Al día: principales eventos, economía y mercados -BCE, tipos de interés, Departamento del Tesoro de EEUU, desempleo Japón…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• BBVA: resultados 2023; conferencia con analistas a las 9:30 horas;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Tele2 (TEL2.B-SE): resultados 4T2023;

• Diageo (DGE-GB): resultados 2T2024;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• Advanced Micro Devices (AMD-US): 4T2023;

• Alphabet (GOOGL-US): 4T2023;

• General Motors (GM-US): 4T2023;

• JetBlue Airways (JBLU-US): 4T2023;

• Marathon Petroleum (MPC-US): 4T2023;

• Microsoft (MSFT-US): 2T2024;

• Mondelez International (MDLZ-US): 4T2023;

• Pfizer (PFE-US): 4T2023;

• Skyworks Solutions (SWKS-US): 1T2024;

• Starbucks (SBUX-US): 1T2024;

• United Parcel Service (UPS-US): 4T2023;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. En unas declaraciones realizadas ayer, el vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, dijo que la institución «no tiene ningún tipo de calendario» para bajar los tipos de interés y que esta decisión dependerá de los datos y de la evolución de la inflación . En ese sentido, señaló que bajarán los tipos de interés cuando estén convencidos de que la inflación va a converger hacia el objetivo del 2%.

Además, de Guindos afirmó que la inflación «ha bajado mucho » y continuará moderándose, pues «las tendencias subyacentes de la inflación , que son las señales más permanentes de cómo va a evolucionar en el futuro próximo, indican una evolución a la baja» . En su opinión, estas son buenas noticias porque seguramente el principal problema económico que hemos vivido en Europa en los últimos dos años ha sido una inflación muy alta que ha afectado mucho a la capacidad adquisitiva y sobre todo a la capacidad adquisitiva de todos aquellos que tienen una renta más reducida. Es por ello que dijo que esas buenas noticias con respecto a la evolución de la inflación antes o después seacabarán reflejando en la política monetaria.

No obstante, de Guindos dijo que existen «riesgos», como la crisis en Oriente Próximo y el Mar Rojo, que puede afectar a los costes del transporte, así como la evolución de los costes laborales unitarios , ligados a la evolución de salarios y «con una productividad muy reducida en Europa», que puede llevar a las empresas a acabar trasladando este aumento de los costes a los precios.

Valoración: en sus declaraciones de Guindos se mostró ayer muy optimista sobre la evolución de la inflación, abrie ndo las puertas a bajadas de tipos oficiales en la región d el euro, aunque no quiso “mojarse” sobre cuándo comenzará el BCE a bajar sus tasas de interés oficiales, ligando el inicio del proceso a los datos que se vayan publicando en los próximos meses y especialmente a la evolución de la inflación.

• EEUU

. El Departamento del Tesoro de EEUU anunció ayer que es pera pedir prestado $ 760.000 millones en el 1T2024, y rebajarlo hasta $ 55.000 millones en el 4T2024, indicando unos mayores flujos fiscales netos y un comienzo más elevado de balance de caja trimestral. Además, anunció que espera pedir prestados $ 202.000 millones en el 2T2024. Antes de la publicación, el consenso esperaba un ligero incremento de los niveles de deuda en el 1T2024, dado el creciente déficit presupuestario. Esta publicación antecede al Anuncio de Refinanciación del Tesoro de mañana miércoles, del que se espera que muestre un aumento por tercera vez consecutiva, en un entorno de aumento de los déficits presupuestarios, que se esperan de $ 121.000 millones, cerca de los récords de nivel de la era de la pandemia.

. El índice manufacturero de Dallas, que elabora la Reserva Federal de la región, bajó en enero hasta los -27,4 puntos desde los -10,4 puntos de su lectura de diciembre (lectura revisada a la baja desde los -9,3 puntos de su primera estimación), situándose sensiblemente por debajo de los -5,0 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. Cualquier lectura por encima de los cero puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

En enero y con relación a diciembre el subíndice de producción descendió 17 puntos, hasta los -15,4 pun tos, situándose en su nivel más bajo desde mediados de020. A su vez, el subíndice de nuevos pedidos bajó hasta los -12,5 puntos en enero desde los -10,1 puntos del mes precedente, mientras que el subíndice que mide el crecimiento de los pedidos se mantuvo negativo en enero, aunque subió ocho puntos con relación a diciembre, hasta los -14,4 puntos. Finalmente, cabe destacar que el subíndice de utilización de la capacidad se situó en enero en los -14,9 puntos, lo que supone un mínimo multianual, mientras que el subíndice de envíos bajaba 11 puntos con relación al mes de diciembre, hasta los -16,6 puntos.

• JAPÓN

. Según datos del ministerio de Asuntos Internos y Comunicación, la tasa de desempleo de Japón cayó al 2, 4% en diciembre desde el 2,5% de los dos meses anteriores, que era también la tasa prevista por el consenso. La tasa es la menor desde el mes de enero y el número de personas empleadas aumentó en 380.000, hasta situarse en los 67,54 millones de empleados, mientras que el número de de sempleados disminuyó en 20.000, hasta los 1,56 millones. Mientras la tasa de empleos sobre solicitudes se mantuvo en 1,27 en diciembre, indicando que había 127 ofertas de trabajo para cada 100 solicitantes de empleo.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities