Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -PIB España, BCE, inflación, IPC China, OPEP…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Pharma Mar (PHM): descuenta dividendo a cargo prima de emisión por importe bruto de EUR 0,65 por acción; paga el día 14 de junio;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Flughafen Zurich (FHZN-CH): ventas, ingresos y estadísticas de tráfico de mayo;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Broadcom (AVGO-US): 2T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según informó ayer el portal Bolsmania.com, el Banco de España (BdE) dio a conocer ayer su cuadro macroeconómico actualizado. Los analistas de la institución esperan ahora que el Producto Interior Bruto (PIB) de España crezca un 2,3% en 2024, lo que supone cuatro décimas por encima respecto a las previsiones de marzo. Para los próximos dos años el organismo mantiene sin cambios sus estimaciones del crecimiento del PIB español, en el 1,9% para 2025 y en el 1,7% para 2026. Además, el BdE señala que para el 2T2024 espera que la actividad económica siga presentando un ritmo de expansión apreciable. Así, la tasa de crecimiento durante este período podría situarse en el entorno del 0,5% intertrimestral.

Además, el BdE ha revisado al alza su previsión de la inflación para el presente año tres décimas, hasta una media del 3,0%. No obstante, matiza que la senda de moderación de la inflación de los alimentos y de la inflación subyacente se prolongará. Para los próximos dos ejercicios el BdE ha revisado al alza una décima sus estimaciones de inflación, hasta el 2,0% y el 1,8%, respectivamente. Además, el BdE estima que la inflación subyacente también s e desacelerará gradualmente en este período y pasará del 4,1% en 023 al 2,6% en 2024, al 2,0% en 2025 y al 1,9% en 2026.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. En una intervención ante varios medios de comunicación, recogida por la agencia Bloomberg, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), la francesa Christine Lagarde, adelantó que la institución adoptará un enfoque cauteloso ante nuevos recortes de las tasas de interés, afirmando que el recorte de cuarto de punto llevada a cabo la semana pasada no significa que las tasas estén en una trayectoria lineal descendente. En ese sentido, Lagarde dijo que el BCE podría mantener las tasas de interés de referencia sin cambio en lugar de recortarlas aún más.

Además, Lagarde reiteró que los costes de endeudamiento de la Eurozona no están preestablecidos y que el BCE seguirá manteniendo un enfoque dependiente de los datos que se vayan dando a conocer. Lagarde reconoció que algunas cifras recientes de inflación podrían haber sido mejores, pero defendió el reciente recorte de 25 puntos básicos, diciendo que la desinflación estaba progresando adecuadamente. Sin embargo, destacó que los salarios y la baja productividad que impulsan la inflación de los servicios son un punto débil que requiere seguimiento antes de volver a bajar las tasas.

• REINO UNIDO

. La Oficina Nacional de Estadística (ONS) publicó ayer que el número de personas ocupadas en el Reino Unido descendió en 139.000 en el periodo de 3 meses acaba do en abril, algo más que el descenso de 117.500 personas ocupadas que esperaban los analistas del consenso de FactSet, pero sensiblemente menos que la disminución de 177.000 personas ocupadas registrada en el periodo de tres meses precedente. El trimestre analizado supuso el cuarto período consecutivo de disminución de la ocupación en el país, en gran parte debido a una caída en el número d e empleados a tiempo completo. Mientras tanto, se observaron aumentos entre los empleados a tiempo parcial y los trabajadores autónomos a tiempo completo.

A su vez, la tasa de desempleo del Reino Unido aumentó al 4,4 % en el trimestre acabado en abril desde el 4,3% del trimestre precedente, tasa esta última que era lo que esperaban los ana listas. La tasa del trimestre finalizado en abril es la más alta desde la del trimestre finalizado en septi embre de 2021, ya que el número de desempleados cre ció en 24.000 personas, hasta un total de 1,51 millones.

Los ingresos semanales medios, incluidas los bonus, Unido aumentaron un 5,9% en tasa interanual en el Reino Unido en el trimestre acabado en abril, lo que supone la misma tasa de crecimiento registrada en el periodo de tres meses precedente. La tasa superó el incremento del 5,6% que esperaban los analistas. El ritmo de crecimiento interanual de los salarios aumentó en el sector público (6,3% vs 6,2% trimestre precedente) pero disminuyó en el sector privado (5,8% vs 6,1% trimestre precedente).

Por su parte, el salario regular, que excluye el pago de bonificaciones, aumentó un 6,0% , misma tasa que el trimestre precedente y en línea con lo esperado por los analistas. De este modo esta tasa se mantuvo en los niveles más bajos desde 2022. Ajustado a la inflación, el crecimiento salarial en términos reales aumentó del 1,9% al 2,2% para el salario total, incluidas las bonificaciones, y del 2,1% al 2,3% para el salario regular excluyendo las bonificaciones.

Valoración: aunque todo parece indicar que el mercado laboral del Reino Unido se está enfriando ligeramente, el hecho de que continúe la presión al alza de los salarios, con la tasa de crecimiento de los salarios reales aumentando en el último trimestre analizado, cuestiona la capacidad del Banco de Inglaterra (BoE) para comenzar a bajar sus tasas de interés tan pronto como en la reunión de su Comité de Política Monetaria del mes de agosto. Habrá que esperar a comprobar cómo evoluciona la inflación en los meses de mayo y juni o para tener una idea más clara de lo que puede hacer el BoE.

• EEUU

. Según informó ayer la agencia Reuters, el índice que mide el optimismo de las pequeñas empresas estadounidenses, que elabora la Federación Nacional de Empresas Indep endientes (NFIB), subió en mayo hasta los 90,5 punt os desde los 89,7 puntos de abril, situándose además por encima de los 89,7 puntos q ue esperaban los analistas del consenso. Mayo se convierte así en el segundo mes en el que de forma consecutiva sube este índice, que en marzo se había situado a su nivel más bajo desde diciembre de 2012. El índice lleva 29 meses consecutivos por debajo de su promedio de los últimos 50 años, situado en los 98,0 puntos.

El índice de incertidumbre del NFIB subió nueve puntos en mayo, hasta los 85,0 puntos, la lectura más al ta desde noviembre de 2020, el mes en que tuvieron lugar las últimas elecciones presidenciales de EEUU. Cabe des tacar que el 22% de los propietarios de pequeñas empresas informaron que la inflación era su problema más importante en la operación de su negocio , sin cambios desde abril. Además, la proporción de empresas que planean subir los precios aumentó dos puntos en mayo, hasta el 28%. Igualmente, el porcentaje neto de propietarios que aumentaron los precios de venta fue del 25%, también sin cambios desde abril. No obstante, hubo algunos indicios de que los propietarios de pequeñas empresas podrían estar empezando a dejar de aumentar los salarios. Así, un 37% neto de los propietarios informó un aumento de los salarios, un punto menos que el 38% en abril, mientras que el 18% planeaba aumentar la compensación a sus empleados durante los próximos tres meses, tres puntos menos que en abril, y la lectura más baja desde marzo de 2021.

• CHINA

. Según la Oficina Nacional de Estadísticas de China , la tasa de crecimiento interanual del índice de precios de consumo (IPC) de China fue del 0,3% en mayo de 2024, manteniéndose estable por segundo mes consecutivo y situándose algo por debajo de las previsiones del consenso, que era de un aumento del 0,4%. Los precios no alimentarios siguieron creciendo (0,8% vs 0,9% en abril), en medio de una inflación estable en el sector de la ropa (en el 1,6%), la vivienda (en el 0,2%) y la salud (en el 1,5%); así como un ligero movimiento en el coste de la educación (1,7% vs 1,8% en abril). Al mismo tiempo, los precios del transporte cayeron un 0,2%, después de ganar un 0,1% en abril, cuando varios gobiernos locales aumentaron algunos precios de los servicios públicos y de los billetes de tre n. Por el lado de los alimentos, los precios cayeron por undécimo mes, pero su ritmo de caída fue el más suave desde febrero (-2,0% vs -2,7% en abril).

El IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos y energía, aumentó el 0,6% en tasa interanua l, en comparación con un aumento del 0,7% en abril .

Con relación a abril, el IPC de China bajó un 0,1% , la segunda caída en lo que va del año, por debajo de lo esperado por el consenso, que era una lectura plana.

Por su parte, el índice de precios de la producción (IPP) bajó en C hina un 1,4% en tasa interanual en mayo (-2,5% en abril) en comparación con las previsiones de los an alistas de una caída del 1,5%. De esta forma, mayo se convirtió en el vigésimo mes consecutivo de contracción de los precios de fábrica, aunque el descenso fue el más su ave desde febrero de 2023. Los precios de los medios de producción cayeron mucho menos (-1,6% vs -3,1% en abril). Mientras tanto, los precios de las materias primas repuntaron (0,5% vs -1,9% en abril). Al mismo tiempo, los precios de los bienes se mantuvieron débiles (-0,8% vs -0,9% en abril), al igual que los precios de los alimentos (-0,7% vs -0,8% en abril) y de los productos de consumo duraderos (-1,8% vs -1,9% en abril). Por su parte, los precios de los bienes de consumo no duraderos se mantuvieron estables (0,0% vs 0,1% en abril)

Con relación a abril el IPP de China subió el 0,2% , el primer aumento en ocho meses, revirtiendo la caída del 0,2% en abril.

• PETRÓLEO

. Según recogió la agencia Reuters, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), en su informe mensual, dijo ayer que la demanda mundial de petról eo aumentará en 2,25 millones de barriles por día bpd)( en 2024 y en 1,85 millones de bpd en 2025. Ambas previsiones se mantuvieron sin cambios con respecto al mes pasado. En el informe, la OPEP dijo que el crecimiento económico global constante ha continuado en la primera mitad de 2024 y pronosticó que la demanda mundial de petróleo aumentará en 2,3 millones de bpd en la segunda mitad.

En ese sentido, la OPEP afirmó que a nivel mundial, el sector de servi cios mantiene un impulso estable y que se proyecta que será el principal contribuyente a la dinámica del crecimiento económico en la segunda mitad de 2024, particularmente respaldado por los viajes y el turismo, con el consiguiente impacto positivo en la demanda de petróleo.

Además, la OPEP redujo su estimación de la demanda total en el 1T2024 en 50.000 bpd, hasta los 103,51 millones de bpd, mientras que aumentó su previsión para el 2T2024 enigual cuantía (50.000 bpd).

Por el Departamento de Análisis de Link Securities