Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Unicaja, Logista, Aedas Homes, Santander, ACS, Applus, Grifols…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. UNICAJA (UNI) presentó hoy sus resultados correspondientes al ejercicio 2023, de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El margen de intereses de UNI creció un 26,1% interanual en 2023 (+0,8% vs consenso FactSet), hasta los EUR 1.353 millones, con una mejora del 6,4% en el 4T2023, con una mejora del diferencial de 14 pb., sustentado en el negocio minorista.
- Por su parte, las comisiones crecieron un 1,6% interanual, hasta los EUR 533 millones, sustentadas por las recurrentes de fondos de inversión, que aportaron EUR 132 millones, tras aumentar un 3,0% en 4T2023 y un 1,8% interanual. Los resultados de operaciones financieras (ROFs) y diferencias de cambio (EUR 20 millones) son fruto de la gestión activa de la cartera de renta fija. La partida de otros ingresos y cargas de explotación (EUR -248 millones) recoge resultados de filiales y de la actividad inmobiliaria, así como EUR 88 millones del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD), EUR 44 millones de la contribución al Fondo Único de Resolución (FUR) y EUR 64 millones del gravamen temporal de entidades de crédito. De esta forma, el margen bruto de UNI repuntó un 10,6% (+1,5% vs consenso analistas) en 2023 con respecto al ejercicio precedente, situando su cifra en los EUR 1.776 millones.
- Los gastos de administración muestran un descenso interanual del 0,4%, hasta los EUR 768 millones. Asimismo, los gastos de personal se reducen un 3,8% interanual, fruto de los ajustes de la fusión con Liberbank. De esta forma, el margen neto o beneficio neto de explotación (EBIT) aumentó un 23,3% interanual (+4,2% vs consenso FactSet) en 2023, hasta los EUR 917 millones. La ratio de eficiencia mejoró 7 p.p. en los últimos doce meses, situándose en el 46,7% (48,4% sin descontar el impa cto del gravamen temporal a la banca).
La partida de provisiones/reversión asciende a EUR 114 millones (+21,5% interanual) y cubre riesgos contingentes y legales. Las pérdidas por deterioro de activos financieros se redujeron un 32% en relación con el ejercicio anterior, hasta los EUR 146 millones, en su totalidad deterioros del crédito que sitúan el coste del riesgo trimestral anualizado en 27 p.b. (29 p.b. en el ejercicio).
- Asimismo, la partida de otras ganancias/otras pérdidas de UNI, que ha pasado de EUR -53 millones en 2022 a EUR -286 millones en 2023, registra principalmente saneamientos de participadas y de inmuebles, que elevan la cobertura de activos adjudicados hasta el 73,9%, y que según la entidad permitirá continuar la estrate gia de reducción acelerada de activos improductivos y sustancial mejora de la rentabilidad estructural.
- De esta forma, el beneficio antes de impuestos (BAI) se redujo un 3,1% interanual (-15,5% vs consenso analistas), hasta los EUR 371 millones. El beneficio neto atribuible de UNI redujo un 4,0% interanual (-10,8% vs consenso FactSet) en 2023 su importe, hasta los EUR 267 millones.
- En términos de solvencia, la ratio de capital de máxima calidad (CET 1 fully loaded) se situó en el 14,7% (+1,7 p.p. sobre 2022) y el CET 1 phased in en el 15%, superando en 6,7 p.p. los niveles de solvencia requeridos.
- La ratio de mora se redujo en 25 p.b. en el trimestre hasta el 3,1%, por debajo de la media sectorial. Los activos adjudicados también disminuyen en un 21,5% en el trimestre y un 31,6% en el año (un 50% de reducción de su Valor Neto Contable)
- Los recursos de clientes minoristas totalizaron EUR 88.825 millones. Los recursos fuera de balance y seguros se incrementaron el 4,1% en términos interanuales hasta EUR 21.087 millones. El total de recursos administrados se elevó un 0,6% anual hasta los EUR 98.747 millones.
Por otro lado, el Consejo de Administración de UNI tiene la intención de someter a aprobación, en la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas, una propuesta de distribución de un dividendo en efectivo de EUR 132 millones. Asimismo, el Consejo de Administración, pendiente de recibir la autorización del Banco Central Europeo (BCE), tiene la ntención de llevar a cabo un programa de recompra de acciones propias, con el propósito de reducir el capital social de la sociedad, mediante amortización de acciones propias representativas de un máximo del 3,8% del capital social, por un cont ravalor máximo de EUR 100 millones.
. LOGISTA (LOG) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio 2024 (1T2024), que comprende los meses de octubre a diciembre de 2023, de los que destacamos los siguientes aspectos:
- Ingresos: EUR 3.166 millones (+6,0% interanual), con incrementos en todas las geografías en las que opera LOG.
- Ventas económicas : EUR 426 millones (+7,1% interanual), con mejoras en todos los negocios en los que opera en Iberia e Italia.
