Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Técnicas Reunidas y Volkswagen, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

Técnicas Reunidas

Posible contrato para el desarrollo de una planta de conversión de gas en Kazajistán por valor de hasta 3.000 millones de dólares

Técnicas se encuentra en conversaciones avanzadas con la compañía estatal KazMunayGaz (KMG) para la construcción en el país de una planta de conversión de gas en derivados petroquímicos, en concreto para el procesamiento de etano en polietileno. El posible acuerdo supondría una inversión de hasta 3.000 millones de dólares, 27% de la cartera de pedidos en el segundo trimestre de 2024 en el mejor de los casos.

Opinión de Bankinter 

Noticia positiva, aunque no definitiva. De confirmarse este contrato (relevante, puesto que supondría un 27% de la cartera de pedidos) le permitiría aumentar su presencia en el segmento de gas natural y en un mercado importante como es Kazajistán.

El proyecto se encuadra dentro del programa multimillonario estatal para modernizar el campo petrolífero de Tengiz, uno de los tres más importantes del país, y reducir la fuerte dependencia de la extracción de petróleo. Kazajistán busca aumentar la producción de otros derivados como el polietileno, gas propano o etanol.

Para Técnicas este posible acuerdo reforzaría el Plan Estratégico presentado hace unos meses, en el que espera alcanzar en 2026 unas Ventas de 5.000 millones de euros (vs 4.135M€ 2023), un EBIT superior a 250 millones de euros (vs 157M€ 2023), un BNA superior a 160 millones de euros (vs 60M€ 2023) y recuperar el pago de dividendo en 2026 con un payout inicial del 30%. Además, de cara a 2028 las guías incluyen unas Ventas superiores a 5.000 millones de euros y un EBIT alrededor de 380 millones de euros. El desarrollo de los planes de descarbonización en la industria petrolera y gasista unido a la necesidad de incrementar producción son dos catalizadores para Técnicas.

Volkswagen

Posible cierre de fábricas de Volkswagen en Alemania

La medida podría afectar a dos plantas, una dedicada a la producción de vehículos y otra a componentes.

Opinión de Bankinter

El grupo mantiene un programa de recorte de costes por 10.000M€ hasta 2026 dentro de su marca Volkswagen (reducción de -11% aprox. de los costes totales del grupo en el conjunto del periodo). El cierre de estas dos plantas entraría dentro de esta iniciativa y se uniría a otras medidas ya implementadas relacionadas con la reducción de plantilla.

Es la primera vez que la Compañía considera cerrar plantas en Alemania y se enfrenta a la oposición, no solo de los sindicatos, sino también del gobierno. Conviene recordar que el estado de Baja Sajonia es el segundo mayor accionista de la Compañía (11,8% de participación y 20% de derechos de voto). Por eso la medida será difícil de implementar finalmente. Pese a ello, serían buenas noticias, como demuestra el avance del valor ayer: +1,2% la acción preferente y +1,7% la ordinaria. Eficientar la estructura de la Compañía y bajar la base de costes es fundamental para lograr mejorar los márgenes operativos. Como referencia, el objetivo de margen EBIT para la marca Volkswagen, responsable de la mitad de las ventas totales del grupo, es de 6,5% para 2026 vs. 2,3% a cierre del 1S 2024.

Es un objetivo exigente, especialmente en un contexto complejo para el sector. La competencia de compañías chinas o la ralentización de ventas de eléctricos son retos importantes que afectarán la rentabilidad de los fabricantes a corto y medio plazo

Por Departamento de Análisis Bankinter

Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso. El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.