Principales citas macroeconómicas
En Estados Unidos conoceremos los datos de junio del IPP
Para terminar la semana, en China tendremos los datos interanuales de junio de exportaciones (+8,0%e vs +7,6% anterior) e importaciones (+2,5%e vs +1,8% anterior).
Se publicarán las siguientes referencias interanuales finales del IPC de junio: en España, general (+3,4%e y preliminar vs +3,6% anterior), y subyacente (+3,0%e, preliminar y anterior); y en Francia, general (+2,1%e y preliminar vs +2,3% anterior). A su vez, en Alemania será el turno de las ventas minoristas mensuales de mayo (+0,0%e vs -0,2% anterior revisado al alza).
En EE. UU., conoceremos las cifras preliminares de julio de confianza del consumidor (68,5e vs 68,2 anterior) de la Universidad de Michigan, junto a sus componentes de situación actual (66,1e vs 65,9 anterior), de expectativas (69,6e y anterior), y de inflación a uno (+2,9%e vs +3,0% anterior) y cinco (+3,0%e y anterior) años, así como los datos interanuales de junio de IPP subyacente (+2,5%e vs +2,3% anterior), y de demanda final (+2,3%e vs +2,2% anterior).
Mercados financieros
Las bolsas europeas abren con una subida muy moderada, a la espera del inicio de publicación de resultados de la banca americana
Las bolsas europeas abren con una subida muy moderada, entre +0,1%/+0,2% a la espera de la publicación de datos macro y del inicio de publicación de resultados de la banca americana. Después del buen dato del IPC de junio de EE. UU. publicado ayer, que ha mostrado una desaceleración superior a lo previsto tanto en tasa general como en la subyacente y el menor crecimiento del coste de alojamiento (shelter and OER) desde septiembre 2021, las previsiones de bajadas de tipos por parte de la Fed son más favorables. No para la próxima reunión del 31 de julio, que apenas habrían repuntado 2 pp y estarían por debajo del 10% (7%), sino para la del 18 de septiembre, que habrían subido hasta el 92% desde en torno al 73% antes de la publicación del dato.
Hoy seguiremos pendientes de más datos macro. De momento ya hemos conocido esta mañana en China los datos interanuales de junio de exportaciones, que han avanzado más de lo previsto hasta +8,6% (+8,0%e vs +7,6% anterior) y el de importaciones, que han caído -2,3% (+2,5%e vs +1,8% anterior).
Además, contaremos con referencias de precios, IPC finales de junio, en España y Francia. En ambos países se espera que moderen en tasa general, y en Alemania se espera que las ventas minoristas de mayo se mantengan estables tras la caída de abril. De EE. UU. el dato más relevante serán las cifras preliminares de julio de confianza a del consumidor de la Universidad de Michigan, que debería mantenerse estable frente a junio.
Hoy será una sesión intensa en resultados de bancos de inversión en EE. UU., con JP Morgan, Wells Fargo, Citigroup y Bank of New York iniciando el trimestre y a los que le seguirán otros competidores a principios de la semana entrante.
Con la temporada de resultados en fase inicial, entramos también en un periodo en el que las compañías suelen realizar preavisos. Ayer en EE. UU. fue el turno de Delta, que avanzó que el BPA 2T 24e (1,70/2,0 USD) sería inferior a las previsiones del consenso (2,05 USD) debido a la fuerte competencia en el segmento más económico del negocio. Los títulos cayeron -4% y el anuncio impactó negativamente las cotizaciones del sector. Ayer, también en EE. UU. publicó resultados 2T 24 Pepsi, decepcionando en ingresos debido al menor volumen de venta, si bien la cotización cerró plana.
Principales citas empresariales
En Estados Unidos publicará resultados empresariales JP Morgan, Wells Fargo, Citigroup y Bank of New York
En la sesión de hoy, la banca de inversión de EE. UU. publicará sus resultados correspondientes al 1S24: JP Morgan, Wells Fargo, Citigroup y Bank of New York.
Análisis macroeconómico
En Estados Unidos conocimos las peticiones iniciales de desempleo
Ayer en Alemania se confirmó el dato final interanual del IPC de junio en +2,2% (+2,2%e y preliminar vs +2,4% anterior).
A su vez, en Reino Unido fue el turno de los datos del PIB de mayo, que superaron las previsiones tanto en tasa mensual +0,4% (vs +0,2%e y 0,0% anterior), como trimestral +0,9% (vs +0,7%e y +0,8% anterior revisado al alza).
En EE. UU. se publicaron unos muy buenos datos del IPC de junio: interanual general +3,0% (vs +3,1%e y +3,3% anterior) y subyacente +3,3% (vs +3,4%e y anterior); y mensual, general -0,1% (vs +0,1%e y +0,0% anterior), y subyacente +0,1% (vs +0,2%e y anterior). Además, como cada semana, tuvimos las peticiones iniciales de desempleo 222.000 (vs 235.000e y 239.000 peticiones anterior revisado al alza).
Análisis de mercados
Los principales índices europeos tuvieron una sesión con alzas generalizadas (Euro Stoxx +0,35%, Cac +0,71%, Dax +0,69%)
Los principales índices europeos tuvieron una sesión con alzas generalizadas, en un día marcado por el buen dato de IPC americano (Euro Stoxx +0,35%, Cac +0,71%, Dax +0,69%). En España, el Ibex, cerró también con ganancias +0,89%. Por el lado de las subidas, destacaron Cellnex +5,31%, Acciona Energía +3,01% y Fluidra +2,94%. Por el contrario, los mayores descensos fueron protagonizados por Repsol -1,89%, Grifols -0,94% y Santander -0,78%.
Análisis de empresas
Cartera de 5 Grandes
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Cellnex (20%), Colonial (20%), IAG (20%), Indra (20%), Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2024 es de -2,69%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
Renta 4 Banco, S.A., es una entidad regulada y supervisada por el Banco de España y EBA.
El presente análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente análisis debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente análisis, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.
