Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Santander, Enagás, Naturgy, Neinor Homes, Squirrel, Aedas Homes…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANCO SANTANDER (SAN) presentó hoy sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses de 2023 (9M2023), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- El margen de intereses de SAN alcanzó los EUR 32.139 millones (+12,9% interanual; +1,4%; consenso FactSet). Sin el impacto de los tipos de cambio el incremento sería del 16%, impulsado por los mayores volúmenes en algunos paí ses, el aumento de los tipos de interés y la gestión de los márgenes.
- Las comisiones netas se situaron en EUR 9.222 millones (+4% interanual; +6% a tipos constantes). Por su parte, los resultados por operaciones financieras (ROFs) se situaron en EUR 1.969 millones (vs EUR 1.115 millones; 9M2022).
- De esta forma, el margen bruto aumentó un 11,1% interanual (+13,0% a tipos constantes; +0,1%; consenso analistas), hasta los EUR 42.871 millones. El margen de intereses y los ingresos por comisiones representaron el 96% de los ingresos.
- Asimismo, los costes de explotación de 9M2023 se situaron en EUR 18.961 millones (+8% interanual; +10% 9M2022 en euros constantes), por el aumento de la inflación. En términos reales, es decir, eliminando el impacto de la inflación media, los costes bajaron el 0,5%.
- Así, el margen neto o beneficio neto de explotación (EBIT) cerró septiembre en EUR 23.910 millones, una mejora del 13,7% interanual, y que estuvo en línea (+0,2%; consenso FactSet) con lo proyectado por los analistas. La ratio de eficiencia de SAN se situó en el 44,0% al cierre de 9M2023, (+1,5 p.p.vs 9M2022: +1,8 p.p. 2022).
- Por su lado, las provisiones (netas de reversión de provisiones) se situaron al cierre de septiembre en EUR 1.989 millones (vs EU 1.305 millones 9M2022). Este aumento se produce principalmente por Polonia, EEUU, México y Brasil. Además, el deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (neto) en SAN ascendió en 9M2023 a EUR 9.477 millones (frente a EUR 7.836 millones; 9M2022).
- Con todo ello, el resultado antes de impuestos (BAI) de 9M2023 es de EUR 12.537 millones (+6,6% vs 9M2022; +8,0% a tipos constantes; -1,3% consenso FactSet). Esta evolución se vio afectada por las mayores dotaciones por insolvencias y deterioros y el gravamen temporal, que compensaron parcialmente las buenas tendencias de la parte alta de la cuenta (el neto de ingresos menos costes aumenta a doble dígito). Finalmente, el beneficio atribuido a la dominante de SAN hasta septiembre de 2023 es de EUR 8.143 millones (+11,3% vs 9M2022; +12,6% a tipos constantes; +1,5%; consenso analistas).
- EN términos de rentabilidad, el RoTE se sitúa en el 14,8% (13,6% en 9M2022), e l RoRWA en el 1,93% (1,82% en 9M2022). La ratio de morosidad es del 3,13% (+5 p.b. sobre septiembre de 2022) y el fondo para insolvencias es de EUR 24.019 millones, con una tasa de cobertura del 68%. En términos de solvencia, la ratio CET1 fully loaded se sitúa en el trimestre al 12,3% (vs 12,1%; 9M2022).
- En términos de balance, los activos totales de SAN aumentaron un 0,1% en tasa interanual, hasta los EUR 1.816.844 millones. Los préstamos y anticipos a la clientela disminuyeron un 2,7% interanual a septiembre, hasta los EUR 1.039.172 millones, mientras que los depósitos de la clientela aumentaron un 4,2% interanual en 9M2023, hasta los EUR 1.034.885 millones.
- Remuneración a los accionistas 2023: el Consejo de Administración de SAN aprobó el primer pago con cargo a resultados del ejercicio que se divide en dos partes:
- Un dividendo a cuenta en efectivo con cargo a los resultados de 2023 de EUR 0,081 por acción, un 39% mayor a su equivalente de 2022, que será abonado a partir del 2 de noviembre de 2023.
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- Un programa de recompra de acciones por un importe máximo de EUR 1.310 millones, que se inició, una vez obtenida la autorización regulatoria pertinente, el pasado 28 de septiembre.
- SAN va camino de cumplir sus objetivos para 2023: crecimiento de ingresos a doble dígito; RoTE por encima del 15%; eficiencia del 44-45%; CET1 fully loaded por encima del 12%, y coste del riesgo por debajo del 1,2%.
. ENAGÁS (ENG) presentó ayer sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses de 2023 (9M2023), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- ENG alcanzó una cifra total de ingresos de EUR 672,7 millones, lo que supone una caída del 5,9% interanual, aunque está en línea (-0,3%) con la cifra estimada por el consenso de analistas de FactSet. De dicha cifra, EUR 655,6 millones correspondieron a ingresos regulados (-6,5% interanual). Dichos ingresos disminuyeron principalmente por la aplicación del marco regulatorio 2021-2026 (EUR -38,5 millones) y menores costes auditados, sin impacto en el cash flow de explotación (EBITDA).
- En relación con la demanda, ENG destacó la fuerterecuperación de la demanda industrial en el 3T2023 (+25,4% vs 3T2022) que ha roto la tendencia de los primeros seis meses del año. La demanda para generación eléctrica registróun descenso del -29,3% acumulado a septiembre de 2023, debido al aumento de la generación renovable y al descenso de la electricidad transportada por conexiones internacionales, principalmente a Francia. El total de exportaciones de gas natural aumentó en un +32% ayudando a la seguridad de suministro en Europa.
- Los gastos operativos en 9M2023 disminuyeron en EUR 18,5 millones respecto a 9M2022, situándose en EU R -245,1 millones (-7,0% interanual). De esta forma, el cash flow de explotación (EBITDA) se situó al cierre de septiembre en los EUR 572,0 millones, una cifra inferior en un 5,5% a la obtenida en 9M2022 (+0,4% vs consenso analistas).
- Por su parte, el beneficio neto de explotación (EBIT) cayó un 9,0% interanual en 9M2023, hasta los EUR 334,8 millones, un importe muy en línea con lo esperado por los analistas (-0,2%; consenso FactSet). En términos sobre ingresos totales, el margen EBIT de 9M2023 se situó en el 49,8% (vs 51,5%; 9M2022; 49,7%; consenso analistas).
- Asimismo, el resultado financiero resultó en una pérdida de EUR 20,2 millones, que compara negativamente con el beneficio de EUR 104,5 millones de 9M2022. De esta forma, el resultado antes de impuestos (BAI) cerró septiembre en los EUR 315 millones, una contracción del 33,5% con respecto al obtenido en el mismo periodo del año precedente (+0,8%; consenso analistas).
- Finalmente, el beneficio neto de 9M2023 alcanzó los EUR 258,9 millones, un 26,7% menos que en el mismo periodo de un año antes. El importe obtenido es un 1,3% menor que la cifra proyectada por el consenso de FactSet. El beneficio después de impuestos incluye los siguientes efectos no recurrentes: i) Efectos no recurrentes del 2022 por EUR 94,1 millones (deterioro de TGE por EUR -133,8 millones y las plusvalías netas de efecto fiscal por la venta de GNLQ por EUR +178,9 millones y la entrada de socios en Enagás Renovable por importe de EUR 49 millones), ii) Efectos no recurrentes del 2023 por la plusvalía neta por la venta de Morelos (EUR 42,2 millones).
- La cifra de inversión de ENG a 9M2023 registra una salida de caja neta de EUR-126,0 millones. Asimismo, la deuda neta en 9M2023 se redujo en EUR 63 millones y se situó a 30 de septiembre en EUR 3.406 millones (-1,8% vs 31 de diciembre de 2022).
- Objetivos 2023: ENG confirmó sus objetivos para 2023, que se resumen en:
Beneficio después de impuestos: EUR 310 – 320 millones o Cash flow de explotación (EBITDA): EUR 770 millones
Dividendos de filiales: EUR 190 – 200 millones. o Deuda financiera neta: EUR 3.700 millones
Inversión neta: EUR 250 millones
Gastos operativos en línea con los de 2022
Funds from operations (FFO)/Deuda Neta (DN) >14% o Dividendo: EUR 1,74 / acción
. NATURGY (NTGY) comunicó ayer a la CNMV que su Consejo de Administración ha revisado las estimaciones de resultados para 2023, además de aprobar un dividendo a cuenta del ejercic io 2023 de EUR 0,5 por acción que se abonará el próximo 7 de noviembre. Así, el Consejo de NTGY ha revisado al alza su previsión de cash flow de explotación (EBITDA) para 2023 hasta los EUR 5.400 millones (desde los EUR 5.000 millones previos).
. NEINOR HOMES (HOME) comunicó ayer a la CNMV que el 23 de octubre de 2023 han quedado inscritas en el Registro Mercantil de Vizcaya (i) la escritura pública de reducción de capital social en la cantidad de EUR 37.674.650,38, mediante la disminución en EUR 0,471 del valor nominal de las acciones de HOME; y (ii) la escritura pública de reducción de capital social en la cantidad de EUR 43.873.847,34, mediante la amortización de 5.019.891 acciones propias. En consecuencia, el capital social de HOME ha quedado fijado en EUR 655.226.883,74, dividido en 74.968.751 acciones ordinarias de EUR 8,74 de valor nominal cada una, las cuales confieren un total de 74.968.751 votos (uno por cada acción). Las referidas reducciones de capital fueron aprobadas por la junta general extraordinaria de accionistas de HOME celebrada el pasado 1 de septiembre de 2023.
. SQUIRREL (SQRL) informó ayer a la CNMV del capital resultante de la operación de ampliación de capital que ya ha sidoíntegramente ejecutada. El resumen de esta operación sería:
- Situación anterior a la ampliación de capital: Número de acciones que componían el capital social: 89.032.526 Valor nominal: EUR
0,50/acción Código ISIN: ES0183304080
- Situación posterior a la ampliación de capital: Número de acciones que componen el capital social: 90.668.819. Valor nominal:
EUR 0,50/acción Código ISIN: ES0183304106
. AEDAS HOMES (AEDAS) comunicó a la CNMV que el 11 de octubre de 2023 ha quedado inscrita en el Registro Mercantil de Madrid la escritura pública de reducción de capital social de la sociedad en la cuantía de EUR 3.106.537, mediante la amortización de 3.106.537 acciones propias. En consecuencia, el capital social de AEDAS ha quedado fijado en EUR 43.700.000, dividido en 43.700.000 acciones de EUR 1 de valor nominal cada una de ellas, las cuales confieren un total de 43.700.000 votos (uno por cada acción). La reducción de capital fue aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionistas de AEDAS celebrada el pasado 20 de julio de 2023, en primera convocatoria.
. El diario Expansión informa en su edición de hoy que el banco de inversión estadounidense Goldman Sachs ha rebajado su participación en SACYR (SCYR) al 1,145% desde el 7,347% que le otorgaba hasta la fecha el rango de tercer mayor accionista, según c onsta en los registros de la CNMV. De esta participación, un 0,025% de derechos de votos atribuidos a las acciones los tiene de forma indirecta y un 1,120% a través de instrumentos financieros.
Así, la firma queda en el capital de SCYR por detrá s de Disa (14,5% del capital); Prilou (7,3% del capital); José Manuel Loureda Mantiñán (7,2% del capital) o el Grupo Empresarial Fuertes (6,4% del capital).
. La compañía de servicios médicos ATRYS HEALTH (ATRY) ha confirmado sus previsiones de negocio para el presente año, que fijan como objetivo alcanzar un volumen de negocio en una horquilla de entre EUR 232 – 238 millones.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
