Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -BBVA, ACS, Grifols, Acciona, Ence…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BBVA ha presentado ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El margen de intereses acumulado de BBVA a 30 de junio de 2024 se situó por encima del mismo periodo del año anterior (+13,9% interanual; +20,3% a tipos constantes; +0,1% consenso FactSet), hasta los EUR 12.993 millones, con crecimiento en todas las áreas de negocio a excepción de Turquía, como resultado del dinamismo que ha mostrado la actividad crediticia durante el primer semestre del año. Destaca la buena evolución de América del Sur y España.
- Evolución positiva de la línea de comisiones netas, alcanzando los EUR 3.842 millones (+32,1% interanual; +35,4% a tipos constantes) por el favorable comportamiento de medios de pago y, en menor medida, de gestión de activos. Sobresale en esta línea la aportación de Turquía y, en menor medida, México. El ROF registró a cierre de junio de 2024 un crecimiento del 144,2% interanual (+183,0% a divisa constante), explicado principalmente por los resultados favorables por coberturas de las posiciones en divisas, especialmente del peso mexicano, registradas en el Centro Corporativo y, en menor medida, por el comportamiento positivo de esta línea en todas las áreas de negocio.
- De esta forma, el margen bruto de BBVA alcanzó los EUR 17.446 millones, una mejora del 23,3% interanual (+30,5% a tipos constantes; +3,7%; consenso analistas). Gracias al destacado crecimiento del margen bruto, la ratio de eficiencia se situó en el 39,3% a 30 de junio de 2024 con una mejora de 362 puntos básicos con respecto al ratio registrado 12 meses antes.
- El margen de explotación (EBIT) de BBVA alcanzó los EUR 10.586 millones en el 1S2024, una mejora del 29,0% interanual (+38,8% a tipos constantes; +5,9% consenso analistas). En términos sobre el margen bruto, el margen de explotación alcanzó el 60,7% (vs 58,0% 1S2023; 59,4% consenso).
- Como consecuencia de todo lo anterior, BBVA generó un resultado atribuido de EUR 4.994 millones entre enero y junio del año 2024, que compara muy positivamente con el resultado del mismo periodo del año anterior (+28,8% interanual; +37,2% a tipos constantes; +7,7%; consenso analistas FactSet). Estos sólidos resultados se apoyan en la favorable evolución de los ingresos recurrentes del negocio bancario, que logran compensar los mayores gastos de explotación y el incremento de los saneamientos por deterioro de activos financieros.
- En términos de balance, la cifra de préstamos y anticipos a la clientela registró un crecimiento del 4,3% con respecto al cierre de diciembre de 2023, especialmente favorecido por la evolución de los préstamos a empresas (+5,1% a nivel grupo), y por el comportamiento positivo de todos los segmentos de préstamos a particulares, destacando los créditos al consumo y las tarjetas de crédito que, en conjunto crecieron un 4,9%. Los recursos de clientes presentaron un crecimiento del 5,9% con respecto al cierre del año anterior.
- En términos de solvencia, la ratio CET1 fully loaded de BBVA se ha situado en el 12,75% a 30 de junio de 2024, lo que permite mantener un amplio colchón de gestión sobre el requerimiento de CET1 del grupo a esa fecha (9,11%), y situándose asimismo por enci ma del rango de gestión objetivo del grupo establecido en el 11,5 % – 12,0 % de CET1
. ACS presentó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- Ajustes proforma realizados en 1S2023 para facilitar la comparabilidad: i) se presenta la contribución de la SH-288 por puesta en equivalencia, tal y cómo se consolida en 2024, ii) se presenta la contribución de Thiess por consolidación global durante los dos últimos meses del semestre, iii) se ha reclasificado el beneficio de Ventia como no-recurrente, puesto que la participación fue vendida en el año 2023 y iv) se ha reclasificado la contribución de los derivados financieros sobre acciones de ACS como no-recurrente, puesto que se cancelaron en mayo de 2024
-
- Las ventas de ACS en el 1S2024 han registrado un crecimiento del 6,1% interanual (6,3% a tipos constantes) hasta los EUR 18.749 millones. Esta evolución positiva se apoya en un crecimiento generalizado de las actividades en todos los mercados y en especial de.
-
- Desglosando la cifra de ventas por división, Turner creció en ventas un 13,5% en el periodo (+13,3% a tipos constantes), hasta los EUR 8.650 millones; mientras que Cimic redujo sus ventas un 6,5% interanual, hasta los EUR 4.160 millones; Ingeniería y Construcción elevó las suyas un 6,7% interanual, hasta los EUR 4.679 millones; Infraestructura, un 44,2% hasta los EUR 72 millones; y Corporaciones aumentó un 1,4% sus ventas, hasta los EUR 1.188 milones
-
- Tras el incremento de los gastos de explotación, el cash flow de explotación (EBITDA) creció en un 11,3% en términos comparables, hasta los EUR 1.157 millones. En términos sobre ventas, el margen EBITDA alcanzó el 6,2% (vs 5,9% comparable; 5,5% reportado).
-
- El beneficio de explotación (EBIT) se situó en los EUR 807 millones, un 16,3% mayor que el periodo anterior en términos comparables. En términos sobre ventas, el margen EBIT se situó en el 4,3% (vs 3,9% comparable; 4,0% reportado).
-
- La pérdida financiera neta aumentó en el 1S2024 hasta los EUR 258 millones, un 27,7% interanual más en términos homogéneos. De esta forma, el beneficio antes de impuestos (BAI) aumentó un 16,8% interanual (+17,4% a tipos constantes), hasta los EUR 564 millones. Finalmente, el beneficio neto de ACS alcanzó los EUR 416 millones, un 8,1% interanual más (+8,6% a tipos constantes).
-
- La deuda financiera neta a cierre de junio se situó en EUR 1.605 millones, incrementándose en EUR 2.005 millones en el 1S2024, principalmente debido a la inversión en operaciones estratégicas (EUR 1.282 millones), y la integración de la deuda de Thiess.
-
- La cartera a junio de 2024 se situó en EUR 86.693 millones (+12,8% interanual en términos comparables; +11,5% ajustada por tipo de cambio), gracias al volumen de adjudicaciones registradas en el semestre, que ascendió a EUR 27.506 millones, con un peso creciente de las infraestructuras de tecnología avanzada y de nueva generación.
Por otro lado, ayer, el Consejo de Administración de ACS adoptó los siguientes acuerdos:
1. Aceptar la dimisión como consejero que, a fin de hacer posible la incorporación de una manera inmediata de un representante del accionista Criteria Caixa S.A.U., ha presentado D. Antonio Botella García, a quien se agradecen los servicios prestados durante estos más de nueve años que ha ejercido su cargo de consejero.
- Nombrar como consejero de la sociedad, por cooptación, hasta que se celebre la siguiente Junta de Accionistas de la sociedad y previo informe favorable de la Comisión de Nombramientos, como consejero dominical de Criteria Caixa S.A.U., a D. Isidro Fainé Casas.
- Nombrar vicepresidente primero del Consejo de Administración a D. Isidro Fainé Casas.
Por otra parte, ACS comunicó a la CNMV que ayer acordó modificar el programa de recompra de acciones propias, en los siguientes puntos:
2. Número máximo de acciones e inversión máxima: El número máximo de acciones a adquirir bajo el Progr ama de Recompra se fija en 17.800.000 acciones de ACS representativas del 6,552%, aproximadamente del capital social de ACS. Por su parte, la inversión máxima será de EUR 712.000.000.
- Plazo de duración: El Programa de Recompra comenzará en el día 24 de febrero de 2020, y permanecerá vigente hasta el 31 de julio 2025. No obstante, ACS se reserva el derecho a finalizar el Programa de Recompra si, con anterioridad a su fecha límite de vigencia (esto es, el 31 de julio de 2024), se hubiera cumplido su finalidad.
. El portal digital Bolsamania.com informó ayer que la CNMV comunicó ayer la suspensión de cotización delas acciones y valores de GRIFOLS (GRF) tras detectar su auditora Deloitte una «discrepancia contable no monetaria» relacionada con su participación en la china Shanghai RAAS. En concreto, fuentes cercanas a la empresa aseguran que esta ha registrado EUR 400 millones más de lo debido en el valor de un act ivo propiedad de la firma china, aunque las mismas personas añaden que la empresa realizará un ajuste contable que no tend rá impacto en los resultados trimestrales. Poco desp ués de conocerse la decisión del regulador, la compañía emitió un comunicado en el que asegura que, «a consecuencia de una incorrecta contabilización, las cifras comparativas presentadas en los Estados Financieros Intermedios Resumidos Consolidados del 1S2024 han sido reexpresadas».
En relación a la venta de parte de la firma china, GRF asegura que realizó una incorrecta aplicación del tratamiento contable del interés no controlante en una participada que ha supuesto una corrección de la inversión en puestaen equivalencia en Shanghai RAAS (SRAAS). Los hechos se produjeron en 2019, cuando GRF recibió títulos de SRAAS correspondientes al 26,2% de su capital social a cambio de haber entregado previamente acciones representativas del 45% de los derechos económicos de su filial Grifols Diagnostic Solutions (GDS).
Tras esta operación, la firma poseía una participación en una asociada que a su vez mantiene una participación en la filial GDS, y dado que las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) no abordan el tratamiento contable del interés no controlante cuando una inversión en una asociada tiene a su vez una participación en una empresa del grupo, GRF optó por incrementar el porcentaje de participación atribuible en GDS correspondiente a la participación indirecta en SRAAS en un 11,79% (26,2% del 45%) y por tanto, reducir el interés no controlante en dicho porcentaje.
A consecuencia de la venta de la participación accionarial del 20% en SRAAS en 2024 y en el marco de la revisión limitada a 30 de junio de 2024, se ha identificado que en el reconocimiento inicial de la participación en SRAAS, se debió excluir el importe que ésta mantenía en GDS de acuerdo con la política contable adoptada por GRF a la fecha de la transacción, por importe de EUR 457 millones, reconoce la compañía.
. ACCIONA (ANA) suscribió ayer con una entidad financiera global un contrato de permuta financiera de retorno absoluto (total return equity swap) en relación con acciones de ACCIONA RENOVABLES (ANE) por un importe nocional de EUR 100.000.000 o un máximo de 4.938.759 acciones repre sentativas 1,52% del capital social de ANE, con vencimiento en el plazo de 12 meses, y liquidable físicamente mediante la entrega de acciones.
. El Consejo de Administración de ENCE (ENC) acordó, en sesión celebrada el 30 de julio de 2024,y de conformidad con la política de remuneración al accionista, acordada en su reunión de fecha 28 de febrero de 2022, la distribución de un primer dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2024 de EUR 0,107 brutos por acción, en efectivo, lo que supone un importe bruto aproximado de EUR 25.983.493,62 (teniendo en cuenta el nivel de autocartera previsible en la fecha de distribución). Las fechas de pago relevantes a tal efecto las siguientes:
- Fecha de pago: 7 de agosto de 2024.
- Última fecha de contratación en la que las accione s de ENC se negocian con derecho a recibir el dividendo: 2 de agosto de 2024.
- Fecha a partir de la cual las acciones de ENC negociarán sin derecho a percibir el dividendo: 5 de ago sto de 2024.
Fecha en la que se determinan los titulares inscritos que pueden exigir a ENC la prestación a su favor: 6 de agosto de 2024.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
