Análisis de los últimos resultados de RWE
Principales cifras comparadas con el consenso:
- EBITDA 3.976 millones de euros (-30%) vs. 3.870 millones de euros estimados.
- BNA 1.641 millones de euros (-51%) vs. 1.557 millones de euros estimados
- Deuda Neta 12.415 millones de euros vs. 6.587 millones de euros en dic. 2023.
Tras estos resultados, el equipo gestor declara que los resultados se encontrarán en la parte media de las guías del año vs en la parte baja del rango que venía anunciando anteriormente. Confirma el DPA de 1,10€/acción.
Opinión sobre los resultados de RWE
Buenas noticias. Los resultados muestran una caída frente al año pasado, pero baten las estimaciones del consenso (-30% en EBITDA vs -33% est.). El entono más desfavorable de los precios de la electricidad explica esta caída en resultados. La nueva capacidad en eólica y solar y la mejora en el factor de carga ha permitido mitigar en parte el impacto negativo de unos menores precios de la electricidad.
Además, mejora ligeramente las guías del año. Espera ahora encontrarse en el rango medio de las guías vs rango bajo anteriormente. Estas guías contemplan alcanzar un EBITDA ajustado de entre 5.200M€ y 5.800M€ y un BNA de entre 1.900M€ y 2.400M€ . En la parte baja del rango, el EBITDA caería un -33% en el año y el BNA un -54%. Ante la posibilidad de retrasos en los proyectos eólicos en EEUU y de hidrógeno, anuncia la compra de acciones por 1.500M€., lo que representa el 6,7% de su capitalización bursátil. Tras la corrección en bolsa en lo que llevamos de año (-27%), la valoración a los precios actuales es atractiva. Cotiza a un ratio PER 2024 de 11,1x y una rentabilidad por dividendo de 3,3%.
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso. El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.