Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Reino Unido, economía EEUU, desempleo, construcción…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Inditex (ITX): i) paga dividendo complementario ordinario a cargo de 2023 por importe de EUR 0,27 brutos por acción; paga el día 4 de noviembre; ii) paga dividendo especial a cargo de 2023 por importe de EUR 0,50 brutos por acción;

• Naturgy (NTGY): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto por acción de EUR 0,50; paga el día 6 de noviembre;

• Renta 4 Banco (R4): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto por acción de EUR 0,375; paga el día 6 de noviembre;
• Prosegur (PRG): resultados 9M2024;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• BioNTech (22UA-DE): resultados 3T2024;

• Kingspan Group (KRX-IE): ventas, ingresos y datos operativos del 3T2024;

• Ryanair (RYA-IE): resultados 2T2025;

• NXP Semiconductors (NXPI-NL): resultados 3T2024;

• PostNL (PNL-NL): resultados 3T2024;

• Sonaecom (SNC-PT): resultados 3T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Diamondback Energy (FANG-US): 3T2024;

• Fox Corp. (FOX-US): 1T2025;

• Franklin Resources (BEN-US): 4T2024;

• Goodyear Tire (GT-US): 3T2024;

• Loews (L-US): 3T2024;

• Marriott International (MAR-US): 3T2024;

• Palantir Technologies (PLTR-US): 3T2024;

• The New York Times (NYT-US): 3T2024;

Economía y Mercados

• REINO UNIDO

. Según la lectura final del dato, dada a conocer el viernes por S&P Global, el índice de gestores de compras del sector de las manufacturas del Reino Unido, el PMI manufacturero, bajó hasta los 49,9 puntos en octubre desde lo s 51,5 puntos de septiembre. La lectura se situó, además, por debajo de los 50,3 puntos de su lectura preliminar y de los 50,4 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. Esta es la primera vez que este índice señala contracción de la actividad desde el pasado mes de abril. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad en el sector con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

En el mes de octubre los subíndices de nuevos pedidos y de existencias de compras (ambos indicaron contracciones sólidas) pesaron más en el PMI, mientras que una notable mod eración en la tasa de expansión de la producción también contribuyó a la disminución de su nivel.

Según S&P Global, la actividad manufacturera del Reino Unido siguió e nfrentándose a “vientos en contra” cada vez mayores al comienzo del 4T2024. La falta de optimismo del mercado, un crecimiento económico más lento, cadenas de suministro tensas y preocupaciones sobre los impactos de posibles anuncios en el Presupuesto del Reino Unido (que se desconocían en el momento de la encuesta) llevaron a una reducción de la entrada de nuevos trabajos y a un estancamiento casi total del crecimiento de la producción.

En ese sentido, indican que la debilidad general se reflejó en el PMI, que cayó por debajo de su nivel neutral de 50,0 puntos, y el optimismo empresarial, que se mantuvo apenas por encima del mínimo de nueve meses de septiembre. No obstante, continúan, hubo mejores noticias en el frente de los precios. El ritmo de crecimiento de los precios de los insumos cayó a un mínimo de diez meses, lo que representa una de las mayores desaceleraciones en los 33 años de historia de la encuesta. A su vez, el ritmo de crecimiento de los precios de venta también se moderó. Estos analistas consideran que ello puede brindar cierto margen a los responsables de las políticas para apoyar el crecimiento si la demanda se debilita. Es por

ello por lo que señalan que el PMI de noviembre será especialmente esperado paraver el impacto a corto plazo del Presupuesto en las condiciones comerciales y, en particular, el efecto en la confianza.

• EEUU

. El Departamento de Trabajo publicó el viernes que la economía de EEUU generó 12.000 empleos agrícolas n etos en el mes de octubre (223.000 en septiembre), cifra muy inferior a la de 115.000 empleos netos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. Es el crecimiento laboral más bajo en un mes desd e diciembre de 2020, cuando se perdieron 243.000 puestos de trabajo. La lectura de octubre también es mucho menor que la ganancia mensual promedio de 194.000 puestos durante los 12 meses anteriores. La baja creación de empleo ha sido consecuencia del impacto de las huelgas en Boeing (BA-US) y el hecho de que el empleo en algunas industrias se han visto afectado por los huracanes Helen y Milton, que afectaron a varios Estados del sureste de EEUU. No obstante, el Departamento de Trabajo no ha podido cuantificar el efecto neto de ambos factores en la creación de empleo, aunque sí señaló que los huracanes impidieron llevar a cabo correctamente la recolección de los datos en algunos Estados.

El empleo siguió mostrando una tendencia al alza en la atención médica (52.000) y el gobierno (40.000) . En contraste, los servicios de ayuda temporal perdieron 49.000 puestos de trabajo y el empleo en la industria manufacturera disminuyó en 46.000 empleos, lo que refleja una caída de 44.000 puestos de trabajo en la fabricación de equipos de transporte que se debió en gran medida a la huelga de Boeing (BA-US). El empleo mostró poco o ningún cambio en el comercio mayorista y minorista; transporte; actividades financieras; ocio y hostelería. Mientras tanto, las revisiones de los datos de empleo de agosto y de septiembre mostraron 112.000 puestos de trabajo menos de lo informado anteriormente.

La tasa de desempleo, por su parte, se mantuvo sin cambios en EEUU en el 4,1% en octubre, lectura que estuvo en línea con lo esperado por los analistas. El número d e personas desempleadas se mantuvo prácticamente si n cambios en 7 millones. Entre los que no tienen empleo, los que perdieron su empleo permanente aumentaron ligeramente hasta los 1,8 millones, mientras que los despidos temporales se mantuvieron prácticamente sin cambios en 846.000. A s u vez, el desempleo de larga duración se mantuvo prácticamente sin cambios respecto del mes anterior, en 1,6 millones. A su vez, la tasa de participación en la fuerza laboral disminuyó 0,1 pu ntos porcentuales hasta el 62,6%.

Los ingresos medios por hora crecieron el 0,4% en octubre con relación a septiembre , algo más que el 0,3% que esperaban los analistas. En tasa interanual esta variable aumentó el 4,0% en octubre (3,9% en septiembre; dato final), lectura que en este caso sí coincidió con lo esperado.

Finalmente, destacar que el número medio de horas trabajadas semanalmente semantuvo estable en octubre con relación a septiembre en las 34,3 horas , algo por encima de las 34,2 horas que esperaban los analistas.

Valoración: el informe de empleo no agrícola del mes de octubre está muy distorsionado por el impacto puntual de asl huelgas y de los huracanes, por lo que, en nuestra opinión, no aporta información verídica sobre el estado rea l del mercado laboral estadounidense. Así parece que lo entendieron los mercados de bonos y acciones, que reaccionaron inicialmente de forma moderada tras su publicación.

. Según dio a conocer el viernes S&P Global, el índice de gestores de compra del sector de las manufacturas de EEUU, el PMI manufacturero, subió en su lectura final de o ctubre hasta los 48,5 puntos desde los 47,3 puntos del mes de septiembre, superando igualmente los 47,8 puntos de su lectura preliminar. Los analistas del consenso de FactSet esperaban una lectura inferior, de 47,6 puntos. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad en el sector con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma. En octubre la actividad en el sector se contrajo levemente y en la menor medida desde el pasado mes julio.

Aunque el sector manufacturero estadounidense se mantuvo en territorio de contracción al comienzo del último trimestre, hubo algunas señales de que la desaceleración se estaba suavizando . La incertidumbre antes de las elecciones presidenciales se citó como una razón clave para que los nuevos pedidos siguieran cayendo, pero el ritmo de caída se atenuó y la producción se redujo al menor grado en tres meses. Sin embargo, los fabricantes continuaron reduciendo el empleo y la actividad de compras. Las presiones inflacionarias se suavizaron, y los precios de los insumos aumentaron al ritmo más lento en casi un año, mientras que elritmo de crecimiento de los precios de producción t ambién se redujo. Mientras tanto, los plazos de entrega de los proveedores se alargaron por primera vez en tres meses en medio de demoras ampliamente vinculadas a las interrupciones relacionadas con los huracanes.

A su vez, el mismo índice pero elaborado por the Institute for Supply Management (ISM), el ISM manufacturero, bajó en su lectura de octubre hasta los 46,5 puntos desde los 47,2 puntos de septiembre. Los analistas esperaban una lectura superior, de 47,6 puntos. Igualmente, cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad en el sector con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

La lectura de octubre apuntó a otra contracción en el sector manufacturero, la más intensa en un mes esde julio de 2023, ya que la demanda sigue siendo débil, la producción disminuyó y los insumos se mantuvieron estab les. El subíndice de producción bajó en octubre hasta los 46,2 puntos (49,8 puntos en septiembre), al igual que el de inventarios, que lo hizo hasta los 42,6 puntos (43,9 puntos en septiembre) y el de la cartera de pedidos (42,3 puntos vs 44,1 en septiembre). Por su parte, las presiones sobre los precios se intensificaron, con el subíndice repuntando hasta los 54,8 puntos (48,3 puntos en septiembre). Además, los subíndices de nuevos ped idos (47,1 puntos vs 46,1 puntos en septiembre) y de empleo (44,4 puntos vs 43,9 puntos en septiembre) siguieron disminuyendo, pero a un ritmo más lento. Las empresas c itaron los continuos esfuerzos para ajustar el tamaño de las fuerzas laborales a niveles coherentes con la demanda prevista. Mientras tanto, las entregas de los proveedores mejoraron.

. El Departamento de Comercio publicó el viernes que el gasto en construcción aumentó en EEUU un 0,1% en s eptiembre con relación a agosto, superando de esta forma lo e sperado por los analistas, que era que se mantuviera sin cambios en el mes (0,0%).

En septiembre el gasto en construcción privado se mantuvo estable en el período (0,0%), con un aumento del 0,2% en el segmento residencial y una caída del 0,1% en el no residencial. Por su parte, el gasto público en const rucción aumentó un 0,5%, impulsado por un aumento del 2,3% en el segmento residencial y, en menor medida, un aumento del 0,4% en el segmento no residencial. En tasa interanual el gasto en construcción creció u n 4,6% en septiembre.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities