Análisis de los últimos resultados de Fluidra
- Ingresos: 466 millones de euros (+7,3%; 458 millones de euros).
- EBITDA ajustado: 90 millones de euros (+15,5%; 87 millones de euros).
- BNA: 11 millones de euros (+210%).
- BNA ajustado: 37 millones de euros (+28%; 81,4 millones de euros).
Opinión de Bankinter
Las ventas registran un sólido crecimiento en 3T (+7%) debido a la fortaleza de EE.UU. (+9,3%; 41% de las ventas) y a la recuperación de Europa (Sur de Europa +6,4%; 26% de las ventas).
Las mejores noticias siguen llegando por el lado de los márgenes. Tanto el Margen Bruto (56,0% vs. 52,2% en 3T 2023) como el Margen EBITDA ajustado (19,4% vs. 17,8% 3T 2023 y 19,0% consenso) sorprenden positivamente. Esto impulsa el EBITDA ajustado hasta 90 millones de euros (+16%). En consecuencia, el BNA reportado se sitúa en 11 millones de euros mientras que el ajustado asciende hasta 37 millones de euros (+28%).
Acotan las guías para 2024 quedando el punto medio de las mismas ligeramente por encima del publicado en su anterior actualización: Ventas 2.060/2.100M€ vs 2.025/2.125M€ anterior y 2.073M€ esperado por el consenso, EBITDA ajustado 460M€/480M€ vs 450M€/480M€ anterior y 466M€ esperado y beneficio de caja neto por acción 1,14€/1,20€ vs 1,12€/1,20€ anterior y 1,17€ esperado.
En definitiva, buenos resultados y guías en línea con nuestras estimaciones. Mantenemos la recomendación en Comprar.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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