Los bancos europeos y estadounidenses están pendientes de los próximos movimientos de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo en cuanto a los tipos de interés.
En Europa ya se ha abierto la veda con recortes de los tipos de interés por parte del Banco de Suiza y el Banco de Suecia. Se espera que en el mes de junio sea el momento del BCE y del Banco de Inglaterra.
En Estados Unido se esperaba para este año seis recortes de tipos, pero el hecho de que la inflación no termina de ser controlada, ha hecho que se vaya retrasando el momento, esperándose ahora una rebaja de tipos e incluso ninguna.
En general, los bancos del Viejo Continente se encuentran mejor que los estadounidenses gracias a reducir costes, sanear sus balances y pocas provisiones para préstamos incobrables. Además, en 2024, entre recompra de acciones y dividendos destinarán 120.000 millones de euros (el Banco de Irlanda se convirtió en el último prestamista en anunciar un aumento en los pagos, uniéndose a otros como BNP Paribas, Deutsche Bank y Santander que prometieron más efectivo para sus inversores).
El cálculo es que los 50 principales bancos europeos tendrán una rentabilidad por dividendo del 7,3% en 2024, frente al 5,8% en 2022. Luego bajaría un poco al 7,2% en 2025 y subiría al 7,4% en 2026.
El tipo de interés medio de los préstamos interbancarios europeos en 2024 debería ser más alto en 2024 que en 2023 y los ingresos por intereses sólo bajarán un poco. Hoy los bancos están ganando más dinero del que pueden distribuir y los ratios de capital están aumentando.
Todo esto se refleja en Bolsa. Las 15 mayores entidades en Europa superaron en 2023 a sus contrapartes estadounidenses, algo que no sucedía en más de 10 años.
Mientras, el índice Stoxx 600 Banks alcanza niveles no vistos desde 2015.
En Wall Street, los cinco grandes bancos informaron de caídas interanuales en el cuarto trimestre de los ingresos de la banca comercial y de inversión del 20% y el 17% respectivamente, aunque las caídas en todo el año fueron mucho menores.
Vamos a ver algunos bancos interesantes, tanto estadounidenses como europeos. Utilizaremos la herramienta InvestingPro para poder acceder a datos e información relevante.
1. Deutsche Bank (Alemania)
Fue fundado en 1870 y tiene su sede en Frankfurt am Main, Alemania.
El 21 de mayo reparte un dividendo de 0,45 euros por acción y para recibirlo hay que tener acciones antes del 17 de mayo.
El 24 de julio presenta sus resultados trimestrales y se espera un aumento del BPA del 11,89%.
Sus acciones suben en los últimos 12 meses un 70,40%.
Su precio razonable (fair value) atendiendo a sus fundamentales se encuentra en 17,69 euros, lo que supone un potencial en torno al 11% (a cierre de la semana).
2. Citi (EE.UU.)
La empresa fue fundada en 1812 y tiene su sede en Nueva York (EE.UU).
La rentabilidad de su dividendo es de un 3,34%.
El 12 de julio presentará sus cuentas. De cara al año se espera un aumento del BPA del 5% y del 22,1% el siguiente ejercicio.
Recientemente Citi ha realizado una inversión estratégica en Cicada Technologies, empresa que permite la negociación electrónica de 28 bonos del gobierno mexicano.
También terminó de reestructurar su negocio de préstamos para el comercio para mejorar su rentabilidad y valoración.
Sus acciones suben un 44% en los últimos 12 meses.
El mercado le ve potencial a los 67,85 dólares y su precio razonable (fair value) se encuentra en 67,70 dólares.
3. Unicredit (Italia)
La empresa fue fundada en 1870 y tiene su sede en Milán, Italia.
La rentabilidad de su dividendo es de un 5%.
El 24 de julio conoceremos sus cuentas trimestrales y se espera un aumento del BPA del 10,38% y los ingresos del 4,44%.
Tiene un exceso de capital de 10.000 millones de euros con el que necesita decidir qué hacer con él.
Sus títulos suben un 101,20% en los últimos 12 meses.
El consenso del mercado le ve potencial a los 41,43 euros.
4. Wells Fargo (EE.UU.)
La empresa fue fundada en 1852 y tiene su sede en San Francisco, California.
La rentabilidad de su dividendo es de un 2,26%.
El 12 de julio dará a conocer sus números, esperándose un incremento del BPA del 10,73% y los ingresos del 4,57%.
Anunció hace unos días el lanzamiento de Signify Business Cash World Elite Mastercard, su nueva tarjeta de crédito comercial con recompensas en efectivo. Al ofrecer recompensas en efectivo ilimitadas del 2% en compras comerciales, sin límites y sin tarifa anual, brinda a los propietarios de negocios recompensas fáciles de entender y un valor atractivo.
Sus acciones suben un 66% en los últimos 12 meses.
Su precio razonable (fair value) por fundamentales se encontraría en los 65,90 dólares.
5. Santander (España)
La empresa se conocía anteriormente como Banco Santander Central Hispano y cambió su nombre a Banco Santander en febrero de 2007. Fue fundado en 1856 y tiene su sede en España.
La rentabilidad por dividendo estimada para 2024 es de un 4,63%.
El 24 de julio presenta sus cuentas trimestrales. Para el 2024 la previsión es de un incremento del BPA del 14,5% y los ingresos del 5,6%.
Las acciones suben un 56% en los últimos 12 meses.
Su precio razonable (fair value) se sitúa en 5,62 euros y el mercado le da potencial a 5,34 euros.
6. Truist Financial (EE.UU.)
La empresa se conocía anteriormente como BB&T Corporation y cambió su nombre a Truist Financial en diciembre de 2019. Se fundó en 1872 y tiene su sede en Charlotte, Carolina del Norte.
La rentabilidad de su dividendo es de un 5,27% y ha mantenido sus pagos de dividendos durante 52 años consecutivos.
El 22 de julio publicará su informe de resultados. En el anterior batió las previsiones en un 11,8% (BPA).
La reciente venta de Truist Insurance Holdings resultó en una ganancia sustancial después de impuestos. Dicha venta ha reforzado la posición de capital que respalda una mayor reestructuración de balances, recompras de acciones y crecimiento orgánico.
Sus acciones suben un 56,52% en los últimos 12 meses.
Su precio razonable (fair value) se encuentra en 47,54 dólares y el mercado la ve subiendo a 42,93 dólares.
Ismael De La Cruz/Investing.com
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