Tras los decepcionantes resultados de ventas de los últimos meses, especialmente en el mercado chino, donde sienten el aliento de la competencia en la nuca, la directiva de Tesla ha decidido actuar e intensificar la guerra de precios. Al final, decidió rebajar los precios del Model X y Model S en Estados Unidos y del Model 3 en China. Los datos de agosto indican que la estrategia está empezando a funcionar, lo que al mismo tiempo ha frenado la profunda corrección del precio de las acciones observada desde mediados de julio hasta aproximadamente mediados de agosto. Desde el punto de vista de los fundamentales, la empresa se muestra muy sólida sobre todo en términos de ingresos básicos y ratios de beneficio neto, que se mantienen en niveles relativamente elevados. Por tanto, los próximos meses serán muy importantes desde el punto de vista de los datos de ventas y, si se mantiene el impulso positivo de la demanda, podríamos asistir a otra oleada alcista de las cotizaciones. También hay grandes esperanzas puestas en el desarrollo del software de conducción autónoma Full Self-Driving, cuyo objetivo final es automatizar por completo la conducción.
Tesla intensifica la guerra de precios
Según las últimas cifras de ventas de agosto, Tesla vendió 84.500 coches en China, lo que supone una mejora interanual del 9,3% y un aumento de un 30,9% con respecto a julio para el Model 3 y el Model Y. Esto demuestra que la rebaja de precios ha provocado la respuesta esperada e impulsado la demanda. En todo el segundo trimestre, la compañía fundada por Elon Musk vendió 466.000 vehículos, lo que supone un aumento considerable con respecto al mismo periodo de 2022, cuando el volumen de ventas ascendió a 254.700 unidades. La caída de los precios está pasando factura a los márgenes de venta, que ya han descendido hasta el 17,8% en el primer semestre, frente al 27,8% del mismo periodo del año anterior. Es muy probable que esta tendencia se mantenga también los próximos seis meses.
La preocupación en torno a los márgenes se ve alimentada por el hecho de que el precio del sistema Full Self-Driving se ha reducido de 15.000 a 12.000 dólares. Un precio tan bajo plantea dudas sobre si la próxima versión del sistema acercará realmente a la marca a ser un vehículo totalmente autónomo. En vista de lo anterior, los próximos resultados trimestrales serán extremadamente importantes, ya que mostrarán el impacto de la estrategia de precios en las finanzas de la empresa.
Fundamentales fuertes en Tesla
Si nos fijamos en los indicadores de análisis fundamental de Tesla, lo que destaca a primera vista es su estable posición financiera, confirmada entre otras cosas por su elevada puntuación en el índice general de salud financiera.
Imagen 1: Salud financiera de Tesla, fuente: InvestingPro
Los resultados del segundo trimestre de 2023, mejores de lo previsto, mantuvieron tanto los ingresos como los beneficios netos en niveles elevados —los ingresos han registrado máximos históricos
Imagen 2: Beneficios e ingresos netos de Tesla, fuente: InvestingPro
Otro dato digno de mención es la rentabilidad del capital invertido de Tesla, que se sitúa en el 21% y supera con creces la media del 5% del sector de bienes de gama alta.
Imagen 3: Rendimiento del capital invertido de Tesla, fuente: InvestingPro
A la espera de la ruptura de la consolidación de la cotización de Tesla
Tras un claro repunte en la segunda quincena de agosto, la cotización de Tesla está atrapada en una consolidación local, a partir de la cual una ruptura debería definir el futuro rumbo de los movimientos, al menos a corto plazo. En caso de una ruptura al alza, se abriría el camino hacia los máximos de este año cayendo ligeramente por debajo de la barrera de los 300 dólares por acción.
Imagen 4: Análisis técnico de Tesla
Un escenario análogo podría llevarnos a alcanzar el nivel de soporte clave cercano a 210-220 dólares por acción. Una fuerte respuesta de la demanda en este punto da pie a argumentar que los compradores podrían seguir activos si vuelve a alcanzarse este nivel. En el contexto de la cotización del gigante automovilístico estadounidense, es importante tener presente la próxima reunión de la Reserva Federal, que tendrá lugar el 20 de septiembre.
Damian Nowiszewski/Investing.com
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