Principales citas macroeconómicas
En Alemania se publicará el índice IFO de confianza empresarial. En Estados Unidos, se publicarán datos de PIB y PCE, además de las peticiones iniciales de subsidio por desempleo
Hoy en Alemania, se espera conocer el índice IFO de confianza empresarial (89e vs 88,6 anterior) de julio, junto a sus componentes de situación actual (88,5e vs 88,3 anterior) y expectativas (89,3e vs 89 anterior).
En EE.UU., se publicarán los siguientes datos correspondientes al 2T24: PIB trimestral (+2,0%e vs +1,4% anterior), PCE subyacente trimestral (+2,7%e vs +3,7% anterior), y consumo personal (+2,0%e vs +1,5% anterior); además, tendremos los datos preliminares de pedidos de bienes duraderos (+0,3%e vs +0,1% anterior), y ex transporte (+0,2%e vs -0,1% anterior) en junio. Y como cada semana, las peticiones iniciales de subsidio por desempleo (238 mil est. vs 243 mil anterior).
Mercados financieros
Las bolsas europeas abren a la baja (futuros Eurostoxx -0,5%), recogiendo la negativa jornada de miércoles en Wall Street (Nasdaq -3,63% y S&P500 -2,31%)
Las bolsas europeas abren a la baja (futuros Eurostoxx -0,5%), recogiendo la negativa jornada de miércoles en Wall Street (Nasdaq -3,63% y S&P500 -2,31%), en lo que fue la peor sesión para el S&P500 en los últimos 19 meses. Los motivos detrás de las caídas son varios. En primer lugar, los primeros resultados de las grandes empresas tecnológicas fueron recogidos de forma negativa (Alphabet -5% y Tesla -12%). En segundo lugar, el dato de PMI manufacturero en EE.UU decepcionó y entró en zona de contracción (aunque servicios estuvo por encima de lo esperado). Por último, la corrección de los mercados se puede achacar simplemente a una toma de beneficios en unos índices que, tras la jornada de ayer, se mantienen prácticamente planos en julio y con ganancias cercanas al 15% en el conjunto de 2024.
Hoy continuaremos con nuevos indicadores adelantados de ciclo tras lo visto ayer en los PMIs preliminares de julio, que dieron muestras adicionales de debilidad en la Eurozona, especialmente en el sector manufacturero (45,6 vs 46,1e y 45,8 anterior) y con sólo modesta expansión en servicios (51,9 vs 52,9e y 52,8 previo). Los datos fueron recogidos con moderación en TIRes (Alemania 2 años -12pb a 2,7%, Bund -6 pb a 2,4%), y a un aumento de probabilidades de que el BCE recorte tipos en septiembre (90% de -25 pb vs 78% previa al dato), que podría venir seguida de una tercera en diciembre, aunque todo ello será data-dependiente. En este sentido, seguiremos pendientes de los datos de actividad y de precios. En concreto, hoy conoceremos la encuesta empresarial IFO en Alemania, con expectativas de estabilidad.
Mientras tanto, en EE.UU. los PMIs de julio tuvieron ayer un tono mixto, con manufacturas decepcionando y entrando en zona de contracción (49,5 vs 51,6e y anterior) pero servicios mejorando (56 vs 54,9e y 55,3 previo). Hoy tendremos también nuevas referencias de la economía americana, con el PIB 2T24 que podría acelerar a +2% i.t anualizado (vs +1.4% en 1T24), apoyado por la buena evolución del consumo privado (+2%e vs +1,5% anterior) pero con expectativa de moderación en el deflactor del consumo privado subyacente (+2,7%e v s+3,7% anterior) que de confirmarse apoyaría la expectativa de que la Fed empiece a bajar tipos en septiembre (>100% de probabilidades). En la misma línea contribuiría una moderación adicional en el dato de paro semanal.
Por lo que respecta a resultados empresariales, continuaremos con la publicación de cifras 2T24. Aunque hasta la semana que viene no contaremos con más referencias de los 7 Magníficos, sí deberemos prestar atención a los resultados de Starbucks, Nestlé, Astrazeneca o Unilever, mientras que en Iberia tendremos las cifras de las portuguesas Altri, Corticeira Amorim y Navigator.
Principales citas empresariales
Hoy publicarán sus resultados compañías como Starbucks, Nestlé, Altri, Corticeira Amorim y Navigator
Hoy publicarán sus resultados empresariales correspondientes al 1S24 las siguientes compañías: Starbucks (EE.UU.), Nestlé (Suiza), Astrazeneca (Reino Unido), Unilever (Reino Unido), Vodafone (Reino Unido), TotalEnergies (Francia), Sanofi (Francia), Essilor (Francia), Saint Gobain (Francia), Altri (Portugal), Corticeira Amorim (Portugal), Navigator (Portugal).
Análisis macroeconómico
La jornada de ayer estuvo marcada por los PMIs preliminares de julio
En Japón, se conocieron los PMIs preliminares del Jibun Bank, compuesto 52,6 (vs 49,7 anterior), manufacturero 49,2 (vs 50 anterior), y de servicios 53,9 (vs 49,4 anterior) del mes de julio.
La jornada de ayer estuvo marcada por los PMIs preliminares de julio: más débiles de lo esperado en la Eurozona, compuesto 50,1 (vs 50,9e y anterior), manufacturero 45,6 (vs 46,1e y 45,8 anterior) y de servicios 51,9 (vs 52,9e y 52,8 anterior); y en Alemania, compuesto 48,7 (vs 50,6e y 50,4 anterior), manufacturero 42,6 (vs 44e y 43,5 anterior) y de servicios 52 (vs 53,3e y 53,1 anterior); tono mixto en Francia, compuesto 49,5 (vs 48,8e y anterior), manufacturero 44,1 (vs 45,9e y 45,4 anterior) y de servicios 50,7 (vs 49,7e y 49,6 anterior); y mejora en Reino Unido, compuesto 52,7 (vs 52,6e y 52,3 anterior), manufacturero 51,8 (vs 51e y 50,9 anterior) y de servicios 52,4 (vs 52,5e y 52,1 anterior). Además, en Alemania se conoció la confianza del consumidor Gfk -18,4 (vs -21e y -21,6 anterior revisado al alza) de agosto, alcanzando su mejor nivel de los últimos dos años.
Del mismo modo, en EE.UU. contamos con los PMIs preliminares de julio: compuesto 55 (vs 54,8 anterior), manufacturero 49,5 (vs 51,6 anterior), y de servicios 56 (vs 55,3 anterior).
Análisis de mercados
Sesión negativa para los principales índices europeos (EuroStoxx -1,10%, Cac -1,12% Dax -0,92%)
Sesión negativa para los principales índices europeos (EuroStoxx -1,10%, Cac -1,12% Dax -0,92%). En España, el Ibex logró cerrar prácticamente sin perdidas, -0,02%. Lideraron las subidas Acerinox +3,90%, Santander +3,03%, y Grifols +1,80%. Por el contrario, los mayores descensos de la jornada los protagonizaron Puig -2,34%, Indra -2,17% y Cellnex -1,58%.
Análisis de empresas
Cartera de 5 Grandes
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Cellnex (20%), Colonial (20%), IAG (20%), Indra (20%), Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2024 es de -7,65%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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