Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Dia, Telefónica, Santander, Logista, Indra…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. DIA presentó sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2023), de los que destacamos los siguientes aspectos:
- DIA obtuvo una cifra de ventas brutas bajo enseña entre enero y junio de EUR 4.437 millones, una cifra inferior en un 11,0% con respecto al mismo trimestre del año anterior. No obstante, en términos homogéneos (like-for-like), las ventas aumentaron un 5,7% en el 1S2023 (vs 2,6%; 1S2022), impulsadas por el crecimiento en España (+13,3%).
- Por su parte, las ventas netas del grupo de supermercados repuntaron un 4,0% interanual en el semestre, hasta situarse en los EUR 3.602 millones, contrarrestando el efecto negativo de la divisa de Argentina y la reducción del 5% en la red de tiendas durante parte del ejercicio. Desglosando la cifra de ventas netas, los ingresos de tiendas propias representaron el 55,9% de la cifra total, frente al 39,3% de las tiendas en franquicia y el 4,9% de la actividad online y otros.
- Además, el margen bruto se redujo en un 3,3% interanual en el 1S2023, hasta los EUR 729 millones, y su margen con respecto a las ventas netas se contrajo en un 1,5%, hasta situarse en el 20,2%, impactado por la inflación y sin trasladar a sus clientes la totalidad del incremento de precios procedentes de sus proveedores, el aumento de tiendas franquiciadas, y el crecimiento de la participación de su marca propia en la cesta.
- El cash flow de explotación (EBITDA ajustado) ha mejorado un 27% interanual, pasando a EUR 65 millones de euros desde los EUR 51 millones del año anterior. El margen EBITDA ajustado sobre ventas netas alcanzó el 1,8%, lo que supone una mejora de 0,3 p.p. vs el año anterior. Esto refleja los resultados positivos de la mejora de la gestión operativa en curso y el control de costes.
- El cash flow de explotación (EBITDA) se redujo un 20,4% interanual entre enero y junio y su margen respecto a las ventas netas cayó al 2,7% (vs 3,6%; 1S2022) debido al aumento de los costes de reestructuración derivados, en gran medida, de la transferencia de tiendas a Alcampo en España.
- Finalmente, el resultado neto registró una pérdida de EUR 67 millones, inferior en un 35,8% con respecto a la pérdida del cierre del 1S2022. Esta mejora se debió a los resultados del negocio así como a la venta de tiendas a Alcampo en España.
Por otro lado, DIA comunicó a la CNMV que, ayer firmó, junto con su filial íntegramente participada de manera indirecta, Luxembourg Investment Company 322 S.à r.l. (LuxCo 322, conjuntamente con DIA, los vendedores), un contrato de compraventa de acciones, en virtud del cual, entre otros, los vendedores venderán el 10 0% del capital social de DIA Portugal Supermercados, S.A. a Auchan Portugal, S.A. El precio de la Operación, que puede variar en función de determinados parámetros, es de EUR 155 millones. El acuerdo alcanzado supondrá la desinversión total por parte de DIA en el territorio de Portugal. Se prevé que los vendedores destinen los recursos netos obtenidos íntegramente a la cancelación y amortización de parte de la financiación sindicada que ostenta DIA.
La consumación de la operación está sujeta al cumplimiento o renuncia, tal y como éstas se regulan en el Contrato, de determinadas condiciones suspensivas en o antes del 31 de marzo de 2024, incluyendo: (i) obtención por el comprador de autorización de control de concentraciones por parte de la Comisión Europea y/o la autoridad de competencia en Portugal (Autoridade da Concorrência), (ii) obtención por los vendedores de autorización por parte de las entidades financieras de la citada financiación sindicada de DIA para la realización de la operación, y (iii) mantenimiento de determinadas densidades en la red de subfranquiciados portuguesa.
DIA no espera impactos contables negativos en su cuenta de resultados consolidada derivados de la Operación. La Sociedad informará sobre el cumplimie nto de las condiciones suspensivas una vez se produzca el cierre de la Operación.
