En esta ocasión ponemos bajo la lupa a Clerhp, empresa española especializada en ingeniería de estructuras que opera a nivel internacional prestando servicios de diseño, cálculo, asistencia técnica y construcción de estructuras de todo tipo de edificios. Mediante la aplicación de software de última generación e inteligencia artificial logran la mayor eficiencia en costes.
Destacar que es una empresa de baja capitalización, cotiza en el IBEX GROWTH, por tanto, el riesgo es mayor.
Una vez entendida, muy resumidamente, su actividad, pasemos a un análisis de la cotizada, desde un aspecto más macro hasta la empresa en cuestión, y así entender el potencial para este 2024 y años venideros.
IBEX GROWTH 15
Desde el lado macro es muy interesante fijarse en el índice de las mejores 15 empresas del IBEX GROWTH, Clerhp está dentro. Desde el 6 de febrero de 2023, tras alcanzar su máximo, el índice comenzó una senda bajista que en este actual momento está dando claros signos de agotamiento y final.
El índice tras detenerse en soporte de los 1650 pts., comienza a mostrar las señales alcistas. Podemos ver una clara cuña descendente, patrón alcista y además a final de tendencia, lo que marca claramente un posible cambio de rumbo para las micro-caps españolas, pero no solo eso, si no que a esta cuña descendente le acompañan numerosas divergencias alcistas, tanto en RSI, como en MACD como en Estocaico, el precio baja, pero los indicadores suben. Podemos ver en el gráfico todo lo mencionado, marcado por flechas las divergencias.
Con todo lo detallado, parece ser que la corrección llega a su fin. Su primera resistencia tras el escape alcista que debería tener, en mi opinión, sobre finales de abril o el mes der mayo, sería la zona 2000 pts, donde su superación será clave para el desarrollo de las microcaps y de Clerhp.
Ya tenemos al índice bien ubicado y vemos cómo es posible que la corrección se haya acabado y venga un buen año 2024. Ahora centrémonos en la cotizada y exprimamos su potencial.
CLERHP Y SU POTENCIAL
Unos de los catalizadores estrella de la cotizada es el proyecto Larymar & City Resort, que tiene como fecha de finalización sobre el año 2026. Contará con unas 22.000 viviendas, hoteles, universidad…entre otras cosas. Su objetivo es convertirse en referente del segmento de propiedades de lujo en Punta Cana.
Gracias al desarrollo de este proyecto, Clerhp ha presentado un nuevo plan de negocio que recoge la previsión de alcanzar una facturación de 303 millones de euros en 2026, lo que supone multiplicar por 17 los 18 millones que ingresará este año. Este catalizador es fundamental para entender el activo y su potencial.
Además, tras la restructuración de la deuda y la mejora progresiva de resultados las perspectivas en el corto plazo han mejorado significativamente.
Los resultados estimados para 2023 sitúan que la compañía alcanzó una cifra de negocios de 11,5M€, un 63,28% de lo previsto para el año completo y una mejora del 12,96% respecto del año 2022. La EBITDA en el periodo alanzó los 4,3 M€, siendo el 78,49% del previsto para el año. La cifra de ventas de apartamentos a 31 de diciembre de 2023 alcanzó los 59,7M€, continuando la tendencia de crecimiento que se viene produciendo desde el inicio del proyecto.
ANÁLISIS TÉCNICO CLERHP
Pasando al lado técnico vemos una clara estructura alcista. El 24 de octubre de 2022 comienza la primera onda que lleva al valor a precios de 3,60€. Tras un periodo de consolidación y distribución comienza la segunda onda alcista que deja un precio máximo de 5€. Ahora tras la última onda comentada nos encontramos en un periodo como el dado tras la primera onda, de consolidación y distribución. Todo este movimiento es característico de la teoría de ondas de Elliot.
Nos encontramos en una fase de preparación ante una tercera onda alcista, teniendo como resistencia la bajista c/p actualmente por 4,25€ y un soporte marcado por los máximos de la primera onda y los mínimos de la actual distribución en 3,60€. Además, la zona 3,60€ es una zona con clara relevancia, ya que también es el nivel 38% de Fibonacci. Como punto aproximado que puede alcanzar esta onda es entorno a los 6,5€, esto en un corto/medio plazo. A continuación, os dejo una breve imagen del funcionamiento de teorías de Elliot y del gráfico semanal de Clerhp:
Por último, echando un vistazo al gráfico diario para sacar más información vemos como está dentro de una triangulación marcada por la bajista c/p y la tendencia acelerada. Además, vemos un posible HCH invertido, que sería catalizador para el comienzo de la onda. Si rompe la triangulación por arriba comenzaría su onda, siendo vital superar zona 4,50€. De no ser así y romper por abajo buscaría un nivel muy interesante y el cual hemos mencionado, los 3,60€.
Con todo lo mencionado, tanto del lado fundamental como técnico el futuro para Clerhp es alcista. Y si además añadimos lo visto en el índice y sus señales alcista tenemos un factor extra que empujaría a la cotizada a tener un año muy interesante. A corto/medio plazo fijo un precio objetivo de 6,50€, comprendiendo este corto/medio plazo. En el largo plazo, viendo su potencial y mejora continuada nadie sabe dónde puede estar. Recordad que estamos hablando de una microcap, donde el riesgo es mayor y a su vez el potencial es mayor.
Análisis realizado por el analista Rookie del AT
