Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Santander, ACS, Applus, Amper, Grenergy, Duro Felguera, Prisa, Iberdrola…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANCO SANTANDER (SAN) presentó sus resultados correspondientes al ejercicio 2023, de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El margen de intereses de SAN alcanzó los EUR 43.261 millones en 2023 (+12% vs 2022; +16% a tipos constantes; +0,0% vs consenso FactSet), impulsado por los mayores volúmenes en algunos p aíses, el aumento de los tipos de interés y la gestión de los márgenes. Por regiones, y a tipos de cambio constantes, destaca el crecimiento de Europa (+27%), por la fuerte sensibilidad positiva de su balance en euros a subidas de tipos de interés. Por países: España (+46%), Reino Unido (+5%), Portugal (+96%) y Polonia (+25%).
- Asimismo, las comisiones netas fueron de EUR 12.057 millones (+2% vs 2022; +5% a tipos constantes). Los resultados por operaciones financieras (ROFs) se situaron en EUR 2.633 millones (vs EUR 1.653 millones; 2022). El crecimiento provino principalmente de la actividad con clientes en SCIB y de las menores pérdidas del Centro Corporativo. Estas últimas se deben a que en 2022 se contabilizaron mayores resultados negativos de las coberturas de tipos de cambio. De esta forma, el margen bruto de SAN aumentó un 10,2% interanual en 2023 (-0,4% vs consenso analistas), hasta los EUR 57.423 millones.
- Por otra parte, los costes de explotación se situaron en EUR 25.425 millones (+6% vs 2022; +10% en euros constantes), por el aumento de la inflación. En términos reales, es decir, eliminando el impacto de la inflación media, los costes aumentaron el 0,4%. Así, el margen neto o beneficio neto de explotación (EBIT) de SAN cerró 2023 en EUR 31.998 millones (+13,4% interanual; -0,5% vs consenso FactSet). En términos sobre el margen bruto, el margen neto supuso el 55,7%, frente al 54,1% de 2022 y el 55,8% esperado por el consenso.
- Las provisiones (netas de reversión de provisiones) se situaron en EUR 2.678 millones (vs EUR 1.881 millones en 2022). Este aumento se produjo principalmente por España y Brasil. Mientras, el deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (neto) fue de EUR 12.956 millones (vs EUR 10.863 millones en 2022).
- El resultado antes de impuestos (BAI) de 2023 fue de EUR 16.459 millones, un 7,9% más que el beneficio obtenido en 2022. Sin el efecto del tipo de cambio, subió un 10% por las buenas tendencias de la parte alta de la cuenta (el neto de ingresos menos costes aumenta a doble dígito), minoradas por las mayores dotaciones por insolvencias y deterioros y el gravamen temporal.
- El beneficio atribuido a la sociedad dominante en 2023 fue de EUR 11.076 millones, (+15,3% vs EUR 9.605 millones en 2022; +4,4% vs consenso FactSet). Esta evolución no refleja completamente la evolución subyacente del negocio al estar afectada por el gravamen temporal a los ingresos en España.
- SAN aumentó la rentabilidad y el valor para los accionistas, con un retorno sobre el capital tangible (RoTE) del 15,1% (+1,7 puntos porcentuales vs 2022)
- En términos de balance, a 31 de diciembre, los préstamos y anticipos a la clientela de SAN se situaron en EUR 1.036.349 millones. En relación a diciembre de 2022, los préstamos y anticipos a la clientela (brutos sin ATA) bajan el 1% sin el impacto de los tipos de cambio. Los depósitos de la clientela se situaron en EUR 1.047.169 millones al cierre de diciembre 2023, con un incremento del 4% en los últimos doce meses.
- En términos de solvencia, la ratio de capital total fully loaded es del 16,3% (15,8%; 2022) y la ratio CET1 fully loaded es del 12,3% (12,0%; 2022). La ratio de morosidad se elevó hasta el 3,14%, desde el 3,08% de 2022 y la ratio de cobertura de la morosidad se situó en el 66%, desde el 68% de 2022.
- Dividendo: el banco pagó en noviembre un dividendo en efectivo a cuenta de EUR 0,081 por acción (+39%) y ya ha completado una recompra de acciones con cargo a 2023. SAN ha recomprado aproximadamente el 9% de sus acciones desde 2021.
- Objetivos de 2024: crecimiento de los ingresos de un dígito medio; eficiencia inferior al 43%; coste del riesgo de aproximadamente el 1,2%; RoTE del 16%, y CET1 fully loaded de más del 12%.
. En relación con la sentencia del Tribunal Supremo (TS), notificada ayer, que resuelve el recurso de ACESA, filial de Abertis, en relación con el convenio de la AP 7, ACS pone de manifiesto que el impacto de este fallo en sus cuentas consolidadas es de EUR 14,5 millones negativos y por tanto es inmaterial y no afectará a sus resultados.
. En relación con la solicitud de autorización de al Oferta Pública voluntaria de Adquisición (OPA) de acciones, formulada por Manzana Spain Bidco, S.L.U. (el Oferente) sobre la totalidad de las acciones de APPLUS (APPS), presentada el 29 de junio de 2023, y como continuación a la comunicación del pasado miércoles24 de enero de 2024, el Oferente confirma que el 26 de enero de 2024 ha presentado ante la CNMV la solicitud de autorización de la modificación de la oferta consistente en el incremento de la contraprestación ofrecida a EUR 10,65 por acción, y que la oferta deviene incondicional, como consecuencia de las adquisiciones de acciones anunciadas en dicha IP. El Oferente presentará lo antes posible dentro del pla zo habilitado al efecto la ampliación de la garantía de la oferta.
Adicionalmente, el Oferente informa que debido a un cambio en la normativa aplicable comunicado al Oferente por la Autoridad Antimonopolio de la República Popular de China (SAM R) con fecha 26 de enero de 2024, la autorización de SAMR ya no se requiere en relación con la Oferta del Oferente y, en consecuencia, el Oferente ha informado con fecha 29 de enero de 2024 a las contrapartes de los contratos de compraventa formalizados por el Oferente con titulares de acciones de APPS y con titulares de derivados sobre acciones de APPS a los que se refiere la IP, que la condición correspondiente a la aprobación de SAMR incluida en dichos Contratos de Compraventa ya no resulta de aplicación y por consiguiente, el Oferente renuncia a su cumplimiento como comprador los citados contratos.
. La agencia Europa Press informó ayer que la gestora estadounidense BlackRock ha incrementado su participación en la socimi MERLIN PROPERTIES (MRL) hasta el 5,6%. Según consta en los registros de la CNMV, su participación ha pasado del 5% notificado el pasado mes de octubre al 5,6% actual, tras incrementar su posición indirecta.
En concreto, cuenta con 24,4 millones de títulos de forma indirecta, a los que se suman otros 1,8 millones de títulos de instrumentos financieros en forma de CFD y otros 227.000 en préstamo. En total, en torno a 26 millones de acciones, valoradas a precios actuales de mercado en EUR 270 millones. La gestora de fondos de inversión es la tercera mayor accionista de MRL, solo por detrás de BANCO SANTANDER (SAN), que concentraba a noviembre de 2016 el 22,3% del capital de la socimi, y del empresario Manuel Lao, que cuenta con otro 6,3% a través de su firma Nortia Capital.
. AMPER (AMP), y según informa Expansión , a través de su filial Elinsa, que está dedicada a la electrónica de potencia y cuadros eléctricos complejos, además de al diseño y mantenimiento de grandes instalaciones eléctricas, multiplicará por m ás de tres su capacidad actual para producir equipos de almacenamiento energético con la nueva planta que levantará en Morás (Areteixo). L a nueva instalación sobre 13.000 metros cuadrados tendrá una capacidad de más del do ble a la fábrica actual y fabricará equipos por un valor superior a los EUR 400 millones hasta el año 2030. La nueva instalación requerirá una inversión de entre EUR 15 – 20 millones y generará al menos un centenar de nuevos empleos. Además, apuntalará la posición de A MP en un segmento de mercado que, según un informe rec iente de BloombergNEF, crecerá más de un 20% anual hasta 2030.
. GRENERGY (GRE) comunicó a la CNMV que ha acordado la venta del 100% de sus activos eólicos (77 MW) y fotovoltaicos (97 MW) en Perú por un montante conjunto de $ 150 millones, qu e podría ascender a $ 154 millones en función del cumplimiento de unos hitos determinados (earn-outs). Estos activos no tienen deuda financiera asociada.
Por un lado, GRE ha cerrado la venta de su parque fotovoltaico Matarani (97MW) a Yinson Renewables, una productora independiente de energía renovable a nivel global, por un importe de $ 90 millones que incluye el contrato llave en mano para la construcción de la planta. Adicionalmente, el valor de la transacción podría incrementarse en función del cumplimiento de un earn-out relacionado con las ventas de energía hasta el 31 de diciembre de 2024. El importe de dicho earn-out se estima en $ 1 millón de dólares. Se espera que el parque fotovoltaico entre en funcionamiento en el 2T2024 y que GRE realice el servicio de operación y mantenimiento de la planta durante los primeros dos años.
Por otro lado, GRE ha acordado la venta de sus activos eólicos (77 MW), que incluyen tanto los parques en operación de Duna y Huambos (37 MW) como los proyectos en fase de desarrollo de Nairas (40 MW), a Engie Energía Perú, uno de los p rincipales productores locales de energía. El importe de la transacción asciende a $ 60 millones, aunque podría aumentar en otros $ 3 millones si se cumplen determinados earn-outs. Se prevé que la transmisión de dichos activos eólicos, que está condicionada a la aprobación del Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual (INDECOPI), se realice en el 1S2024.
. El Consejo de la CNMV, en su reunión del día 30 de enero de 2024, acordó, a solicitud de Grupo Promotor de Desarrollo e Infraestructura, S.A. de C.V. registrada con fecha 23 de enero de 2024 y su complemento de fecha 29 de enero de 2024, que no resulta exigible la formulación de una Oferta Pública de Adquisición (OPA) de acciones de DURO FELGUERA (MDF), como consecuencia del porcentaje de derechos de voto que prevé alcanzar dicho accionista mediante capitalización de préstamos en las ampliaciones de capital aprobadas por la Junta General ordinaria de Accionistas de esta sociedad el 13 de abril de 2023.
El apartado d) del artículo 8 del Real Decreto 1066/2007 contempla el siguiente supuesto excluido de oferta obligatoria cuando se alcanza el control: “Adquisiciones u otras operaciones procedentes de la conversión o capitalización de créditosen acciones de sociedades cotizadas cuya viabilidad financiera esté en peligro grave e inminente, aunque no esté en concurso, siempre que se trate de operaciones concebidas para garantizar la recuperación financiera a largo plazo de la sociedad.”
. Según informó ayer Europa Press, Norges Bank, que gestiona el fondo soberano de Noruega, ha reforzado su apuesta por REPSOL (REP) y ha elevado su participación en el capital de la energética hasta el 5,417%, su posición más alta desde que entró en la compañía. En concreto, la firma, ha incrementado su participación en Repsol en un 0,88% del capital desde el 4,535%, que era la última posición que tenía comunicada a principios de este mes.
A los actuales precios de mercado, esta participación del 5,417% del fondo soberano noruego en la petrolera asciende a unos EUR 905 millones. Norges Bank es el segundo máximo accionis ta del grupo dirigido por Josu Jon Imaz, ya muy cerca de la firma de inversión BlackRock, que posee un 5,475%, y por delante de Millennium Group, que elevó recientemente su participación hasta el 2%.
. GRUPO PRISA (PRS) comunica que su Consejo de Administración, en el marco del análisis de distintas alternativas estratég icas con la finalidad de continuar reduciendo la deuda financiera de PRS y los costes financieros asociados con la misma, ha acordado por unanimidad, en su reunión celebrada ayer, realizar próximamenteuna emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión de PRS, con reconocimiento del derecho de suscripción de los accionistas de la sociedad, por un importe nominal de aproximadamente EUR 100 millones, que se instrumentará a través de una oferta pública de suscripción.
La finalidad de la Oferta será obtener fondos para, principalmente, de un lado, cancelar de forma anticipada el tramo junior de la deuda financiera sindicada de PRS que se encuentra referenciado a Euribor+8% y, de otro lado, impulsar oportunidades de crecimiento de las unidades de negocio de PRS. Previsiblemente, las Obligaciones Convertibles devengarán un tipo de inter és fijo anual del 1% hasta su conversión, que será obligatoria, como tarde, en la fecha de vencimiento que se determine (previsiblemente, 5 años). El precio de conversión de las Obligaciones Convertibles, pendiente de determinación definitiva, incluirá en todo caso una prima sobre el valor de cotización actual. PRS solicitará la admisión a negociación de las Obligaciones Convertibles en el mercado regulado español AIAF Mercado de Renta Fija (AIAF)
. El presidente de BBVA, Carlos Torres, ha afirmado que la entidad está «c ómoda» con la participación del 4,87% que actualmente tiene en TELEFÓNICA (TEF) , al tiempo que ha indicado que el Estado puede alcanzar el 10% de participación que quiere tomar de la operadora de telefonía a través del mercado. «El hecho de que haya interés inversor es bueno para nosotros como inversores e ilustra el potencial que tiene TEF», expuso Torres durante la rueda de prensa para informar de los resultados anuales de 2023.
. En relación con: (i) la ejecución del aumento de capital liberado aprobado por la Junta General de Accionistas de IBERDROLA (IBE) celebrada en primera convocatoria el 28 de abril de 2023; y (ii) el pago de una cantidad a cuenta del dividendo correspondiente al ejercicio 2023 acordado el 24 de octubre de 2023 por el Consejo de Administración, todo ello en el marco de la segunda edición del sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible” del ejercicio 2023, IBE comunica que:
- El 23 de enero de 2024 finalizó el periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita correspondientes al Aumento de Capital.
- Durante el plazo establecido a tal efecto, los titulares de 2.115.059.909 acciones de IBE (que representan un 33,307% del capital social de la compañía) han optado por recibir el Dividendo a Cuenta. Así pues, el importe total bruto del Dividendo a Cuenta que será satisfecho el 31 de enero de 2024 es de EUR 42 7.242.101,62, el cual resulta de multiplicar el importe del Dividendo a Cuenta bruto por acción (EUR 0,202) por el número de acciones respecto de las cuales sus titulares han optado por recibir el Dividendo a Cuenta (2.115.059.909). Como consecuencia de lo anterior, dichos accionistas han renunciado de forma expresa a 2.115.059.909 derechos de asignación gratuita y, por tanto, a las 36.466.550,16 nuevas acciones correspondientes a los referidos derechos. Asimismo, IBE ha dejado sin efecto el pago del Dividendo a Cuenta respecto de aquella cantidad no satisfecha a los accionistas por haber optado estos (expresa o tácitamente) por cualquiera de las restantes opciones bajo el sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible”.
- Del mismo modo, debido a que el número máximo de acciones de IBE a emitir −deducidas las acciones c uyos titulares han optado por recibir el Dividendo a Cuenta (renunciando de esta forma a los derechos de asignación gratuita que les correspondían)− resultó ser un número fraccionado, la compañía ha renunciado a 49 derechos de asignación gratuita de su titularidad para que el número de acciones nuevas q ue finalmente se emitan con ocasión del Aumento de Capital sea un número entero y no una fracción.
- Por tanto, el número definitivo de acciones ordi narias de EUR 0,75 de valor nominal unitario que se emitirán en el Aumento de Capital es de 73.021.000, siendo el importe nominal del Aumento de Capital de EUR 54.765.750,00, lo que supone un incremento del 1,150% sobre la cifra de capital social de la compañía previa a la ejecución del Aumento de Capital.
- En consecuencia, el capital social de IBE tras el Aumento de Capital ascenderá a EUR 4.817.474.250, representado por 6.423.299.000 acciones ordinarias de EUR 0,75 de valor nominal cada una, íntegramente suscritas y desembolsadas.
- Está previsto que, sujeto al cumplimiento de tod os los requisitos legales (y, en particular, a la verificación de dicho cumplimiento por la CNMV), las nuevas acciones queden admitidas a negociación en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, a través del Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo), el jueves 1 de febrero de 2024. En este sentido, IBE espera que la contratación ordinaria de las nuevas acciones comience el viernes 2 de febrero de 2024
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
