Principales citas macroeconómicas
En Estados Unidos conoceremos el dato semanal de las peticiones iniciales de desempleo
En la sesión de hoy, únicamente conoceremos en EE.UU. el dato semanal de las peticiones iniciales de desempleo (220.000e vs 224.000 anterior).
Mercados financieros
Apertura plana en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,2%)
Apertura plana (futuros Eurostoxx +0,2%), con las bolsas en China rebotando por tercer día (reemplazan al regulador del mercado) pero donde se mantiene la desconfianza ante el lastre de los problemas estructurales de fondo.
A nivel macro, se intensifican las presiones deflacionistas en el país, especialmente a nivel de IPC -0,8% (-0,5%e y -0,3% anterior), mínimos desde 2009, mientras precios a la producción -2,5% (-2,6%e y -2,7% anterior). Unos datos compatibles con nuevos estímulos monetarios para impulsar una debilitada economía.
De cara al resto de la jornada, las referencias macro serán mínimas, destacando tan solo el desempleo semanal en EE.UU. (220.000e vs 224.000 anterior), especialmente tras el sesgo mixto de los últimos indicadores conocidos (fortaleza en el informe oficial de empleo y los JOLTS y debilidad en el ADP de empleo privado).
En términos de política monetaria, el Banco central de India mantiene tipos, pero mantiene el sesgo «hawkish» ante riesgos geopolíticos que puedan impactar las cadenas de suministro.
En lo que respecta al CRE (commercial real estate) americano, ayer se frenaron las caídas en NY Community Bank (+6%), tras el comunicado del banco para intentar calmar a los inversores (cotización -60% en última semana), en el que se hacía referencia al incremento de depósitos +2% en lo que llevamos de 2024 y a una liquidez «amplia» (liquidez total 37.300 mln usd vs 22.900 mln usd de depósitos), así como a la reducción de su exposición al CRE. Por su parte, la Secretaria del Tesoro Yellen afirmó que las pérdidas en CRE son una preocupación y merecen una supervisión cuidadosa por las pérdidas que podrían conllevar en el sistema bancario y la inestabilidad financiera asociada. Seguiremos pendientes para comprobar si estamos ante un riesgo específico o con un riesgo de contagio al resto del sector.
Principales citas empresariales
En España publicarán resultados ArcelorMittal
Hoy, ArcelorMittal (España), L’Oreal, Credit Agricole, Societe Generale (Francia), Siemens (Alemania), Astrazeneca y Unilever (Reino Unido) darán a conocer sus cuentas anuales relativas al ejercicio 2023.
Y, en EE.UU., Phillip Morris.
Análisis macroeconómico
Jornada que estuvo marcada por el dato de diciembre de la producción industrial mensual en España y Alemania
La jornada de ayer estuvo marcada por el dato de diciembre de la producción industrial mensual, tanto en España -0,3% (vs -0,1%e y +1,1% anterior revisado al alza) como en Alemania -1,6% (vs -0,5%e y -0,2% anterior revisado al alza) han sorprendido negativamente respecto a las expectativas del mercado, marcando el cuarto mes consecutivo de contracción en el caso de Alemania.
Análisis de mercados
Los principales índices europeos cerraron la jornada con ligeras caídas (Euro Stoxx -0,26%, Cac -0,36%, Dax –0,65%)
Los principales índices europeos cerraron la jornada con ligeras caídas (Euro Stoxx -0,26%, Cac -0,36%, Dax –0,65%). En España el Ibex 35, del mismo modo que el resto de los mercados del continente retrocedió, un -1,15%. Entre los valores que destacaron de manera positiva en nuestro selectivo, sobresalió Rovi +1,62%, seguido de Unicaja +1,50% y Amadeus +1,86%. Por el contrario, fueron Grifols, Naturgy y Banco Santander los valores que protagonizaron los mayores descensos, -2,75%, -2,32% y -1,91% respectivamente.
Análisis de empresas
Unicaja protagoniza las principales noticias empresariales
UNICAJA. Venta de activos inmobiliarios.
1-. Según prensa Unicaja habría vendido a los fondos Tikehau Capital y Telesto Fund una cartera de activos inmobiliarios por valor de 200 mln de eur brutos.
2-. Este importe equivale a c. 16% del saldo de activos inmobiliarios a cierre de 2023 que descendieron en un -31,6% i.a. y un 21% i.t apoyado por la salida de 401 mln de eur en el trimestre gracias a las ventas y salida del balance de activos provisionados al 100%.
Valoración
1-. A falta de confirmación por parte de la entidad, esta compra se engloba dentro de la estrategia del Grupo de reducción de activos problemáticos, que en 2023 bajaron un 25%.
2-. Asimismo, no hay que olvidar que en 4T23 ha realizado provisiones extraordinarias para mejorar la cobertura de este tipo de activos y así acelerar la reducción de los mismos.
3-. De confirmarse, la noticia es positiva y supondrá reducir de manera significativa el ratio de activos improductivos y afianzar una estrategia que va por el buen camino.
SOBREPONDERAR. P. O 1,28 eur/acc.
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Grifols (20%), Indra (20%), Repsol (20%), Sacyr (20%) y Santander (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2024 es de -1,54%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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