Al día: principales eventos, economía y mercados -PIB Eurozona, déficit comercial, desempleo…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• The Kroger (KR-US): 2T2023;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según la estimación final del dato, dada a conocer ayer por Eurostat, el Producto Interior Bruto (PIB) de la Eurozona creció el 0,1% en el 2T2023 con relación al trimest re precedente, sensiblemente menos que el 0,3% estimado inicialmente y que era lo proyectado por el Consejo de Analistas de FactSet. En el 1T2023 el PIB de la Eurozona había crecido el 0,1% en tasa intertrimestral.

En el 2T2023 el consumo de los hogares se mantuvo estable (0,0%), al igual que en el 1T2023, el gasto público se recuperó (0,2% vs -0,6% en el 1T2023) y la inversión bruta en capital fijo aumentó lo mismo que en el trimestre precedente (un 0,3%). Por otro lado, las exportaciones cayeron en el 2T2023 un 0,7% (0,0% en el 1T2023), mientras que las importaciones aumentaron un 0,1% (-1,3% en el 1T2023).

En el 2T2023 el PIB de Alemania se estancó (0,0%) , el de Francia se expandió un 0,5% y el de España reció un 0,4%, mientras que el PIB de Italia se contrajo un 0,4%.

. La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, publicó ayer que la producción industrial bajó en Alemania el 0,8% en el mes de julio con relación a junio, caída sens iblemente superior a la del 0,4% que esperaba el consenso de analistas de FactSet. La de julio fue la cuarta caída mensual de esta variable en lo que va del año. En julio la producción industrial se vio lastrada por la menor producción de bienes de capital (-2,9%), de bienes de consumo (-1,0%) y de bienes intermedios (-0,7%). Fuera de la industria, la producción de energía en julio aumentó un 2,2% y la producción en la construcción aumentó un 2,6%.Excluyendo energía y construcción, la producción ind ustrial descendió el 1,8% .

En términos interanuales, la producción industrial se contrajo en julio en Alemania un 2,1%, tras caer un 1,5% en el mes de junio.

. Según dio a conocer ayer el Ministerio de Economía y Finanzas francés, en el mes de julio Francia generó un déficit comercial de EUR 8.089 millones (EUR 6.800 millones en junio), déficit que se situó por encima de los EUR 7.500 millones que esperaba el consenso de analistas de FactSet.

Las importaciones aumentaron en julio un 3,1% con relación a junio, hasta los EUR 60.731 millones, su cifra más elevada en los últimos seis meses, mientras que las exportacio nes aumentaron un 1,0%, hasta los EUR 52.641 millones. En julio el déficit energético aumentó hasta los EUR 7.300 millones desde los EUR 4.700 millones de junio. Excluyendo la energía, el déficit comercial se redujo en julio hasta los EUR 2.900 millones desde los 4.100 millones de junio. En la industria manufacturera, la balanza comercial de bienes de capital disminuyó ligeramente en EUR 100 millones, mientras que la balanza de bienes de consumo creció en EUR 100 millones, al igual que la de bienes intermedios, que aumentó en EUR 400 millones.

• EEUU

. El Departamento de Trabajo de EEUU publicó ayer que el número de peticiones iniciales de subsidios de desempleo descendió en 13.000 en la semana del 2 de septiembr e, hasta una cifra ajustada estacionalmente de 216.000 peticiones, la más baja desde el pasado mes de febrero. El con senso de analistas de FactSet esperaba una cifra sensiblemente superior, de 231.500 peticiones. el nivel más bajo desde febrero. La media móvil de esta variable de las últimas 4 semanas bajó a su vez hasta las 229.250 peticiones desde las 237.750 peticiones de la semana anterior.

Por su parte, las peticiones continuadas de subsidios de desempleo descendieron en 248.000 solicitudes en la semana del 31 de agosto, hasta los 1,679 millones, su nivel más bajo en seis meses, cifra inferior t ambién a los 1,715 millones de peticiones que esperaba el consenso de analistas.

Valoración: los “buenos datos” de empleo estadounidenses sentar on mal a las bolsas europeas y a las estadounidenses, ya que, de momento, parece que la Reserva Federal (Fed) no está siendo exitosa en su intento por enfriarel mercado laboral estadounidense, “fracaso” que puede tener implicaci ones inflacionistas y, por tanto, en la política monetaria de la institución. La posibilidad de que la Fed no haya acabado con las alzas de tipos, algo que hasta hace poco los mercados daban casi por hecho, parece cada vez mayor dada la fortaleza aparente de la economía de EEUU.

. Según la estimación final, dada a conocer ayer por el Departamento de Trabajo, los costes laborales unitarios aumentaron un 2,2% en el 2T2023 con relación al 1T2 023 (+3,3% en el 1T2023), incremento por encima del 1,6% estimado inicialmente y que era lo esperado por el consenso de analistas. Estos datos reflejan un aumento del 5,7% en la remuneración por hora (frente al 5,5% en la estimación preliminar) y un aumento del 3,5% en la productividad (frente al 3,7% en el 1T2023). Los analistas esperaban un incremento inferior, del 3,4%. De este modo, la producción creció un 1,9% por debajo de la estimación preliminar del 2,4%, mientras que las horas trabajadas disminuyeron un 1,5%, ligeramente más pronunciado que la estimación preliminar de una caída del 1,3%.

• JAPÓN

. Según datos de la oficina del Gabinete , la lectura final del Producto Interior Bruto (PIB) de Japón mostró que la economía nipona se expandió un 1,2% en el 2T2023 co n respecto al trimestre anterior, frente a su lectura preliminar de una expansión del 1,5% y tras un aumento revisado a la baja del 0,9% en el 1T2023. La lectura supone el segundo trimestre consecutivo de crecimiento y es la mayor desde el 2T2022, aunque se situó ligeramente por debajo de la previsión del 1,3%, que era lo que esperaba el consenso de mercado.

Hubo una revisión a la baja tanto en gasto de capital (-1,0% vs 0,0% preliminar; +1,6% 1T2023; -0,7% consenso) y el consumo privado (-0,6% vs -0,5% preliminar; +0,6% 1T2023). Mientras el gasto público fue plano, frente a su lectura preliminar de un aumento del 0,1%, el mismo aumento que registró en el 1T2023.

De forma simultánea, la balanza comercial contribuyó de forma positiva y a que las exportaciones rebotaron (+3,1% vs -3,8% 1T2023), mientras que las importaciones cayeron por tercer trimestre consecutivo (-4,4% vs -2,3% 1T2023).

La economía ha contemplado un retraso en la recuperación de la pandemia este año debido a las persistentes presiones de costes. En 2022, la economía creció un 1,1%, después de un aumento del 2,1% en 2021.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities