Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -producción industrial, ventas minoristas, déficit comercial, desempleo…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Catalana Occidente (GCO): descuenta dividendo ordinario a cargo de reservas ejercicio 2024 por importe bruto de EUR 0,207 por acción; paga el día 10 de julio;

• Rovi (ROVI): descuenta dividendo ordinario complementario a cargo de 2023 por importe bruto de EUR 1,1037 por acción; paga el día 10 de julio;

• Ercros (ECR): descuenta dividendo único a cargo de 2023 por impor te bruto de EUR 0,096 por acción; paga el día 10 de julio;

• Cie Automotive (CIE): paga dividendo ordinario complementario a cargo de 2023 por importe de EUR 0,45 brutos por acción;
• CAF: paga dividendo único ordinario a cargo de 2023 por importe de EUR 1,11 brutos por acción;

• FAES (FAE): paga dividendo ordinario a cuenta de 2023 por importe de EUR 0,116 brutos por acción;

• Repsol (REP): i) publica ventas, ingresos y estadísticas operativas 2T2024; y ii) paga dividendo ordinario a cuenta de 2023 por importe de EUR 0,50 brutos por acción;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Galp Energia (GALP-PT): ventas, ingresos y resultados operativos 2T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó que la producción industrial descendió en España el 0,1% en el mes de mayo con relación a abril en datos ajustados est acionalmente y por calendario. Por sectores de actividad, en mayo la producción de Energía aumentó el 1,4% y fue la que más creció, mientras que la de Bienes de equipo fue la que más descendió, al caer el 1,1%.

En tasa interanual la producción industrial, en dato s ajustados por efectos estacionales y por calendario, aumentó el 0,4% en España en el mes de mayo (0,2% en abril). Sin ajustar, y según la serie original, la produc ción industrial aumentó en mayo el 0,2% en tasa interanual frente al 12,7% que lo había hecho en abril (efecto Semana Santa que en 2023 cayó en abril y en 2024 en marzo). Por sectores, y en índices corregidos de efectos estacionales y de calendario, señalar que la producción de Bienes de consumo no duradero fue la que más creció (2,7%), mientras que la de Energía fue la que más descendió (-1,3%).

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Eurostat publicó el viernes que las ventas minoristas aumentaron en la Eurozona en mayo el 0,1% con relación abril en cifras ajustadas estacionalmente, algo menos que el 0,2% que esperaba el consenso de analistas de FactSet. En el mes las ventas de alimentos, bebidas y tabaco aumentaron un 0,7%, mientras que las de productos no alimentarios (excepto combustible para automóviles) lo hicieron un 0,2%. En sentido contrario, las ventas de combustibles para automóviles en establecimientos especializados aumentaron un 0,4%.

En tasa interanual las ventas minoristas aumentaron en la Eurozona en mayo el 0,3% frente al 0,6% que lo habían hecho en abril y frente al descenso del 0,1% que esperaban los analistas. En mayo y en tasa interanual las ventas de alimentos, bebidas y tabaco aumentaron un 0,3%, y las de productos no alimentarios (excepto el combustible para automóviles) un 0,7%. Por su parte, las ventas de combustibles para automóviles en establecimientos especializados disminuyeron un 0,6%.

. La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, publicó el viernes que la producción industrial disminuyó en Alemania el 2,5% en el mes de mayo con relación a a bril, lectura que difiere sensiblemente del incremento del 0,2% que esperaba el consenso de analistas de FactSet. De esta forma esta variable baja por segunda vez en un mes en lo que va de año, además de hacerlo de la forma más pronunciada desde finales de 2022. En el mes la producción industrial alemana se vio lastrada por la caída del 5,9% que experimentó la de maquinaria y equipos y por la del 5,2% que bajó la de la industria automotriz.

La producción manufacturera por su parte, que exclu ye la energía y la construcción, cayó en mayo en Al emania un 2,9%; mientras que la producción de la construcción lohizo el 3,3%. Por su parte, la producción de energía creció un 2,6%.

Destacar, además, que en mayo la producción se contrajo en todos sus componentes: bienes de capital (-4,0%), intermedios (-2,7%) y de consumo (-0,2%).

En tasa interanual la producción industrial disminuy ó en mayo en Alemania un 6,7% (3,7% en abril) , mucho más que el 4,2% esperado por el consenso de analistas. La de mayo es la mayor caída interanual experimentada por esta variable en un mes desde agosto de 2020.

. El Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, publicó el viernes que la producción industrial se contrajo en Francia el 2,1% en el mes de mayo con relación a ab ril, lo que supone su mayor descenso en un mes desde el de octubre de 2022, sensiblemente más que la caída del 0,8% qu e esperaban los analistas del consenso de FactSet.

En tasa interanual la producción industrial bajó en Francia el 3,1% (+1,1% en abril), también mucho más que la caída del 1,9% esperada por los analistas.

En el mes la producción manufacturera de Francia dis minuyó el 2,7% en mayo con relación a abril , caída muy superior a la del 1,6% proyectada por los analistas. En el mes de mayo descendió la fabricación de vehículos demotor, remolques y semirremolques (-6,6%), la de maquinaria y bienes de equipo (-4,6%), la de materiales de transporte (-0,7%) y la de productos alimenticios y bebidas (-0,6%).

Por el contrario, en mayo aumentó la producción de coque y refinado de petróleo (3,9%), la de las industrias extractivas, la de la energía y la de suministro de agua (1,1%).

. Según datos del Ministerio de Economía y Finanzas f rancés, en el mes de mayo el déficit comercial de Francia se situó en los EUR 8.000 millones frente a los EUR 7.500 millones del mes de abril. La cifra superó los EUR 7.200 millones que esperaban los analistas. De este modo el déficit comercial francés alcanza su nivel más elevado en un mes desde el generado en el mes de octubre de 2023.

En mayo las exportaciones descendieron el 1,8% con respecto a abril, hasta los EUR 50.200 millones, mientras que las importaciones cayeron un 0,7%, hasta los EUR 58.200 millones. Además, en el mes analizado el déficit comercial de energía disminuyó hasta los EUR 5.500 millones desde los EUR 6.000 millones de abril.

En el sector manufacturero, el déficit comercial de bienes intermedios se redujo en mayo en EUR 100 millones, hasta alcanzar los EUR 2.000 millones, mientras que el déficit de bienes de inversión disminuyó en EUR 300 millones, hasta los EUR 2.100 millones. Además, la balanza de bienes de consumo de scendió en mayo por cuarto mes consecutivo, aunque mantuvo un superávit de EUR 100 millones.

• EEUU

. El Departamento de Trabajo publicó el viernes que la economía estadounidense generó en el mes de juni o 206.000 empleos no agrícolas, cifra ligeramente por debajo de los 218.000 generados en mayo, cifra esta última que se revisó a la baja desde una estimación inicial de 272.000 empleos. La lectura de abril también se revisó a la baja en 57.000 empleos, hasta 108.000 nuevos empleos. Con estas revisiones, la creación de empleo en abril y mayo combinados fue 111.000 empleos netos menor a lo informado anteriormente. Los analistas del consenso de FactSet esperaban una cifra de creación de empleo en junio inferior a la real, de 189.500 nuevos empleos.

En junio, los aumentos de empleo se produjeron en el gobierno (70.000 empleos netos), principalmente en el gobierno local, excluida la educación (34.000) y en el gobierno estatal (26.000); atención sanitaria (49.000), en concreto servicios de atención sanitaria ambulatoria (22.000) y hospitales (22.000); asistencia social (34.000); y construcción (27.000). Por el contrario, las pérdidas de empleo se produjeron en el comercio minorista (-9.000), la industria manufacturera (-8.000) y los servicios profesionales y empresariales (-17.000).

Por su parte, la tasa de desempleo subió en junio hasta el 4,1% d esde el 4,0% de mayo, superando de esta forma la proyección del consenso, que era de que la tasa se mantuviera estable. Por su parte, la tasa de participación de la fuerza laboral aumentó del 62,5% al 62,6%, y la relación empleo-población disminuyó del 60,2% al 60,1%.

Decir, además, que el salario medio por hora aument ó en 0,3% en el mes de junio con relación a mayo, mientras que en tasa interanual lo hizo el 3,9% frente al 4,1% que lo había hecho en el mes de mayo. Ambas lecturas coincidieron con lo esperado por el consenso de analistas.

Finalmente, señalar que el número medio de horas trabajadas por semana se mantuvo estable en junio en las 34,3 horas, lectura que también estuvo en línea con lo esperado por el consenso.

Valoración: las cifras de creación de empleo de junio y la revi sión de los datos de abril y mayo continúan apuntando a un mercado laboral fuerte, pero que se está, lentamente, enfriando. Es más, en el mes de junio la creación de empleo privado quedó muy por debajo de lo esperado (136.000 empleo s netos vs 162.500 estimados), siendo la creación d e empleo público la que aumentó más de lo esperado. Decir, en este sentido, que el crecimiento medio mensual de nuevos empleos no agrícolas se ha situado en 2024 en los 222.000 empleos, por debajo de los 251.000 empleos de 2023 y de los 377.000 empleos de 2022.

Por su parte, el hecho de que la tasa de desempleo volviera a subir una décima en junio, indica que se está produciendo el mencionado enfriamiento del mercado laboral estadounidense. No obstante, cabe destacar que estos niveles de desempleo se han considerado siempre como pleno empleo, por lo que creemos que, de momento, no hay que poner el grito en el cielo en lo que hace referencia al empleo en EEUU.

Por último, señalar que lo que más gustó a los inversores fue el hecho de que el crecimiento interanual de los salarios medios por hora se desaceleró en junio, bajando nuevamente del 4,0%.

Las cifras fueron bien recogidas en un principio por los mercados, especialmente por los de bonos, que ven en este enfriamiento del mercado laboral aumentar la probabilidad del que la Reserva Federal (Fed) comience a bajar sus tasas de interés en el mes de septiembre.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities