Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -desempleo, PMI servicios, déficit comercial EEUU…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Logista (LOG): resultados 2024; conferencia con analistas a las 11:00 horas (CET);

• Sacyr (SCYR): resultados 9M0224; conferencia con analistas a las 12:00 horas (CET);

• Naturgy (NTGY): paga dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto por acción de EUR 0,50;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Solvay (SOLB-BE): resultados 3T2024;

• Teleste (TLT1V-FI): resultados 3T2024;

• Credit Agricole (ACA-FR): resultados 3T2024;

• Teleperformance (TEP-FR): ventas e ingresos 3T2024;

• Bayerische Motoren Werke (BMW-DE): resultados 3T2024;

• Commerzbank (CBK-DE): resultados 3T2024;

• Fresenius SE (FRE-DE): resultados 3T2024;

• Henkel AG (HEN-DE): resultados 3T2024;

• PUMA (PUM-DE): resultados 3T2024;

• Vonovia (VNA-DE): resultados 3T2024;

• Banco BPM (BAMI-IT): resultados 3T2024;

• BPER Banca (BPE-IT): resultados 3T2024;

• Enel (ENEL-IT): resultados 3T2024;

• Saras (SRS-IT): resultados 3T2024;

• UniCredit (UCG-IT): resultados 3T2024;

• Ahold Delhaize (AD-NL): resultados 3T2024;

• Ferroglobe (GSM-GB): resultados 3T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• CVS Health Corp (CVS-US): 3T2024;

• Gilead Sciences (GILD-US): 3T2024;

• Interparfums (IPAR-US): 3T2024;

• Lyft (LYFT-US): 3T2024;

• Marathon Oil Corp. (MRO-US): 3T2024;

• QUALCOMM (QCOM-US): 4T2024;

• Take-Two Interactive Software (TTWO-US): 2T2025;

• TripAdvisor (TRIP-US): 3T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según datos del Ministerio de Trabajo y Economía Social, el desempleo registrado en las oficinas del Servicio Público de Empleo Estatal (SEPE) subió en el mes de octubre en 26.769 personas frente al mes anterior (1,04%), hasta las 2.602.054 personas, la cifra más baja en este m es desde 2007. El repunte fue consecuencia, principalmente, del aumento de desempleo en el sector servicios al coincidir con el final de la temporada turística. En términos interanuales, el desempleo bajó en octubre en 157.350 personas, un 5,7% .

Por su parte, y según los datos del Ministerio de In clusión, Seguridad Social y Migraciones, la Seguridad Social registró en octubre una media de 134.307 cotizantes más frenteal mes anterior (+0,6%), hasta los 21.332.513 cotizantes medios, la cifra más elevada para un mes de octubre, gracia s al repunte de la ocupación en el mes en la educación. En concreto, al Régimen General se sumaron 128.812 afiliados medios en octubre (+0,7%), hasta un total de 17,88 millones de ocupados.

En tasa interanual la afiliación registró en octubre un repunte del 2,47%, equivalente a 514.856 afiliados más. Sin embargo, este es el crecimiento más débil en octubr e desde la pandemia, lo que confirma que el mercado laboral está perdiendo dinamismo del “efecto rebote” tras la crisis financiera.

• REINO UNIDO

. El índice de gestores de compra del sector servicios del Reino Unido, el PMI servicios que elabora S&P Global, bajó en su lectura final del mes de octubre hasta los 52,0 puntos desde los 52,4 puntos de septiembre, quedando la lectura, no obstante, algo por encima de los 51,8 puntos de su preliminar, que era lo que esperaban los analistas del consenso de FactSet. La lectura de octubre indica el ritmo más bajo de c recimiento mensual de la actividad desde el mes de noviembre de 2023. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo, contracción de la misma.

