Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -IPC Eurozona y Reino Unido, Libro Beige, Japón…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Clínica Baviera (CBAV): paga dividendo ordinario a cuenta de 2023 por importe de EUR 1,57 brutos por acción;

• Miquel y Costas (MCM): paga dividendo ordinario complementario con cargo a 2023 por importe bruto por acción de EUR 0,12866870;
• Bankinter (BKT): resultados 1S2024; conferencia con analistas a las 9:00 horas (CET);

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Nokia (NOKIA-FI): resultados 2T2024;

• Publicis Groupe (PUB-FR): resultados 2T2024;

• Ubisoft Entertainmen (UBI-FR): ventas e ingresos 1T2025;

• Telenor (TEL-NO): resultados 2T2024;

• NOS SGPS (NOS-PT): resultados 2T2024;

• Telia (TELIA-SE): resultados 2T2024;

• Volvo (VOLV.B-SE): resultados 2T2024;

• Novartis (NOVN-CH): resultados 2T2024;

• Anglo American (AAL-GB): ventas, ingresos y estadísticas de producción del 2T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Abbott Laboratories (ABT-US): 2T2024;

• Alaska Air Group (ALK-US): 2T2024;

• Domino’s Pizza (DPZ-US): 2T2024;

• M&T Bank (MTB-US): 2T2024;

• Netflix (NFLX-US): 2T2024;

• Western Alliance Bancorp. (WAL-US): 2T2024;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según la lectura final del dato, dada a conocer ay er por Eurostat, el índice de precios de consumo (IPC) de la Eurozona subió el 0,2% en el mes de junio con relación a may o, lectura que estuvo en línea con su preliminar y con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet.

En tasa interanual el IPC de la Eurozona, también según la lectura final del dato, subió el 2,5% (2,6% en mayo), lectura que igualmente estuvo en línea con su preliminar y con lo esperado por los analistas. En junio de 2023 la tasa de inflación de la región se situaba en el 5,5%. En junio de 2024, la mayor contribución a la tasa de inflación anual de la Eurozona provino de los servicios (+1,84 puntos porcentuales, p.p.), seguidos de alimentos, alcohol y tabaco (+0,48 p.p.), bienes industriales no energéticos (+0,17 p.p.) y energía (+0,02 p.p.).

La inflación subyacente , que excluye los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco, así como los precios de la energía, se situó en el mes de junio en el 2,9% (+2,9% en ma yo) tras repuntar en junio un 0,4% con relación a m ayo. La lectura estuvo en línea con su preliminar y con lo proyectado por los analistas.

Entre los países de la Eurozona, las tasas interanuales de crecimiento del IPC más bajas se registraron en Finlandia (0,5%), Italia (0,9%) y Lituania (1,0%), mientras que las más elevadas se registraron en Bélgica (5,4%), y España (3,6%). En comparación con mayo, la inflación descendió en unioj en diecisiete Estados miembros, se mantuvo estable en uno y aumentó en nueve.

• REINO UNIDO

. La Oficina Nacional de Estadística británica, la O NS, publicó ayer que el índice de precios de consumo (IPC) del Reino Unido subió el 0,1% en el mes de junio con relación a mayo, lo que supone su menor avance mensual en cinco meses. La lectura estuvo en línea con lo esperado por los analistas del consenso de FactSet.

En tasa interanual el IPC del Reino Unido subió en ju nio el 2,0% (2,0% en mayo), lectura que en este caso quedó ligeramente por encima del 1,9% que había proyectado los analistas. En junio la mayor contribución al alza del IPC en tasa interanual provino de los precios de los restaurantes y de los hoteles (6,2% vs 5,8% en mayo), principalmente el precio de los hoteles. Los precios del transporte también aumentaron a un ritmo más rápido (0,9% vs 0,5% en mayo), p rincipalmente por los precios de los vehículos de segunda mano, por los de mantenimiento y reparación de equipos de transporte personal y por los billetes de avión. Por su parte, en junio el precio medio de la gasolina descendió. En sentido contrario, la mayor contribución a la variación de la inflación en junio vino de los precios de la ropa y el calzado (1,6% vs 3,0% en mayo). La tasa de crecimiento interanual de los precios de los alimentos y bebidas no alcohólicas también se desaceleró en el mes de junio (1,5%, la más baja desde octubre de 2021, vs 1,7% e n mayo). Los precios de la vivienda y los servicios públicos (-4,7% vs – 4,8% en mayo) continuaron cayendo, mientras que el crecimiento de los precios de los servicios se mantuvo estable (5,7%) al igual que el de los precios de la recreación y la cultura (3,9%).

Por su parte, la inflación subyacente , que excluye para su calculo los precios de los alimentos no procesados y de la energía, repuntó en julio el 3,5%, misma tasa a la que había crecido en mayo y que era la esperada por los analistas. Este es su menor nivel desde el del mes de octubre de 2021.

Valoración: si bien las tasas de variación interanual del IPC ge neral y de su subyacente se mantuvieron en junio a sus niveles más bajos en años, el hecho de que la inflación subyacente siga sin desacelerarse lo que sería conveniente, consecuencia del fuerte repunte de los precios de los servicios (+5,7%), limita la capacidad del Banco de Inglaterra (BoE9 para comenzar a bajar sus tasas de interés oficiales. Además, el fuerte crecimiento experimentado en mayo por la economía del Reino Unido aleja resta “urgencia” al BoE para ello. Los bonos británicos reaccionaron moderadamente a la baja traslas cifras de inflación, lo que hizo repuntar ligeramente sus rendimientos. La libra, por su parte, recuperó terreno frente al dólar.

A su vez, el índice de precios de la producción, el IPP en su c omponente output, bajó en el Reino Unido el 0,3% en junio con relación a mayo . Los analistas esperaban que esta variable repuntara el 0,1% en el citado mes. En tasa interanual el IPP subió en junio el 1,4% (1,7% en mayo; su máximo en un año), algo menos que el 1,8% que esperaban los analistas. De los 10 grupos de productos, los precios de 7 de ellos contribuyeron al alza del IPP en tasa interanual. Las mayores contribuciones provinieron de los productos refinados del petróleo (2,61 puntos porcentuales), con un aumento anual de precios del 13,6% (17,1% en mayo). Además, los preci os de los vehículos de motor y otros equipos de transporte se desaceleraron (1,4% vs 2,3% en mayo), mientras que los precios disminuyeron para los productos alimenticios (-0,3% vs 0,1% en mayo), al igual que los precios de los químicos y farmacéuticos (-3,1% vs -4,1% en mayo).

• EEUU

. El último informe del Libro Beige (Beige Book) de la Reserva Federal (Fed) del mes de julio mostró un ritmo de ligero a modesto del crecimiento de la actividad económica en la mayoría de distritos, aunque cinco distritos destacaron una actividad plana o ligeramente a la baja, lo que supone tres distritos más que en el mes anterior. Los precios aumentaron a un ritmo modesto de forma global, con algunos distritos destacando solo ligeros aumentos.

La mayoría de distritos destacaron que los precios de los insumos estaban empezando a estabilizarse. Los salarios continuaron creciendo a un ritmo de modesto a moderado en la mayoría de distritos, con el gasto de los hogares manteniéndose casi sin cambios. Asimismo, los distritos informaron de consumo variado en automóviles, con algunos atribuyendo una cierta lentitud al ciberataque efectuado a los concesionarios.

Mientras, la mayoría de los distritos destacó una ralentizaci ón de la demanda para los préstamos a los negocios y a los consumidores. Las expectativas para el futuro de la economía estadounidense fueron de un crecimiento más lento, en un entorno de incertidumbre sobre las elecciones presidenciales, sobre la inflación y sobre la geopolítica. El empleo aumentó ligeramente, con la mayoría de los distritos informando de un empleo plano o ligeramente al alza, mientras que algunos distritos informaron de un crecimiento modesto del empleo.

. La Reserva Federal (Fed) publicó ayer que la producción industrial aumentó en EEUU el 0,6% en j unio con relación a mayo, superando de esta forma por un amplio margen el crecimiento del 0,3% esperado por los analistas del consenso de FactSet. A su vez, la producción manufacturera, que representa el 78% de la producción industrial total, aumentó en el mes el 0,4%, también muy por encima de lo esperado por los analistas, que era de un descenso del 0,1%. Además, en junio, la producción minera aumentó un 0,3% y la producción de servicios públicos (utilidades) el 2,8%.

Señalar, además, que la capacidad de producción utilizada aumentó hasta el 78,8% en junio desde el 78,3% de mayo, superando a su vez el 78,5% que habían proyectado los analistas. En ese sentido, cabe destacar que la tasa sigue 0,9 puntos porcentuales por debajo de su promedio de largo plazo (1972-2023).

En el 2T2024 la producción industrial aumentó en EEUU a una tasa interanual del 4,3%, mientras que la producción manufacturera lo hizo a una del 3,4%.

. El Departamento de Comercio publicó ayer que, según datos preliminares, los permisos de construcción en EEUU repuntaron el 3,4% en junio con relación a mayo, ha sta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 1,446 millones de unidades, la cifra más elevada en 3 meses. El consenso de a nalistas de FactSet esperaba una cifra inferior, de 1,395 millones de unidades. En junio los permisos de construcción de edificios de cinco unidades o más aumentaron el 19,2%, hasta una tasa anualizada de 460.000 unidades, mientras que los permisos de construcción de viviendas unifamiliares bajaron un 2,3%, hasta una cifra anualizada de 934.000 unidades.

A su vez, el número de viviendas iniciadas en el mes de junioaumentó un 3,0% respecto al mes anterior, hasta un a tasa anualizada ajustada estacionalmente de 1,314 millones de unidades. En este caso el consenso de analistas esperaba una cifra anualizada de 1,300 millones de unidades.

• JAPÓN

. Según datos del Ministerio de Finanzas nipón, el superávit comercial de Japón alcanzó los ¥ 224 .040 millones en junio, superando las previsiones del mercado de un déficit de ¥ 240.000 millones, y desde un superávit de ¥ 3 6.520 millones del mismo mes del año anterior, al crecer las exportaciones más rápido que las importaciones. La lectura s upone además el segundo superávit comercial en un mes en lo que lle vamos de ejercicio, con las exportaciones aumentando un 5,4% interanual, su séptimo mes consecutivo de crecimiento, apoyados en las ventas robustas a sus principales aliados comerciales, destacando a EEUU y China. Mientras, las importaciones aumentaron un 3,2%, su menor lectura en tres meses, indicando el impacto de la debilidad del yen. El país registró un déficit comercial de ¥ 3,23 bill ones en el 1S2024.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities