Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Telefónica, IAG, Técnicas Reunidas, Ferrovial, Gestamp, Merlin Properties, Reig Jofre…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. TELEFÓNICA (TEF) publicó ayer sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El importe neto de la cifra de negocios o ventas de TEF creció un 0,9%% interanual (+0,2% consenso FactSet) hasta EUR 10.140 millones en 1T2024, por el aumento del 2,3% interanual en ingresos de servicio, parcialmente compensado por la caída del 9,5% en ventas de terminales.
- Por su parte, los costes operativos de TEF repuntaron ligeramente (+0,2% interanual), hasta los EUR 7.213,0 millones, lo que arrojó un cash flow de explotación (EBITDA) de EUR 3.205,0 millones entre enero y marzo, es decir, una mejora del 2,7% interanual (+0,5%; consenso analistas). En términos ajustados (excluyendo costes de restructuración, plusvalías/pérdidas significativas por la venta de empresas, cargos por deterioro del fondo de comercio e impactos materiales no ordinarios), el incremento del EBITDA se limitó al 1,9% interanual. En términos sobre ventas, el margen EBITDA ajustado alcanzó el 31,6% (vs 31,3%; 1T2023).
- Por su parte, el beneficio neto de explotación (OI) repuntó un 7,4% interanual (-2,5%; consenso FactSet), hasta los EUR 1.042,0 millones. En términos sobre la cifra de negocios, el margen OI cerró el 1T2024 en el 10,3% (vs 9,7%; 1T2023; 10,6%; consenso analistas).
- La participación en resultados negativos de inversiones puestas en equivalencia ascendió a EUR 45 millones en 1T2024, (EUR – 188 millones; 1T2023), reflejando principalmente los resultados de VMO2, que se han visto afectados positivamente por el tipo de cambio y la variación del valor razonable de los derivados. Asimismo, los gastos financieros netos ascendieron a EUR 359 millones en 1T2024 (vs EUR 266 millones en 1T2023). Los gastos por intereses relacionados con la deuda se mantienen estables debido a una importante reducción de los tipos de interés en Brasil y a una sólida posición en tipos de interés fijos en divisas fuertes.
- Con todo ello, el beneficio antes de impuestos (BAI) aumentó un 41,1% (+15,3; consenso analistas), hasta los EUR 728,0 millones. Finalmente, el beneficio neto atribuible repuntó un 78,5% interanual, hasta los EUR 532,0 millones, superando también (+18,1%) el importe esperado por el consenso de FactSet.
- La deuda financiera neta se situó en EUR 28.482 millones al cierre de marzo. En 1T2024, la deuda se incrementó en EUR 1.133 millones debido a inversiones financieras netas de EUR 882 millones (principalmente adquisición de acciones de T. Deutschland), remuneración de accionistas de EUR 178 millones, flujo de caja libre incluidos pagos por espectro (EUR 69 millones) y otros factores netos (EUR 4 millones).
. IAG publicó hoy sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
. TÉCNICAS REUNIDAS (TRE) avanzó información sobre los resultados del primertrimestre del ejercicio:
PRINCIPALES MAGNITUDES
- EUR 10.602 millones de cartera “year to date”
- Ventas del 1T2024 de EUR 1.003 millones (+13% con respecto al 4T2023)
- Beneficio neto explotación (EBIT) del 1T2024 de EUR 40 millones (margen EBIT del 4%)
- Resultado neto del 1T2024 de EUR 20 millones
- Posición de caja neta de EUR 333 millones a finales de marzo 2024
. MELIÁ HOTELS (MEL) comunicó a la CNMV que durante la celebración de laJunta General de Accionistas que tuvo lugar el 9 de mayo de 2024, Gabriel Escarrer Jaume, presidente y consejero delegado, hizo una especial referencia a los principales objetivos financieros y de crecimiento pretendidos por la sociedad para el ejercicio 2024. Específicamente, en materia de objetivos financieros, informó sobre el objetivo de obtener un EBITDA no inferior a EUR 525 millones y reducir la ratio de deuda neta por debajo de 2,5 veces. En materia de expansión, confirmó una meta de firma de 30 nuevoshoteles, representativo de un crecimiento aproximado de 7.000 habitaciones.
. FERROVIAL (FER), uno de los grupos líderes del sector de las infraestructuras a nivel global, anunció que la SEC de EEUU (U.S. Securities and Exchange Commission) declaró efectivo el formulario de registro 20-F el 8 de mayo. Las acciones ordinarias de FER empezaron a cotizar ayer en el Nasdaq Global Select Market en la apertura del mercado estadounidense con el símbolo “FER”. Con el inicio de su cotización, FER se convirtió en la primera compañía del índice IBEX 35 en negociar sus acciones ordinarias en Nasdaq. La compañía lleva presente en EEUU más de 20 años y cuenta con una importante cartera de activos de infraestructuras en el país. Las acciones ordinarias de la compañía seguirán cotizando en España y en los Países Bajos con el símbolo «FER» en ambos casos. La compañía indica que no se han ofrecido acciones en el marco del inicio de cotización en EEUU.
La admisión a cotización de las acciones de FER enEEUU representa un paso clave en el proceso de internacionalización de la compañía y de su compromiso de crecimiento en Norteamérica. Ferrovial espera que este hito permita poner en valor sus activos y proyectos ante inversores estadounidenses interesados en el sector de las infraestructuras.
Tras el inicio de cotización en el Nasdaq, el programa de recompra de acciones de la Compañía anunciado el 11 de abril de 2024 se ampliará al mercado estadounidense. La inversión neta máxima total en el marco del programa es de EUR 500 millones y el número total de acciones a adquirir no puede superar los 37.000.000. La duración del programa es desde el 2 de mayo al 31 de diciembre de 2024, sin perjuicio de posibles prórrogas por parte de la compañía ante las circunstancias concurrentes siempre que tales prórrogas beneficien a la compañía y a sus accionistas.
FER se reserva el derecho de poner fin al programa antes de su fecha de vencimiento si el importe de las acciones adquiridas en el marco del programa alcanza el importe máximo de inversión o si ha adquirido el número máximo de acciones aut orizadas antes de tal fecha de vencimiento, o si resulta aconsejable por otras circunstancias.
A 8 de mayo de 2024, FER había adquirido 600.000 acciones en el marco del programa de recompra de acciones, que representan una inversión neta agregada de EUR 20.947.283,78. Las recompras en el mercado estadounidense dentro del marco del programa pueden realizarse en el mercado abierto o de otro modo, y el importe y el calendario se ajustarán a las condi ciones del mercado y a las necesidades de la compañía.
Por otro lado, FER anunció un dividendo a cuenta de EUR 0,3033 por acción. Se pagará en efectivo o en acciones a elección del accionista, con cargo a reservas. No habrá derechos negociables en relación con el dividendo flexible. Las acciones de FER cotizarán ex-dividendo a partir del 20 de mayo de 2024 en las bolsas de valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, en Euronext Amsterdam, mercado regulado de Euronext Amsterdam N.V., y en Nasdaq’s Global Select Market. En cumplimiento de los requisitos de cotización aplicables, la fecha de registro del dividendo (dividend record date) será el 21 de mayo de 2024.
El número acciones de FER necesario para recibir un a acción nueva de Ferrovial se determinará en función del precio medio ponderado por volumen (VWAP) de todas las acciones de FER negociadas en las Bolsas Españolas los días 3, 4 y 5 de junio de 2024.
Se expone a continuación el calendario del dividendo a cuenta:
- 20 de mayo de 2024 : fecha ex-dividendo (ex-dividend date)
- 21 de mayo de 2024 : fecha de registro de dividendo (dividend record date)
- 22 de mayo de 2024 (9:00 CEST) – 5 de junio de 2024 (17:30 CEST) : periodo de elección en relación con las acciones de FER detentadas a través de una entidad depositaria participante en Euroclear Nederland o Iberclear
- 22 de mayo de 2024 (9:00 ET) – 5 de junio de 2024 ( 17:00 ET) : periodo de elección en relación con las accionesde FER detentadas a través de una entidad depositaria participante en DTC, o para los titulares de acciones en Forma Nominativa
- 19 de junio de 2024 : anuncio del Ratio y del número de nuevas accione s de FER que se emitirán
- A partir del 21 de junio de 2024 : pago del dividendo en efectivo y entrega de las nuevas acciones de FER.
. El diario Expansión informó ayer que, en la presentación de su OPA voluntaria sobre el 100% del capital de BANCO SABADELL (SAB), BBVA desveló este jueves que el interés de accionistas del SAB, alguno relevante, en este proyecto de fusión, los ha animado a presentar esta oferta pública. «Algunos nos han hecho llegar su interés en que se materializarse la oferta tal y como se la planteamos al Consejo», señaló Carlos Torres, presidente de BBVA.
El diario indicó que SAB carece de núcleo duro de accionistas desde antes de la pandemia. El único acc ionista individual relevante es el financiero David Martínez, que representa a grandes fortunas mexicanas, con un 3,56%. El resto está en manos de fondos institucionales, como BlackRock, Vanguard y Norges Bank. La mitad del capital de SAB está en manos de minoristas, que s uelen seguir las recomendaciones del consejo en estos casos y que podría reunirse en las próximas horas para volver a mostrar su oposición a la oferta.
Carlos Torres ha asegurado también que sus asesores han realizado análisis muy pormenorizados sobre el efecto de la operación en la competencia, incluso por códigos postales. «La entidad resultante dará como resultado un banco con cuo tas de mercado moderadas, inferiores a CAIXABANK (CABK)», explicó. «No debería haber problemas para su aprobación», concluyó. Lacúpula del BBVA ha explicado a los analistas que han estado en contacto con el Banco Central Europeo (BCE) y, aunque la aprobación de la operación es un proceso largo, la primera impresión ha sido positiva. «No tenemos luz verde explícita, pero sí una opinión favorable», resumió el principal ejecutivo del BBVA.
El presidente y el CEO de BBVA afirmaron que están dispuestos a asumir el coste reputacional que para ellos significaría fallar de nuevo en este segundo intento con SAB. Asumimos ese riesgo y estaremos orgullosos de haberlo intentado porque es lo correcto y lo mejor para nuestros accionistas. Mi futuro profesional me importa poco, afirmó Carlos Torres.
Posteriormente, SAB remitió un Hecho Relevante a la CNMV en el que señala que ayer, BBVA hizo público el anuncio previo de una Oferta Pública voluntaria de Adquisición (OPA) de las acciones de SAB. Asimismo, indicó que BBVA publicó una presentación en inglés sobre la operación, una nota de prensa y convocó a analistase inversores a una presentación que tuvo lugar a las 9.30 de la mañana, en la que posteriormente se ha abierto un turno de preguntas. La referida documentación, no incorporada al anuncio, así como la información
proporcionada en la reunión vulneran el artículo 32.1 del Real Decreto 1066/2007, de 27 de julio, sobre el régimen de las OPAs de valores y, en general, introducen datos incompletos que pueden afectar al mercado. SAB ha dado traslado a la CNMV de esta circunstancia en aras de que el mercado cuente con información completa y transparente y se garantice un proceso ordenado y correcto.
. El diario Expansión informó ayer que GESTAMP (GEST) ha puesto en marcha su plan para mejorar la operativa y la rentabilidad de sus plantas en México y, sobre todo, en EEUU. En este mercado Nafta, donde realiza más del 20% de su factu ración total, el negocio de GEST tiene un margen EBITDA sobre ventas de apenas el 6,7%, muy lejos del 12,6% del resto de la actividad de automoción de la compañía.
Su presidente, Francisco Riberas, ha dado detalles este jueves en la Junta de Accionistas de la estrategia Phoenix, anunciada hace unos meses para Norteamérica. Con ella, busca que las 15 plantas que operan en EEUU y México alcancen en 2026 una ratio EBITDA sobre ventas del 10%. De estas 15 factorías, 9 se acercan a este objetivo; pero 6 están aún por debajo.
Riberas insinuó que quizá tengan que estudiar una actuación agresiva en alguna de ellas, sin concretar cuáles son las plantas y cuáles las medidas que apunta. No obstante, sí reconoció que tres factorías lo tienen peor. En todo caso, la compañía de componentes de automoción ha decidido convertir durante 3 años a varias plantas europeas en «maestras» de las 6 fábricas america nas que fabrican sus mismos productos, para ayudarles a alcanzar niveles de excelencia operacional.
. La Junta General Ordinaria de MERLIN PROPERTIES (MRL) acordó, con fecha de hoy 9 de mayo de 2024, entre otros acuerdos:
- una distribución de dividendos ordinarios ascendente a 3.936.845,45 euros brutos, equivalente a EUR 0,00840378 brutos por acción;
- distribuir, con cargo a la reserva de prima de emisión, un importe de EUR 0,23162 brutos por cada acción de MRL con derecho a percibirlo; y
- la delegación en el Consejo de Administración,con expresas facultades de sustitución, para que fije (i) la fecha en la que se determinarán los titulares inscritos que tienen der echo a recibir el importe del Dividendo Ordinario y la Distribución de Reservas correspondiente (record date) así como (ii) la fecha concreta de pago de los mismos (payment date) y (iii) designe a la entidad que deba actuar como agente de pago y realice las demás actuaciones necesarias o convenientes para el buen fin del reparto
En el marco de lo anterior, el Consejo de Administración ha fijado que el dividendo ordinario y la distribución de reservas se abone conforme a lo indicado a continuación:
- Fecha en la que se determinan los titulares inscritos que tienen derecho a recibir el dividendo ordinario y la distribución de reservas (record date): 20 de mayo de 2024.
- Fecha de pago del dividendo ordinario y la distribución de reservas (payment date): 4 de junio de 2024.
- Conforme a lo anterior:
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- La última fecha de contratación en la que las acciones se negociarán con derecho a recibir el Divi dendo Ordinario y la Distribución de Reservas (last trading date) será el 16 de mayo de 2024; y
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- La fecha desde la que las acciones se negociarán sin derecho a recibir el Dividendo Ordinario y l a Distribución de Reservas (ex date) será el 17 de mayo de 2024.
. La Junta General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas de LABORATORIO REIG JOFRE (RJF) celebrada el día 10 de abril de 2024,
acordó una retribución flexible al accionista Scrip( Dividend) instrumentado a través de un aumento de su capital social con cargo a reservas voluntarias por un importe determinable en los términos previstos en el propio acuerdo.
Asimismo, el Consejo de Administración de la sociedad, en su reunión celebrada el 9 de mayo de 2024, haciendo uso de las facultades de delegación contenidas en el acuerdo de Aumento de Capital, acordó, entre otros, llevar a efecto la ejecución del Aumento de Capital fijando el valor de referencia máximo de la misma en EUR 3. 265.073,75.
Los accionistas de RJF recibirán un derecho de susc ripción preferente por cada acción de la que sean itulares. Estos derechos serán negociables y, por tanto, podrán ser transmitidos e n las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia durante un plazo de 15 días naturales.
El número de derechos de suscripción preferente necesarios para recibir una acción nueva es de 62. El Precio del Compromiso de Compra de derechos asumido por RJF es de EUR 0,040 por derecho, calculado conforme a lo establecido en el acuerdo de Aumento de Capital.
El calendario aproximado inicialmente previsto en relación con la ejecución del Aumento de Capital esel siguiente:
- 10 de mayo de 2024 Comunicación a la CNMV del documento informativo relativo a la ejecución del Aumento de Capital en el que constan los términos y condiciones de la operación.
- 16 de mayo de 2024 Publicación del anuncio de la ejecución del Aumento de Capital en el Boletín Oficial del Registro Mercantil (BORME) que determinará la fecha de referencia ( record date) para la asignación de derechos de suscripción preferente (23:59 horas CET).
- 17 de mayo de 2024 Comienzo del Periodo de Negociación de Derechos de suscripción preferente y del plazo para solicitar la retribución en efectivo en virtud del Compromiso de Compra. 29 de mayo de 2024 Fin del Plazo para solicitar la retribución en efectivo mediante la venta de los derechos a la sociedad.
- 31 de mayo de 2024 Fin del Periodo de Negociación de Derechos de suscripción preferente. 4 de junio de 2024 Pago de efectivo a los Accionistas que hubieran solicitado la retribución del dividendo en efectivo de conformidad con el Compromiso de Compra.
- 5 de junio de 2024 Convocatoria reunión del Consejo de Administraciónen el que se adopten los acuerdos relativos a: (i) la renuncia de la sociedad a los derechos de suscripción preferente de los que es titular finalizado el período de negociación; y (ii) aprobación de la ejecución del Aumento de Capital.
- 10 de junio de 2024 Celebración de la reunión del Consejo de Administración en el que se adopten los acuerdos relativos a: (i) la renuncia de la sociedad a los derechos de suscripción preferente de los que es titular finalizado el período de negociación; y (ii) aprobación de la ejecución del Aumento de Capital.
- 11 de junio – 20 de junio de 2024 Realización de los trámites necesarios para la inscripción de la ejecución en el Registro Mercantil y la admisión a cotización de las nuevasacciones en las distintas Bolsas españolas1.
- 21 de junio de 2024 Inicio de la contratación de las nuevas acciones emitidas en virtud del Aumento de Capital en las Bolsas españolas.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
