Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Endesa, Ercros, IAG, Edreams Odigeo…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Según comunicó ayer la empresa a la CNMV, ENDESA (ELE), a través de su sociedad íntegramente participada, Enel Green Power España, S.L., ha firmado un acuerdo con Masdar (Abu Dhabi Future Energy Company PJSC), para la venta de una participación minoritaria del 49,99% del capital social de la compañía de reciente creación “Enel Green Power España Solar 1, S.L. titular de la totalidad de las instalaciones solares fotovoltaicas en operación de las que es titular ELE en España, con una capacidad total instalada de aproximadamente 2GW.
El precio acordado por la compra por Masdar del 49,99% de la participación social en EGPE Solar es de EUR 817 millones, sujeto a los ajustes habituales en este tipo de transacciones. De acuerdo con ello, el Enterprise Value de la totalidad del capital social de EGPE Solar sería de aproximadamente EUR 1.700 millones. La transacción se encuadra en el ámbito de un acuerdo a largo plazo con Masdar, y comprende además la firma de contratos de compra por una sociedad íntegramente participada por ELE, de la totalidad de la energía (PPA) generada por las plantas propiedad de EGPE Solar por un plazo de quince años. También se prevé una posible hibridación futura de sistemas de almacenamiento de energía a través de baterías (Battery Energy Storage Systems BESS) en la cartera de plantas hasta un máximo de 0,5 GW de capacidad adicional.
La transacción alcanzada permite a ELE mantener el control y por tanto la consolidación íntegra de EGPE Solar, sin que en consecuencia esté previsto un impacto sobre los resultados económicos de ELE. El cierre de la operación está previsto que pueda producirse durante el 4T2024, estando sujeto a las condiciones suspensivas habituales en esta clase de transacciones, entre las que se encuentra la relativa a las inversiones extranjeras en España.
La venta se enmarca en el modelo de partnership de ELE, incluido en su Plan Estratégico 2024-2026, que recoge la búsqueda de socios en activos estratégicos que le permitan maximizar su valor y el retorno del capital invertido, manteniendo el control sobre los mismos. Enel Green Power España y Masdar igualmente han firmado un acuerdo (Memorándum of Understanding) de carácter no vinculante, con el objetivo de explorar una potencial alianza dirigida al desarrollo conjunto de proyectos de generación renovable en España.
Según informó ayer el portal Bolsamania.com, cerca de 150 accionistas de ERCROS (ECR), tenedores de un total de 24.554.822 acciones de la compañía, representativas de un 26,86% del capital social, han manifestado su rechazo a las OPA que la portuguesa Bondalti lanzó sobre el 100% de la empresa el pasado 5 de marzo y que la italiana Esseco presentó el pasado 28 de junio.
Así, y en un comunicado remitido por la propia ECR a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), este grupo de accionistas, entre los cuales se encuentran los accionistas significativos Joan Casas Galofré, consejero dominical de ECR, y Montserrat García Pruns, han mostrado su «voluntad irrevocable de no aceptar ninguna de las ofertas públicas de adquisición voluntarias mencionadas». También han declarado no tener ningún acuerdo o pacto con ningún otro accionista de ECR para ningún tipo de acción concertada. Además, el Consejo de Administración de la compañía ha aprovechado para remarcar que, en todo momento, «ha observado el deber de pasividad sobre el régimen de las ofertas públicas de adquisición de valores».
Cabe recordar que Bondalti lanzó su OPA sobre ECR en marzo a un precio de EUR 3,60 por acción. Sin embargo, el pasado 11 de julio comunicó la rebaja del precio a EUR 3,505 por título como consecuencia del dividendo con cargo al beneficio del ejercicio 2023 de EUR 0,096 brutos por acción que ECR abonó a sus accionistas el 10 de julio. Por el mismo motivo, Esseco informó ese día de la rebaja de su precio inicial de oferta de EUR 3,84 a EUR 3,745.
Según una información de The Financial Times, recogida por Bolsamania.com, la compra de Air Europa por IAG se encuentra en peligro debido a que la Unión Europea (UE) considera insuficientes las concesiones propuestas por la aerolínea para solventar los posibles problemas de competencia. En principio, el organismo tiene de plazo hasta el próximo 20 de agosto para tomar una decisión definitiva, aunque las fuentes consultadas por la cabecera británica aseguran que las posibilidades de que se bloquee la operación son ahora «muy altas».
Cabe recordar que IAG se comprometió a ceder más de la mitad de las rutas operadas por Air Europa en 2023 como parte de las concesiones (remedies) para que la Comisión Europea (CE) apruebe la adquisición. En concreto, IAG cedería hasta el 52% de las rutas operadas por Air Europa a la competencia, lo que eleva su oferta a la Dirección General de Competencia de la Unión Europea (UE) en 12 puntos porcentuales desde el 40% anterior. Esta cesión busca satisfacer así a los reguladores comunitarios, preocupados por una posible reducción de la competencia en dichas rutas tras la adquisición de la aerolínea.
Según recuerda Bolsamania.com, la compañía todavía pueden modificar sus propuestas antes del 20 de agosto para conseguir el veredicto favorable de la UE, que hasta la fecha mantiene sus dudas sobre una excesiva concentración del mercado.
La CNMV ha autorizado la Oferta Pública voluntaria parcial de Adquisición de acciones (OPA) de EDREAMS ODIGEO (EDR) formulada por la propia sociedad. En su comunicado la CNMV indica que el oferente pretende la adquisición de un máximo de 4.550.864 acciones de la compañía, representativas del 3,57% de su capital social. Además, señala que han sido inmovilizadas las 3.761.300 acciones que EDR mantiene en autocartera con la finalidad de no aceptar la oferta, por lo que ésta se dirige de modo efectivo a los poseedores del 97,05% del capital.
Al tratarse de una oferta voluntaria parcial, si el número de aceptaciones supera el máximo al que se extiende, se aplicarán las normas de prorrateo previstas en el artículo 38.1 del Real Decreto de opas, que establecen una distribución lineal para el 25% del total de la oferta y otra proporcional para el resto. La contraprestación ofrecida es de EUR 6,90 por acción que se pagará en efectivo. Al ser una oferta voluntaria, dicho precio no está sujeto a las reglas del precio equitativo en los términos del artículo 110 de la Ley de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión y del artículo 9 del RD de opas. Por último, la CNMV ha señalado que la efectividad de la oferta no está sujeta a ninguna condición.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
