Al día: principales eventos, economía y mercados -BCE, inflación, desempleo, ventas minoristas, PMI construcción…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Oryzon Genomics (ORY): participa en Keystone Symposia Epigenetic Mechanisms and Cancer Treatment conference;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Fortum (FORTUM-FI): resultados 4T2023;

• Amundi (AMUN-FR): resultados 4T2023;

• TotalEnergies (TTE-FR): resultados 4T2023;

• VINCI (DG-FR): resultados 4T2023;

• Deutsche Boerse (DB1-DE): resultados 4T2023;

• Siemens Energy (ENR-DE): resultados 1T2024;

• TeamViewer (TMV-DE): resultados 4T2023;

• Smurfit Kappa Group (SKG-IE): resultados 4T2023;

• BPER Banca (BPE-IT): resultados 4T2023;

• Akzo Nobel (AZKA-NL): resultados 4T2023;

• Equinor (EQNR-NO): resultados 4T2023;

• Telenor (TEL-NO): resultados 4T2023;

• SAS (SAS-SE): ventas, ingresos y estadísticas de tráficos de ener o 2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• CVS Health Corp. (CVS-US): 4T2023;

• Equifax (EFX-US): 4T2023;

• Fox Corp. (FOXA-US): 2T2024;

• GoPro (GPRO-US): 4T2023;

• Mattel (MAT-US): 4T2023;

• News Corp. (NWSA-US): 2T2024;

• PayPal Holdings (PYPL-US): 4T2023;

• The New York Times (NYT-US): 4T2023;

• Walt Disney (DIS-US): 1T2024;

• Uber Technologies (UBER-US): 4T2023;

• Yum! Brands (YUM-US): 4T2023;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. En la Encuesta de Expectativas del Consumidor del Banco Central Europeo (BCE) se indica que la estimación mediana de la inflación a 12 meses de los consumidores de l a Eurozona bajó hasta el 3,2% en diciembre desde el 3,5% de noviembre, situándose a su nivel más bajo desde febrero de 2 022. Diciembre se convierte de este modo en el tercer mes en el que de forma consecutiva baja esta estimación. La estimación mediana de la inflación a 3 años, por su parte, aumentó ligeramente en diciembre desde el 2,4% al 2 ,5%.

Por su parte, las expectativas para la tasa de desempleo de la Eurozona a 12 meses disminuyeron al 11,2% desde el 11,4%. Además, los consumidores esperan que el precio de su vivienda aumente un 2,2% durante los próximos 12 meses, tasa inferior a la del 2,4% que manejaban en noviembre

Cabe señalar que a partir de diciembre de 2023, la encuesta de expectativas del BCE incluye cinco países más (Irlanda, Grecia, Austria, Portugal y Finlandia) que se unen a Bélgica, Alemania, España, Francia, Italia y PaísesBajos.

Valoración: las expectativas de inflación que manejan los consu midores de la Eurozona siguieron bajando en el mes de diciembre, aunque se mantienen por encima del nivel que desearía ver el BCE. Habrá que estar atentos a cómo evolucionen en los próximos meses, ya que de ello depende en gr an medida la actuación futura del BCE en materia de p olítica monetaria.

. Según dio a conocer ayer Eurostat, las ventas minoristas descendieron en diciembre en la Eurozona el 1,1% con relación a noviembre, algo más del descenso del 1,0% que esperaban los analistas del consenso FactSet. En el mes, las ventas de alimentación, bebidas y tabaco cayeron el 1,6% en términos mensuales, mientras que las de productos no alimentarios lo hicieron el 1,0%. Además, las ventas minoristas online bajaron en diciembre el 3,7%, el mayor descenso desde julio de 2021. A su vez, las ventas de combustible cayeron un 0,5%. En términos interanuales, las ventas minoristas descendieron en la Eurozona el 0,8% (-0,4% en noviembre), en lo que representa su decimoquinto mes consecutivo de contracción. Los analistas esperaban en este caso una caída del 1,1%.

. El índice de gestores de compra del sector de la construcción de la Eurozona, el PMI de construcción que elabora S&P Global, bajó hasta los 41,3 puntos en el mes de ene ro desde los 43,6 puntos de diciembre, lo que indica la contracción más pronunciada en el sector desde las secuelas del brote de Covid-19 en mayo de 2020. Cualquier lectura por encima de 50 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

En enero la actividad inmobiliaria experimentó la ma yor caída en cinco meses, y la actividad comercial se contrajo a su ritmo más fuerte desde mayo de 2020. La tasa de disminución de las entradas de nuevos negocios fue la más pronunciada en la actual secuencia de 22 meses de caída, y la actividad adquisitiva cayó por vigésimo mes consecutivo. Mientras tanto, el ritmo de los recortes de empleos se desaceleró.

En lo que hace referencia a los precios, señalar que el crecimiento de los precios de los insumos se mantuvo sólido, pero se enfrió algo con relación a diciembre . Por último, destacar que la confianza empresarial siguió siendo débil en enero, y las empresas en general esperaban una nueva caída de la actividad durante el próximo año.

