Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -IPC Eurozona, desempleo, importaciones, FOMC, Powell…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Meliá Hotels (MEL):resultados 1S2024;

• Fluidra (FDR): resultados 1S2024;

• Cellnex Telecom (CLNX): resultados 1S2024;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Veolia Environment (VIE-FR): resultados 2T2024;

• Société Générale (GLE-FR):resultados 2T2024;

• Ayvens, S.A. (AYV-FR): resultados 2T2024;

• Daimler Truck Holding AG (DTG-DE): resultados 2T2024;

• Volkswagen AG (VOW-DE): resultados 2T2024;

• Deutsche Post AG (DHL-DE): resultados 2T2024;

• Bayerischen Motoren Werke (BMV-DE): resultados 2T2024;

• Merck KGaA (MRK-DE): resultados 2T2024;

• Vonovia SE (VNA-DE): resultados 2T2024;

• Prysmian (PRY-IT): resultados 2T2024;

• Mediobanca (MB-IT): resultados 2T2024;

• Telecom Italia (TIT-IT): resultados 2T2024;

• Ferrari NV (RACE-US): resultados 2T2024;

• Banca Mediolanum (BMED-IT): resultados 2T2024;

• Pirelli & C. Spa (PIRC-IT): resultados 2T2024;

• Barclays Plc (BARC-GB): resultados 2T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Goodyear Tire & Rubber (GT-US): 2T2024;

• Moderna Inc. (MRNA-US): 2T2024;

• American International Group (AIG-US): 2T2024;

• The Cigna Group (CI-US): 2T2024:

• PBF Energy Inc. (PBK-US): 2T2024;

• The AllState Corp. (ALL-US): 2T2024;

• MetLife, Inc. (MET-US): 2T2024

• HF Sinclair Corp. (DINO-US): 2T2024:

• Cummins Inc. (CMI-US): 2T2024;

• Lithia Motors, Inc. (LAD-US): 2T2024;

• Corteva, Inc (CTVA-US): 2T2024;

• Murphy USA, Inc. (MUSA-US): 2T2024

• ConocoPhilips (COP-US): 2T2024;

• Apple, Inc. (AAPL-US): 3T2024

• Intel Corp. (INTC-US): 2T2024

• Amazon.com, Inc. (AMZN-US): 2T2024;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Eurostat publicó ayer que el índice de precios al consumo (IPC) de la Eurozona aumentó de forma inesperada el 2,6% en su lectura preliminar de julio, desde el 2,5% de junio, cuando el consenso esperaba una disminución de una décima hasta el 2,4%. El precio de la energía aumentó un 1,3%, un aumento muy superior al 0,2% registrado en junio, y el precio de los bienes industriales no energéticos también aceleró su aumento (0,8% vs 0,7%; junio).

Por otro lado, la inflación se ralentizó para los servicios (4,0% vs 4,1%; junio), en lo que es su primera disminución en tres meses, y para los precios de los alimentos, alcohol y tabaco (2,3% vs 2,4%; junio). Excluyendo la energía, la inflación disminuyó hasta el 2,7%, desde el 2,8% de junio.

En términos mensuales, el IPC de la Eurozona se mantuvo plano en su lectura preliminar de julio, su menor lectura de los últimos seis meses.

La inflación subyacente , que excluye los precios de los alimentos, la energía, el alcohol y el tabaco, se mantuvo estable en la Eurozona en su lectura preliminar de julio en el 2,9%, por tercer mes consecutivo, frente a las previsiones de una disminución hasta el 2,8%. Entre las mayores economías comunitarias, la inflación se aceleró en Alemania (2,6% vs 2,5%; junio), Francia (2,6% vs 2,5%; junio); e Italia (1,7% vs 0,9%; junio), pero se suavizó en España (2,9%vs 3,6%; junio). En términos mensuales, la inflación subyacente de la Eurozona cayó un 0,2% en julio , tras el aumento del 0,4% del mes anterior.

. El Insee publicó ayer que la lectura preliminar del índice de precios al consumo (IPC) de Francia aumentó un 2,3% interanual en julio, desde el 2,2% de junio, aunque quedó por debajo de la previsión del 2,4% del consenso de FactSet. El ligero repunte fue debido a la aceleración sostenida de los precios de la energía (8,5% vs 4,8%; junio), en concreto los del gas, parcialmente compensada por la ralentización de los precios de los servicios (2,5% vs 2,9%; junio) y de los alimentos (0,5% vs 0,8%; junio). Mientras, los precios de los productos manufacturados se aplanaron una vez más, y el precio del tabaco aumentó un 8,7%, el mismo incremento que en junio.

En comparación con el mes anterior, el IPC aumentó un 0,1% en julio, un repunte similar al de junio. La principal presión al alza en precios provino del aumento estacional de los precios del transporte y del alojamiento, y del aumento de los precios del gas. En contraste, los precios de los productos manufactureros cayeron debido al efecto de las ventas de verano, y los precios de los alimentos disminuyeron ligeramente.

En términos armonizados, el IPC de Francia aumentó un 2,6% interanual, y un 0,1% en términos mensuales, ambos por debajo de las previsiones respectivas del 2,7% y del 0,3%.

. El instituto Insee francés informó ayer que el índice de precios a la producción (IPP) de Francia cayó un 6,0% interanual en el mes de junio, suavizando la caída del 6,7% del periodo anterior.

En términos mensuales, el IPP francés cayó un 0,3% en junio, una caída menor que la del 1,6% del mes de mayo. La lectura supone la sexta consecutiva de caída de esta magnitud, aunque la menor desde la del mes de diciembre del año pasado, ya que los precios decrecieron a un menor ritmo para los productos de minería y de cantera (-1,0% vs -4,8%; junio), debido a las caídas moderadas del comercio y la producción de electricidad (-3,4% vs -9,2%; junio); y de los precios de productos refinados (-0,8% vs -7,9%; junio). Al mismo tiempo, los precios de los productos manufacturados se mantuvieron estables (-0,1% vs -0,3%).

. El instituto Instat publicó ayer que el índice de precios al consumo (IPC) de Italia aumentó un 1,3% en su lectura preliminar de julio, superando las previsiones de un aumento de un 1,2%, y también superior al incremento del 0,8% del mes anterior.

Por su parte, el IPC armonizado aumentó un 1,7% interanual en juli o, frente al 0,9% del mes de junio, aunque en línea con el objetivo de inflación del 2,0% del BCE. La deflación de precios de la energía se suavizó (-4,1% vs -8,6%; junio), debido tanto a sus componentes regulados (11,3% vs 3,5%; junio) como no regulados (-6,1% vs -10,3%; junio). Adicionalmente, el repunte también se apoyó en el aumento de precios del tabaco (4,1% vs 3,4%; junio), y de los servicios de ocio, cultura y cuidado personal (4,4% vs 4,0%; junio).

Por otro lado, los precios de los servicios de bienes no duraderos (1,0% vs 1,3%; junio) y de los productos alimenticios procesados (1,8% vs 2,0%; junio) se ralentizaron, mientras que los precios de los alimentos no procesados cayeron (-0,3% vs 0,3%; junio). En términos mensuales, los precios al consumo en Italia aumentaron en julio un 0,5%, frente a la previsión de un aumento del 0,2% del consenso, y el aumento del 0,1% del mes de junio. En términos mensuales, el IPC armonizado de Italia disminuyó en julio un 0,8%, frente al repunte del 0,2% del mes de junio.

. El índice de precios a la producción (IPP) de Italia c ayó un 2,5% interanual en junio , moderando la caída del 3,5% del mes anterior, para marcar el menor ritmo de deflación de la producción en el país transalpino desde abril de 2023. La menor caída es acorde con la normalización de los precios de la producción en múltiples estados de la Eurozona, al desaparecer los efectos base anuales de la invasión de Ucrania por parte de Rusia en 2022.

Los precios continuaron siendo menores en el suministro de electricidad, gas y aire acondicionado (-9,4%) y en las actividades manufactureras (-0,7%). Por otro lado, los precios fueron mayores en las industrias de extracción (+3,8%). En términos mensuales, el IPP aumentó un 0,7% en junio, frente al 0,3% del mes de mayo.

. Según datos de la Agencia Federal de Empleo ( Bundesagentur für Arbeit ), la tasa de desempleo ajustada estacionalmente de Alemania se mantuvo en julio en el 6,0%, su mayor lectura desde mayo de 2021, en línea con lo esperado. Por otro lado el número de personas desempleadas aumentó en 18.000 en julio en Alemania, hasta situar el total en 2,082 millones, en lo que supone el decimonoveno mes consecutivo de aumento del desempleo, y superando las previsiones del consenso de 15.000 desempleados más.

. Según informó ayer Destatis, los precios de las importaciones aumentaron en Alemania un 0,7% interanual en junio, en lo que supone su primer aumento desde marzo de 2023, frente a la caída del 0,4% del mes de mayo, y superando también la previsión del consenso de un aumento del 0,5%. La mejora se atribuyó principalmente al aumento de los precios de la energía (+4,3%), impulsados por los elevados precios del petróleo (+10,5%); los precios de los productos de aceites minerales (+6,5%) y los de gas natural (+1,4%).

Adicionalmente, los precios aumentaron en los bienes de consumo (+1,8%), propiciados por los aumentos de los precios de los bienes duraderos (+0,7%) y no duraderos (+2,0%). Los precios de los bienes importados de agricultura y de capital también repuntaron un 8,6% y un 0,3%, respectivamente. Excluyendo los precios de la energía, los precios de las importaciones aumentaron un 0,3% interanuales en junio. En términos mensuales, los precios aumentaron un 0,4% en Alemania, tras haberse mantenido sin cambios en el mes anterior.

• EEUU

. La reunión de julio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EEUU concluyó sin cambios en sus tipos de interés de referencia, que se mantuvo en el rango del 5,25%-5,50%, como se esperaba. Aunque no hubo una señal explícita de una rebaja de tipos de interés en septiembre, el comunicado posterior a la reunión registró algunos cambios destacables de mayor optimismo. Así, la inflación se mantiene ahora solamente “algo elevada”, y además señaló que el “crecimiento del empleo se ha moderado”, lo que supone un cambio frente al “crecimiento del empleo se mantiene fuerte”. Adicionalmente, el comunicado también destacó que el FOMC se mantiene “atento” a los riesgos de la inflación, un cambio frente al “muy atento” anterior. Asimismo, el comunicado destacó los riesgos de ambos lados del mandato de la Fed sobre la inflación y el empleo. Finalmente, el comunicado reiteró que la Fed está esperando obtener una mayor confianza antes de rebajar los tipos de interés, lo que está en línea con la reticencia reciente del p residente de la Fed, Jerome Powell a comprometerse con ningún calendario y perma necer en una postura dependiente de los datos macroeconómicos publicados.

En la rueda de prensa posterior, Powell dijo que una rebaja de tipos de interés podría estar en la mesa tan pronto como en la reunión de septiembre, aunque también indicó que puede contemplar un escenario sin recortes de tipos en 2024. La próxima intervención de Powell será en la reunión de Jackson Hole del mes de agosto.

. Según datos de la procesadora de nóminas Automatic Data Processing (ADP), los negocios privados de EEUU añadieron 122.000 trabajadores en sus nóminas en julio , su menor aumento de los últimos seis meses, tras el aumento revisado al alza de 155.000 nuevos empleos en junio, y frente a las previsiones de un aumento de 150.000 trabajadores. La lectura mostró que las cifras de creación de empleo disminuyeron, mientras que los aumentos salariales continuaron ralentizándose.

El sector de proveeduría de servicios aportó 85.000 puestos de trabajo, principalmente en el comercio, transporte y utilidades (+61.000 empleos); ocio y restauración (+24.000 empleos); servicios de educación y salud (+22.000 empleos); y actividades financieras (+14.000 trabajos), mientras que las pérdidas de empleo se dieron en los servicios de negocios y profesionales (-37.000 empleos); y en información (-18.000 empleos). El sector productor de bienes añadió 37.000 empleos, principalmente en el segmento de construcción (+39.000 empleos); y en el segmento de minería y recursos naturales (+2.000 trabajos), mientras que las manufacturas cedieron 4.000 empleos.

Mientras, las alzas salariales para los conservadores de empleo se ralentizaron al 4,8%, su menor lectura en tres años. Asimismo, las mejoras salariales para los que cambiaron de trabajo se ralentizaron al 7,2%, desde el 7,7% anterior. Según Nela Richardson, economista jefe de ADP, si la inflación vuelve a repuntar, no será debido al mercado laboral.

• RESTO MUNDO

. Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) de China, el índice de actividad oficial del sector manufacturero, PMI manufacturas, de China disminuyó en julio hasta los 49,4 puntos, desde los 49,5 puntos del mes anterior, aunque ligeramente superior a la lectura esperada de 49,3 puntos. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel indica contracción de la misma. Así, la lectura supone el tercer mes consecutivo de contracción en la actividad fabril, y la mayor caída desde el mes de febrero, en un entorno de debilidad de la demanda, riesgos de deflación, la recesión del sector promotor, y una elevada tasa de desempleo juvenil. Los nuevos pedidos (49,3 vs 49,5; junio); las ventas al exterior (48,5 vs 48,3; junio) y los niveles de compra (48,8 vs 48,1; junio) se mantuvieron en contracción por tercer mes consecutivo. Mientras, la debilidad del empleo persistió (48,3 vs 48,1; junio). Al mismo tiempo, la producción aumentó por quinto mes consecutivo, pero el ritmo de la mejora fue el menor de la serie (50,1 vs 50,6; junio)

Por otro lado, el índice oficial de actividad del sector no manufacturero, PMI no manufacturas de China se redujo en julio hasta los 50,2 puntos, desde los 50,5 puntos del mes anterior, en línea con las previsiones del consenso. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel indica contracción de la misma. De esta forma, la lectura supone el decimonoveno mes consecutivo de expansión de la actividad del sector servicios, aunque al menor ritmo desde el mes de noviembre, con mayores caídas en los nuevos pedidos (45,7 vs 46,7; junio) y en el empleo (45,5 vs 45,8; junio). Al mismo tiempo, los nuevos pedidos de exportación se mantuvieron débiles a pesar de que su ritmo de caída se ralentizó (49,6 vs 48,8; junio)

Por el Departamento de Análisis de Link Securities