Principales citas macroeconómicas
El BCE publicará las expectativas de IPC
Hoy en la Eurozona, el BCE publica las expectativas de IPC a uno (+2,9%e vs 3% anterior), y a tres años (+2,5% estimado y anterior) de abril.
En EE. UU. se conocerá la confianza del consumidor del Conference Board (96e vs 97 anterior), junto a sus componentes, de situación actual (142,9 anterior), y expectativas (66,4 anterior) de mayo.
Mercados financieros
Apertura plana de las bolsas europeas recuperando la referencia de Wall Street (ayer cerrado por festivo)
Apertura plana de las bolsas europeas, recuperando la referencia de Wall Street (ayer cerrado por festivo), y tras una sesión ayer de avances en las bolsas ante la moderación de TIRes por una IFO alemana por debajo de lo esperado, que apunta a que lo peor en términos de estancamiento económico habría pasado, pero no sugiere una fuerte recuperación, lo que apoya una primera bajada de tipos de 25 pb por parte del BCE el 6-junio. Un primer recorte que también avalarán los datos hoy de expectativas de inflación de los consumidores que publica el BCE, con previsión de moderación adicional a 1 año (2,9%e vs 3% anterior), y estabilidad a tres años (2,5%) en abril. La clave es lo que ocurra a partir de entonces, con el mercado descontando que a la bajada de junio no seguirá otra en julio, sino que habrá que esperar a septiembre / octubre para un segundo recorte. En este sentido, todo será data-dependiente, y esta semana será especialmente importante el dato de IPC de mayo que conoceremos el viernes en la Eurozona, donde se espera un repunte en tasa general (2,5%e vs 2,4% anterior) y estabilidad en subyacente resistiéndose a seguir bajando (2,7%).
Además de vigilar la evolución de los precios de los servicios y de los salarios, seguiremos atentos al comportamiento del Brent, ayer +1% a 83 usd/b a la espera de la reunión de la OPEP+ que se celebrará el domingo y donde se espera que se extiendan los recortes de producción a la segunda mitad del año. Asimismo, el crudo recoge el incremento de tensiones entre Israel y Egipto y el inicio de la «driving season» en EE. UU.
Mientras tanto, es previsible que en EE. UU. veamos moderación adicional en la confianza consumidora del Conference Board (96e vs 97 anterior), reforzando la idea de progresiva ralentización del consumo privado.
Principales citas empresariales
En la sesión de hoy no habrá resultados empresariales
En la sesión de hoy no habrá resultados empresariales.
Análisis macroeconómico
En Alemania conocimos el índice IFO de situación empresarial
Para empezar la semana, en Alemania conocimos el índice IFO de situación empresarial 89,3 (vs 90,4e y 89,3 anterior revisado a la baja), el cual decepcionó al mantenerse sin cambios, junto a sus componentes de situación actual 88,3 (vs 89,8e y 88,9 anterior) y expectativas 90,4 (vs 90,9e y 89,7 anterior revisado a la baja) correspondientes al mes de mayo.
En España, se conoció la caída de los datos interanuales del total de préstamos hipotecarios -19,4% (vs +0,2% anterior) y de hipotecas aprobadas -18,1% (vs +3,8% anterior) en marzo.
Análisis de mercados
Las principales bolsas europeas tuvieron una sesión de alzas moderadas (EuroStoxx +0,47%, Cac +0,46%, Dax +0,44%)
Las principales bolsas europeas iniciaron la semana con una sesión de alzas moderadas (EuroStoxx +0,47%, Cac +0,46%, Dax +0,44%). En España, el IBEX al igual que sus homólogos europeos cerró con ganancias, +0,71% hasta los 11.325 puntos. Por el lado de las subidas destacaron Solaria +5,26%, tras presentar sus resultados del 1T24, seguida de Acciona Energía +4,36%, y Acciona +3,97%. En contraste, las mayores caídas se registraron en Rovi -2,30%, Unicaja -1,42% e Indra -0,29%.
Análisis de empresas
CAF protagoniza las principales noticias empresariales
CAF. Contrato con el metro de Madrid
1-. Según aparece en prensa, CAF habría sido la única compañía que habría pasado a la fase final del contrato para el suministro de 40 trenes para la renovación de la línea 1 del Metro de Madrid por un importe de alrededor de 412 mln eur. El contrato incluye la asistencia técnica por un periodo de 10 años.
Valoración:
1-. Noticia positiva dado el importe del contrato que representa alrededor de un 3,0% de la cartera de pedidos total de CAF y un 3.4% de la cartera ferroviaria. Este es el segundo contrato que ganaría CAF con el metro de Madrid en el último mes.
Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 54,5 eur/acción.
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Cellnex (20%), Colonial (20%), IAG (20%), Indra (20%), Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2024 es de -0,83%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
Renta 4 Banco, S.A., es una entidad regulada y supervisada por el Banco de España y EBA.
El presente análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente análisis debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente análisis, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.