- Costes operativos: EUR 337 millones (+7,4% interanual)
- Beneficio neto de explotación (EBIT) ajustado : EUR 89 millones (+5,8% interanual). Este indicador se calcula, fundamentalmente, descontando del Beneficio de Explotación aquellos costes que no están directamente relacionados con los ingresos obtenidos por el Grupo en cada periodo.
- Margen EBIT ajustado/ventas económicas: 20,9% (vs 21, 1%; 1T2023)
Resultado por enajenación y deterioro por importe de EUR -1,3 millones, por el deterioro de activos fijos asociados a un almacén cerrado en Francia en el ejercicio precedente como medida previa a la venta del inmueble, y que se compensará con la venta del edificio, frente a los EUR 0,4 millones, por la venta de activos varios en 2023.
- Beneficio neto de explotación (EBIT) : EUR 72 millones (+1,8% interanual)
- Resultado Financiero Neto de EUR 26 millones vs. EUR 11 millones (1T2023) gracias a un mayor tipo de interés en comparación con el ejercicio anterior.
- Reducción del tipo impositivo al 25,6% frente al 26,1% en el ejercicio 2023.
- Beneficio neto: EUR 73 millones (+21,9% interanual)
. AEDAS HOMES (AEDAS) informó a la CNMV que, de acuerdo con el objetivo de la sociedad de impulsar la línea de negocio de Servicios Inmobiliarios creada en 2021 con el propósito de diversificar fuentes de capital, mejorar la eficiencia del uso de los recursos propios y desarrollar nuevas soluciones residenciales a través de estructuras de coinversión, AEDAS ha firmado un contrato privado con Java Private Holdings S.à r.l., sociedad participada de manera indirecta por fondos gestionados por King Street Capital Management, L.P., para promover, a través de una joint venture (JV), viviendas destinadas a la venta a particulares (Build To Sell o BTS) en España.
El objetivo de capital a comprometer por la Sociedad y el Socio asciende a un total de EUR 270 millones: EUR 150 millones se comprometen a 7 proyectos BTS (682 viviendas) que AEDAS tiene actualmente en marcha y los restantes EUR 120 millones se prevé destinarlos, en un plazo máximo de 18 meses, a nuev as inversiones en suelo finalista de uso residencial en España.
AEDAS tendrá una participación minoritaria en la JV . Esta participación irá en función del cumplimiento de diversos hitos ligados al grado de avance de cada uno de los proyectos en lo que respecta a comercialización, obtención de licencias, firma de contratos con constructoras y obtención de financiación.
Asimismo, AEDAS actuará como manager de las socieda des propiedad de la JV que se constituyan para el desarrollo de las viviendas, encargándose de la gestión integral de las promociones: identificación de nuevos suelos, supervisión del diseño, obtención de licencias, comercialización, construcción y negociación de loscontratos de financiación.
. El portal Invertia.com informó ayer, de acuerdo a una publicación este lunes del Financial Times británico, que Irán empleó las cuentas del Lloyds y Santander UK (filial británica del SANTANDER (SAN)), dos de los bancos más grandes del Reino Unido, p ara mover dinero de manera encubierta por todo el mundo como parte de un plan para evadir sanciones con el apoyo de los servicios de inteligencia iraníes.
Conforme a una serie de documentos a los que accedió el diario económico, el Lloyds y el Santander UKsuministraron cuentas a empresas pantalla británicas, propiedad secreta de una compa ñía petroquímica iraní sancionada, cuya sede está ubicada cerca del Palacio de Buckingham, en Londres. La Petrochemical Commercial Company (PCC), controlada por el Estado iraní, formaba parte de una red a la que EEUU acusa de recaudar cientos de millones de dólares para la Fuerza Quds de la Guardia Revolucionaria Iraní y trabajar con agencias de inteligencia rusas para recaudar dinero para las milicias iraníes. Tanto PCC como su filial británica han sido objeto de sanciones desde 2018 por parte de EEUU.
Posteriormente, la agencia Europa Press informó que SAN ha indicado que no ha incumplido las normas de EEUU en relación con las sanciones impuestas a terceros, después de que el diario británico Financial Times publicara este lunes que el país había utilizado cuentas británicas en Santander UK y Lloyds para evitar las sanciones internacionales. «SAN no ha incumplido la normativa estadounidense sobre sanciones impuestas a terceros de acuerdo con nuestra investigación», explicó un portavoz oficial de al entidad financiera. «El banco cuenta con políticas y procedimientos para asegurar que se cumplen los requisitos relativos a las sanciones. SAN continuará colaborando proactivamente con las autoridades británicas y est adounidenses pertinentes», subrayó SAN.
Asimismo, el diario Expansión informa hoy que la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) de Reino Unido está investigando posibles m alas prácticas de los bancos británicos en los préstamos concedidos para financiar la compra de coches. La filial de SAN en el país, Santander UK, está en la lista, con un coste que puede llegar a los EUR 400 millones.
Por otra parte, SAN comunicó que ayer, 5 de febrero de 2024 quedó inscrita en el Registro Mercantil de Santander la escritura pública de reducción de capital (y consecuente modificación estatutaria) en la cuantía de EUR 179.283.744, mediante la amortización de 358.567.487 acciones propias. En consecuencia, el capital social del SAN ha quedado fijado en EUR 7.912.789.286, representado por 15.825.578.572 acciones de EUR 0,50 de valor nominal cada una. Todas las acciones pertenecen a la misma clase y tienen los mismos derechos.
. ACS comunicó a la CNMV que:
- El 2 de febrero de 2024 finalizó el periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita corespondientes a la segunda ejecución.
- El compromiso irrevocable de compra de derechos asumido por ACS ha sido aceptado por titulares del 35,45% de los derechos de asignación gratuita, lo que ha determinado la adquisición por ACS de 98.615.980 derechos por un importe bruto total de EUR 45.067.502,86.
- Como es habitual en este tipo de operaciones, ACS ha renunciado a las acciones correspondientes a los derechos de asignación gratuita adquiridos en virtud del compromiso de compra. Asimismo, ACS ha renunciado a las acciones nuevas correspondientes a los restantes derechos de asignación gratuita de su titularidad.
- El número definitivo de acciones ordinarias de EUR 0,50 de valor nominal unitario que se emitirán en la segunda ejecución es de 1.875.974, siendo el importe nominal del aumento de capital correspondiente a esta segunda ejecución de EUR 937.987.
- En consecuencia, la reducción de capital por amortización de acciones propias aprobada en la misma Junta General del 5 de mayo de 2023 será también en un número de 1.875.974 acciones y por un importe nominal de EUR 937.987.
- La fecha prevista para que las nuevas acciones queden admitidas a negociación bursátil es el 13 de febrero de 2024, de modo que su contratación comience el 14 de febrero de 2024.
. Manzana Spain Bidco, S.L.U. (Oferente), comunicó a la CNMV, en relación con la solicitud de autorización de la Oferta Pública voluntaria de Adquisición de acciones (OPA), formulada por el Oferente sobre la totalidad de las acciones de APPLUS (APPS), presentada el 29 de junio de 2023, que fue autorizada por la CNMV con fecha 17 de enero de 2024, el Oferente informa de que, el 5 de febrero de 2024, ha adquirido de conformidad con los Contratos de Compraventa 2.500.000 acciones de APPS, representativas de un 1,94% del capital social de APPS, cuya liquidación quedó pendiente de completar el viernes 2 de febrero de 2024, a un precio por acción de EUR 10,65.
En consecuencia, el Oferente ha pasado a ser titular de 28.204.123 acciones representativas de un 21,85% del capital social de APPS. El Oferente procederá a la inmovilización de las acciones de APPS adquiridas hasta la liquidación de la Oferta. Una vez el Oferente acredite a la CNMV la inmovilización de dichas acciones, la Oferta se dirigirá de modo efectivo a las restantes a cciones de APPS.
. GRIFOLS (GRF) anuncia los siguientes cambios en su estructura de gobierno corporativo:
- Raimon Grifols y Víctor Grifols Deu han decidido poner fin a su etapa ejecutiva, como Chief Corporate Officer y Chief Operating Officer, respectivamente, permaneciendo en el Consejo de Administración de GRF como consejeros dominicales.
- Thomas Glanzmann continuará como presidente ejecut ivo.
- El Consejo de Administración nombrará a Nacho Abia nuevo consejero delegado (CEO).
Estos cambios forman parte de una estrategia de evolución del gobierno corporativo de GRF, planificada desde hace tiempo y cuidadosamente diseñada, que Raimon Grifols y Víctor Grifols Deu iniciaron en 2022, junto con el Consejo, para separar progresivamente la propiedad de la gestión de la compañía, estableciendo un nuevo estándar para las empresas familiares q ue cotizan en la Bolsa española.
La incorporación de Nacho Abia como consejero delegado, así como la decisión de Raimon Grifols y Víctor Grifols Deu de dejar sus funciones actuales forman parte de la hoja de ruta de sucesión que los dos ejecutivos de GRF, junto con el Consejo, pusieron en marcha en 2022, una vez consolidada la recuperación de la compañía tras la pandemia. La transición se realizará de forma ordenada para garantizar una transferencia adecuada de conocimientos, la adaptación organizativa y una continuidad fluida y sin impacto en las operaciones.
Este proceso de separación progresiva de la propiedad de la gestión de la compañía comenzó a materializarse en los primeros meses de 2023, cuando Thomas Glanzmann fue nombrado presidente ejecutivo y, posteriormente, consejero delegado, al tiempo que Raimon Grifols y Víctor Grifols Deu asumieron sus responsabilidades actuales. En ese momento GRF aceleró el proceso de selección de un nuevo consejero delegado.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
