Al día: principales eventos, economía y mercados -Sabadell, EiDF, Meliá Hotels, nuevo impuesto sobre beneficios, IPP Alemania…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• BJ’s Wholesale (BJ-US): 2T2023;

• Dick’s Sporting Goods (DKS-US): 2T2023;

• Lowe’s (LOW-US): 2T2023;

• Macy’s (M-US): 2T2023;

• Urban Outfitters (URBN-US): 2T2024;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según informó StreetAccount, el Gobierno italiano está planeando reembolsar de forma parcial a los bancos por el nuevo impuesto sobre beneficios a través de nuevas deducciones fiscales durante varios años. Así, el crédito fiscal se podría extender durante cinco o diez años, y podría alcanzar el 100% del impuesto extraordinario aplicado. La propuesta permitiría al Gobierno de Giorgia Meloni obtener EUR 3.000 millones este año y no afrontar unos fuertes desembolsos en 2024.

No obstante, el artículo recuerda que algunos analistas dijeron que el impuesto solo reduciría ligeramente el exceso de capital de los bancos italianos, y que éste no sería demasiado sustancial. Así, los analistas no creen que los bancos modifiquen sus políticas de dividendos de forma material ni sus prácticas comerciales en relación con la remuneración de los depósitos. La estabilidad del Gobierno italiano se contempla también como fuerte tras estos anuncios.

. El Banco Central de Alemania, el Bundesbank, publicó ayer su informe mensual, en el que señaló que la economía aún se encuentra en una fase de crecimiento débil después de estancarse en el 2T2023. Además, los analistas de la institución destacaron en su informe que la debilidad de la demanda externa y el aumento de los costes de financiación continúan pesando sobre la economía. Igualmente, destacaron que sin una gran acumulación de pedidos y sin aliviar los cuellos de botella en el suministro, podría tener un desarrollo aún más débil. No obstante, señalaron que la economía está recibiendo cierto apoyo de un mercado laboral resistente.

El banco espera que la producción se estanque de nuevo en el 3T2023, mientras que el soporte del sector privado se está viendo contrarrestado por la debilidad de al producción . Por su parte, y a pesar del débil contexto económico, el banco central señala que la inflación sigue siendo alta, y que la caída de la misma en el 2T2023 se ha producido principalmente debido a la evolución de los precios de la energía, mientras que los precios de los alimentos continúan aumentando considerablemente. Los analistas del Bundesbank esperan, no obstante, que la inflación caiga aún más debido a la disminución de la presión a lo largo de la cadena de suministro y la expiración de los efectos especiales y las medidas de alivio temporal del año anterior. Sin embargo, dado que se espera que el crecimiento de los salarios siga siendo fuerte, el Bundesbank no espera que esta variable se vuelva a situar al nivel del 2% durante mucho tiempo.

. La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, publicó ayer que el índice de precios de la producción (IPP) de Alemania bajó el 1,1% en el mes de julio con relaci ón a junio . Los analistas del consenso de FactSet esperaban que el índice se mantuviera sin cambios en el mes.

 En tasa interanual el IPP de Alemania bajó el 6,0% en tasa interanual en julio (+0,1%), lo que representa el primer descenso interanual de esta variable desde la del mes de noviembre de 2020. El descenso fue mayor que el del 4,8% que esperaban los analistas del consenso. La disminución se debió en gran parte a un efecto base, con los precios de la energía cediendo el 19,3% en tasa interanual en el mes, destacando la caída del 30,0% de los de la electricidad. Por su parte, los precios de los bienes intermedios bajaron un 3,4%, arrastrados por los precios de los metales (-10,5%), de los fertilizantes y del nitrógeno (-36,1%) y la madera (-28,9%).

Por el contrario, en julio los precios de los bienes no duraderos aumentaron un 8,1%, impulsados por los precios de los alimentos (9,2%). Asimismo, los precios de los bienes de consumo duradero subieron un 5,8%, mientras que los precios de los bienes de equipo aumentaron un 5,5%.

Excluyendo la energía, el IPP subió el 2,0% en tasa i nteranual en el mes de julio.

Valoración: en julio continuó el proceso de desinflación en el sector industrial alemán, proceso que se vio muy favorecido por el descenso de los precios de la energía. El hecho de que el crecimiento del IPP se vaya moderando es una buena noticia para la inflación general, al menos en lo q ue afecta a la evolución de los precios de los bien es.

Noticias destacadas de Empresas

. Según informó ayer Europa Press, BlackRock ha rebajado su participación en BANCO SABADELL (SAB) del 4,460% que mantenía desde el pasado 14 de febrero al 3,964%, según la n otificación remitida este lunes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Teniendo en cuenta el precio al que cotizan actualmente las acciones de SAB, la participación de BlackRock está valorada en unos EUR 215 millones. Con esta reducción, el fondo registra el menor nivel de participación en la entidad desde junio de 2021, cuando controlaba en torno al 3,4% del capital social. Desde entonces, y hasta ahora, se había mantenido entre el 5% y el 4%. Sin embargo, BlackRock sigue como principal accionista significativo del SAB, por delante de David Martínez (3,495%), Lewis A. Sanders (3,473%), Fintech Europe (3,105%) y Dimensional Fund Advisors (3,011%). Cabe destacar que actualmente SAB está ejecutando un pr ograma de recompra de acciones cuyo importe máximo es de EUR 204 millones .

. El diario Cinco Días informa hoy de que las cuentas reformuladas que presentó la compañía EiDF la semana pasada no bastan para su regreso a cotización, según estima la Comisión Nacional del Mercado de valores (CNMV) después de valorar la información recibida el jueves. El regulador del mercado español ha solicitado a la compañía más detalles de su situación contable antes de aceptar su vuelta al parqué. Hemos requerido a la sociedad la publicación de información adicional tras analizar la que ya ha publicado, reconocen en la CNMV. La compañía de energía renovable EiDF fue suspendida de cotización hace ya más de cuatro meses después de no presentar a tiempo sus cuentas de 2022 y de que su auditor, PwC, no accediera a la aprobación de las mismas.

Según refleja el resultado consolidado publicado es te jueves, tras la reformulación de las cuentas, la empresa obtuvo un importe neto de la cifra de negocio de EUR 299,74 millones, un 517% má s que en el ejercicio 2021. Los costes de la empresa también se dispararon, con lo que el resultado de explotación consolidado pasó deser de EUR 2,41 millones en 2021 a ser de EUR -1,22 millones en 2022. El resultado consolidado del ejercicio arrojó unas pérdidas de EUR 2,71 millones, un desempeño que contrasta con los EUR 1,11 millones que ganó EiDF en 2021.

. El diario Expansión informa hoy de que la Comisión Europea (CE) ha autorizado la compra de 12 propiedades de Equity Inmuebles por Coral Reef, filial del fondo ADIA y MELIÁ HOTELS (MEL) . Además, la CE también ha aprobado el control de t res propiedades de Equity por Coral Reef y el de otras dos por parte de MEL.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities