

. El banco central de India (RBI) mantuvo sus tipos de interés repo sin cambios en el 6,5% como se esperaba, a pesar de que un creciente número de economistas abogaba p or un recorte de los mismos, tras las decepcionantes cifras del PIB del 2T2024. El Comité de Política Monetaria en una votación de 4 a 2, se decantó por mantener sus tipos de nterési sin cambios, mientras que votó de forma unánime mantener su postura neutral. Asimismo, el banco central recortó su ratio de reservas de liquidez en 50 puntos básicos, hasta el 4,0%, para afrontar los problemas de liquidez del sector financiero.

El gobernador del RBI, Das, indicó que la medida se produjo dentro de la postura neutral de su política monetaria; y añadió que el banco central había llevado a cabo operaciones inversas de tipos repo variables para apoyar la liquidez. Das dijo también que la inflación de los precios de los alimentos es probable que persista en el 3T2024, pero que podría moderarse en el 4T2024 y en 2025, y advirtió que la frecuencia de eventos ligados a la meteorología, la volatilidad financiera, y la geopolítica podrían suponer riesgos significativos de incremento de la inflación.

Asimismo, destacó que tras la debilidad económica del 2T2024, especialmente en el sector de las manufacturas, los indicadores mostraron que se había alcanzado un suelo en el periodo analizado, aunque rebajó la previsión de crecimiento de la economía india en 2025 hasta el 6,6%, desde el 7,2%, y elevó la previsión de inflación al 4,8%,desde el 4,5% anterior. El RBI también quiere elevar su techo de tipos de interés sobre los depósitos fijos sobre divisas extranjeras, para atraer a inversores extranjeros.

. La lectura preliminar de octubre del índice de indicadores económicos de Japón , que evalúa las perspectivas económicas de los próximos meses, basándose en datos como las ofertas de trabajo y el sentimiento de los consumidores, cayó hasta los 108,6 puntos , desde los 108,9 puntos revisados a la baja del mes anterior, y por debajo de la estimación del consenso de 108,9 puntos. La lectura se produjo tras el aumento de la tasa de desempleo hasta el 2,5% en octubre, desde el mínimo de ocho meses del mes de septiembre. Mientras, el sector de servicios se contrajo por primera vez desde el mes de junio, mientras que la actividad de fábrica se cont rajo a su mayor nivel en siete meses, en un entorno de menores presiones en precios. Mientras, la confianza de los consumidores mejoró hasta su mayor nivel en cinco meses.

• ASIA

. El banco central de India (RBI) mantuvo sus tipos de interés repo sin cambios en el 6,5% como se esperaba, a pesar de que un creciente número de economistas abogaba p or un recorte de los mismos, tras las decepcionantes cifras del PIB del 2T2024. El Comité de Política Monetaria en una votación de 4 a 2, se decantó por mantener sus tipos de nterési sin cambios, mientras que votó de forma unánime mantener su postura neutral. Asimismo, el banco central recortó su ratio de reservas de liquidez en 50 puntos básicos, hasta el 4,0%, para afrontar los problemas de liquidez del sector financiero.

El gobernador del RBI, Das, indicó que la medida se produjo dentro de la postura neutral de su política monetaria; y añadió que el banco central había llevado a cabo operaciones inversas de tipos repo variables para apoyar la liquidez. Das dijo también que la inflación de los precios de los alimentos es probable que persista en el 3T2024, pero que podría moderarse en el 4T2024 y en 2025, y advirtió que la frecuencia de eventos ligados a la meteorología, la volatilidad financiera, y la geopolítica podrían suponer riesgos significativos de incremento de la inflación.

Asimismo, destacó que tras la debilidad económica del 2T2024, especialmente en el sector de las manufacturas, los indicadores mostraron que se había alcanzado un suelo en el periodo analizado, aunque rebajó la previsión de crecimiento de la economía india en 2025 hasta el 6,6%, desde el 7,2%, y elevó la previsión de inflación al 4,8%,desde el 4,5% anterior. El RBI también quiere elevar su techo de tipos de interés sobre los depósitos fijos sobre divisas extranjeras, para atraer a inversores extranjeros.

. La lectura preliminar de octubre del índice de indicadores económicos de Japón , que evalúa las perspectivas económicas de los próximos meses, basándose en datos como las ofertas de trabajo y el sentimiento de los consumidores, cayó hasta los 108,6 puntos , desde los 108,9 puntos revisados a la baja del mes anterior, y por debajo de la estimación del consenso de 108,9 puntos. La lectura se produjo tras el aumento de la tasa de desempleo hasta el 2,5% en octubre, desde el mínimo de ocho meses del mes de septiembre. Mientras, el sector de servicios se contrajo por primera vez desde el mes de junio, mientras que la actividad de fábrica se cont rajo a su mayor nivel en siete meses, en un entorno de menores presiones en precios. Mientras, la confianza de los consumidores mejoró hasta su mayor nivel en cinco meses.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities