La OPA de BBVA (BBV.ES) sobre Banco Sabadell (SAB.ES) seguirá dando que hablar durante mucho tiempo, aunque de momento ya se conoce la opinión de otro actor clave de esta película. A saber: El Banco de España. Aún quedan diferentes fases, pero la opinión de esta entidad era clave en el proceso.
¿Qué dice el Banco de España sobre la OPA BBVA-Sabadell?
Según diversas fuentes del mercado, El Banco de España ya ha elevado un informe a favor de la OPA al BCE, que es la entidad reguladora del sector que tendrá la última palabra sobre la operación. No es ningún secreto a voces que los reguladores bancarios son muy proclives al «demasiado grande para quebrar» y están a favor de que las entidades tengan el suficiente tamaño y músculo para hacer frente a las crisis. Más allá de opinar sobre si esto tiene o no sentido, la OPA de BBVA sobre Sabadell encaja con los objetivos del Banco de España.
Ahora le toca al BCE y a la CNMV
El informe del Banco de España podría alargar algo más el proceso, pero en principio se espera que el BCE dé el visto bueno tras dicho informe. Después, será la CNMV quien tenga la pelota sobre su tejado. La autorización de la OPA por parte de la CNMV era necesaria la no oposición del BCE, por lo que cuando el regulador español reciba la confirmación tendrá 20 días para autorizar dicha OPA. Después, será BBVA quien haga pública la información clave y la oferta general.
La CNMC tiene la última palabra sobre la OPA BBVA-Sabadell
Sin embargo, todos los focos están sobre la CNMC, que podría imponer restricciones y dificultar la OPA hasta niveles que no la hagan atractiva. Pero para esto, todavía nos queda tiempo.
La evolución del precio de las acciones de BBVA (velas verdes y rojas) y Sabadell (velas blancas y azules) ha sido dispar. Las acciones de BBVA han caído algo más de un 6% mientras que las de Sabadell han subido un 8%. Esto es algo completamente normal en un proceso de adquisición, en el que el comprador baja en bolsa (debido a las posibles dificultades de integrar el nuevo negocio) y la adquirida sube.
Análisis realizado por los analistas de XTB
