Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -IAG, Almirall, Sabadell, BBVA, Naturgy, Gestamp, CaixaBank…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. IAG publicó hoy sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
IAG elevó su cifra de ingresos un 9,2% entre enero y marzo, hasta los EUR 6.429 millones, una cifra ligeramente superior (+0,6) a la del mismo trimestre de un año antes. De dicho importe, los ingresos de pasaje alcanzaron los EUR 5.632 millones (+11,7%), mientras que los ingresos de carga se situaron en EUR 283 millones (-12,4%) y otros ingresos aportaron EUR 514 millones (-2,1% interanual).
Por su parte, los gastos de explotación crecieron a un ritmo menor (+8,2% interanual), hasta los EUR 6.361 millones, arrojando un cash flow de explotación (EBITDA) de EUR 627 millones, lo que supone una mejora del 26,7% interanual (+10,0%; consenso analistas).
Una vez aplicada la partida de amortización, el beneficio neto de explotación (EBIT) cerró marzo en los EUR 68 millones, que compara positivamente, tanto con los EUR 9 millones del 1T2023, como con los EUR 28,9 millones (+135,3%) proyectados por el consenso de analistas. La mejora de esta magnitud se vio impulsada por unos mayores ingresos unitarios de pasaje y unos menores precios efectivos del combustible después de las coberturas, netos del impacto de un aumento previsto de los costes unitarios excluido el combustible.
Los gastos totales no operativos netos del 1T2024 fueron de EUR 155 millones (vs EUR 130 millones; 1T2023). Los gastos financieros de EUR 228 millones fueron EUR 46 millones inferiores a los de 1T2023, lo que refleja principalmente el reembolso anticipado voluntario en el 2S2023 de la deuda contraída como consecuencia del impacto de la pandemia COVID-19 en 2020 y 2021. La conversión de moneda extranjera dio lugar a un gasto neto de EUR 44 millones en 1T2024, lo que refleja los movimientos del cambio de divisas del dólar estadounidense, frente a un ingreso de EUR 60 millones en 1T2023. Otros ingresos no operativos de EUR 37 millones (1T2023: EUR- 8 millones) representan principalmente ganancias netas en contratos de derivados a los que no se aplica la contabilidad de coberturas.
Con todo ello, el resultado antes de impuestos resultó en una pérdida de EUR 87 millones, que es un 28,1% menor que la del 1T2023 y una mejora del 19,3% con respecto a la pérdida esperada por el consenso. El ingreso fiscal sobre la pérdida del periodo de tres meses fue de EUR 83 millones (2023: ingreso fiscal de EUR 34 millones), con un tipo impositivo efectivo del 95,4% (2023: 28,1%). Excluyendo el ingreso fiscal excepcional mencionado anteriormente, el gasto fiscal sobre las pérdidas del 1T2024 fue de EUR 6 millones.
Finalmente, el resultado neto de IAG en el 1T2023 fue una pérdida de EUR 4,0 millones, que compara positivamente con la de EUR -87,0 millones del 1T2023 y con la de EUR 85,4 millones que esperaba el consenso.
Por otro lado, el diario Expansión informó el viernes que IAG, matriz de Iberia, ha propuesto a la Comisión Europea (CE) un grupo de seis aerolíneas para traspasarles el 40% de las rutas que deberá ceder de Air Europa para conseguir la aprobación de la adquisición de la filial de Globalia. A partir de esta lista, la CE debería proponer cuál es la combinación que más le gusta para que prospere la compraventa.
Según explicó el consejero delegado de IAG, Luis Gallego, se trata de Ryanair, Volotea y Binter, en el corto radio (vuelos nacionales, europeos y con el norte de África desde Madrid), y de Avianca, Iberojet y World2Fly en el largo radio (rutas en Barajas con América). Son las seis empresas que han mostrado «formalmente su interés» sobre una lista más amplia con las que ha hablado la cotizada hispano británica.
Asimismo, el diario señala que IAG espera ingresar EUR 89 millones por la inconstitucionalidad del real decreto-ley 3/2016, «como muy pronto, a finales de 2024». Esta cantidad corresponde a 2023, si bien la sentencia del Tribunal Constitucional (TC) también se aplicó a los ejercicios de 2016 a 2022, pero IAG no se ha anotado ninguna cifra por la «gran incertidumbre en cuanto a los plazos y los importes que, si los hubiera, se recuperarán».
Adicionalmente, el consejero delegado de IAG, Luis Gallego, aseguró que el holding está bien posicionado para el verano. La fuerte demanda de viajes continúa siendo una tendencia sostenida, señaló aunque no facilitó datos del nivel de reservas para los próximos meses. En todo caso, la cotizada prevé elevar su capacidad un 7% este año, si bien con diferencias significativas entre filiales: Level se disparará un 25% e Iberia (con mucho mayor tamaño) lo hará un 14%, mientras que Vueling y Aer Lingus avanzarán un tímido 3%. British Airways prevé un crecimiento del 6%.
LABORATORIOS ALMIRALL (ALM) ha presentado hoy sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- Ventas Netas: EUR 247,4 millones (+6,6% interanual), impulsadas por fuertes ventas de Dermatología en Europa, con desempeño sólido de Ilumetri®, Wynzora® y Ebglyss®. Desglosando por geografía, Europa aportó EUR 219,1 millones (+9,0% interanual); EEUU contribuyó con EUR 13,7 millones (-11,6% interanual); y Resto del Mundo con EUR 14,6 millones (-5,8% interanual).
- Margen Bruto: EUR 157,2 millones (+3,6% interanual), y un 63,5% de las ventas (vs 65,4% de 1T2023)
- Gastos I+D: EUR 26,4 millones (+10,5% interanual), debido a ensayos clínicos adicionales.
- Gastos Generales y de Administración: EUR 112,0 millones (+5,0% interanual), aumento atribuible a las inversiones en los recientes y próximos lanzamientos de Ebglyss® y la actividad promocional.
- Cash flow de explotación (EBITDA): EUR 52,5 millones (+1,4% interanual) impulsado por el crecimiento de las ventas en Europa, compensado por costes operativos más altos, en línea con las expectativas. En términos sobre ventas, el margen EBITDA alcanzó el 21,2% (vs 22,3%; 1T2023)
- Beneficio neto de explotación (EBIT): EUR 18,5 millones (-8,9% interanual), debido al aumento de la partida de depreciación y amortización (+7,9% interanual, hasta los EUR 34,0 millones). En términos sobre ventas, el margen EBIT se situó en el 7,5% (vs 8,8%; 1T2023).
- Beneficio antes de impuestos (BAI): EUR 15,1 millones (-1,9% interanual). El resultado financiero neto disminuyó en 1T2024 debido a los ingresos financieros procedentes de depósitos a corto plazo.
- Beneficio neto: EUR 7,4 millones (-3,9% interanual). En términos normalizados, alcanzó los EUR 7,5 millones (-2,6% interanual).
Por otro lado, la Junta General Ordinaria de accionistas de ALM celebrada el 10 de mayo de 2024 aprobó un aumento de capital social totalmente liberado con cargo a reservas voluntarias procedentes de beneficios no distribuidos. En ejercicio de la indicada delegación de facultades, el Consejo de Administración de la sociedad, en su reunión celebrada el mismo día 10 de mayo de 2024, acordó llevar a efecto el aumento de capital, fijando el valor de mercado del Aumento de Capital en EUR 39.784.807,56. El aumento de capital ha sido aprobado por la Junta General como instrumento para implementar en la Sociedad un sistema de retribución al accionista de dividendo flexible.
Cada accionista recibirá un derecho de asignación gratuita por cada acción de la sociedad de que sea titular el 20 de mayo de 2024. Los derechos serán negociables y podrán ser transmitidos en las Bolsas de Valores españolas durante un plazo de 18 días naturales. El número de derechos de asignación gratuita necesarios para recibir una acción nueva es de 47. El precio fijo garantizado del compromiso irrevocable de compra de derechos asumido por ALM es de EUR 0,184 brutos por derecho.
El calendario previsto para la ejecución del aumento de capital liberado acordado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 10 de mayo de 2024, llevado a efecto por el Consejo de Administración mediante acuerdo de la misma fecha, a través del cual se instrumenta el sistema de dividendo flexible, que ofrecerá a los accionistas la opción de recibir el dividendo acordado en efectivo y/o en acciones:
- 10 de mayo de 2024. Acuerdo de aumento de capital. Fijación del número de derechos necesarios para recibir una acción y del precio definitivo del compromiso de compra de derechos.
- 16 de mayo de 2024. Publicación del anuncio de aumento de capital en el BORME. Último día de negociación de las acciones de ALM con derecho a participar en el sistema de dividendo flexible (last trading date). Los accionistas de Almirall que hayan adquirido sus acciones hasta esa fecha (inclusive), y que figuren legitimados como accionistas en los registros de Iberclear el 20 de mayo de 2024 tendrán derecho a participar en el sistema de dividendo flexible.
- 17 de mayo de 2024. Comienzo del periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita y del plazo para solicitar la retribución en efectivo. Fecha desde la cual (inclusive) las acciones de ALM cotizan “ex-cupón” (ex date).
- 27 de mayo de 2024. Fin del plazo para solicitar la retribución en efectivo en virtud del compromiso de compra de derechos asumido por Almirall
- 3 de junio de 2024. Fin del periodo de negociación de derechos de asignación gratuita. Adquisición por Almirall de los derechos de asignación gratuita de aquellos accionistas que hubieran solicitado su compra por parte de ALM en virtud del compromiso de compra.
- 4 de junio de 2024. Renuncia por ALM a los derechos de asignación gratuita adquiridos en virtud del compromiso de compra, cierre del aumento de capital y comunicación del resultado final de la operación.
- 5 de junio de 2024. Pago de efectivo a los accionistas que optaron por vender los derechos de asignación gratuita a ALM en virtud del compromiso de compra.
- A partir del 6 de junio de 2024. Trámites para la inscripción del aumento de capital y la admisión a negociación de las nuevas acciones en las Bolsas españolas.
- 12 de junio de 2024. Fecha estimada de inicio de la contratación ordinaria de las nuevas acciones en las Bolsas españolas, sujeto a la obtención de las correspondientes autorizaciones.
La agencia de calificación crediticia Morningstar DBRS considera que la eventual fusión de BANCO SABADELL (SAB) con BBVA sería positiva para el rating del primero, según se desprende de un informe publicado este viernes. La firma ha decidido mantener sin cambios el rating de SAB como emisor a largo plazo en “A (baja)”, al tiempo que la perspectiva sigue siendo “estable”. El informe se centra en la solvencia de la entidad y el único comentario sobre la oferta de BBVA es que sería positiva para su perfil crediticio. Morningstar DBRS ha argumentado en la rentabilidad mejorada del banco su decisión de mantener la nota de solvencia. También tiene en consideración el perfil de liquidez y financiación del banco, con una gran base de depósitos y acceso a los mercados mayoristas.
La agencia de calificación EthiFinance Ratings afirma la calificación de AUDAX RENOVABLES (ADX) en “BBB-”, cambiando la tendencia de “En Observación” a “Estable”.
El diario Expansión informa en su edición de hoy que el último gran obstáculo en la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de Taqa a NATURGY (NTGY) es si del precio del entorno de EUR 27 por acción se descuenta o no el dividendo ya acordado, de EUR 1,4 brutos anuales por acción.
Según informó la agencia Europa Press, GREENING GROUP (GGR) prevé alcanzar la cifra de EUR 430 millones en ingresos y un cash flow de explotación (EBITDA) de EUR 70 millones en 2026, según el nuevo plan estratégico 2024-2026 anunciado por la compañía cotizada en el BME Growth. La firma dedicada a la generación, construcción de proyectos y comercialización de energía renovable presenta así una “hoja de ruta” que evoluciona al alza sus objetivos estratégicos, tras superar a cierre de 2023 las previsiones y cifras de su anterior plan 2023-2025.
En concreto, esa meta de EUR 70 millones de EBITDA a 2026 representa un 17% sobre ingresos, frente al 10% alcanzado a cierre de 2023.
Expansión informó el pasado viernes que la gestora estadounidense de fondos MilleniumGroup Management se ha destapado, junto con CriteriaCaixa, como uno de los inversores institucionales que han entrado con más fuerza en el capital de PUIG BRANDS (PUIG). Mediante la compra de acciones de clase B, las únicas que se negocian en Bolsa, la firma se ha hecho con el 1,459% del total de los derechos de voto de la compañía de fragancias, cosmética, moda y cuidado de la piel, según notificó la gestora a la CNMV.
El diario Expansión informó el pasado viernes que el ministro de Industria y Turismo, Jordi Hereu, ya indicó el pasado miércoles de lo que sería la nueva oledada de adjudicaciones provisionales de ayudas a la cadena de valor del vehículo eléctrico, dentro del Perte VEC. GESTAMP (GEST), con 6 proyectos y más de EUR 34 millones en apoyo por parte del Gobierno, ha sido la empresa que más fondos ha recibido en este tramo, puesto que ha obtenido provisionalmente EUR 1,67 millones en total para una iniciativa en su planta de Palau (Barcelona), así como EUR 8,9 millones para su centro de Abadiño (Vizcaya), EUR 11,5 millones para su factoría de Noáin (Navarra), EUR 7,32 millones para Abrera (Barcelona) y EUR 6,14 millones para su centro de Valencia.
CAIXABANK (CABK) informó a la CNMV, en relación a la aprobación e inicio de un programa de recompra de acciones propias por un importe máximo de EUR 500 millones que, tras la última de las adquisiciones, ha alcanzado la inversión máxima de EUR 500 millones prevista en el Programa de Recompra, lo que ha supuesto la adquisición de un total de 104.639.681 acciones propias, que representan el 1,42% del capital social de CABK. Como consecuencia de lo anterior el programa de recompra ha quedado finalizado. Tal como se comunicó en el anuncio de 14 de marzo de 2024, el propósito del programa de recompra era reducir el capital social de CABK mediante la amortización de las acciones propias que se adquirieran en el marco de éste, al amparo del acuerdo de reducción de capital aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de 2024. Finalizado el programa de recompra, próximamente CABK iniciará las actuaciones para la amortización de las acciones propias adquiridas, lo que se informará al mercado oportunamente.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
