Al día: principales eventos, economía y mercados -BCE, préstamos bancarios, FOMC, viviendas…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• ACS: resultados 1S2023; conferencia con analistas a las 14:00 horas (CET);

• Atresmedia (A3M): resultados 1S2023; conferencia con analistas a las 13:00 horas (CET);

• Banco Sabadell (SAB): resultados 1S2023; conferencia con analistas a las 9:00 horas (CET);

• Cellnex (CLNX): resultados 1S2023; conferencia con analistas a las 17:30 horas (CET);

• Acciona Energía (ANE): resultados 1S2023;

• Acciona (ANA): resultados 1S2023;

• Grifols (GRF): resultados 1S2023; conferencia con analistas a las 14:30 horas (CET);

• Catalana Occidente (GCO): resultados 1S2023; conferencia con analistas a las 16:30 horas (CET);

• Iberdrola (IBE): resultados 1S2023; conferencia con analistas a las 9:30 horas (CET);

• Indra (IDR): resultados 1S2023; conferencia con analistas a las 9:00 horas (CET);

• Colonial (COL): resultados 1S2023; conferencia con analistas a las 18:30 horas (CET);

• Inmobiliaria del Sur (ISUR): resultados 1S2023;

• NH Hotel Group (NHH): conferencia con analistas a las 11:00 horas (CET);

• Repsol (REP): resultados 1S2023; conferencia con analistas a las 13:00 horas (CET);

• Telefónica (TEF):  resultados 1S2023; conferencia con analistas a las 10:00 horas (CET);

• Unicaja (UNI): resultados 1S2023; conferencia con analistas a las 11:30 horas (CET);

• Elecnor (ENO): resultados 1S2023;

• Pharma Mar (PHM): resultados 1S2023;

• ArcelorMittal (MTS): resultados 1S2023;

• Talgo (TLGO): resultados 1S2023;

• Viscofan (VIS): resultados 1S2023;

• Ferrovial (FER): resultados 1S2023;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

• Neste Corp. (NESTE-FI): resultados 2T2023;

• Aeroports de Paris (ADP-FR): resultados 2T2023;

• Accor (AC-FR): resultados 2T2023;

• BNP Paribas (BNP-FR): resultados 2T2023;

• Kering (KER-FR): resultados 2T2023;

• Renault (RNO-FR): resultados 2T2023;

• Safran (SAF-FR): resultados 2T2023;

• Schneider Electric (SU-FR): resultados 2T2023;

• STMicroelectronics (STMPA-FR): resultados 2T2023;

• Technip Energies (TE-FR): resultados 2T2023;

• Valeo (FR-FR): resultados 2T2023;

• Vivendi (VIV-FR): resultados 2T2023;

• Unibail-Rodamco-Westfield (URW-NL): resultados 2T2023;

• Heidelberg Materials (HEI-DE): resultados 2T2023;

• Mercedes-Benz Group (MGB-DE): resultados 2T2023;

• Nordex (NDX1-DE): resultados 2T2023;

• Volkswagen (VOW-DE): resultados 2T2023;

• Amplifon (AMP-IT): resultados 2T2023;

• Banca Generali (BGN-IT): resultados 2T2023;

• Prysmian (PRY-IT): resultados 2T2023;

• SNAM (SRG-IT): resultados 2T2023;

• EDP-Energias de Portugal (EDP-PT): resultados 2T2023;

• Sonae (SON-PT): resultados 2T2023;

• Nestle (NESN-CH): resultados 2T2023;

• Anglo American (AAL-GB): resultados 2T2023;

• Barclays (BARC-GB): resultados 2T2023;

• Shell Plc (SHEL-GB): resultados 2T2023;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

• American Tower (AMT-US): 2T2023;

• Deckers Outdoor (DECK-US): 1T2024;

• DexCom (DXCM-US): 2T2023;

• First Solar (FSLR-US): 2T2023;

• Ford Motor (F-US): 2T2023;

• Harley-Davidson (HOG-US): 2T2023;

• Honeywell International (HON-US): 2T2023;

• Intel (INTC-US): 2T2023;

• International Paper (IP-US): 2T2023;

• Mastercard (MA-US): 2T2023;

• McDonald’s (MCD-US): 2T2023;

• SKECHERS (SKX-US): 2T2023;

• Southwest Airlines (LUV-US): 2T2023;

• T-Mobile (TMUS-US): 2T2023;

Economía y Mercados

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según dio a conocer ayer el Banco Central Europeo (BCE), la oferta monetaria medida como el agregado M3 aumentó en el mes de junio en la Eurozona un 0,6% en tasa interanual (+1,0% en mayo), hasta los EUR 16,02 billones. Los analistas del consenso de FactSet esperaban un crecimiento algo superior de esta variable, del 0,95%.

