Principales citas macroeconómicas
En Estados Unidos conoceremos el dato del PCE del mes de abil
En la Eurozona, la sesión estará marcada por los datos de IPC de mayo: interanual general (+2,5%e vs +2,4% anterior), y subyacente (+2,7%e y anterior); y mensual general (+0,2%e vs +0,6% anterior). De igual manera, en Francia, conoceremos el dato preliminar de IPC en mayo, tanto en tasa interanual (+2,4%e vs +2,2% anterior), como mensual (+0,1%e vs +0,5% anterior), junto a la tasa final de crecimiento del PIB durante el 1T24, interanual (+1,1%e y preliminar vs +0,8% anterior), y trimestral (+0,2%e y preliminar vs +0,1% anterior). En Italia, también se espera el dato final de PIB, interanual (+0,6%e y preliminar vs +0,7% anterior), y trimestral (+0,3%e y preliminar vs +0,1% anterior), correspondiente al 1T24. Del mismo modo, en Alemania se publicará el dato mensual de ventas minoristas (-0,3%e vs +2,3% anterior revisado al alza) en abril.
En último lugar, en EE. UU., el día estará protagonizado por el dato del PCE referente al mes de abril, en tasa interanual (+2,8%e y anterior), y subyacente (+0,3%e y anterior). También contaremos con las siguientes referencias de abril: ingresos personales (+0,3%e vs +0,5% anterior), y gasto personal nominal (+0,3%e vs +0,8% anterior), y real (+0,1%e vs +0,5% anterior).
Mercados financieros
Las bolsas europeas abren planas en una sesión protagonizada por los indicadores de precios
Las bolsas europeas abren planas, en una sesión que estará protagonizada por los indicadores de precios, tanto en la Eurozona (IPC de mayo, 11h) como en EE. UU. (deflactor del consumo privado subyacente de abril, 14:30h). Por su parte, el jurado ha declarado culpable de todos los cargos a Donald Trump, aunque previsiblemente esto no le impedirá presentarse a las elecciones de noviembre. El juez dictará sentencia el 11-julio.
En el caso de la Eurozona, y tras sendos repuntes en los datos de Alemania (2,4% vs 2,2% anterior en tasa general) y España (3,6% vs 3,3% anterior en tasa general, 3% vs 2,9% en subyacente), el mercado espera aceleración en el IPC general a 2,5%e i.a. (vs 2,4% anterior) y subyacente estable en 2,7%e. Atención también a la inflación de servicios, que podría mantenerse alta en torno al 4%. Una muestra más de la dificultad de alcanzar el objetivo de inflación del 2% de forma sostenible, lo que limita el margen de maniobra del BCE más allá de junio, justificando que, una vez se materialice la primera bajada de tipos la próxima semana (6-junio, casi 100% probabilidad de -25 pb), haya que esperar a septiembre/octubre para la segunda bajada (data-dependiente), sobre todo ante la aceleración cíclica y el riesgo al alza en la energía.
Por lo que respecta a EE. UU. el deflactor del consumo privado subyacente podría mantenerse en abril en 2,8%e. Aunque sería su nivel más bajo desde marzo de 2021, mostraría la dificultad para seguir moderándose. Veremos si el dato confirma la expectativa actual del mercado de 1 sola bajada de tipos de la Fed en 2024.
También hemos conocido en Japón el IPC de mayo en Tokio, en línea con lo esperado: 2,2% general (vs 2,2%e y 1,8% anterior) y 1,7% subyacente (vs 1,8%e y anterior). Mientras que en China se han publicado los PMIs oficiales de mayo, peores de lo esperado por las manufacturas, que por sorpresa vuelven a zona de contracción: manufacturero 49,5 (vs 50,4e y anterior), de servicios 51,1 (vs 51,5e y 51,2 anterior) y compuesto 51 (vs 51,7 anterior).
Principales citas empresariales
En la sesión de hoy no habrá resultados empresariales
En la sesión de hoy no habrá resultados empresariales.
Análisis macroeconómico
En Estados Unidos tuvimos las peticiones iniciales de subsidio por desempleo
Durante la sesión de ayer, en la Eurozona tuvimos el dato final de confianza del consumidor -14,3 (-14,3 preliminar vs -14,7 anterior) de mayo, sin sorpresas, junto a sus componentes de confianza de servicios 6,5 (6,5e vs 6,1 anterior revisado al alza), industrial -9,9 (vs -9,6e y -10,4 anterior revisado al alza) y económica 96,0 (vs 96,1 y 95,6 anterior). Además, se publicó la tasa de desempleo 6,4% (vs 6,5%e y anterior) en el mes de abril.
En España, también contamos con el IPC de mayo preliminar, el cual se aceleró hasta +3,6% (vs +3,7%e y +3,3% anterior) en tasa interanual.
Por otro lado, en EE. UU. conocimos la primera revisión, ligeramente a la baja, de los siguientes datos correspondientes al 1T24: PIB trimestral anualizado +1,3% (+1,3%e vs +1,6% anterior), PCE trimestral subyacente +3,6% (vs +3,7%e y anterior), y consumo personal +2,0% (vs +2,2%e y +2,5% anterior). Del mismo modo, como cada semana, se conocieron las peticiones iniciales de subsidio por desempleo 219 mil (vs 217 mil est. y 216 mil anterior revisado al alza).
Análisis de mercados
Los principales índices europeos tuvieron una sesión con tono positivo (EuroStoxx +0,38%, Cac +0,55%, Dax +0,13%)
Los principales índices europeos tuvieron una sesión con tono positivo tras las caídas del miércoles (EuroStoxx +0,38%, Cac +0,55%, Dax +0,13%). En España, el IBEX 35 cerró con una subida del +1,73%, superando nuevamente los 11.300 puntos. Entre los valores que destacaron en nuestro selectivo se encontraron Solaria +6,70%, Acciona +5,13% y Acciona Energía +4,88%, en un gran día para el sector de las energías renovables. Por el contrario, las únicas compañías que cerraron con pérdidas fueron Repsol -1,33%, Fluidra -0,69% y ROVI -0,11%.
Análisis de empresas
Cartera de 5 Grandes
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Cellnex (20%), Colonial (20%), IAG (20%), Indra (20%), Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2024 es de -0,61%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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