Análisis de los últimos resultados de RWE
Principales cifras comparadas con el consenso:
- EBITDA negocio estratégico 5.667 millones de euros (+105%) vs 5.490 millones de euros est.
- EBITDA total 6.150 millones de euros (+82%) vs 5.940 millones de euros est.
- BNA ajustado 3.382 millones de euros (+127%) vs 3.190 millones de euros est.
- Deuda Neta 6.159 millones de euros (vs caja de 1.630 millones de euros en dic. 2022).
Tras estos resultados, el equipo gestor mantiene las guías del año, que fueron revisadas al alza el pasado mes de julio. RWE espera un EBITDA para el grupo entre 7.100 millones de euros y 7.700 millones de euros (6.310 millones de euros en 2022) con un EBITDA para las actividades estratégicas de entre 6.300 millones de euros y 6.900 millones de euros (5.559 millones de euros en 2022). El BNA se situaría entre 3.300 millones de euros y 3.800 millones de euros (3.253 millones de euros en 2022). Confirma el dividendo de 1,00€/acción (0,90€/acc. en 2022)
Opinión sobre RWE
Buenos resultados que baten las estimaciones del consenso y hacen posible que el grupo alcance el rango alto de las guías el año o incluso pueda llegar a superarlas. Los factores que han impulsado este crecimiento en resultados han sido el buen funcionamiento de la generación internacional, la fuerte recuperación en el margen de comercialización y la nueva capacidad en renovables. Destaca la buena evolución de generación de cash flow (+148% hasta 3.109 millones de euros) y el incremento de las inversiones en el periodo (10.300 millones de euros vs 3.169 millones de euros en 2022 ). Dentro de estas inversiones, la más importante es la adquisición de Con Edison Clean Energy en EEUU por 6.300 millones de euros.
Tras estos resultados, el equipo gestor ha confirmado las guías del año, pero al mismo tiempo reconoce que existe una clara posibilidad de que puedan llegar a superarlas. La actualización del Plan Estratégico del grupo tendrá lugar el próximo 28 de noviembre.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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