Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Sabadell, CIE Automotive, FCC, Amper, Applus, Merlin Properties…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANCO SABADELL (SAB) presentó sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- SAB elevó su margen de intereses un 9,8% (+8,8% interanual a tipos constantes; +1,1%; consenso FactSet) entre enero y junio, con respecto al 1S2023, hasta alcanzar los EUR 2.493 millones, derivado principalmente del incremento del rendimiento del crédito y de los ingresos de la cartera de renta fija apoyados en unos tipos de interés más elevados, hechos que compensan el mayor coste de los recursos y de mercado de capitales y menores volú menes medios.
- Asimismo, SAB redujo sus comisiones netas un 3,3% interanual (-3,5% a tipos constantes) en el 1S2024, hasta los EUR 674 millones, derivada principalmente de menores comisiones de servicios y de menores comisiones de gestión de activos. Ello, unido a los resultados por operaciones financieras (ROFs) y a la partida de otros productos y cargas de explotación, arrojó un margen bruto de EUR 3.061 millones, lo que supone un incremento del 9,0% interanual (+8,1% a tipos constantes; -3,0%; consenso analistas).
- El total de costes se situó al cierre de junio de 2024 en los EUR 1.515 millones, presentando así un incremento del 2,5% interanual, tanto por un aumento de los gastos de personal como de los gastos generales, que neutralizan la reducción de las amortizaciones.
- De esta forma, el margen antes de dotaciones o beneficio neto de explotación (EBIT) de SAB aumentó un 16,1% interanual (+15,5% a tipos constantes; +2,3%; consenso FactSet) en el 1S2024, hasta los EUR 1.546 millones.
- Las dotaciones para insolvencias y otros deterioros totalizaron EUR 389 millones a cierre de junio de 2024, representando una reducción del -16,9% comparado con los EUR 468 millones a cierre de junio de 2023, por una mejora de las dotaciones de crédito.
- Así, el beneficio antes de impuestos (BAI) de SAB alcanzó los EUR 1.154 millones (+35,9% interanual; +35,0% a tipos constantes; +7,4%; consenso analistas). Finalmente, el beneficio neto de SAB en el 1S2024 se elevó hasta los EUR 791 millones, lo que supuso una mejora del 40,2% interanual (+39,3% a tipos constantes; +8,2%; consenso FactSet). Este nivel de beneficios permite a SAB incrementar su rentabilidad RoTE hasta el 13,1% a cierre de junio (+395 puntos básicos en términos interanuales y vs 12,2% del trimestre anterior y el 11,5% del cierre de 2023).
- En términos de balance, el crédito vivo de SAB presenta un crecimiento del 0,9% interanual impulsado por el incremento de los negocios en el exterior, destacando el buen comportamiento de Miami y México. Los recursos de clientes mostraron un incremento interanual del 2,1%, destacando el traspaso de cuentas vista hacia depósitos a plazo, así como hacia recursos fuera de balance, principalmente fondos de inversión.
- En cuanto a la morosidad, el saldo de activos problemáticos (NPAs) de SAB se red ujo en EUR 630 millones en los últimos doce meses, siendo la reducción en el 2T2024 de EUR 316 millones, mientras que la cobertura considerando el total de provisiones incrementa hasta el 56,8%. La ratio stage 3 del grupo mejora hasta el 3,2%, y la ratio de cobertura stage 3 con el total de provisiones y la ratio de cobertura de stage 3 incrementaron hasta el 59,7% y el 44,1%, respectivamente.
- En términos de solvencia, la ratio CET1 fully-loaded incrementa 18 pbs en el trimestre situándose en el 13,48% y la ratio de Capital Total asciende al 18,54%, por lo que se sitúa por encima de los requerimientos con un MDA buffer de 454 pbs.
Por otro lado, SAB comunicó a la CNMV que, en la reunióncelebrada ayer y cumpliendo con la política de retribución al accionista del grupo, el Consejo de Administración de SAB acordó la distribución de un dividendo en efectivo a cuenta de resultados del ejercicio 2024 por un importe de EUR 0,08 brutos por acción, que se abonará el próximo 1 de octubre.
Adicionalmente al dividendo a cuenta en efectivo, el Consejo de Administración de SAB acordó fijar el porcentaje de beneficios a distribuir a los accionistas (pay-out), en el 60% del beneficio atribuido del grupo para el ejercicio 2024. Este nivel de pay-out se sitúa en la parte alta del rango establecido por la política de retribución al accionista del grupo.
. CIE AUTOMOTIVE (CIE) presentó sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- CIE elevó su cifra de negocio un 2,5% interanual entre enero y junio. Hay que destacar que la evolución de las ventas a tipo constante supuso un incremento de un 3,3% global, que compara positivamente con el -0,2% global del mercado en el semestre.
- Desglosando la cifra de ventas a tipos constantes por geografía, en Norteamérica CIE aumentó un 2,4% sus ventas (vs +1,8%; mercado); en Europa un 1,0% (vs -3,8%; mercado); en Brasil un 10,4% (vs -1,4%; mercado); en India un 10,9% (vs +6,8%; mercado); mientras que en China redujo sus ventas un 7,6% (vs +5,1%; mercado).
- Asimismo, desglosando la contribución de las ventas por importe, Europa fue la mayor contribuyente, con EUR 770,2 millones (37,3% del global); seguida de Norteamérica con EUR 633,1 millones (30,7% del global); India, con EUR 325,4 millones (15,8% del total); Brasil, con EUR 196,1 millones (9,5% del total); y China, con EUR 137,4 millones (un 6,7% del total).
- Por su parte, el cash flow de explotación (EBITDA) se incrementó un 5,0% interanual en el 1S2024, hasta los EUR 381,9 millones. En términos sobre cifra de negocio, el margen EBITDA alcanzó el 18,5% en el semestre, frente al 18,1% del 1S2023.
- Desglosando la contribución por mercado al EBITDA global, Europa contribuyó con EUR 137,4 millones (un 36,0% del total); seguida de Norteamérica, con EUR 118,1 millones (un 30,9% del total); India, con EUR 60,3 millones (un 15,8% del total); Brasil, con EUR 38,1 millones (un 10,0% del total); y China, con EUR 28,0 millones (un 7,3% del total).
- El beneficio neto de explotación (EBIT) mejoró un 6,7% interanual en el semestre analizado, hasta los EUR 288,1 millones. En términos sobre cifra de negocios, el margen EBIT creció en el 1S2024 hasta el 14,0% (vs 13,4%; 1S2023). Desglosando por geografía, el mayor margen EBIT lo registró Brasil (16,1%); seguido de China (15,4%); India (14,8%); Norteamérica (14,3%); y Europa (12,5%).
- Además, el beneficio antes de impuestos (BAI) aumentó un 6,6% con respecto al 1S2023, hasta los EUR 254,7 millones. Finalmente, el beneficio neto de CIE cerró junio con una mejora del 3,1% interanual, hasta los EUR 183,9 millones.
- La deuda financiera neta (DFN) de CIE se situó al cierre de junio en los EUR 1.085,0 millones, una cifra menor que los EUR 1.134,7 millones del cierre del ejercicio 2023. Considerando el 50% de la JV china SAMAP, la ratio de endeudamiento DFN/EBITDA es de 1,45x (veces), frente a 1,72x (veces) de junio de 2023.
. FCC comunicó a la CNMV que el pasado 16 de julio de 2024 finalizó el periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita correspondientes al aumento de capital liberado a través del cual se instrumenta el dividendo flexible (scrip dividend) acordado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de FCC celebrada el 27 de junio de 2024.
Los titulares del 99% de los derechos de asignación gratuita han optado por recibir acciones nuevas. Por tanto, el número definitivo de acciones ordinarias de EUR 1 de valor nominal unitario que se emitirán en el aumento de c apital liberado es de 18.771.215 acciones, correspondientes a un 4,3% del capital social actual, siendo el importe nominal total del aumento de capital de EUR 18.771.215. La fecha estimada del inicio de la contratación ordinaria de las acciones nuevas en las Bolsas de Valores españolas es el 31 de julio de 2024.
Por otro lado, los accionistas titulares del 1% restante de los derechos de asignación gratuita han aceptado el compromiso irrevocable de compra de derechos asumido por la sociedad. En consecuencia, FCC ha adquirido 4.368.945 derechos por un importe bruto total de EUR 2.839.814,25 y renunciará a dichos derechos de asignación gratuita adquiridos, así como a 20 derechos de asignación gratuita asignados a la sociedad por las acciones que tenía en autocartera, adicionales a los 7 derechos a los que ya renunció en el momento de ejecución del dividendo flexible (scrip dividend), a los exclusivos efectos de que el número de acciones nuevas a emitir sea un nú mero entero.
A efectos de que resulten económicamente equivalentes las opciones de transmitir los derechos de asignación gratuita a FCC en virtud del compromiso de compra y de percibir dicho importe en acciones nuevas, esto es, sin que en términos económicos se favorezca o penalice ninguna de dichas opciones, la sociedad abonará a los accionistas que han opta do por recibir acciones nuevas liberadas, en concepto de dividendo compensatorio, un importe de EUR 1,176 por cada acción liberada que perciban en el marco del aumento de capital. El dividendo compensatorio se abonará previsiblemente el 30 de juli o de 2024, una vez haya quedado inscrita en el Registro Mercantil la correspondiente escritura relativa al aumento de capital, pero con anterioridad a la admisión a negociación de las acciones nuevasen las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia.
. En un Hecho Relevante remitido a la CNMV se informa que el pasado viernes, 19 de julio, AMPER (AMP) ha suscrito la venta de la totalidad del capital social de su filial colombiana Energy Computer Systems S.A.S. (ECS) a QEI, LLC, por un importe aproximado de $ 6 millones, sujeto a los ajustes habituales en este tipo de transacciones. El acuerdo se enmarca dentro del Plan Estratégico y de Transformación 2023-2026 de AMP, dado que las actividades llevadas a cabo por ECS no son consideradas estratégicas por parte de la sociedad.
Con esta operación, AMP consigue plusvalías financieras estimadas totales de unos EUR 3,7 millones, más ahorros de costes directos adicionales por la salida de AMP de la gestión de ECS. Los fondos obtenidos con esta desinversión permitirán optimizar la estructura de la deuda, así como impulsar la estrategia de crecimiento, tanto orgánica (C APEX) como inorgánica (M&A) del grupo. Todo ello dentro de los términos fijados por la sociedad en su Plan Estratégico y de Transformación 2023-2026 y aprobados por los órganos de gobierno competentes.
. Aramco, una de las principales compañías integradas de energía y química del mundo, ha firmado una carta de intención no vinculante con una joint venture formada por TÉCNICAS REUNIDAS (TRE) (60%) y el grupo chino Sinopec (40%), para la adjudicación del potencial desarrollo de tres plantas de compresión de gas en Jafurah, el mayor yacimiento de gas no convencional del Reino de Arabia Saudita.
La carta de intención también incluye los posibles trabajos para instalar una conexión eléctrica de 230 kV en el área de la subestación de la planta de gas y mejorar el sistema de bombeo de agua. De ser adjudicado, el valor total del proyecto se estima en aproximadamente $ 2.240 millones, de los cuales el 60% correspondería a TRE. Su ejecución requeriría unos 44 meses y la dedicación de más de 400 ingenieros, muchos de ellos especializados en procesos químicos.
. En relación con la oferta pública de adquisición de la totalidad de las acciones de APPLUS (APPS) formulada Amber EquityCo, S.L.U. (el Oferente) para su exclusión de negociación, cuya solicitud de autorización fue presentada a la CNMV el 19 de julio de 2024, el Oferente comunica que el pasado viernes adquirió en el mercado 6.189 acciones de APPS, a un precio de EUR 12,78 por acción. En consecuencia, tras la liquidación de las referidas adquisiciones, el Oferente pasará a ser titular de un total de 92.019.687 acciones de APPS, representativas de un 71,29% de su capital social.
. El portal digital Bolsamania.com informó ayer que BBVA ha elegido a Telefónica Tech (TELEFÓNICA (TEF) ) para impulsar la ciberseguridad de sus operaciones a escala global con la incorporación de las tecnologías más avanzadas en inteligencia artificial y automatización de procesos para la prevención de ciber amenazas. Además, esta alianza conlleva la creación de un nuevo centro especializado en México, que funcionará como espejo del Centro Global de Cibersegurida d de BBVA ya existente en España. La combinación de ambos permitirá ofrecer una cobertura integral e ininterrumpida a todo el grupo.
Con el desarrollo de este nuevo proyecto, Telefónica Tech se ha convertido en uno de los principales socios estratégicos en materia de ciberseguridad de BBVA. Así, el banco incorporará los últimos avances de la compañía tecnológica, apoyados en su experiencia global y en las ventajas que ofrece la inteligencia para detectar, identificar y responder a posibles amenazas, así como para monitorizar la actividad de los ciber atacantes.
. El diario Expansión informó ayer que ALANTRA (ALNT) ha cerrado la venta del fabricante líder en bebidas vegetales, Frías Nutrición, a Refresco, productor global independiente de bebidas, con presencia en Europa, Norteamérica y Australia. La operación, que según apuntan fuentes de mercado está valorada en más de EUR 200 millones, se ha cerrado cinco años después del aterrizaje del fondo en el capital del fabricante burgalés.
. El diario Expansión informa en su edición de hoy que la socimi MERLIN PROPERTIES (MRL) aplaza la decisión respecto a la obtención de los EUR 2.100 millones necesarios para desplegar la segunda fase de su plan de centros de datos que se esperaba para antes de verano. El consejero delegado de MRL, Ismael Clemente, señaló que el Consejo deAdministración aprobó el viernes el nuevo plan de negocio de centros de datos, sin entrar en detalles sobre cómo se ejecutará. El directivo indicó que la financiación tendrá que cerrarse antes de fin de año para permitir el desarrollo del plan, aunque precisó que cuanto antes se haga, mejor, para tener la mayor visibilidad posible.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
