Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -CaixaBank, Iberdrola, Repsol, Faes Farma, Naturgy, Deoleo…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. CAIXABANK (CABK) presentó hoy sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses de 2023 (9M2023), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El margen de intereses de CABK ascendió a EUR 7.364 millones (+60,7% interanual; +3,4%; consenso analistas FactSet). Este incremento se debe a: i) aumento de los ingresos del crédito principalmente por un incremento en el tipo medio gracias al impacto positivo de la evolución de los tipos de interés de mercado sobre la cartera referenciada a tipo variable, así como sobre los tipos de la nueva producción. Se observa también, aunque en menor medida, impacto positivo por el incremento del volumen medio, ii) mayor aportación de la cartera de renta fija principalmente por un incremento del tipo.
- Por su parte, las comisiones netas redujeron un 5,3% su importe entre enero y septiembre con respecto al mismo periodo de 2022, hasta los EUR 2.741 millones y los resultados por operaciones financieras (ROFs) disminuyeron un 32,5% interanual, hasta los EUR 215 millones. CABK destacó la mejora de sus ingresos core (margen intereses + comisiones + ingresos de seguros) de un 34,3% interanual, hasta los EUR 11.128 millones.
- Con todo ello, el margen bruto repuntó un 28,9% interanual, hasta los EUR 10.689 millones, aunque estuvo ligeramente por debajo (-1,7%) del importe estimado por el consenso de analistas.
- El aumento de los gastos de explotación fue del 5,2% interanual, hasta los EUR 4.365 millones, lo que permitió elevar el margen de explotación o beneficio neto de explotaci ón (EBIT) un 53,7% interanual (+10,3%; consenso FactSet), hasta los EUR 6.315 millones.
- A pesar del aumento de las pérdidas por deterioro de activos financieros (+34,7%; hasta EUR 738 millones) y de las dotaciones por provisiones (+58,1%; hasta los EUR 195 millones), el beneficio antes de impuestos (BAI) se elevó hasta los EUR 5.294 millones, un 56,5% más que en 9M 2022 (+3,9%; consenso analistas). Finalmente, el beneficio neto atribuible de CABK aumentó un 48,2% interanual (+4,0%; consenso FactSet).
- El ROE alcanza el 11,9% (7,2%; 9M2022) y la ratio de eficiencia recurrente baja hasta el 42,6%, desde el 54,3% de 9M2022.
- La ratio de morosidad se situó en el 2,7% (2,7% a cierre de 2022), con una caída de EUR -490 millones de crédito dudoso en 2023, tras gestión activa de la morosidad. La ratio de cobertura, por su lado, aumentó hasta el 76% (74% a cierre de 2022).
- En términos de solvencia, la ratio Common Equity Tier 1 (CET1) se situó en 9M2023 en el 12,3% (12,2% sin aplicación de ajustes transitorios de NIIF9). La ratio Tier 1 alcanza el 14,3%, el Capital Total se sitúa en el 17,1% y el leverage ratio en el 5,6%.
- En términos de balance, el crédito a la clientela bruto alcanzó los EUR 355.057 millones (-1,7% en el año). Mientras, los recursos de clientes se situaron en EUR 619.323 millones (+1,3% en el año).
. IBERDROLA (IBE) presentó ayer sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses de 2023 (9M2023), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- IBE alcanzó una cifra de negocio de EUR 37.193,0 millones entre enero y septiembre, lo que supone una caída del 1,9% interanual.
- A cierre de 9M2023, la capacidad instalada de IBE creció un 3,6% respecto al cierre del mismo periodo del 2022 y alcanzó los 62.102 MW, siendo la capacidad de fuentes libres de emisiones el 71,8% (44.584 MW) del total de capacidad, frente al 70,8% a cierre de septiembre de 2022.
- La producción neta de electricidad en 9M2023 ha sido de 125.345 GWh, un 2,4% superior a la registrada en el mismo periodo de 2022, con un 61,7% del total libre de emisiones (77.340 GWh), frente al 60,3% del año pasado.
- Por su parte, el margen bruto de IBE aumentó un 17,4% interanual en 9M2023 (+18,4% a tipos constantes), hasta situarse en EUR 17.199,7 millones. Desglosando esta partida por área de negocio, el margen bruto del negocio de Re des aumentó un 0,9% interanual, hasta alcanzar los EUR 7.281,2 millones, mientras que el margen bruto del negocio de Producción de electricidad y clientes crece un 33,2%, hasta alcanzar los EUR 9.942,9 millones.
- Además, el cash flow de explotación (EBITDA) se incrementó un 13,2% interanual entre enero y septiembre, hasta los EUR 10.783,1 millones. A la evolución del margen bruto hay que añadir un Gasto Operativo Neto que se situóen EUR 4.340,6 millones (+14,5%), como consecuencia principalmente del efecto del exceso de provisión por pensiones registrado en 2022 en EEUU (EUR 82 millones), y por mayores gastos reconciliables en Margen Bruto en el mismo país (EUR 88 millones) además del impacto de la cancelación de los proyectos de Park City Wind y Commonwealth Wind (EUR 37 millones).
- El beneficio neto de explotación (EBIT) subió un 20,3% entre enero y septiembre con respecto a 9M2022 y alcanzó los EUR 6.812,9 millones. Las Amortizaciones y Provisiones crecieron un 2,7% interanual, alcanzando los EUR 3.970,2 millones.
- El resultado financiero de IBE aumentó la pérdida en EUR -287 millones sobre la de 9M2022, situando la misma en EUR -1.666 millones. Con todo ello, el beneficio neto atribuible de IBE se elevó hasta los EUR 3.637,0 millones en 9M2023 (+17,2% interanual, descontando el efecto del impuesto diferido de México (EUR 162 millones, que se revertirá en el futuro), el beneficio neto crecería un 22,4%.
- Remuneración al accionista : el pasado 25 de octubre de 2023, el Consejo de Administración de IBE acordó abonar un dividendo a cuenta de EUR 0,20 brutos por acción con cargo al ejercicio 2023 y pagadero en 2024 (+11% vs abonado en 2023). El abono del dividendo se realizará a través de una nueva ed ición del sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible” permitiendo a los accionistas elegir o combinar entre las siguientes opciones para el cobro del dividendo: i. percibir su retribución mediante la entrega de acciones nuevas totalmente liberadas; ii. transmitir la totalidad o parte de sus derechos de asignación gratuita en el mercado; iii. recibir su retribución en efectivo mediante el cobro del Dividendo Complementario.
En relación al abono del dividendo, el Consejo de IBE envió ayer a la CNMV el calendario estimado de la ejecución de esta segunda edición del sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible” correspondiente al ejercicio 2023 será el siguiente12:
- Durante el mes de diciembre de 2023 (en principio, el día 19): Comunicación de la verificación, en su caso, del cumplimiento de los Requisitos para el pago del Dividendo a Cuenta.
- 5 de enero de 2024: Comunicación del número de de rechos de asignación gratuita necesarios para recibir una acción y del importe del Dividendo a Cuenta bruto por acción. Para la determinación de estos extremos se aplicará la fórmula aprobada por la Junta General de Accionistas de IBE, que tomará en consideración la media aritmética de los precios medios ponderados de cotización de la acción de laSociedad en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia en las cinco sesiones bursátiles correspon dientes a los días 28 y 29 de diciembre de 2023 y 2, 3 y 4 de enero de 2024.
- 8 de enero de 2024: Publicación del anuncio de la ejecución del Aumento de Capital en el Boletín Oficial del Registro Mercantil. Último día en el que se negocian las acc iones de IBE con derecho a participar en el sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible”, esto es, con el derecho a optar por alguna de las Opciones de Retribución Flexible que ofrece este sistema (incluido el Dividendo a Cuenta) (last trading date)
- 9 de enero de 2024: Fecha de referencia (ex date) desde la cual –inclusive– las acciones de la Sociedad se negocian sin derecho a participar en el sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible”. Comienzo del Periodo Común de Elección y del periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita.
- 23 de enero de 2024: Fin del Periodo Común de Ele cción (y, en consecuencia, del plazo para solicitar el Dividendo a Cuenta) y fin del periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita.
- 31 de enero de 2024: Pago del Dividendo a Cuenta a quienes hubieran optado por recibir efectivo mediante esta Opción de Retribución Flexible. Alta de las nuevas acciones que se emitirán en virtud del Aumento de Capital en los registros contables de “Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal” (IBERCLEAR).
- 2 de febrero de 2024: Fecha prevista para el inicio de la contratación ordinaria de las nuevas acciones que se emitirán en virtud del Aumento de Capital.
. El diario Expansión informó ayer que REPSOL (REP) emitió una nota en la que señaló que la posibilidadde que se mantenga un gravamen a las compañías energéticas, que se ideó como temporal y extraordinario, castiga a las empresas que, como REP, invierten en activos industriales, generan empleo y garantizan la independencia energética del país. En cambio, favorece a los importadores que no generan empleo ni actividad económica relevante en España. En consecuencia, REP añade que la falta de estabilidad en el marco regulatorio y fiscal del país podría condicionar los futuros proyectos industriales del grupo en España.
Así, el diario interpreta que REP viene a decir que aunque mantenga la sede en España, y las refinerías y otras instalaciones que ya tiene operativas, se replanteará donde establece los nuev os proyectos, si dentro o fuera del territorio nacional. La compañía energética indicó que, una alternativa podría ser irse a Portugal. Por ejemplo, uno de los proyectos más ambiciosos que quiere desarrollar ahora es la denominada «Ecoplanta», que en principio querría construir en Tarragona. El proyecto, con una inversión de entre EUR 700 – 800 millones, persigue crear la mayor planta de metanol de Europa.
. FAES FARMA (FAE) informó a la CNMV que, finalizado el programa de recompra, su Consejo de Administración, acordó el 24de octubre de 2023 ejecutar la reducción de capital social, aprobada por la Junta General ordinaria de Accionistas de 15 de junio de 2023, en la cifra de EUR 544.111,30 mediante la amortización de 5.441.113 acciones propias de EUR 0,10 de valor nominal cada una, representativas del 1,69% del capital social de la sociedad y que se encuentran en autocartera. El capital social de FAE resultante de la reducción de capital, ha quedado fijado en EUR 31.622.393,80, correspondiente a 316.223.938 acciones de EUR 0,10 de valor nominal. La reducción de capital se ha realizado con cargo a reservas libres
FAE comunica que solicitará la exclusión de las 5.441.113 acciones amortizadas de las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, a través del Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo) y la cancelación de los registros contables de dichas acciones en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores S.A. Unipersonal (Iberclear).
. Expansión informa hoy que Francisco Reynés, presidente de NATURGY (NTGY), mantiene su firme opinión de que el Proyecto Géminis de escisión de la compañía en dos spin( off), una con los negocios regulados y otra con los no regulados, tiene sentido financiero y estratégico, y que el Gobierno no debería interferir si finalmente los accionistas deciden sacarlo adelante. Así, Reynés abogó por la libertad para afrontar el proyecto y certidumbre regulatoria.
. El diario Cinco Días informa hoy que el presidente ejecutivo de DEOLEO (OLE), Ignacio Silva, ha negado la mayor respecto a una venta de la compañía aceitera, propiedad de los fondos CVC y Alchemy, pese a que ésta comunicó a la CNMV hace unos días que, entre otras alternativas estratégicas, sondeaba el mercado para una potencial venta. Preguntado al respecto en una rueda de prensa convocada en el congreso anual de Aecoc que se celebra en Zaragoza, Silva ha asegurado que no existe ningún cuaderno d e venta. OLE está mirando al largo plazo, y es propiedad de fondos de inversión. Los fondos entran y salen, pero la compañía no está en venta.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
