Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -PIB España, empleo, IPC Reino Unido, Japón…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Grupo San José (GSJ): paga dividendo ordinario único a cargo 2023 por imp orte bruto de EUR 0,15 por acción;

• Metrovacesa (MVC): paga prima de emisión por importe de EUR 0,36 brutos por acción;

• Grenergy Renovables (GRE): resultados 1T2024; conferencia con analistas a las 11:00 horas (CET);

• Acciona (ANA): venta, ingresos y datos operativos 1T2023;

• Acciona Energía (ANE): ventas, ingresos y datos operativos 1T2023;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Julius Baer Gruppe (BAER-CH): ventas, ingresos y datos operativos 1T2024;

• Aviva (AV-GB): ventas, ingresos y datos operativos 1T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• BJ’s Wholesale Club Holdings (BJ-US): 1T2024;

• Deckers Outdoor (DECK-US): 4T2024;

• Ralph Lauren (RL-US): 4T2024;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según informa Expansión , el panel de analistas de Funcas ha revisado al alza en dos décimas la previsión de crecimiento del PIB de España para 2024, hasta el 2,1%, debido a un crecimiento mayor de lo esperado en el último tramo de 2023 y el 1T2024, a lo que se suma que los indicadores más recientes apuntan a un «vigor simi lar» en el 2T2024. El consenso mantiene el crecimiento previsto para la demanda nacional, aunque con más protagonismo de l a inversión y menos del consumo público. Además, en 2024 la contribución del sector exterior se revi sa al alza en dos décimas, hasta 0,2%, debido a que se espera un crecimiento menor de las importaciones y ligeramente mayor en las exportaciones respecto a la anterior previsión.

Para 2025, la estimación de crecimiento del PIB español se mantiene sin cambios en el 2%. El mayor crecimiento de la inversión, tanto en construcción como en maquinariay bienes de equipo, compensará el menor dinamismo del consumo, sobre todo el público, y, por ello, se mantendrá la contribución de la demanda nacional en el mismo valor que este año (1,9 puntos porcentuales), mientras que el sector exterior sumará una décima.

En lo que hace referencia a la inflación, los analistas del panel de Funcas destacan que, tras ralentizarse en el comienzo del año, la inflación ha repuntado por encima del 3%, en parte por la retirada de las principales medidas anti inflación en materia energética adoptadas por el Gobierno, por lo que esperan que la tasa continúe al alza en los próximos meses y descienda después, hasta acabar 2024 en el 3,1%. De este modo, para el conjunto del año, esperan tasas medias anuales del 3,1% tanto en la general como en la subyacente, lo que supone una décima más para la prime ra respecto al anterior panel. Las previsiones para 2025 se sitúan la inflación general en el 2,3% y la subyacente en el 2,4%. La interanual de diciembre en 2025 se situaría ligeramente por encima del 2,0%.

Además, la previsión de crecimiento del empleo para 2024 se ha revisado al alza respecto al anterior panel en dos décimas, hasta el 2,2% pero la de 2025 se ha revisado a la baja dos décimas, hasta el 1,6%. De este modo, la tasa desempleo se situará en el 11,2% al cierre de 2025, sin cambios respecto al anterior consenso.

Finalmente, y en lo que hace referencia al déficit público, los nalistas del panel de Funcas esperan ahora que se reduzca hasta el 3,4% en 2024 y hasta el 3,1% en 2025, lo que supone dos y una décima menos que en el panel de marzo.

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. La Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles (ACEA) publicó ayer que las matriculaciones de turismos en la Unión Europea (UE) aumentaron un 13,7% en tasa intera nual en el mes de abril (-5,2% en marzo), hasta las 914.000 unidades, impulsadas por sólidos aumentos en todos los mercados principales. Las ventas en la mayoría de los mercados de la UE registraron avances, incluidos España (23,1%), Alemania (19,8%), Francia (10,9%) e Italia (7,7%).

A su vez, las matriculaciones de coches eléctricos en la UE crecieron un 14,8%, hasta 108.500 unidades, y su cuota de mercado se mantuvo estable en torno al 12%. Entre los tres mayores mercados de este tipo de vehículos, Francia y Bélgica registraron ganancias de dos dígitos del 45,2% y 41,6%, respectivamente, mientras que Alemania se mantuvo casi estable (-0,2%).

En el periodo 4M2024 las matriculaciones de automóvi les aumentaron un 6,6% en tasa interanual en la UE, alcanzando casi 3,7 millones de unidades. En este periodo las matriculaciones de coches eléctricos experimentaron un crecimiento del 6,4%, hasta las 442.000 unidades.

• REINO UNIDO

. La Oficina Nacional de Estadística británica, la ONS, publicó ayer que el índice de precios de con sumo (IPC) subió en el Reino Unido en el mes de abril el 0,3% con relación a marzo , más que el incremento del 0,1% que esperaba el consenso de analistas de FactSet.

En tasa interanual el IPC del Reino Unido repuntó en el mes de abril el 2,3% (3,2% en marzo), algo más que el 2,1% que proyectaban los analistas, situándose a su nive l más bajo en 3 años. En abril la mayor presión a la baja de la inflación provino de la caída de los precios del gas (-37,5% vs -26,5% en marzo) y de los precios de la electricidad (-21% vs -13% en marzo), debido a la reducción del precio máximo de la energía por parte de la Oficina de los Mercados de Gas y Electricidad (Ofgem) en el mes. Al mismo tiempo, los precios de los alimentos (2,9%, su menor incremento desde noviembre de 2021, y vs 4,0% en marzo) y los precios de la recreación y la cultura (4,4% vs 5,3% en marzo) se desaceleraron. Por otro lado, la mayor contribución al alza en la inflación de abril provino de los precios de los combustibles para motores. Los precios también subieron más rápido en los restaurantes y h oteles (6,0% vs 5,8% en marzo) y para los bienes y servicios diversos (3,6% vs 3,4% en marzo).

