La reunión de noviembre de la Reserva Federal tendrá lugar justo un día después de la elección de Donald Trump como 47º presidente de Estados Unidos, y los mercados anticipan notables implicaciones políticas de ambos acontecimientos.
Con la moderación de la inflación, se espera ampliamente que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos base, acercando la referencia a territorio neutral.
Sin embargo, más allá del recorte a las tasas de interés, las comunicaciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, el jueves, proporcionarán información sobre si otra pausa en diciembre está en las cartas, ya que la Fed evalúa la inflación a largo plazo y la dinámica del empleo.
El tono de Powell podría sentar las bases para un cambio hacia una postura cautelosa y dependiente de los datos a principios de 2025.
Qué esperar de la reunión
Los analistas esperan mayoritariamente un modesto recorte a las tasas de interés de 25 puntos base el jueves, marcando la segunda reducción de la Fed este año. De este modo, el tipo de interés de los fondos federales se situaría entre el 4.50% y el 4.75%.
Fuente: Investing.com
Sin embargo, el comentario posterior a la reunión del presidente de la Fed, Jerome Powell, podría traer más volatilidad que el propio recorte a las tasas de interés, ya que podría señalar la posibilidad de una pausa en diciembre.
Los argumentos a favor de una posible pausa en los recortes de tipos para diciembre se han ido fortaleciendo en medio de una reciente tanda de sólidos indicadores económicos, incluido un rápido crecimiento del PIB y un bajo desempleo en el 4.1%.
En caso de que Powell señale una pausa en diciembre, esto podría sugerir un enfoque de espera mientras la Fed evalúa la sostenibilidad del crecimiento económico frente a las presiones inflacionarias.
La victoria de Trump: Qué podría significar para la política de la Fed
La reelección de Trump introduce varias dinámicas nuevas que pueden influir en la estrategia de la Fed en los próximos meses.
Trump, que históricamente ha manifestado su preferencia por las tasas de interés más bajas, ha presionado a menudo a la Fed para que adopte políticas que favorezcan el crecimiento económico. Como tal, su regreso podría renovar las peticiones de políticas moderadas.
Su regreso también podría renovar los debates en torno a los recortes de impuestos, la desregulación y el gasto público. Estas políticas tienden a impulsar la actividad económica, pero también pueden provocar presiones inflacionistas, lo que podría influir en las decisiones de la Reserva Federal en 2025 y años posteriores.
Con un renovado énfasis en el estímulo fiscal y la vista puesta en el desmantelamiento regulatorio, la Fed podría tener que replantearse sus estrategias a largo plazo para equilibrar los riesgos de crecimiento e inflación en una era de expansión fiscal liderada por Trump.
Además, las políticas comerciales, que pueden cambiar hacia una postura más agresiva sobre los aranceles, añaden otra capa de complejidad, ya que la Fed podría tener que ajustarse a los posibles cambios en el comercio mundial y los impactos de los precios.
Prepararse para las respuestas del mercado
Para los inversionistas, la reunión de la Fed y la victoria de Trump crean un entorno propicio para la volatilidad en todos los sectores. Las acciones en industrias como la tecnológica), energía, defensa e industriales podrían ganar tracción por las expectativas de una agenda centrada en el crecimiento.
La volatilidad del mercado podría aumentar si el tono de Powell apunta a una perspectiva más prudente, por lo que es probable que el posicionamiento defensivo y las carteras diversificadas resulten beneficiosos.
Una posible señal de «pausa» podría reforzar los valores financieros y de consumo discrecional, mientras los inversionistas vigilan de cerca la respuesta de la Fed al impulso político previsto por Trump para 2025.
Si Trump inicia medidas de crecimiento impulsadas por estímulos, la Fed podría tener que revisar su enfoque para gestionar la inflación.
Al mismo tiempo, el aumento de la incertidumbre en torno a las posibles renegociaciones comerciales podría crear volatilidad adicional, desafiando los esfuerzos de la Fed para estabilizar la economía.
Conclusión
Aunque el recorte a las tasas de interés de 25 puntos básicos ya está ampliamente descontado, las orientaciones de Powell sobre la política futura desempeñarán un papel fundamental a la hora de fijar las expectativas del mercado, por lo que la reunión del jueves es una cita ineludible para los inversionistas que deseen navegar en estos tiempos de incertidumbre.
Para quienes estén en el mercado, será clave mantenerse ágiles y diversificados, ya que los cambios políticos podrían seguir influyendo en las decisiones de la Fed de forma inesperada.
Jesse Cohen/Investing.com
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