Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, ENI, Novo Nordisk y Porsche, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
ENI
Realizará fuertes inversiones en Costa de Marfil, 25% del total previsto 2023-2017.
Invertirá 10.000M€ en el periodo 2023-2027, lo que, según nuestras estimaciones, supone aproximadamente el 25% de las inversiones previstas en el periodo. Se realizó el descubrimiento en 2021 y empezará a producir en agosto. Es un proyecto relevante porque espera obtener 200.000bd en 2027, lo que supone aproximadamente un 12% de su producción (cerró 3T 2023 con 1,64mbd).
Opinión de Bankinter
Probablemente el impacto inicial sea negativo. Se esperaban inversiones relevantes en el desarrollo del proyecto, que es clave para ENI, pero el volumen de inversiones es muy elevado y podría implicar que tenga que aumentarlas y quizás eso afectar a su dividendo, que es uno de sus grandes atractivos (rentabilidad por dividendo 7,1%). No obstante, nosotros pensamos que es sostenible en un contexto de precio elevado del petróleo desde una perspectiva histórica (Brent 81,5$ vs 57,6$ promedio 2015/2021) y de un balance saneado (Deuda Financiera Neta / Ebitda de 0,4x estimado 2023).
Novo Nordisk
Empezará a vender Wegoby en Japón a partir de febrero
Japón es el país con una de las tasas de obesidad más bajas, únicamente el 2,4% de la población tiene un Índice de Masa Corporal superior a 27. Será el sexto país en el que Novo Nordisk vende Webogy, junto con EE.UU., Reino Unido, Alemania, Noruega y Dinamarca. Además, la compañía prevé invertir 2.340M€ para ampliar la capacidad de producción de Wegoby en su fábrica en Chartres, Francia.
Opinión de Bankinter
Noticia positiva. La producción de Wegoby no es suficiente para atender la demanda, lo que justifica invertir en nueva capacidad. Su rival Eli Lilly también ha anunciado inversiones para reforzar la producción de Mounjaro, su fármaco anti-obesidad que compite contra Wegoby. El lanzamiento del fármaco en Japón es algo testimonial, Japón es un país con pocos obesos.
Porsche
Revisamos valoración tras resultados del 3T 2023. Comprar. Pr. Objetivo 103,5€
Las cifras acumuladas hasta septiembre muestran crecimientos elevados y superan estimaciones. Las entregas avanzan +10%. La evolución es positiva en todas las regiones con crecimientos de doble dígito alto (entre +14%/+23%) con la única excepción de China (-12%). El margen EBIT se modera hasta 18,3% (desde 18,9% en 3T 2022 y vs. 18,5% estimado), pero permanece dentro de las guías fijadas para el año (17%/19%). De hecho, pensamos que Porsche cumplirá con sus guías anuales sin problema. Es el objetivo para el margen EBIT en el largo plazo (20%) el punto que consideramos difícil de alcanzar. Reflejamos estas dudas en nuestra valoración y nuestro precio objetivo cae hasta 103,5€ desde 121,6€ anterior. Pese a ello, el potencial de revalorización alcanza +22,5% y nos lleva a mantener nuestra recomendación en Comprar. Link a la nota completa en el Bróker.
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso. El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