Entre las economías más grandes de la Eurozona, Alemania y Francia informaron de una tasa más pronunciad de disminución de la actividad constructora , mientras que el crecimiento de la producción en Italia se desaceleró marcadamente.

. La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, publicó ayer que los pedidos de fábrica aumentaron en Alemania un 8,9% en diciembre con relación a noviembre, lo q ue representa el crecimiento más fuerte desde juniode 2020. El consenso de analistas de FactSet esperaba un descenso de esta variable en el mes de diciembre del 0,2%. El fuerte crecimiento estuvo impulsado, sin embargo, por los grandes pedidos en varias industrias, en particular la construcción de vehículos (+110,9% en el mes), a saber, aviones, barcos y trenes; fabricación de productos metálicos (+18,0%) y equipos eléctricos (+38,7%). Además, las entradas de pedidos aumentaron en el caso de los bienes de capital (+10,9%) y en el de los bienes intermedios (+8,3%). En sentido contrario, disminuyeron en el caso de los bienes de consumo (-1,3%). Si se excluyen los pedidos gran escala, los pedidos de fábrica alemanes descendieron el 2,2% en diciembre.

En diciembre los pedidos nacionales aumentaron un 9,4%. Además, los pedidos extranjeros aumentaron un 8,5%, con los pedidos de la Eurozona aumentando un 34,5% mientras que los de fuera de la Eurozona se redujeron un 7,5%.

En tasa interanual los pedidos de fábrica crecieron en Alemania en diciembre el 2,2% (-4,7%), porcentaje que difiere del descenso del 5,9% que esperaban los analistas.

. El Instituto Nacional de Estadística italiano, el ISTAT, publicó ayer que el índice de confianza del consumidor subió en enero en Italia hasta los 96,4 puntos desde los 95,8 puntos de diciembre, quedando la lectura ligeramente por debajo de los 96,9 puntos que esperaba el consenso de analistas de FactSet. En cuanto a los indicadores de confianza agregados, se notaron mejoras en el subíndice de clima de expectativas futuras (97,2 puntos vs 96,4 puntos en diciembre) y en el subíndice de clima de condiciones actuales (95,8 puntos vs 95,4 puntos en diciembre). Además, el subínd ice de clima económico también mejoró en el mes analizado (103,1puntos vs 99,7 puntos en diciembre), mientras que el subíndice de clima personal bajó (93,9 puntos vs 94,4 puntos en diciembre).

• REINO UNIDO

. Según dio a conocer ayer S&P Global, el índice de gestores de compra del sector de la construcción del Reino Unido, el PMI construcción, subió en el mes de enero hasta los 48,8 puntos desde los 46,8 puntos del mes precedente. Los analistas del consenso de FactSet esperaban una lectura inferior, de 47,4 puntos. Cualquier lectura por encima de 50 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma. La de enero fue la contracción más lenta en la actividad de la construcción en el Reino Unido desde agosto, aunque la actividad siguió contrayéndose en términos mensuales por quinto mes de forma consecutiva.

En enero descendieron los nuevos trabajos por sexto mes consecutivo, mientras que las empresas citaron retrasos en la toma de decisiones entre los clientes por las débiles condiciones del mercado. La actividad de ingeniería civil estuvo cerca de estabilizarse y sólo disminuyó marginalmen te, mientras que la construcción de viviendas cayó a un ritmo más acusado. Mientras tanto, las cifras de empleo cayeron marginalmente, mientras que el uso de subcontratistas se mantuvo prácticamente sin cambios con respecto al m es anterior. Además, los últimos datos apuntaron a q ue el crecimiento de los precios de los insumos siguió siendo sostenido para los constructores, a pesar de la caída en la compra de insumos. Aun así, en las encuestas las empresas señalaron que esperan una fuerte mejora en las condiciones comerciales, con el nivel de optimismo alcanzando su punto más alto en dos años.

• EEUU

. El índice RealClearMarkets/TIPP que mide el optimismo económico en EEUU bajó hasta los 44,0 puntos en el m es de febrero desde los 44,7 puntos del mes de enero, situándose la lectura por debajo de los 47,2 punt os que esperaban los analistas. El subíndice de Perspectiva Financiera Personal, una medida de cómo se sienten los estadounidenses acerca de sus propias finanzas en los próximos 6 meses, bajó hasta los 53,4 puntos desde los 55,0 puntos del mes precedente, mientras que el subíndice que mide la confianza en las Políticas Económicas Federales, que mide las opiniones sobre la efectividad de las políticas económicas gubernamentales, lo hizo hasta los 39 puntos desde los 39,8 puntos. Por otro lado, el subíndice de Perspectivas Económicas a 6 meses, que mide cómo los consumidores perciben las perspectivas de la economía en los próximos 6 meses, subió en febrero hasta los 39,6 puntos desde los 39,3 puntos de enero. Finalmente, el subíndice que mide el optimismo entre los inversores cayó 10,2 puntos en el mes, hasta los 49,3 puntos , mientras que el que mide el optimismo entre los no inversores subió 5,1 puntos, hasta los 41,3 puntos .

Por el Departamento de Análisis de Link Securities