En junio los préstamos bancarios a los hogares de la Eurozona aumentaron un 1,7% en tasa interanual, hasta los EUR 6,87 billones, lo que representa la tasa de crecimiento más baja desde mayo de 2016, debido a la co ntinua desaceleración de la demanda de crédito como resultado del endurecimiento de las políticas monetarias restrictivas que está implementando el BCE. Por su parte, el crédito a empresas creció un 3,0% en tasa intera nual en el mes de junio, lo que representa su tasa de crecimiento más lenta desde e l mes de noviembre de 2021.

El crecimiento general del crédito al sector privado, que abarca tanto a hogares como a sociedades no financieras, fue en junio del 2,0%, lo que representa el ritmo más lento desde agosto de 2016.

Valoración: todas estas cifras demuestran que la política monetaria restrictiva que el BCE está llevando a cabo conel objetivo de reducir la inflación está comenzando a filtrarse a la economía real, lo que terminará traduciéndose, si no lo está haciendo ya, en un menor crecimiento e, incluso, en la potencial entrada en recesión de la Eurozona.

. Según publicó ayer el Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, el indicador de confianza del consumidor de Francia se mantuvo estable en julio con relación a junio en los 85 puntos, quedando algo por debajo de los 86 puntos que esperaba el consenso de analistas de FactSet.

En julio los consumidores franceses se mostraron másoptimistas con respecto a las perspectivas del nivel de vida (-47 puntos vs -50 puntos en junio); con relación a las expectativas para su situación financiera personal (-13 puntos vs -15 puntos en junio) y sobre las intenciones de ahorro para los próximos doce meses (34 puntos vs 33 puntos en junio). A su vez, en julio el porcentaje de hogares que anticipan un aumento de precios en los próximos doce meses disminuyó (-57 puntos vs -52 puntos en junio). En sentido contrario, las preocupaciones por el desempleo aumentaron sustancialmente (14 puntos vs 10 puntos en junio) y se observó un deterioro de la capacidad de ahorro futuro (3 puntos vs 8 puntos en junio).

• EEUU

. El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal, el FOMC, incrementó ayer la tasa de interés de referencia de EEUU en 25 puntos básicos, hasta el intervalo del 5,25%-5,50%, su nivel más elevado desde 2001, y tal y como esperaba el consenso de analistas. La votación fue unánime. El contenido del comunicado del FOMC c ambió poco frente a junio más allá de cambiar la caracterizaci ón del crecimiento económico de «modesto» a moderado». Tampoco hay mucho que destacar de la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell, que continúa diciendo que la Fed adoptará un enfoque dependiente de los datos. Powell añadió que no se tomaron decisiones sobre septiembre y que bien podría ser una reunión «viva «. Además, reconoció algunas señales desinflacionistas positivas, pero advirtió que los datos aún son limitados y la inflación subyacente es aún elevada.

Pero la frase de Powell que creemos que define mejor lo que puede pasar a partir de ahora en materia de tipos es la siguiente: “Diría que es ciertamente posible que subamos las tasas en la reunión de septiembre si los datos lo justifican», «y también diría que es posible que optemos por mantenerlas sin cambios en esa reunión . Vamos a hacer evaluaciones cuidadosas reunión por reunión».

. Según publicó ayer el Departamento de Comercio, las ventas de nuevas viviendas bajaron un 8% en el mes de junio con relación a mayo en EEUU, hasta una cifra anualiz ada de 697.000 unidades, cifra sensiblemente inferior a la de 722.000 unidades que esperaba el consenso de analistas de FactSet. En el mes de mayo esta variable se había situado en las 715.000 unidades, su lectura más elevada en 15 meses.

El precio mediano de las casas nuevas vendidas en junio fue de $ 415.400 por unidad, mientras que el precio de venta promedio fue de $ 494.700 por unidad, en comparación con $ 432.700 y $ 472.000 respectivamente hace un año. Al cierre del mes de junio el inventario de nuevas viviendas a la venta era de 432.000 unidades, lo que corresponde a 7,4 meses de oferta al ritmo de venta actual.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities