Riesgo Francia al alza, Euro a la baja

Principales citas macroeconómicas

En España conoceremos el dato de cambio en el desempleo

Hoy en España se conocerá el dato de cambio en desempleo (26,8 mil anterior) del mes de noviembre

Asimismo, en EE. UU. la jornada estará protagonizada por la publicación de la encuesta de empleos disponibles del JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) (7.495 mil est. vs 7.443 mil anterior) relativo al mes de octubre.

Mercados financieros

Apertura ligeramente al alza en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,2%)

Apertura ligeramente al alza en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,2%), con la atención puesta en el creciente riesgo político en Francia (que provoca caídas en el euro, volviendo a situarse por debajo de 1,05 vs usd) y los primeros datos de empleo americano de la semana, con la publicación hoy de las vacantes de empleo JOLTS (que se espera que se mantengan estables) a las que seguirán mañana la encuesta de empleo privado ADP y el viernes el informe oficial de empleo, que previsiblemente mostrará una fuerte aceleración en la creación de nóminas no agrícolas en diciembre tras la debilidad de noviembre, achacable a factores extraordinarios como huracanes y huelgas.

Estos datos seguirán al ISM manufacturero conocido ayer, que sorprendió al alza (48,4 vs 47,6e y 46,5 anterior), marcando su mejor nivel desde abril y mayor crecimiento mensual desde ago-23. Aunque el dato sigue en zona de contracción (por debajo de 50), cabe destacar la fuerte mejora tanto en nuevos pedidos como en empleo, así como moderación en precios. A este buen dato se sumó la revisión al alza del PMI manufacturero final hasta 49,7 (vs 48,8 preliminar), muy cerca ya de la zona de 50 que separa contracción de expansión. Asimismo, y por la parte del consumo, destacamos los buenos datos de ventas en el Black Friday.

En cuanto a Francia, la prima de riesgo escala a nuevos máximos (diferencial vs 10 años alemán en 88 pb, mismos niveles de Grecia y 15 pb por encima de España) tras apoyar Marine Le Pen una moción de censura contra el gobierno de Barnier, una vez que éste ha decidido no atender sus demandas en relación a la indexación de las pensiones a la inflación en los PGE 2025 y, por el contrario, ha optado por aprobarlos sin votación a través de un mecanismo constitucional (artículo 49.3). Los PGE 2025 buscan reducir el elevado déficit público francés desde 6,1%e en 2024 a 5%e en 2026, a través de 60.000 mln eur de incremento de impuestos y recorte de gastos. Es previsible que la moción de censura tenga lugar en los próximos días y, en caso de salir adelante, el presidente Macron (cuya legislatura no finaliza hasta 2027) podría nombrar un nuevo primer ministro tecnócrata (sin fechas definidas) o volver a disolver el Parlamento, aunque no antes de julio (debe transcurrir un año desde las anteriores elecciones).

En China, los inversores se mantienen a la espera de que la próxima semana se discutan los objetivos de crecimiento del PIB en 2025 y posibles nuevos estímulos.

Principales citas empresariales

En Estados Unidos publicará resultados empresariales Salesforce

Hoy conoceremos los resultados empresariales de Salesforce (EE. UU.) y de Grenergy (España).

Análisis macroeconómico

En Estados Unidos conocimos el dato final del PMI manufacturero

En Eurozona se publicó la tasa de desempleo de octubre 6,3% (6,3%e y anterior), como también pudimos conocer los datos finales de PMIs manufactureros del mes de noviembre que han igualado las expectativas, 45,2 (45,2e y preliminar vs 46,0 anterior), a pesar de que parte de sus componentes incumplieron previsiones. En Francia, 43,1 (vs 43,2e y preliminar vs 44,5 anterior), en Alemania 43,0 (43,2e y preliminar vs 43,0 anterior). En el Reino Unido 48,0 (48,6e y preliminar vs 49,9 anterior). Con respecto al mes de noviembre, también se publicaron los PMIs manufactureros de España 53,1 (vs 54,0e y 54,5 anterior) y de Italia 44,5 (vs 46,0e y 46,9 anterior). De ésta última también se dio a conocer el PIB final del 3T24, trimestral 0,0% (0,0%e y preliminar vs +0,2% anterior) e interanual +0,4% (+0,4%e y preliminar vs +0,6% anterior).

Asimismo, en EE. UU. con respecto al mes de noviembre, se publicó el dato final del PMI manufacturero 49,7 (vs 48,8e y preliminar vs 48,5 anterior), además se hicieron públicos los índices ISM manufacturero 48,4 (vs 47,6e y 46,5 anterior), precios pagados 50,3 (vs 55,2e y 54,8 anterior), nuevos pedidos 50,4 (vs 48,0e y 47,1 anterior) y de empleo 48,1 (vs 47,0 y 44,4 anterior).

Análisis de mercados

Sesión heterogénea para los principales índices europeos (EuroStoxx +0,88%, Cac +0,00%, Dax +1,57%)

Sesión heterogénea para los principales índices europeos (EuroStoxx +0,88%, Cac +0,00%, Dax +1,57%). En España el IBEX-35 subió un +0,81%. Inditex lideró las subidas, +2,87%, seguida del banco Unicaja, +2,46% tras anunciar el pasado viernes un dividendo de 0,06 eur/acción, el primero desde que la entidad salió a bolsa en 2017. Endesa cerró el podio con un +2,41%. En cuanto a las caídas, Grifols registró la mayor pérdida y continuó su caída perdiendo un -2,86%, seguido de Colonial -2,75% y Merlin -1,83%.

Análisis de empresas

Cartera de 5 Grandes

Fuente: Renta 4 Banco
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