. El diario Expansión informa hoy que la agencia de calificación de deuda Moody’s señaló ayer que la pérdida como cliente mayorista de 1&1, uno de los grandes operadores móviles virtuales de Alemania, supondrá un impacto nega tivo de EUR 450 millones para Telefónica Deutschland, filial alemana de TELEFÓNICA (TEF) en el cash flow de explotación (EBITDA) de la compañía, lo que equivale al 16% del EBITDA total de la filial. Dada la magnitud del impacto de la pérdida de 1&1 como cliente de Telefónica Deutschland, la agencia señaló que la noticia es negativa en términos crediticios para TEF. Asimismo, Moody’s considera que el impacto en el flujo de caja libre de Telefónica Deutschland será de entre EUR 250 – 300 millones al año, lo que implica un impacto de entre EUR 170 – 210 millones en el flujo de caja libre de la propia TEF.
. Expansión destaca en su edición de hoy que BANCO SANTANDER (SAN) se verá beneficiado de la bajada de 50 p.b. en los tipos de interés del Banco Central de Brasil realizada el pasado miércoles. SAN tiene una sensibilidad negativa a los tipos de interés de Brasil ya que, por su tipo de negocio, los intereses de los depósitos suben mucho más rápido de lo que se reprecian las tasas de los préstamos, afectando a los márgenes de la entidad cuanto más suben las t asas.
En una reciente conferencia con analistas, el consejero delegado de SAN, Héctor Grisi, y José García Cantera, director financiero de la entidad bancaria, reconocieron que los modelos internos de la entidad reflejan un incremento del margen de alrededor de EUR 140 millones en los doce meses siguientes a una bajada de tipos de interés en Brasil de un punto porcentual. Como el banco central ha anunciado que pretende seguir bajando tipos de 50 en 50 puntos bá sicos, la entidad podría ampliar sus márgenes en al menos esa cantida d, en los próximos meses. Brasil aporta un 15,7% del beneficio total del grupo pese a la caída respecto a años anteriores.
. LOGISTA (LOG), operador logístico líder en Europa, anunció ayer a la CNMV la ampliación de su participación en Transportes El Mosca, empresa especializada en transporte multimodal que ofrece servicios nacionales e internacionales de transporte terrestre, marítimo y aéreo. La compañíaanunció en junio del 2022 la adquisición del 60% de Transportes El Mosca en un acuerdo que contemplaba el aumento de la participación de Logista hasta adquirir el 100% a lo largo de los tres años posteriores. Con esta nueva compra parcial, Logista incrementa su participación al 73,33% de la sociedad tras adquirir un 13,33% adicional. El Mosca es una empresa logística española, especializada en transporte multimodal que ofrece servicios nacionales e internacionales de transporte terrestre, marítimo y aéreo. Cuenta con una flota de más de 1.000 vehículos y emplea a casi 1.100 empleados repartidos por sus 12 delegaciones nacionales e internacionales.
Por otro lado, LOG anunció a la CNMV la renovación de su contrato de línea de crédito recíproca con Imperial Brands, que establece la ampliación de la cuantía máxima de la línea de crédito a EUR 3.000 millones frente a los EUR 2.600 millones contemplados previamente. Entre las condiciones de la renovación destaca el tipo de interés de referencia de Euribor 6 meses, más un diferencial de 75 puntos básicos.
A través de esta línea de crédito, LOG prestará diariamente su tesorería excedentaria a Imperial Brands o recibirá la tesorería necesaria para cumplir con sus obligaciones de pago, optimizando así su generación de caja. Estas nuevas condiciones entrarán en vigor en junio de 2024 y de sde esa fecha el contrato tendrá un periodo de obli gado cumplimiento para ambas partes de tres años tras el cual se establece un preaviso de seis meses para su terminación.
. INDRA (IDR) informó a la CNMV que ha llegado a un acuerdo con Bain Capital Private Equity para la entrada en el capital social de Industria de Turbopropulsores, S.A. (ITP Aero) mediante la adquisición de una participación indirecta del 9,5% de ITP Aero por un importe de EUR 175.000.000, que se ejecutará en las próximas semanas. IDR contará con lo s derechos habituales para una participación minoritaria de este tamaño, incluida la representación en el Consejode Administración de ITP Aero y contabilizará esta participación como un activo financiero. Asimismo, IDR e ITP Aero han alcanzado un acuerdo marco en el que se establecen las bases para una colaboración tecnológica estratégica con el objetivode potenciar su valor, aprovechar sinergias y promover el desarrollo conjunto de sistemas y tecnologías, incluidos desarrollos fruto de la cooperación en el FCAS, el programa del futuro sistema de combate aéreo europeo, del que IDR es líder industrial nacional.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