Según los analistas que elaboran los índices , los datos de la encuesta de octubre indicaron otra desaceleración del crecimiento de la actividad en el sector servicios, ya que la mayor incertidumbre empresarial y las preocupaciones sobre las perspectivas económicas generales del Rei no Unido tuvieron un impacto adverso en las condiciones de la demanda. En ese sentido, estos analistas señalan que la última expansión de la actividad del sector servicios fue la más débil desde noviembre de 2023, mientras que el crecimiento de las nuevas empresas cayó a un mínimo de cuatro meses.

Además, y siempre según su análisis, en octubre las empresas señalaron que la espera de claridad sobre la política gubernamental antes del Presupuesto de Otoño ha pesado sobre la confianza y el gasto empresarial. Las preocupaciones geopolíticas más amplias y las próximas elecciones estadounidenses también se sumaron a una sensación de espera y observación sobre las decisiones de inversión empresarial en octubre. Al mismo tiempo, las presiones del coste de vida siguieron siendo una limitación para el gasto de los hogares.

En ese sentido, estos analistas dicen que, con los proveedores de servicios lidiando con un crecimiento más suave de los nuevos pedidos y con unas expectativas de actividad empresarial menos optimistas para el año que viene, la última encuesta apuntó a una disminución en el número de empleados por primera vez desde diciembre de 2023. Varias empresas también notaron restricciones presupuestarias debido a las elevadas presiones salariales. Así, los salarios más altos resultaron en otro mes de fuerte inflación de los precios de los insumos en toda la economía de servicios. La tasa general de inflación subió ligeramente hasta un máximo de tres meses. No obstante, se mantuvo mucho má s débil que el promedio observado en el 1S2024. Mientras tanto, el incremento de los precios trasferidos se mantuvo cerca del mínimo de 43 meses observado en septiembre, y la última lectu ra es consistente con una tendencia a más largo pla zo de desaceleración de las presiones sobre los precios en todo el sector de servicios.

• EEUU

. Según la lectura final del dato, dada a conocer ay er por S&P Global, el índice de gestores de compra del sector servicios de EEUU, el PMI servicios, bajó en octubre hasta los 55,0 pun tos desde los 55,2 puntos de septiembre, quedando además ligeramente por debajo de los 55,3 puntos de su estimación preliminar, que era lo esperado por los analistas del consenso de FactSet. De esta forma, la actividad del sector servicios encadena 21 meses consecutivos de expansión. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo, contracción de la misma.

Los analistas de S&P Global señalan en su informe queel sector de servicios de EEUU Unidos registró otro sólido desempeño en octubre, lo que ayudó a compensar la debilidad actual del sector manufacturero e impulsó nuevamente un sólido ritmo de crecimiento económico general al comienzo del 4T2024. En este sentido, dicen que el crecimiento consistentemente impresionante de la economía de servicios en los últimos meses ha ayudado a EEUU a sup erar a todas las demás economías desarrolladas importantes. Además, señalan, que el sólido desempeño de octubre es consi tente con el hecho de que el PIB sigue aumentando a una tasa anualizada superior al 2%.

Por otra parte, indican que una noticia especialmente positiva proviene del panorama de enfriamiento de la inflación . De este modo, los precios promedio cobrados por los servicios aumentaron a una tasa marcadamente reducida en octubre, mostrando uno de los aumentos más pequeños observados en más de cuatro años, a medida que se intensificaba la competencia en la economía de servicios. Por su parte, las expectativas de las empresas para el próximo año han mejorado tras una caída en septiembre, aunque persiste mucha incertidumbre en relación con el clima empresarial después de las elecciones, lo que hace que muchas empresas detengan las contrataciones hasta que el panorama político se estabilice más.

Por su parte, el mismo índice pero elaborado por the Institute for Supply Management (ISM), el ISM servicios, subió hasta los 56,0 puntos en su lectura de octubre, desde los 54,9 puntos de septiembre, alcanzando de este modo su nivel más elevado desde agosto de 2022. Los analistas del consenso de FactSet esperaban una lectura muy inferior, de 53,9 puntos. Igualmente, cualquier lectura por encima de los 50 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo, contracción de la misma.

El fuerte repunte del índice fue debido principalmente a la mejora del subíndice de empleo (53,0 puntos vs 48,1 puntos en septiembre) y a un rendimiento más lento de lasentregas de los proveedores (56,4 puntos vs 52,1 puntos en septiembre), después de dos meses en contracción o territorio «más rápido». Además, las presiones sobre los precio s se aliviaron un poco (58,1 puntos vs 59,4 puntos en septiembre). Por otro lado, se registraron aumentos má s lentos para la actividad comercial/producción (57,2 puntos vs 59,9 puntos en septiembre), para los nuevos pedidos (57,4 puntos vs 59,4 puntos en septiembre) y para los inventarios (57,2 puntos vs 58,1 puntos en septiembre). A su vez, el subíndice de la cartera de pedidos siguió mostrando contracción (47,7 puntos vs 48,3 puntos en septiembre).

Los analistas del ISM señalan en su informe que las preocupaciones por la incertidumbre política volvieron a ser más frecuentes que el mes anterior y que los impactos de los huracanes y la turbulencia laboral en los puertos se mencionaron con frecuencia en las encuestas, aunque varios panelistas mencionaron que la huelga de los estibadores tuvo un impacto menor del que se temía debido a su corta duración.

. Según dio a conocer ayer el Departamento de Comerc io, el déficit comercial de EEUU alcanzó los $ 84.400 mil lones en septiembre, la cifra más elevada en un mes desde abril de 2022. El consenso de analistas esperaba una cifra algo más baja, de $ 84.000 millones. En agosto el déficit comercial estadounidense se elevó finalmente a $ 70.800 millones.

En septiembre las exportaciones disminuyeron un 1,2% con relación a agosto, cuando habían alcanzado un nuevo récord, hasta los $ 267.900 millones ($ 268.300 millones esperados). Las menores ventas fueron consecuencia principalmente de las exportaciones de preparados farmacéuticos, de aeronaves civiles, de petróleo crudo y de servicios de mantenimiento y de reparación, mientras que se registró un aumento enlos envíos de bienes y servicios gubernamentales y transporte.

Mientras las importaciones aumentaron un 3,0%, hasta los $ 352.300 millones ($ 352.600 millones esperado), lo que supone un nuevo récord mensual. Ello estuvo propiciado por la posible huelga portuaria, que provocó que se adelantaran las compras. Las importaciones aumentaron principalmente por las compras de productos farmacéuticos, de computadoras, de automóviles, de semiconductores, de oro no monetario, de las formas metálicas acabadas y del transporte. En cambio, las importaciones disminuyeron por los cargos por el uso de la propiedad intelectual y los viajes.

• JAPÓN

. El índice de gestores de compra del sector servicios de japón, el PMI Servicios que elabora S&P Global, se revisó al alza en octubre hasta los 49,7 puntos, desde su lectura preliminar de 49,3 puntos, y tras una lectura de 53,1 puntos el mes anterior. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad del sector con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel indica contracción de la misma.

Así, la lectura supone la primera contracción en el sector desde el pasado mes de junio, ya que los nuevos negocios se ralentizaron, debido a una renovada y moderada reducción de las exportaciones, que ha sido la más profunda desde junio de 2022. El empleo aumentó por decimotercer mes consecutivo y a su mayor ritmo en tres meses, ya que las compañías tuvieron suficiente capacidad para trabajar a través de las carteras de trabajo existentes, aunque con un agotamiento fraccionario del nivel de negocios pendientes.

En lo que respecta a los precios, los precios de los insumos se aceleraron y se mantuvieron muy por encima de la encuesta media a largo plazo, debido a los mayores precios de la mano de obra y de los materiales. Mientras, la inflación de los precios de venta se mantuvo casi sin cambios, en un entorno de presión actual sobre la rentabilidad. Finalmente, la confianza se suavizó hasta su lectura mínima de 31 meses, debido a la preocupación de que la demand a se mantenga estancada.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities