Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -IPC Alemania, desempleo del Reino Unido, Reserva Federal, Japón…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Inditex (ITX): resultados 1S2024; conferencia con analistas a las 9:00 horas (CET);

• Realia Business (RLIA): descuenta dividendo ordinario a cargo reservas de 2024 por importe bruto de EUR 0,05 por acción; paga el día 13 de septiembre;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Manchester United (MANU-GB): resultados 4T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó ayer que la producción industrial bajó en España el 0,4% en e l mes de julio con relación a junio . En el mes, la producción de todos los sectores de actividad se contrajo, con la de bienes intermedios retrocediendo un 0,2% y la de bienes de consumo no duradero el 0,8%.

En tasa interanual, y en cifras ajustadas estacionalmente y por calendario, la producción industrial de scendió en España el 0,4% frente al crecimiento del 0,2% que había alcanzado en junio. Según la serie original, sin ajustes, la producción industrial creció en julio el 4,4% frente a la contracción del 4,3% que había experimentado en junio.

Por sectores, y en índices corregidos de efectos estacionales y de calendario, la producción de bienes intermedios creció en julio el 1,5%; la de bienes de consumo no duradero el 1,4%; y la de energía el 0,3%. Por el contrario, la producción de bienes de consumo duradero bajó el 3,8% y la de bienes de equipo el 4,8%.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según la lectura final del dato, dada a conocer ay er por la Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, el índice de precios de consumo (IPC) de Alemania bajó el 0,1% en el mes de agosto con relación a julio , lectura que estuvo en línea con su preliminar y con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet.

En tasa interanual el IPC de Alemania repuntó el 1,9% en el mes de agosto (2,3% en julio), lectura que igualmente coincidió con su preliminar y con lo esperado por el consenso. La tasa de crecimiento interanual del IPC de Alemania fue la menor desde marzo de 2021. En agosto la tasa de crecimiento de los precios de los servicios se mantuvo estable (en el 3,9%), mientras que la de los precios de la energía disminuyó a un ritmo mucho más rápido (-5,1% vs -1,7% en julio). A su vez, la tasa de crecimiento interanual de los precios de los alimentos se aceleró en agosto (1,5% vs 1,3% en julio).

Por su parte, la inflación subyacente, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos no procesados y de la energía, se mantuvo estable en el 2,9% en el mes de agosto con relación a la lectura de julio .

Finalmente, señalar que el IPC armonizado (IPCA) bajó el 0,2% en el mes de a gosto con relación a julio , mientras que en tasa interanual repuntó el 2,0% (2,6% en julio). Ambas lecturas estuvieron en línea con sus preliminares y con lo esperado por los analistas.

Valoración: lecturas que aportan poco, al estar en línea con sus preliminares, dadas a conocer a finales del mes de julio. No obstante, y si bien la inflación general ha alcanza do ya el objetivo del 2%, establecido por el BCE, su subyacente sigue bastante por encima y se muestra remisa a bajar, consecuencia del comportamiento de los precios de los servicios, que sigue creciendo a un ritmo elevado. No obstante, creemos que los datos son los suficientemente positivos para permitirle al BCE volver a bajar sus tasas de interés de referencia mañana cuando reúna a su Consejo de Gobierno. No obstante, habrá que estar atentos a lo que diga el mismo sobre el comportamiento reciente de la inflación en la Eurozona y sobre cómo espera que evolucione a partir de ahora.

• REINO UNIDO

. La Oficina Nacional de Estadística británica, la ONS, publicó ayer que la tasa de desempleo del Reino Unido bajó hasta el 4,1% en el periodo de tres meses finalizado en julio desde el 4,2% del trimestre precedente, mejorando de esta forma lo esperado por el consenso de analistas de FactSet, que era que se mantuviera sin cambios en el 4,2%. La tasa se sitúa de esta forma al nivel más bajo desde el trimestre fin alizado el pasado mes de enero.

En el periodo analizado el número de desempleados bajó en 74.000 personas, hasta los 1,44 millones . En el trimestre el número de personas empleadas aumentó en 265.000, el mayor aumento en más de un año y medio, alcanzando los 33,23 millones, debido principalmente a un aumento del empleo a tiempo completo. En este caso los analistas esperaban que el número de personas empleadas aumentara en 93.000.

El salario regular semanal en el Reino Unido, que excluye los bonus, aumentó un 5,1% en tasa interanual en el trimestre finalizado en julio, su menor alza desde junio de 2022, y tras un aumento del 5,4% en el período anterior. La lectura estuvo en línea con lo proyectado por los analistas. El crecimiento de los salarios se ralentizó tanto en el sector privado (4,9% vs 5,3% en el trimestre anterior) como en el públic o (5,7% vs 6,0% en el trimestre anterior). Ajustado a la inflación, el crecimiento salarial en términos reales bajó del 2,4% al 2,2% para el salario regular excluyendo las bonificaciones.

• EEUU

. Según publicó ayer la Federación Nacional de Empresas Independiente (the National Federation of Independent Business; NFIB), el índice que mide el optimismo de las pequeñas empresas de EEUU bajó hasta los 91,2 puntos en agosto desde los 93,7 puntos de julio, situándose a su nivel más bajo en 3 meses. La lectura quedó también por debajo de los 93,6 puntos que esperaba el consenso de analistas.

Según la NFIB, la históricamente alta inflación sigue siendo el pr incipal problema para los propietarios de pequeñas empresas estadounidenses a medida que las expectativas de ventas caen y las presiones de costes aumentan. Además, señalan, la incertidumbre entre los propietarios de pequeñas empresas continúa aumentando a medida que las expectativas sobre las condiciones futuras de los negocios empeoran.

En agosto, el 24% de los propietarios señalaron la inflación como su problema más importante en la operación de su negocio, un punto menos que en julio. Por su parte, el porcentaje neto de propietarios que esperan mayores volúmenes de ventas reales cayó nueve puntos, hasta un 18% neto negativo. Además, el 20% neto de los propietarios pl anea aumentar la compensación salarial en los próximos tres meses, dos puntos más que en julio. Por último, el porcentaj e neto de propietarios que aumentaron los precios de venta descendió en agosto dos puntos, hasta un 20% neto.

. Michael Barr, vicepresidente de la Reserva Federal (Fed) a cargo de la supervisión bancaria, confirmó ayer una regulación más laxa de lo esperado para la industria bancaria. En un discurso en Washington, Barr dijo que la Fed y otros reguladores financieros podrían realizar modificaciones sobre su propuesta para el próximo marco regulatorio de Basilea III. La actualización clave fue el recorte del aumento de capital requerido a los grandes bancos, hasta el 9%, desde una propuesta inicial del 19%.

• JAPÓN

. En un discurso, el miembro del Consejo de Gobierno del Banco de Japón (BoJ), Nakagawa, reiteró el mensaje de que la flexibilización monetaria continuará ajustándose hasta que los desarrollos económicos, de precios y fi nancieros estén en línea con las previsiones del banco central. Además, reafirmó un enfoque prudente mientras seguirá monitorizando las condiciones de los mercados financieros tras la subida de tipos de julio, que Nakagawa apoyó, dado que el escenario del Informe de Perspectivas estuvo en su gran mayoría, en línea con lo previsto. Asimismo, Nakagawa enfatizó que los tipos de interés reales son profundamente negativos, para justificar que las condiciones financieras se mantengan acomodaticias.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities