Principales citas macroeconómicas
En China conocimos los datos de la tasa de préstamo
En China conocimos los datos de la tasa de préstamo a 1 año 3,35% (vs 3,45%e y anterior) y la tasa de préstamo a 5 años 3,85% (vs 3,95%e y anterior).
Mercados financieros
Las bolsas europeas abren ligeramente al alza (Eurostoxx +0,5%)
Las bolsas europeas abren ligeramente al alza (Eurostoxx +0,5%), pendientes de la política americana (retirada de Biden) y de China, que recorta tipos -10 pb (a 7 días, 1 y 5 años) por primera vez en un año para apoyar el crecimiento económico y tras finalizar el Tercer Pleno del partido comunista sin nuevos estímulos la semana pasada.
De fondo, la retirada ayer de Joe Biden, que no buscará la reelección. Aunque la situación no sorprende después de las intensas presiones de su propio partido y de los donantes tras el mal resultado del primer debate y el incremento de popularidad de Trump tras su atentado, ahora la atención se centrará en la elección de su sustituto. En este sentido, ayer Biden mostró su apoyo a la vicepresidenta Kamala Harris como la nueva candidata demócrata a las elecciones del 5-noviembre, aunque otros podrían optar también al puesto presentando su candidatura antes de la votación formal. Entre estos, la prensa cita a los gobernadores de California (Gavin Newsom), Illinois (J.B. Pritzker) o Michigan (Gretchen Whitmer). Harris, al ser su vicepresidenta de Biden, contaría con la ventaja de poder disponer de los fondos recaudados por Biden (240 mln usd vs 285 mln usd de Trump), que tras su retirada se han incrementado en +50 mln usd. Ya han mostrado su apoyo a Harris los Clinton, Warren, Newsom y el Black Caucus. El congreso demócrata para decidir a su candidato comenzará el 19 de agosto en Chicago.
La semana que comienza estará protagonizada por los resultados empresariales y por nuevos datos macro (ciclo, inflación) que seguirán dibujando el escenario de las políticas monetarias de los principales bancos centrales y podrían venir a confirmar la expectativa de próximas bajadas de tipos en septiembre para la Fed y el BCE.
A nivel macroeconómico, destacamos la publicación de los PMIs preliminares del mes de julio, que recordemos que en el mes anterior decepcionaron en Europa mientras que en EE. UU. mantuvieron un tono positivo, y para los que se espera una ligera mejoría a nivel global, lo que podría contrarrestar el peor tono de otros indicadores adelantados de ciclo recientes.
En EE. UU., además de los mencionados PMIs que se publicarán el miércoles, conoceremos: el índice de servicios de la Fed de Philadelphia (martes), el PIB trimestral del 2T24 (que se espera que se haya acelerado hasta 1,7% vs 1,4% en el 1T24) y los datos de consumo privado y pedidos de bienes duraderos (jueves), y el dato de confianza final del consumidor de la Universidad de Michigan y, sobre todo, el deflactor de consumo privado subyacente con previsión de ligera moderación adicional hasta 2,5% (vs 2,6% anterior), que como es bien sabido es uno de los indicadores más vigilados por la Fed (viernes).
En Europa, además de la publicación de los PMIs preliminares de julio el miércoles, conoceremos: el dato mensual de ventas minoristas en Alemania (lunes), la confianza del consumidor en la Eurozona para la que se espera una ligera moderación (martes), la IFO alemana para el que se prevé estabilidad (jueves), y por último las expectativas de inflación de los consumidores a uno y tres años del BCE (donde comprobaremos si continúa la moderación), así como la tasa de desempleo y las ventas minoristas en España (viernes).
En Asia, destacamos en Japón los PMIs preliminares (martes) y el IPC de Tokio de julio (viernes).
En el plano empresarial entraremos de lleno en la temporada de resultados, cuyo inicio viene registrando algunas revisiones a la baja de estimaciones que están impactando en los mercados, sobre todo en el índice Nasdaq estadounidense. Esta semana publicarán sus resultados entidades de la relevancia de SAP, Coca Cola, Microsoft, Alphabet, Tesla, Visa, IBM, Amazon, Exxon y Nestle, entre otras muchas. En España, publicarán sus resultados semestrales: Almirall, CIE Automotive y Clínica Baviera (lunes), Banco Sabadell, Enagás, Naturgy y Global Dominion (martes), Línea Directa, Repsol, Atresmedia, Logista, Vidrala, LLYC, Tubacex, Sacyr, Iberdrola, Azkoyen, Acerinox, Endesa, y Santander (miércoles), y Ebro Foods y Prosegur CASH (viernes).
Principales citas empresariales
En España publicarán resultados empresariales Almirall, CIE Automotive y Clínica Baviera
Hoy en España, Almirall, CIE Automotive y Clínica Baviera publicarán sus resultados correspondientes al 1S24.
Del mismo modo, lo harán: SAP (Alemania), Ryanayr Holdings PLC (Reino Unido), Navigator (Portugal) y Verizon (EE. UU.).
Análisis de empresas
Cartera de 5 Grandes
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Cellnex (20%), Colonial (20%), IAG (20%), Indra (20%), Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2024 es de -4,47%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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