Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Ence, Dominion, Telefónica, Grifols, Soltec, Applus, Dia….-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. ENCE (ENC) presentó sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- ENC redujo el importe de su cifra de negocios un 17,9% interanual en el 1T2024, hasta situarla en los EUR 213,5 millones. Desglosando por división, los ingresos del negocio de Celulosa disminuyeron un 10,3%, hasta los EUR 161,0 millones, y los del negocio de Renovables, se redujeron un 35,0%, hasta los EUR 53,3 millones.
- No obstante, el fuerte crecimiento de la demanda de celulosa continuó impulsando la recuperación delprecio de la celulosa en Europa hasta alcanzar los $ 1.380 brutos por tonelada en abril. Los principales productores han anunciado subidas adicionales del precio de la celulosa en Europa hasta alcanzar los $ 1.440 brutos por tonelada, por encima de los máximos alcanzados a finales de 2 022.
- Por su parte, el cash flow de explotación (EBITDA) alcanzó los EUR 44,9 millones en el 1T2024, lo que supuso una caída del 15,4% interanual. Desglosando por negocio, Celulosa aportó EUR 30,7 millones (+19,7% interanual) y Renovables contribuyó con EUR 14,2 millones (-48,2% interanual).
- Tras la aplicación de la partida de amortizaciones (+14,4%, hasta EUR 15,1 millones), el beneficio neto de explotación (EBIT) cerró el 1T2024 en EUR 18,8 millones, un retroceso del 34,7% con respecto al mismo trimestre de 2023. Asimismo, en términos sobre ventas, el margen EBIT se situó en el 8,8% (vs 11,1%; 1T2023).
- ENC registró un aumento de su pérdida financiera (+54,2% interanual, hasta los EUR 8,3 millones, lo que arrojó un beneficio antes de impuestos (BAI) de EUR 11,1 millones, que supone reducir a más de l a mitad (-51,9% interanual), el importe del 1T2023. Finalmente, el beneficio neto atribuible de ENC cerró el 1T2024 en los EUR 7,9 millones, un 37,4% menos que el obtenido en el mismo trimestre del año precedente.
- La deuda financiera neta de ENC a cierre del 1T2024 se situó en EUR 323 millones, lo que supone un apalancamiento de 1,8 veces su EBITDA medio de ciclo (2015 – 2023), con un saldo de efectivo disponible en balance de EUR 252 millones.
. DOMINION (DOM) ha presentado sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2024), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- Cifra de negocio consolidada: EUR 283,1 millones (+0,6% interanual). De este crecimiento, un +5,2% es crecimiento orgánico, superando el guidance establecido en el plan estratégico. El crecimiento inorgánico ha restado un -3,4%, por la menor venta de dispositivos tras la decisión de cierre de tiendas llevado a cabo en la segunda mitad del ejercicio 2023 y que, por tanto, seguirá suponiendo un efecto inorgánico durante el primer semestre de este ejercicio. El efecto de tipos de cambio ha sido negativo en un -1,2%.
- Margen de contribución : EUR 41,5 millones (+2,6% interanual)
- Cash flow de explotación (EBITDA) : EUR 34,8 millones (+2,9% interanual). El crecimiento, superior al de la cifra de negocio y el margen de contribución, da muestra de un apalancamiento operativo, con la estructura central de la compañía estable, y una rentabilidad que se mantiene en niveles altos.
- Margen EBITDA sobre cifra de negocio: 12,3% (vs 12,0%; 1T2023)
- Beneficio neto de explotación (EBIT) : EUR 19,4 millones (+2,2% interanual)
- Margen EBIT sobre cifra de negocio: 6,9% (vs 6,8%; 1T2023)
- Gastos financieros: EUR 10,2 millones (vs EUR 8,1 millones; 1T2023). Se produce un aumento neto de EUR 2 millones de los gastos financieros, como consecuencia del entorno de tipos de interés actual y de un aumento de la posición de deuda debido a los compromisos de pago abordados durante este 1T2024 y a la financiación de la cartera de proyectos renovables
- Beneficio antes de impuestos (BAI): EUR 9,2 millones (vs EUR 10,9 millones)
- Resultado neto comparable: EUR 9,3 millones (-23,0% interanual)
- Beneficio neto atribuible: EUR 7,3 millones (-40,0% interanual) Este beneficio incluye:
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- Un mayor gasto financiero debido al entorno de tipos de interés y los compromisos de pago del 1T2024.
- Un menor gasto por impuesto de sociedades, por la aplicación de bases imponibles negativas y diferencias temporales.
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- Un resultado negativo de actividades interrumpidas. Las actividades interrumpidas incluyen el resultado de la sociedad danesa de estructuras altas metálicas, Stee lcon, y los gastos financieros propios del parque eólico de Cerritos en México.
Por otro lado, en una nota de prensa remitida a la CNMV, DOM informó de que su Junta General de Accionistas aprobó, entre otros asuntos, el reparto de dividendo que este año será de EUR 15 millones, un tercio de su beneficio neto. Durante 2023 la compañía ha invirtió un total de EUR 21 millones en retribuir a sus accionistas, sumado el reparto de dividendo EUR 14,7 millones y la recompra y amortización de acciones propias. Este 2024 DOM no descarta iniciar nuevos programas de recompra.
Asimismo, en la Junta General de Accionistas la compañía ha anunciado la puesta en marcha de un programa para facilitar la entrada de algunos de sus directivos en el capital de la compañía. Para poner en marcha este plan, al compañía ha comprado en el último año y medio más de 4 millones de acciones que serán adquiridas por alrededor de 50 de sus directivos en las próximas semanas.
. En relación con el inicio del período de aceptación de la oferta pública de exclusión con el objetivo de adquirir las acciones de Telefónica Deutschland Holding AG que no sean titularidad directa o indirecta de TELEFÓNICA (TEF) (Oferta de Exclusión) formulada por TEF —a través de Telefónica Local Services GmbH—, se infor ma que TEF ha alcanzado aproximadamente el 96,85% del capital social y derechos de voto de Telefónica Deutschland, teniendo en cuenta el número de acciones que han aceptado la Oferta de Exclusión y cuya adquisición tendrá lugar al momento de liquidación de la Oferta de Exclusión más el número de acciones de Telefóni ca Deutschland titularidad directa o indirecta de TEF al cierre de la última sesión bursátil del período de aceptación, lo que se corresponde con 2.880.817.453 acciones de Telefónica Deutschland. El número total de acciones que han aceptado la Oferta de Exclusión y el número de acciones de Telefónica Deutschland adquiridas desde el anuncio de la Oferta de Exclusión y hasta al cierre de la última sesión bursátil del período de aceptación en conjunto ascienden a 74.338.954 acciones, representativas de aproximadamente el 2,50% del capital social y derechos de voto de Telefónica Deutschland, por un precio total aproximado de EUR 175 millones sufragado íntegramente en efectivo. Está previsto que la Oferta de Exclusión se liquide el 29 de abril de 2024. Por último, se informa que el Consejo de Admini stración de la Bolsa de Fráncfort ha acordado la exclusión de negociación de las acciones de Telefónica Deutschland con efectos a partir del pasado 18 de abril de 2024.
. En relación con la emisión de deuda senior garantizada (senior secured notes), GRIFOLS (GRF) comunica la firma, sujeta a las condiciones habituales de cierre, de una colocación privada de EUR 1.000 millones de bonos garantizados (senior secured notes) al 7,5% con vencimiento en abril de 2030. Los fondos obtenidos con esta transacción se utilizarán para amortizar los bonos no garantizados de GRF (Grifols Senior Unsecured Notes) con vencimiento en 2025. Los términos y las garantías de estos Bonos son significativamente consistentes con la documentación existente en la deuda garantizada de GRF, incluidas las garantías reales otorgadas y los respectivos garantes. Esta transacción supone un importante hito financiero para la sociedad y refuerza el diseño de su estructura financiera a largo plazo.
. SOLTEC (SOL) hizo público que ha firmado un contrato con OHLA pa ra garantizar el suministro de seguidores solares (SF7) a un proyecto en Badajoz (España), con una potencia instalada de 130 MW.
. En relación con la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de la totalidad de las acciones de APPLUS (APPS) formulada por Amber EquityCo (oferente), que fue autorizada por la CNMV el 22 de marzo de 2024, el 22 de abril de 2024 finalizó el plazo legalmente establecido sobre subvenciones extranjeras que distorsionan el mercado interior, para la autorización por parte de la Comisión Europea (CE) de la operación de concentración resultante de la OPA. Por tanto, la operación ha sido autorizada por silencio positivo. En consecuencia, dicha condición ha quedado cumplida. Por tanto, la efectividad de la OPA únicamente está sujeta a su aceptación por parte de, al menos, 64.537.067 acciones de APPS (representativas de más del 50% del capital de APPS). En relación a este mismo asunto, el diario Expansión informa hoy que los oferentes Apollo y I Squared presentarán este viern es en sobre cerrado ante la CNMV su precio definitivo en la “batalla” de OPAs sobre APPS, siempre y cuando no se produzca un acuerdo de última hora entre las partes para repartirse el co ntrol de la compañía.
. DIA comunicó a la CNMV un avance de sus ventas en el primer trimestre del ejercicio (1T2024). Así, el grupo de alimentación indicó que:
- El 1T2024 se ha caracterizado por la solidez de su negocio en España, la resistencia de DIA Argentina, ganando cuota de mercado a pesar del contexto, y el proceso de reestructuración que ha desembocado en la solicitud por DIA Brasil de una Recuperación Judicial, tal y como comunicó al mercado.
- Las ventas comparables del Grupo continuado (LfL) para el 1T2024 se redujeron un 2,8% vs. 1T2023 afectadas por la contracción del consumo en Argentina y el resultado de Brasil, compensadas parcialmente por el crecimiento en España.
- Las ventas netas alcanzaron los EUR 1.484 millones (+ 1,1% vs 1T2023).
- El positivo desempeño del grupo se vio afectado por la fuerte devaluación del peso argentino, impactando negativamente en las ventas.
- El total de tiendas del grupo cerró el 1T2024 en 5.394 tiendas, lo que supone una disminución de 193 tiendas (-3,5%) con respecto al 1T2023.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
