Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Santander, Enagás, Telefónica, OHLA, Amper, Applus, Merlin Properties…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANCO SANTANDER (SAN) presentó sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- SAN ha elevado su margen de intereses un 12,1% interanual entre enero y junio (1S2024), hasta los EUR 23.457 millones. No obstante, la cifra alcanzada es un 1,8% inferior a la esperada por el consenso de analistas de FactSet. SAN informó que la mejora se debió a un crecimiento generalizado en todos los negocios y regiones, explicado por la buena gestión de precios en el negocio de Retail en Europa, los mayores volúmenes y la buena gestión del margen en Retail en Brasil y en el negocio de Consumer, beneficiados por un contexto de bajadas de tipos de interés dada la sensibilidad negativa de sus balances, y la mayor actividad en CIB, Wealth y Payments
- Por su parte, las comisiones netas alcanzaron los EUR 6.477 millones (+6% vs 1S2023), con muy buena evolución en todos los negocios a excepción de Payments, impactada la comparativa por una comisión puntual cobrada en 1T2023. Los resultados por operaciones financieras y diferencias de tipo de cambio (ROF) se situaron en EUR 957 millones (EUR 1.302 millones; 1S2023), afectados por los menores resultados en CIB, fundamentalmente en Brasil, debido a la menor actividad del mercado. De esta forma, el margen bruto, es decir, el total de ingresos, se situó al cierre de junio en EUR 30.715 millones (+9,7% interanual; +0,9% consenso analistas).
- Asimismo, los costes de explotación del 1S2024 se situaron en EUR 12.913 millones (+3% interanual), un crecimiento muy por debajo al experimentado por el margen bruto, afectados por el impacto de la inflación. Con todo ello el margen neto o beneficio neto de explotación (EBIT) de SAN alcanzó los EUR 17.802 millones, un 14,6% más que en el mismo semestre de un año antes (+0,8%; consenso FactSet).
- La ratio de eficiencia de SAN mejoró con fuerza hasta el 41,6% (-2.6 puntos porcentuales) gracias a la transformación hacia un modelo más sencillo, digital e integrado, con los costes estables por cuarto trimestre consecutivo en euros constantes. Las provisiones (neto de reversión de provisiones) se situaron en EUR 1.762 millones en el 1S2024 (+32,5% interanual), e incluyen el cargo en PagoNxt tras discontinuar su plataforma de Superdigital en Latinoamérica.
- El resultado antes de impuestos (BAI) de SAN en el 1S2024 fue de EUR 9.508 millones, un 17,5% más que el beneficio obtenido en el 1S2023, gracias al buen comportamiento del margen de intereses y de las comisiones. El beneficio atribuido a la dominante en el 1S2024 es de EUR 6.059 millones (+15,6% interanual; +1,0%; consenso analistas FactSet).
- En términos de balance, a cierre del 1S2024, los préstamos y anticipos a la clientela se situaron en EUR 1.065.596 millones (+2% en la comparativa interanual). Por su parte, los depósitos de la clientela se situaron en EUR 1.037.646 millones a cierre de junio 2024, aumentando un 2% en los últimos doce meses.
- En términos de solvencia, la ratio CET1 fully loaded de SAN se mantiene por encima del 12% al cierre de junio, en línea con el objetivo del grupo.
- La tasa de mora se situó en el 3,02% (8 pb menos que en el trimestre anterior), debido principalmente a que la exposición bruta con clientes (riesgo total) creció un 2% en el trimestre. La tasa de cobertura total de activos deteriorados se mantuvo estable, alcanzando el 66%, con unos fondos para insolvencias de EUR 23.323 millones. La cobertura se mantiene en niveles confortables teniendo en cuenta que el 68% de la cartera del grupo cuenta con un colateral de calidad.
- Previsiones 2024: SAN ha mejorado tres de sus objetivos para 2024. Ingresos: crecimiento a un dígito alto (desde
un dígito medio); eficiencia: ≈42% (desde 16% (desde 16%); coste del riesgo: ≈1,2%; y CET1 fully loaded: >12%.
. ENAGÁS (ENG) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El total de ingresos de ENG a 30 de junio de 2024 ascendió a EUR 442,5 millones, lo que supone una reducción del -1,7% respecto al 1S2023. En la cifra de ingresos regulados del 1S2024, el impacto del marco regulatorio se ha compensado parcialmente por el incremento de otros ingresos (fundamentalmente COPEX e impacto positivo de la planta de Musel E-Hub que se puso en marcha en julio de 2023). La demanda total de gas natural descendió un 7,2% interanual en el 1S2024.
- Los gastos operativos a junio disminuyeron en EUR 8,7 millones respecto al 1S2023, situándose en EUR 15 9,0 millones, un 5,2% inferior a los registrados en el 1S2023, como consecuencia fundamentalmente de la disminución de los costes auditados. Asimismo, el resultado de las sociedades participadas fue positivo (+14,3% interanual, hasta los EUR 102,1 millones). En el resultado del 1S2024 se incluyó la contribución del 4% adicional de participación en TAP (+EUR 6,6 millones), cuyo cierre se produjo en julio de 2023.
- Con todo ello, el cash flow de explotación (EBITDA) aumentó un 3,7% interanual entre enero y junio, hasta los EUR 385,7 millones. En términos sobre ventas, el margen EBITDA mejoró hasta el 87,2% (vs 82,6%; 1S2023).
- El aumento de la partida de amortizaciones (+10,6% interanual), por la amortización de la planta de Musel E-Hub tras su puesta en marcha en julio de 2023, y de la de PPA (+7,4% interanual) lastró el crecimiento del beneficio neto de explotación (EBIT) , que decreció un 1,0% en tasa interanual, hasta los EUR 214,3 millones. En términos sobre los ingresos totales. El margen EBIT cerró junio en el 48,4% (vs 48,0%; 1S2023).
- ENG registró un resultado financiero negativo de EUR 41,5 millones en el 1S2024, sin incluir el impacto de la rotación de activos. La buena evolución del resultado financiero se debió principalmente al mayor ingreso financiero asociado a la caja respecto al obtenido en el 1S2023. El coste financiero de la deuda bruta a 30 de junio de 2024 se situó en 2,8%, ligeramente superior al coste financiero de la deuda bruta a 31 de diciembre de 2023 (2,6%).
- El beneficio después de impuestos a 30 de junio de 2024, sin incluir el impacto de la rotación de activos en 2024 por la venta de Tallgrass y en 2023 por la venta del Gasoducto de Morelos, alcanzó EUR 148,0 millones (+10,0% vs 1S2023). El beneficio después de impuestos del 1S2024, incluyendo el impacto de la rotación de activos , alcanzó EUR -210,8 millones, que incluye la minusvalía contable al cierre de la operación de la venta de Tallgrass, por un importe aproximado de EUR 360 millones. El cierre de la operación se espera materializar a finales del mes de julio 2024.
- Los fondos procedentes de operaciones (FFO) del 1S2024 aumentaron desde los EUR 247,7 millones registrados al finalizar el 1S2023 hasta los EUR 332,9 millones, cifra que incluye EUR 98,4 millones de dividendos de filiales.
- La cifra de inversión al finalizar el 1S2024 registró una salida de caja de EUR 62,1 millones, que incluye el incremento de la participación de ENG en HEH (Stade) del 10% al 15%. Además, la deuda neta en el 1S2024 se redujo en EUR 183 millones (-5,5% vs diciembre de 2023) y se situó a 30 de junio en EUR 3.164 millones.
. En una entrevista con Europa Press, el vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, aseguró ayer que el pronunciamiento de la institución sobre la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de BBVA sobre BANCO SABADELL (SAB) no se va a dilatar mucho. BBVA solicitó autorización al BCE para lanzar la OPA el pasado 4 de junio y es uno de los pasos necesarios para que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) dé su visto bueno a la oferta. Tenemos en torno a dos meses desde que se hizo la comunicación al BCE, así que no se va a dilatar mucho. Se basará en crit erios de solvencia y prudenciales y se comunicará a la entidad, indicó De Guindos.
. Telefônica Brasil (TELEFÓNICA (TEF) ), a través de su filial Telefônica Cloud e Tecnologia do Brasil, ha suscrito un acuerdo de compraventa de Ipnet, una compañía especializada en transformación digital, por un valor de hasta R$ 230 millones (unos EUR 38 millones), un importe que está sujeto al logr o de determinadas métricas operativas y financieras. Ipnet se dedica, entre otras actividades, a la reventa de software y sistemas, así como la prestación de servicios profesionales y gestionados de tecnologías de la información para la transformación digital de la empresa.
. El grupo global de infraestructuras OHLA amplió su presencia en República Checa un mercado en el que está presente desde 2003. La compañía a través de su filial OHLA ŽS se ha adjudicado en UTE dos nuevos contratos. El presupuesto de su participación en los mismos asciende a cerca de EUR 60 millones. En concreto, OHLA ŽS va a abordar act uaciones de mejora en la EDAR de Brno- Modřice en funcionamiento desde 1960 y con una capacidad para 640.000 habitantes equivalentes. La compañía abordará mejoras en la gestión de lodos de la infraestructura con el fin de optimizar y modernizar su funcionamiento. El objetivo es implantar un tratamiento mecánico-biológico de las aguas residuales con terminación de lodos que permitirá una mejora del balance energéti co de su tratamiento y la garantía del secado de toda la producción de lodos de la depuradora.
. AMPER (AMP) comunicó a la CNMV que ha registrado en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) la primera emisión de bonos realizada al amparo del Programa de Bonos AMPER 2024 por un importe nominal total de EUR 30.700.000 y con fecha de vencimiento el 23 de julio de 2029. Los Bonos fueron admitidos a negociación ayer. La primera emisión ha recibido un rating de “BBB-“ ( Investment Grade) otorgado por la agencia de calificación crediticia Ethifinance ratings, S.L. Además, los Bonos tienen la consideración de bonos vinculados a la sostenibilidad, y están ligados a unos criterios de carácter sostenible de conformidad con los Principios de los Bonos Vinculados a la Sostenibilidad (Sustainability-Linked Bond Principles), tal y como han sido publicados por la International Capital Markets Association (ICMA).
. El diario Expansión informó ayer que el diario oficial de la Generalidad de Cataluña (DOGC) ha publicado este martes la resolución de la adjudicación del 80% de las acciones de Idiada a APPLUS (APPS), que de esta manera seguirá controlando la compañía 25 años más. Con esta operación, el Govern ingresará unos EUR 800 millones. La Generalidad ha ratificado la adjudicación a APPS de la venta del 80% de Idiada, que gestiona el circuito de pruebas de vehículos de Santa Oliva (Tarragona), por EUR 428 millones, casi el doble del importe mínimo de licitación fijado en las bases del concurso, y que le permite gestionar el complejo por un periodo de 25 años.
. Helios Real Estate, vehículo participado por Hines indirectamente en un 62,5% y en el resto por la española Grupo Lar, ha solicitado a la CNMV la autorización de su Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre la socimi LAR ESPAÑA (LRE) a EUR 8,1 por acción. Para garantizar el pago de la contraprestación de la oferta, Hines y el Grupo Lar (gestor de activos de LRE y accionista en la socimi con un 10 % de su capital) presentarán ante la CNMV la documentación que acredite la constitución de un aval bancario por un importe agregado de EUR 609 millones.
Como parte de esta operación, el consorcio oferente ha presentado a la CNMV el folleto explicativo de la oferta y demás documentación para que sean admitidos a trámite y se autorice la formulación de la oferta.
Este martes, el fondo sudafricano Vukile, que controla el 28,7 % de la socimi LRE a través de Castellana Properties, ha subrayado que revisará detalladamente la OPA propues ta por Hines y Grupo Lar sobre el 100% de la compañía y que analizará sus distintas alternativas estratégicas.
La oferta se dirige sobre todas las acciones de LRE, esto es, 83.692.969 acciones.
. El Consejo de Administración de MERLIN PROPERTIES (MRL) acordó ayer llevar a cabo un aumento de capital mediante la emisión de hasta 93.954.149 nuevas acciones ordinarias, representativas de aproximadamente el 20% del capital social, pertenecientes a la misma clase y serie que las acciones actualmente en circulación. El aumento de capital será realizado mediante aportaciones dinerarias y con exclusión del derecho de preferencia. Los ingresos netos procedentes del aumento de capital serán destinados al desarrollo y expansi ón de la línea de negocio relativa a centros de datos de MRL y a otros usos corporativos generales. El aumento de capital se llevará a cabo por medio de un proceso de colocación privada acelerada (accelerated bookbuild offer) dirigido exclusivamente a inversores cualificados.
En otro Hecho Relevante posterior, MRL informó que, una vez finalizado el proceso de colocación acelerada por parte de los Managers (según se define más adelante) que comenzó ayer, MRL ha fijado los términos y condiciones definitivos del Aumento de Capital, a saber:
- Número de nuevas acciones a ser emitidas: 93.95 4.149 acciones de nueva emisión.
- Importe nominal del Aumento de Capital: EUR 93.954.149.
- Importe efectivo del Aumento de Capital: EUR 920.750.660.
- Precio de emisión: EUR 9,80 por acción, de los cuales EUR 1,00 corresponden al importe nominal y EUR 8,80 a la prima de emisión. Este precio de emisión representaun descuento del 4,67% frente al precio de cierre de cotización de las acciones de MRL en el día de ayer, esto es, EUR 10,28.
- Porcentaje del Capital social de MERLIN representado por el Aumento de Capital: aproximadamente un 20% con anterioridad al Aumento de Capital y aproximadamente un 16,67% con posterioridad a éste.
BANCO SANTANDER (SAN) y Nortia Capital Investment Holding, S.L., titulares de manera directa o indirecta de aproximadamente el 24,58% y del 8,17% del capital social de MRL, respectivamente, han suscrito 23.094.534 y 7.674.216 acciones nuevas, respectivamente, en el aumento de capital, manteniéndose, de esta forma, su participación en MRL tras el aumento de capital, que ascenderá aproximadamente a un 24,58% y 8,17% del capital social, respectivamente.
Asimismo, D. Ismael Clemente Orrego, consejero delegado y fundador de MRL titular de aproximadamente un 0,14% del capital social y D. Miguel Ollero Barrera, consejero y director general corporativo y fundador de MRL, titular de aproximadamente un 0,13% del capital social, han suscrito 131.893 y 124.392 acciones nuevas, respectivamente, en el aumento de capital, manteniéndose, de esta forma, su participación en MRL tras el aumento de capital que ascenderá aproximadamente a un 0,14% y 0,13% del capital social, respectivamente.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
