Principales citas macroeconómicas
En la Eurozona se publicará la confianza del consumidor. En Estados Unidos, el índice de servicios de la Fed de Filadelfia
Hoy en la Eurozona, conoceremos el dato preliminar de confianza del consumidor (-13,5e vs -14 anterior) en el mes de julio.
En EE.UU., se publica respecto a julio, el índice de servicios de la Fed de Filadelfia (2,9 anterior).
Mercados financieros
Las bolsas europeas abren planas (Eurostoxx +0,1%), tras los avances de ayer en Wall Street (+1%/+1,5% en los principales índices)
Las bolsas europeas abren planas (Eurostoxx +0,1%), tras los avances de ayer en Wall Street (+1%/+1,5% en los principales índices) y en unos mercados que siguen pendientes de macro, resultados y política americana.
Desde el punto de vista macroeconómico, contaremos hoy con indicadores adelantados de ciclo de julio tanto en la Eurozona (confianza consumidora podría seguir mejorando) como en EE.UU. (índice de servicios de la Fed de Filadelfia), que seguirán dibujando el escenario de actuación de los bancos centrales y que podrían confirmar la expectativa de una primera bajada de tipos de la Fed y una segunda del BCE en septiembre (95% y 65% de probabilidades, respectivamente y data-dependiente).
En el plano empresarial, hoy publicarán resultados 2T24 compañías de impacto como son varios de los 7 Magníficos (Alphabet, Tesla). Por el momento, el tono de los resultados, en general, está siendo positivo. En el S&P 500, BPA 2T24 +9,7%, con un 80% de las compañías batiendo expectativas, aunque con alguna guía más débil de lo previsto. En España hoy será el turno de Sabadell, Enagás, Naturgy y Global Dominion.
En el plano político, sin impacto destacable ayer de la retirada de Biden, en unos mercados que probablemente ya habían descontado en parte este movimiento y que en el corto plazo están más pendientes de la evolución de la macro y de los resultados empresariales. La atención estará en las próximas semanas en quién sustituye a Biden y cómo se comporta en las encuestas frente a Trump. Kamala Harris ya ha conseguido los apoyos necesarios para ser la candidata demócrata.
Principales citas empresariales
En España, publicarán sus resultados correspondientes al 1S24: Sabadell, Enagás, Global Dominion y Naturgy
En España, publicarán sus resultados correspondientes al 1S24: Sabadell, Enagás, Global Dominion y Naturgy.
Por otro lado, en EE.UU. lo harán: Coca Cola, Alphabet INC, Tesla, Visa, Texas Instruments, General Electric, Philip Morris y General Motors.
Análisis macroeconómico
En China conocimos la decisión de bajar el tipo de préstamo preferencial
Para comenzar la semana, en China conocimos la sorprendente decisión de bajar el tipo de préstamo preferencial a 3,35% (vs 3,45%e y anterior) y cinco 3,85% (vs 3,95%e y anterior) años de julio.
Análisis de mercados
Las principales bolsas europeas iniciaron la semana con ganancias generalizadas (EuroStoxx +1,45%, Cac +1,16%, Dax +1,29%)
Las principales bolsas europeas iniciaron la semana con ganancias generalizadas (EuroStoxx +1,45%, Cac +1,16%, Dax +1,29%). En España, el IBEX cerró también al alza +0,51%. Por el lado de las subidas destacaron Rovi +3,77%, Puig +3,08%, debutando en el Ibex, y Sabadell +2,78%. En contraste, las mayores caídas fueron para IAG -3,50% y Aena -2,05%, afectadas por los malos resultados de Ryanair, y Acciona Energía -1,43% completó el podio de bajadas.
Análisis de empresas
Técnicas Reunidas protagoniza las noticias empresariales
TÉCNICAS REUNIDAS. Contrato con Saudi Aramco.
1-. Técnicas Reunidas ha comunicado a la CNMV que ha firmado, junto a Sinopec, una carta de intenciones no vinculante con Saudi Aramco para la adjudicación del potencial desarrollo de tres plantas de compresión de gas en Jafura.
2-. El importe del contrato asciende a 2.240 mln usd, de los que el 60% corresponden a Técnicas Reunidas.
Valoración:
1-. Valoramos de forma positiva la noticia puesto que es el segundo contrato que TRE gana en los últimos 7 meses con Saudi Aramco.
2-. El importe del contrato para Técnicas Reunidas asciende a más de 1.200 mln eur, equivalente a c.12% de la cartera de pedidos a cierre de 1S24.
Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 14,1 eur/acción.
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Cellnex (20%), Colonial (20%), IAG (20%), Indra (20%), Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2024 es de -5,50%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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