Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -tasa de mora de la banca, turismo, inflación, Jackson Hole…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
• Freelance.com (ALFRE-FR): ventas e ingresos 2T2024;
Economía y Mercados
• ESPAÑA
. El diario Expansión, citando datos del Banco de España (BdE), publicó el viernes que la tasa de mora de la banca española cayó en junio al 3,43%, desde el 3,62% de mayo, con lo que retrocede a su nivel más bajo desde finales de 2008 gracias al menor volumen de préstamos impagados
De este modo, los préstamos morosos bajaron EUR 1.463 millones en junio, hasta los EUR 40.890 millones, en tanto que la cartera crediticia repuntó hasta los EUR 1,192 billones, frente a los EUR 1,171 billones a cierre de mayo.
En comparación con junio de 2023, la morosidad del crédito también ha descendido al pasar del 3,50% al 3,43%, mientras que el saldo de préstamos dudosos ha caído en unos EUR 1.283 millones.
A su vez, la morosidad de bancos, cajas y cooperativas en conjunto bajó en junio hasta el 3,32% desde el 3,49% de mayo, lo que representa su nivel más bajo desde diciembre de 2008, después de que el saldo de impagados se redujera en EUR 1.241 millones, hasta los EUR 37.832 millones.
. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó el viernes el informe de julio sobre la Coyuntura Turística Hotelera (EOH/IPH/IRSH). En julio las pernoctaciones en establecimientos hoteleros aumentaron un 2,2% respecto al mismo mes de 2023, superando los 44,0 millones. Las pernoctaciones de viajeros residentes en España bajaron un 3,4%, mientras que las de no residentes crecieron un 5,2%.
En el periodo 7M2024 las pernoctaciones se incrementaron un 6,3% respecto a los mismos meses de 2023. Las pernoctaciones de viajeros residentes en España permanecieron invariables (0,0%), mientras que las de no residentes crecieron un 9,8%.
Los viajeros procedentes de Reino Unido y Alemania concentraron el 24,8% y el 16,0%, respectivamente, del total de pernoctaciones de no residentes en julio. Las pernoctaciones de viajeros procedentes de Francia, Países Bajos e Italia (los siguientes mercados emisores) representaron el 8,4%, 5,5% y 4,5% del total, respectivamente.
En julio se cubrieron el 70,5% de las plazas hoteleras ofertadas, con un aumento anual del 1,0%. El grado de ocupación por plazas en fin de semana subió un 2,1% y se situó en el 75,3%.
Por último, señalar que en tasa interanual el Índice de Precios Hoteleros subió un 7,2% en julio.
• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. El Banco Central Europeo (BCE) publicó el viernes que las expectativas medianas de inflación para los próximos 12 meses en la Eurozona euro se mantuvieron en julio sin cambios en el 2,8% por tercer mes consecutivo, tras haber descendido en mayo a su nivel más bajo desde septiembre de 2021. La lectura estuvo en línea con lo esperado por los analistas. La incertidumbre sobre las expectativas de inflación durante los próximos 12 meses se mantuvo sin cambios en su nivel más bajo desde febrero de 2022, cuando Rusia invadió Ucrania. Por su parte, las expectativas medianas de inflación a 3 años aumentaron 0,1 puntos porcentuales en julio con relación a junio, hasta el 2,4%.
La evolución de las percepciones y expectativas de inflación se mantuvieron relativamente alineadas en todos los grupos de ingresos. Los encuestados más jóvenes (de 18 a 34 años) continuaron reportando percepciones y expectativas de inflación más bajas que los encuestados de mayor edad (de 35 a 54 años y de 55 a 70 años).
. El Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, publicó el viernes que el índice de clima empresarial de Francia subió en agosto hasta los 96,6 puntos desde los 93,9 puntos de julio, cuando alcanzó su nivel más bajo en más de tres años y medio. La lectura superó los 94,0 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet, aunque se mantuvo por debajo de los 100 puntos, nivel en el que se sitúa la media a largo plazo de este indicador.
Cabe destacar que el sentimiento mejoró en todos los sectores de actividad: en el de manufactura (98,8 puntos vs 95,4 puntos en julio), en el de construcción (101 puntos vs 99 puntos en julio), en el de servicios (98 puntos vs 95 puntos en julio) y en el de comercio minorista (96 puntos vs 94 puntos en julio).
Centrándonos en el índice de sentimiento del sector de las manufacturas, señalar que subió en agosto hasta los 98,8 puntos desde los 95,4 puntos de julio, superando a su vez los 96,0 puntos que esperaban los analistas, aunque siguió por debajo de su media a largo plazo, situada en los 100 puntos.
En julio los fabricantes se mostraron menos pesimistas sobre los libros de pedidos generales (-16 puntos vs -20 puntos en julio), con relación a los libros de pedidos extranjeros (-8 puntos vs -19 puntos en julio) y en lo que afecta a las perspectivas generales de producción (-13 puntos vs -18 puntos en julio). Además, las evaluaciones se volvieron positivas para la producción personal (8 puntos vs -5 puntos en julio), mientras que el indicador de incertidumbre económica percibida bajo en el mes (20 puntos vs 24 puntos en julio). Por otro lado, el sentimiento fue menos optimista respecto de las existencias de productos terminados (4 puntos vs 9 puntos en julio), los cambios esperados en la fuerza laboral (1 punto vs 2 puntos en julio) y la tendencia esperada en los precios de venta (2 puntos vs 7 puntos en julio).
• REINO UNIDO
. El índice de confianza de los consumidores del Reino Unido, que elabora la consultora GfK, se mantuvo estable en los -13 puntos en el mes de agosto con relación a su nivel en julio, quedando, no obstante, algo por debajo de los -12,0 puntos que esperaba el consenso de analistas de FactSet. La lectura sigue siendo la más elevada del índice desde septiembre de 2021.
En agosto la confianza en la economía del Reino Unido en general se mantuvo negativa, mientras que el índice de finanzas personales mejoró, presentando un panorama mixto.
Según los analistas de la consultora que elabora el índice, las perspectivas más positivas sobre las finanzas personales pueden deberse a un recorte de tipos de interés favorable a las hipotecas a principios de agosto y a las esperanzas de que haya más en el futuro.
• EEUU
. El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en su intervención el viernes en el simposio de bancos centrales que organiza la Reserva Federal de Kansas en Jackson Hole (Wyoming), dijo que está dispuesto a bajar las tasas de interés oficiales, citando el enfriamiento del mercado laboral y una inflación acercándose al objetivo del 2% del banco central. Powell dijo, además, que confía en que la Fed logre el llamado “aterrizaje suave” de la economía estadounidense.
Para ello, y según afirmó, será necesario reducir las altas tasas de interés actuales. En su discurso Powell dijo también que ha llegado el momento de que la política monetaria se ajuste y que la dirección a seguir es clara, y el momento y el ritmo de los recortes de tasas dependerán de los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos.
Además, Powell afirmó que la inflación ha disminuido significativamente y que el mercado laboral ya no está sobrecalentado y las condiciones ahora son menos estrictas que las que prevalecían antes de la pandemia. En ese sentido, dijo que las limitaciones de oferta se han normalizado y que el equilibrio de los riesgos para nuestros los dos mandatos de la Fed ha cambiado.
Valoración: el tan esperado discurso de Powell en Jackson Hole en un principio “gustó” a los mercados de bonos y acciones, al confirmar que el banco central estadounidense, menos preocupado por la inflación y por las tensiones en el mercado laboral, estaba dispuesto a comenzar a bajar sus tasas de interés de referencia, se entiende que tan pronto como en la reunión del FOMC de septiembre. Si bien, tal y como esperábamos, Powell no cuantificó los descensos que llevará a cabo la Fed en el futuro, descensos que supeditó a los datos entrantes, a la evolución de las perspectivas y al equilibrio de los riesgos.. Según datos definitivos, dados a conocer por el Departamento de Comercio, los permisos de construcción de viviendas bajaron un 3,3% en julio con relación a junio, hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 1,406 millones de unidades, cifra revisada al alza desde una estimación preliminar de 1,396 millones unidades, que era lo que esperaba el consenso de analistas de FactSet.
Los permisos de construcción de edificios con cinco unidades o más cayeron en el mes un 10,7%, hasta una tasa anualizada de 416.000 (vs un 12,4% a una tasa de 408.000 de la estimación preliminar), mientras que los permisos de construcción de viviendas unifamiliares aumentaron un 0,2%, hasta una cifra anualizada de 941.000 unidades (vs un -0,1%, hasta 938.000 de la estimación preliminar).
Por otro lado, el Departamento de Comercio dijo que las ventas de nuevas viviendas unifamiliares aumentaron en EEUU el 10,6% en el mes de julio con relación a junio, hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 739.000 unidades, cifra que superó con holgura las 630.000 unidades que esperaban los analistas del consenso de FactSet.
El de julio fue mayor aumento mensual de las ventas de este tipo de viviendas desde el del mes de agosto de 2022. Además, en el mes se alcanzó la mayor cifra de nuevas viviendas vendidas (datos anualizados) en más de un año.
• CHINA
. El Banco Popular de China (PBoC) ha inyectado esta madrugada CNY 300.000 millones a través de una línea de crédito a medio plazo (MLF) a un año para las instituciones financieras, manteniendo la tasa de interés sin cambios en el 2,3% después de recortarla en 20 puntos básicos en julio. La operación del lunes se retrasó respecto de su cronograma habitual a mediados de cada mes, como parte del plan del banco central para reformar su sistema de tasas de política monetaria que reduce gradualmente el papel de la tasa MLF y recurre al uso de la tasa de corto plazo para guiar a mercados.
El PBoC China también inyectó CNY 471.000 millones a través de operaciones de recompra inversa a siete días, manteniendo
el tipo de interés a siete días en el 1,7%
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