A su vez, la inflación subyacente , que excluye para su cálculo los precios de los al imentos no procesados y de la energía, repuntó en abril el 3,9% frente al 4,2% de marzo, b ajando de este modo por tercer mes de forma consecutiva. En este caso los analistas también esperaban un menor repunte, del 3,6%.

Valoración: si bien la inflación general y su subyacente, espec ialmente la primera, se redujeron sustancialmente en el mes de abril en el Reino Unido, lo hicieron en menor medida de lo esperado por los analistas. No obstante, el proceso desinflacionista siguió a buen ritmo en el mes de a bril en el país. No tenemos claro que la caída de esta variable sea suficiente para que el Banco de Inglaterra (BoE) se planteé comenzar a baja sus tasas de interés de referencia tan pronto como en la reunión de su Comité de Política Monetaria de finales de junio. Para ello la inflación deberá bajar también sustancialmente en mayo, especialmente en su componente subyacente.

Por su parte, el índice de precios de la producción (IPP), en su co mponente output subió en el Reino Unido el 0,2% en el mes de abril con relación a marzo , sustancialmente menos que el incremento del 0,5% que esperaban los analistas del consejo de FactSet.

En tasa interanual el IPP del Reino Unido, en su componente output, subió en tasa interanual en abril el 1,1% (0,7% en marzo), también menos que el repunte del 1,2% que esperaban los analistas. Abril fue el tercer mes en el que de forma consecutiva el IPP subió en tasa interanual, alcanzando, además, la tasa de crecimiento más elevad a desde mayo de 2023. En abril 6 de los 10 grupos de productos hicieron contribuciones al alza a la tasa de crecimiento interanual del IPP. Las mayores contribuciones al alza del IPP provinieron de los precios de los productos refinados del petróleo, con un aumento de precios interanual del 13,3% (vs 7,1% en marzo). Además, los precios también aumentaron para los productos informáticos, electrónicos y eléctricos (4,2% vs 4,5% en marzo), para los productos textiles, prendas de vestir y productos de cuero (4,0% vs 4,3% en marzo) y para los vehículos de motor y otros equipos de transporte (2,5% vs 2,1% en marzo).

• EEUU

. Según reflejan las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) celebrado del 30 de abril al 1 de mayo, los miembros del comité señalaron que seguían esperanzados de que la inflación regresará al objetivo del 2% a medio plazo, aunque los datos recientes no habían aumentado su confianza en el progreso hacia esa meta. Como resultado, los funcionarios sugirieron que el proceso de desinflación probablemente tomaría más tiempo de lo que se pensaba anteriormente y algunos mostraron su voluntad de subir las tasas oficiales si los riesgos para la inflación se materializaran de manera que tal acción fuera apropiada. Cabe recordar que en dicha reunión la Reserva Federal (Fed) mantuvo sin cambios el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 5,25%-5,50% por sexta vez consecutiva, ya que las presiones inflacionistas y un mercado laboral ajustado apuntaron a un estancamiento en el progreso hacia el regreso de la inflación al objetivo del 2% este año.

. La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, the National Association of Realtors (NAR), publicó ayer que las ventas de viviendas de segunda mano descendieron en EEUU el 1,9% en el mes de abril con relación a marzo , hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 4,14 millones de unidades, su lectura más baja en tres me ses. Los analistas del consenso de FactSet esperaban una lectura sensiblemente superior, de 4,21 millones de unidades. En abril las ventas de viviendas de segunda mano disminuyeron en las cuatro principales regiones del país.

El inventario total de viviendas al cierre del mes de abril se elevaba a 1,21 millones de unidades, cifra un 9% superior a la de marzo y un 16,3% a la del mismo mes del año precedente. Este inventario duraría 3,5 meses al ritmo de ventas actual, frente a 3,2 meses en marzo y 3,0 meses en abril de 2023.

Por su parte, el precio medio de las viviendas existentes para todos los tipos de vivienda fue de $ 407.600, lo que representa un incremento del 5,7% en tasa interanual. La de abril supone la décima ganancia interanual consecutiva, además de ser el precio más alto registrado de siem pre en el mes de abril.

• JAPÓN

. El índice de gestores de compra del sector de las manufacturas de Japón, el PMI manufacturero que elabora S&P Global, subió en su lectura preliminar de mayo hast a los 50,5 puntos desde los 49,6 puntos del mes anterior, superando las previsiones del consenso de analistas, que eran de una lectura de 49,7 puntos, lo que apunta a la primera expansión mensual de la actividad en el sector desde mayo de 2023. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

La lectura preliminar de mayo señaló el primer crecimiento de la actividad en el sector de las manufacturas en este año, ya que tanto la producción como los nuevos pedidos se redu jeron a un ritmo más suave y sólo marginal, en medio de un crecimiento sostenido del empleo, con una acumulación de obras pendientes cayendo más rápido junto con un aumento renovado en las existencias de compras. Los plazos de entrega se alargaron, tras mejorar en abril.

En lo que hace referencia a los precios, señalar que el ritmo de crecimiento de los precios de los insumos y de los precios repercutidos se aceleró . Por último, cabe señalar que la confianza empresarial se debilitó en medio de las presiones sobre los precios.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities