Alphabet (ALPH:QQ) se enfrentó a un desafío muy difícil dadas las altas expectativas establecidas por el mercado. Sin embargo, la compañía logró informar sólidos resultados para el tercer trimestre, superando las previsiones de consenso del mercado en áreas clave, manteniendo así una sólida dinámica de crecimiento de los ingresos. El segmento de la nube, en particular, brindó una sorpresa positiva y sigue siendo el componente más seguido de cerca de los ingresos de la compañía. En las operaciones posteriores al cierre, las acciones de la compañía subieron más del 4% en la reacción inicial a los resultados.
La compañía logró $ 88,27 mil millones en ingresos, lo que representa una tasa de crecimiento del 15,1% y un 2,11% más de lo previsto. Incluso después de ajustar los pagos a los socios que dirigen a los clientes al entorno de Google, los ingresos se mantuvieron sólidos en $ 74,6 mil millones (en comparación con los $ 72,9 mil millones previstos).
La compañía también mantuvo una excelente disciplina de costos, lo que resultó en un aumento interanual del 33,7% en el beneficio operativo hasta los 28.520 millones de dólares (en comparación con los 26.670 millones de dólares del año anterior). Esto se tradujo en un margen operativo récord del 32%. Esto marca el tercer trimestre consecutivo en el que la compañía mantiene un margen operativo por encima del 30%.
Alphabet también tuvo un desempeño excepcionalmente bueno en el nivel de BPA ajustado, que para el tercer trimestre de 2024 ascendió a 2,12 dólares, superando significativamente los 1,84 dólares previstos.
Datos clave para el tercer trimestre de 2024 (en miles de millones de dólares, excepto los beneficios ajustados por acción). Fuente: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Entre los segmentos individuales, la compañía presentó una sólida dinámica de ventas en sus áreas principales. Mantener altas tasas de crecimiento en segmentos basados en los ingresos publicitarios (en particular los segmentos de YouTube y Google Search) permitió a la compañía mitigar una de las mayores preocupaciones que los inversores podrían haber tenido por los resultados de este trimestre. La IA es uno de los principales motores de crecimiento de la empresa y, con el creciente desarrollo de la inteligencia artificial generativa, existe un potencial significativo de generación de ingresos en el segmento de mercado estrella de la empresa, la búsqueda.
Sin embargo, Alphabet demostró que sus soluciones impulsadas por IA, que mejoran la búsqueda y el uso de las tecnologías de la empresa, no solo mejoran la experiencia del cliente, sino que también mantienen tasas de crecimiento de ingresos altas de dos dígitos. El director ejecutivo de Alphabet anunció que la empresa todavía está al comienzo de su viaje para introducir más soluciones y mejoras nuevas en este segmento crucial.
Desglose de ingresos por segmentos. Fuente: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Para el segmento de YouTube, el valor total tanto de la publicidad como de las suscripciones durante los últimos cuatro trimestres superó los 50 mil millones de dólares por primera vez en la historia. Este segmento, particularmente en áreas como YouTube Music Premium, YouTube TV y NFL Sunday Ticket, está liderando el crecimiento de los ingresos por suscripción.
En el segmento de Google Cloud, la empresa aceleró significativamente su crecimiento de ingresos a casi el 35% año tras año. Esta cifra está muy por encima de las previsiones e indica el fortalecimiento de la posición de Alphabet en un mercado en el que compite fuertemente con Amazon y Microsoft.
Desglose de los ingresos operativos por segmentos. Fuente: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
En conclusión, los resultados de la compañía para el tercer trimestre de 2024 indican no solo el mantenimiento de una fuerte dinámica de crecimiento en segmentos clave, sino también el desarrollo dinámico de la compañía en el mercado de la inteligencia artificial en rápida evolución. Esto se traduce en que Alphabet mantiene una posición de liderazgo en la carrera tecnológica.
Análisis realizado por los analistas de XTB
